第117章 李子余
就在戴爾驗收的時候，凌雲在酒店咖啡廳等人。突然有人推開玻璃門進來，皮夾克，牛仔褲，頭髮像是用手隨便抓了兩把。這人掃了一眼，目光停在凌雲身上，大步走過來，步子很響。
「凌總？」他伸出右手，握手時掌心有汗，力氣不小，「我是李子余。」說完拉開椅子坐下，椅子腿在瓷磚上刮出聲音。
服務員過來。李子余沒看菜單：「有吃的嗎？餓死了。」
「有簡餐，三明治……」
「來個最頂飽的。」李子余打斷她，又對凌雲咧嘴一笑，「早上從北京飛過來，鄭斌那傢伙非讓我坐早班機，說你別遲到。他怕你欠他那兩百萬跑了。」
凌雲給他倒茶：「錢跑不了。」
「那是。」李子余接過茶杯，咕咚喝了一大口，燙得咧嘴，「他說你去年在美國帶他一周賺30%，真的？」
「行情配合。」
三明治來了。李子余抓起就咬，三口吃下去一半，才含糊不清地問：「那現在呢？還做美股？」
「在做。」凌雲說，「但準備撤了。」
李子余咀嚼的動作慢下來。他咽下嘴裡的食物，喝了口茶，把剩下的三明治放回盤子。
「撤？美股不是還在漲嗎？我看新聞，納斯達克天天新高。」
「漲得差不多了。」凌雲說，「我準備三月份左右清倉。」
「為什麼是三月份？」
「幾個因素。」凌雲從包里拿出一份列印的表格，只有一頁，是幾支科技股的走勢圖，「你看雅虎，從去年四月上市到現在，漲了六倍。市盈率已經沒法看了。還有網景，股價波動越來越大。市場情緒太熱。」
李子余接過表格，看得很仔細。他用手指沿著K線圖比劃，又去看底部的成交量。
「你這成本多少？」他指著雅虎。
「三塊八左右。」
「現在……確實該走了。」李子余放下表格，「但你清倉之後呢？」
「看機會。」凌雲說得很模糊。
李子余盯著他看了幾秒，突然笑了，笑容里有種「我懂」的意思。「你肯定有下一步，對吧？鄭斌說你從來不打沒準備的仗。」
「有想法，但還不成熟。」凌雲說，「得等資金出來再說。」
「什麼方向？總得有個大方向吧？」李子余身體前傾，「是繼續炒美股，還是轉戰其他市場？港股？日本？還是國內？」
「都有可能。」凌雲依然沒給具體答案，「得看三月份的時候，哪個市場機會最明顯。」
李子余靠回椅背，手指在桌面上輕輕敲著。他看看凌雲，又看看窗外，然後轉回頭。
「鄭斌說你欠他兩百萬。」他突然換了個話題，「他說不急著還，讓你用錢生錢。」
「年化10%的利息。」
「那他肯定滿意。」李子余說，「現在，我也想搭個車。」
「風險不小。」凌雲提醒，「我現在是獲利了結，但你如果現在進場，成本高，萬一三月前市場回調，可能虧錢。」
「我不現在進。」李子余說，「我跟你節奏。你說進，我就跟著進。你說清，我就跟著清。」
凌雲笑了笑說道：「我今年估計要到年底才會繼續炒美股。今年一年都不會進股市的。」
「這樣啊？」李子余說，「那你告訴我，清出來的資金，你初步打算往哪幾個方向配置，各占多少比例。」
凌雲從包里拿出一份文件，只有三頁，是英文的經濟數據摘要。
李子余用紙巾擦擦嘴，接過文件。他看得很慢，一行行掃過數字。吃麵的隨意勁兒沒了，眼神很專注。
看完，他把文件放回桌上。「這些數據，國內知道的人不多。」
「華爾街知道。」凌雲說，「對沖基金已經在布局了。索羅斯的量子基金，去年就開始建立泰銖空頭頭寸。」
「你覺得會崩？」
「不是覺得，是必然。」凌雲指著文件上的一個數字，「泰國經常帳戶赤字占GDP 8%，這是不可持續的。要麼大幅貶值，要麼耗盡外匯儲備後被迫貶值。時間問題。」
李子余喝了一大口水。「你想跟著索羅斯干？」
「不跟。我做自己的，資金量小，靈活，跟在後面喝點湯。」凌雲說，「我計劃春節後開始減倉美股，四月前清完。然後分批建立東南亞貨幣空頭，主要做泰銖和印尼盾，搭配股指期貨。」
「風險呢？」
「很大。」凌雲實話實說，「第一，時間風險。可能熬半年一年才崩。第二，政策風險。東南亞國家可能資本管制，限制做空。第三，槓桿風險。外匯期貨槓桿高，看錯方向會爆倉。」
李子余掏出一包煙，是紅塔山。他抽出一支，想想又放回去。「你有多大把握？」
「七成。」凌雲說，「另外三成是意外。比如國際貨幣基金組織（IMF）突然大規模援助，或者美國介入。但按現在的局勢，概率低。」
李子余掏出打火機，在手裡轉著玩。金屬打火機開合，發出咔嗒聲。
他突然說，話題跳開，「去年江南省里招商引資，來了不少東南亞商人，主要是泰國和馬來西亞的。他們聊起國內經濟，語氣很焦慮。說房地產跌了，股市跌了，銀行壞帳多得嚇人。」
他停頓一下：「我當時覺得，是他們自己經營有問題。現在看你這份數據，可能是系統性問題。」
「是系統性問題。」凌雲說，「不止泰國，印尼、馬來西亞、菲律賓，都一樣。過熱投資，過度借貸，固定匯率制。這是經典的危機配方。」
「經濟有周期，泡沫會破，失衡會糾正。我只是在糾正發生前，站在正確的一邊。」
李子余笑了，這次笑得不那麼隨意，有點銳利。「這話說得像個哲學家。但實際操作呢？具體怎麼做？通過什麼渠道？」
「我在香港開了戶，通過國際投行。」凌雲說，「高盛、摩根史坦利都能做東南亞貨幣遠期和期權。資金出境，你有辦法吧？」
「有。」李子余沒細說，但語氣肯定，「需要多少時間？」
「資金到位後，建倉需要一個月。不能一次砸進去，要分批，避免被發現。」
李子余從包里掏出一個小本子，不是筆記本，是那種幹部用的工作日誌。他翻到空白頁，用筆畫了個簡單的時間軸。
「預期收益？」
「如果泰銖貶值50%，我們槓桿五倍，理論收益250%。扣除成本和風險，目標100%-150%。」凌雲說，「時間周期六到九個月。」
「虧光的概率？」
「如果方向完全看錯，泰銖不僅不貶反而升值，且我們滿槓桿，那會虧光。但我會設置止損線，最大回撤控制在30%以內。」
李子余合上本子，把筆插回口袋。他身體往後靠，雙手抱在胸前，看著窗外的園林。
「這事不小。」他說，「我得想想。」
「應該的。」凌雲說，「你可以回去研究一下數據，找懂行的人問問。兩周內給我答覆就行。」
「不用兩周。」李子余轉回頭，「三天。三天後我給你電話。但我有條件。」
「你說。」
「第一，每周一次簡報，郵件或電話，說明頭寸和盈虧。第二，超過20%的回撤必須通知我，我可以選擇退出。第三，所有操作必須有記錄，事後我要看流水。」
「可以。」凌雲說，「我會準備協議。」
「還有件事。」李子余身體前傾，聲音壓低，「這事，別讓鄭斌知道細節。他問我，我就說你帶我做了點美股，賺了點小錢。東南亞的事，不提。」
凌雲點頭。他懂。這種事，知道的人越少越好。
李子余站起來，伸手：「三天後聯繫。這之前，你該幹嘛幹嘛，就當沒見過我。」
握手，這次力道輕了些。他看看表，站起身：「我下午還得飛上海，有個會。協議弄好了發我傳真。錢我二月底前到位。」
「不急。」凌雲也站起來，「三月初才啟動。」
「早點準備好。」李子余伸出手，這次握手輕了些，「對了，你那光電滑鼠，我聽鄭斌提過一嘴。東西怎麼樣？」
「還行，今天戴爾在驗廠。」
「要是成了，跟我說一聲。」李子余眨眨眼，「我家老頭子在江南省，說不定能幫上點忙，推銷推銷。」
「謝了。」
「走了。」他擺擺手，大步離開，皮夾克下擺跟著步子晃。
凌雲坐回座位，看著李子余穿過院子，身影消失在酒店大堂。
這個人，表面大大咧咧，問的問題卻都在點上。提的條件也周全，既給了操作空間，又留了風控後門。
窗外，天陰了，像是要下雪。
年關將近，很多事情要抓緊了。
「凌總？」他伸出右手，握手時掌心有汗，力氣不小，「我是李子余。」說完拉開椅子坐下，椅子腿在瓷磚上刮出聲音。
服務員過來。李子余沒看菜單：「有吃的嗎？餓死了。」
「有簡餐，三明治……」
「來個最頂飽的。」李子余打斷她，又對凌雲咧嘴一笑，「早上從北京飛過來，鄭斌那傢伙非讓我坐早班機，說你別遲到。他怕你欠他那兩百萬跑了。」
凌雲給他倒茶：「錢跑不了。」
「那是。」李子余接過茶杯，咕咚喝了一大口，燙得咧嘴，「他說你去年在美國帶他一周賺30%，真的？」
「行情配合。」
三明治來了。李子余抓起就咬，三口吃下去一半，才含糊不清地問：「那現在呢？還做美股？」
「在做。」凌雲說，「但準備撤了。」
李子余咀嚼的動作慢下來。他咽下嘴裡的食物，喝了口茶，把剩下的三明治放回盤子。
「撤？美股不是還在漲嗎？我看新聞，納斯達克天天新高。」
「漲得差不多了。」凌雲說，「我準備三月份左右清倉。」
「為什麼是三月份？」
「幾個因素。」凌雲從包里拿出一份列印的表格，只有一頁，是幾支科技股的走勢圖，「你看雅虎，從去年四月上市到現在，漲了六倍。市盈率已經沒法看了。還有網景，股價波動越來越大。市場情緒太熱。」
李子余接過表格，看得很仔細。他用手指沿著K線圖比劃，又去看底部的成交量。
「你這成本多少？」他指著雅虎。
「三塊八左右。」
「現在……確實該走了。」李子余放下表格，「但你清倉之後呢？」
「看機會。」凌雲說得很模糊。
李子余盯著他看了幾秒，突然笑了，笑容里有種「我懂」的意思。「你肯定有下一步，對吧？鄭斌說你從來不打沒準備的仗。」
「有想法，但還不成熟。」凌雲說，「得等資金出來再說。」
「什麼方向？總得有個大方向吧？」李子余身體前傾，「是繼續炒美股，還是轉戰其他市場？港股？日本？還是國內？」
「都有可能。」凌雲依然沒給具體答案，「得看三月份的時候，哪個市場機會最明顯。」
李子余靠回椅背，手指在桌面上輕輕敲著。他看看凌雲，又看看窗外，然後轉回頭。
「鄭斌說你欠他兩百萬。」他突然換了個話題，「他說不急著還，讓你用錢生錢。」
「年化10%的利息。」
「那他肯定滿意。」李子余說，「現在，我也想搭個車。」
「風險不小。」凌雲提醒，「我現在是獲利了結，但你如果現在進場，成本高，萬一三月前市場回調，可能虧錢。」
「我不現在進。」李子余說，「我跟你節奏。你說進，我就跟著進。你說清，我就跟著清。」
凌雲笑了笑說道：「我今年估計要到年底才會繼續炒美股。今年一年都不會進股市的。」
「這樣啊？」李子余說，「那你告訴我，清出來的資金，你初步打算往哪幾個方向配置，各占多少比例。」
凌雲從包里拿出一份文件，只有三頁，是英文的經濟數據摘要。
李子余用紙巾擦擦嘴，接過文件。他看得很慢，一行行掃過數字。吃麵的隨意勁兒沒了，眼神很專注。
看完，他把文件放回桌上。「這些數據，國內知道的人不多。」
「華爾街知道。」凌雲說，「對沖基金已經在布局了。索羅斯的量子基金，去年就開始建立泰銖空頭頭寸。」
「你覺得會崩？」
「不是覺得，是必然。」凌雲指著文件上的一個數字，「泰國經常帳戶赤字占GDP 8%，這是不可持續的。要麼大幅貶值，要麼耗盡外匯儲備後被迫貶值。時間問題。」
李子余喝了一大口水。「你想跟著索羅斯干？」
「不跟。我做自己的，資金量小，靈活，跟在後面喝點湯。」凌雲說，「我計劃春節後開始減倉美股，四月前清完。然後分批建立東南亞貨幣空頭，主要做泰銖和印尼盾，搭配股指期貨。」
「風險呢？」
「很大。」凌雲實話實說，「第一，時間風險。可能熬半年一年才崩。第二，政策風險。東南亞國家可能資本管制，限制做空。第三，槓桿風險。外匯期貨槓桿高，看錯方向會爆倉。」
李子余掏出一包煙，是紅塔山。他抽出一支，想想又放回去。「你有多大把握？」
「七成。」凌雲說，「另外三成是意外。比如國際貨幣基金組織（IMF）突然大規模援助，或者美國介入。但按現在的局勢，概率低。」
李子余掏出打火機，在手裡轉著玩。金屬打火機開合，發出咔嗒聲。
他突然說，話題跳開，「去年江南省里招商引資，來了不少東南亞商人，主要是泰國和馬來西亞的。他們聊起國內經濟，語氣很焦慮。說房地產跌了，股市跌了，銀行壞帳多得嚇人。」
他停頓一下：「我當時覺得，是他們自己經營有問題。現在看你這份數據，可能是系統性問題。」
「是系統性問題。」凌雲說，「不止泰國，印尼、馬來西亞、菲律賓，都一樣。過熱投資，過度借貸，固定匯率制。這是經典的危機配方。」
「經濟有周期，泡沫會破，失衡會糾正。我只是在糾正發生前，站在正確的一邊。」
李子余笑了，這次笑得不那麼隨意，有點銳利。「這話說得像個哲學家。但實際操作呢？具體怎麼做？通過什麼渠道？」
「我在香港開了戶，通過國際投行。」凌雲說，「高盛、摩根史坦利都能做東南亞貨幣遠期和期權。資金出境，你有辦法吧？」
「有。」李子余沒細說，但語氣肯定，「需要多少時間？」
「資金到位後，建倉需要一個月。不能一次砸進去，要分批，避免被發現。」
李子余從包里掏出一個小本子，不是筆記本，是那種幹部用的工作日誌。他翻到空白頁，用筆畫了個簡單的時間軸。
「預期收益？」
「如果泰銖貶值50%，我們槓桿五倍，理論收益250%。扣除成本和風險，目標100%-150%。」凌雲說，「時間周期六到九個月。」
「虧光的概率？」
「如果方向完全看錯，泰銖不僅不貶反而升值，且我們滿槓桿，那會虧光。但我會設置止損線，最大回撤控制在30%以內。」
李子余合上本子，把筆插回口袋。他身體往後靠，雙手抱在胸前，看著窗外的園林。
「這事不小。」他說，「我得想想。」
「應該的。」凌雲說，「你可以回去研究一下數據，找懂行的人問問。兩周內給我答覆就行。」
「不用兩周。」李子余轉回頭，「三天。三天後我給你電話。但我有條件。」
「你說。」
「第一，每周一次簡報，郵件或電話，說明頭寸和盈虧。第二，超過20%的回撤必須通知我，我可以選擇退出。第三，所有操作必須有記錄，事後我要看流水。」
「可以。」凌雲說，「我會準備協議。」
「還有件事。」李子余身體前傾，聲音壓低，「這事，別讓鄭斌知道細節。他問我，我就說你帶我做了點美股，賺了點小錢。東南亞的事，不提。」
凌雲點頭。他懂。這種事，知道的人越少越好。
李子余站起來，伸手：「三天後聯繫。這之前，你該幹嘛幹嘛，就當沒見過我。」
握手，這次力道輕了些。他看看表，站起身：「我下午還得飛上海，有個會。協議弄好了發我傳真。錢我二月底前到位。」
「不急。」凌雲也站起來，「三月初才啟動。」
「早點準備好。」李子余伸出手，這次握手輕了些，「對了，你那光電滑鼠，我聽鄭斌提過一嘴。東西怎麼樣？」
「還行，今天戴爾在驗廠。」
「要是成了，跟我說一聲。」李子余眨眨眼，「我家老頭子在江南省，說不定能幫上點忙，推銷推銷。」
「謝了。」
「走了。」他擺擺手，大步離開，皮夾克下擺跟著步子晃。
凌雲坐回座位，看著李子余穿過院子，身影消失在酒店大堂。
這個人，表面大大咧咧，問的問題卻都在點上。提的條件也周全，既給了操作空間，又留了風控後門。
窗外，天陰了，像是要下雪。
年關將近，很多事情要抓緊了。