第408章 京東的未來基建
「2000萬美金……」
許嘉明咂摸著嘴，「這錢要是砸進去沒響聲，那可就真打水漂了。而且還得養那麼多快遞員，我聽說你還給他們交社保？」
「隨便找個第三方物流不就行了？或者把工資壓一壓，成本不就下來了？」許嘉明還是那副生意人的本能邏輯。
劉昌東卻堅決地搖了搖頭。
「許總，這事兒沒得談。快遞員是我的兄弟。」
「其實哪怕從商業角度考慮，降低快遞員的薪酬投入，也不划算。」
許嘉明愣了一下。
「快遞員是物流效率的根，降他們工資就是自毀根基！」
「工資給到位，人踏實，配送快、服務穩，用戶復購才高。這是長期效益。」
夏冬眼底閃過一絲讚賞。這就是劉昌東，那個把兄弟義氣刻在骨子裡的草莽英雄，也是他能成大事的原因。
「說得好。」夏冬開口定調。
他給劉昌東倒了一杯茶：「很多人覺得這是傻，是把錢扔水裡。但他們不懂，這是在買信任。」
「夏老弟懂我。」劉昌東端起茶杯，一飲而盡。
「現在每天睜眼就是幾百萬的支出，帳上的錢嘩嘩地流，那種感覺……真的想跳樓。」
「但我知道，只要熬過去，等規模起來，物流效率提上來，這道護城河就會牢不可破。」
「短期是活著，長期是活得久、活得好。」
「兩千萬美金，這數字聽著提氣。」夏冬把話題又引回到了具體的投資數額上。
「但是東哥，親兄弟明算帳。我這錢也不是大風颳來的。」
「作為投資人，情懷可以買單，但我也得看回報。」
「如果我真投了這2000萬，你能給我帶來什麼？是三年後上市？還是五年後十倍的回報？」
「你的商業邏輯里，怎麼保證在這個金融危機的當下，京東能跑贏大盤，甚至跑贏蘇寧、國美這種龐然大物？」
聽到這連珠炮似的發問，劉昌東心裡反而鬆了一口氣，甚至湧起一絲讚賞。
他不怕投資人問得細，就怕投資人問不到點子上。
那些只談風口、不看數據的投資人，往往給錢痛快，撤資也痛快。
而夏冬這種直指核心盈利模式和競爭壁壘的問法，才是一個成熟資本該有的樣子。
不過劉昌東繼續看了一眼夏冬的過分年輕的臉龐，沒想到這個年輕人不光背景深厚，連理論知識也這麼紮實。
不知道是哪家大佬培養出來的接班人，未來前途必定不可限量。
劉昌東整理了一下思路，這些話，他在過去幾個月里，對著紅杉、今日資本、雄牛資本那些挑剔的投資經理們說過無數遍，早已爛熟於心。
「夏老弟，這筆帳其實很簡單。」
劉昌東伸出三根手指，語速平緩但有力。
「第一，看成本結構。」
「現在的蘇寧、國美，看著風光，那是靠滿大街的門店堆出來的。」
「房租、水電、樣機、再加上成千上萬的促銷員，這成本高得嚇人。」
「他們的綜合費用率至少在15%以上。」
「而京東呢？哪怕我現在自建物流燒錢，我的綜合運營成本也控制在6%以內。」
「只要規模效應一上來，我有接近10個點的價格優勢。」
「在零售行業，低成本就是核武器，這10個點，足夠我把任何線下對手打趴下。」
「第二，看周轉效率。」
劉昌東眼神灼灼，「傳統零售的庫存周轉天數，通常在60天甚至更長。」
「貨壓在庫里，那就是死錢。」
「而京東現在的IT系統，能把庫存周轉壓縮到12天左右。」
「這意味著同樣的錢，他們轉一次，我能轉五次！」
「這種現金流的效率，是傳統零售根本達不到的。」
說到這，他頓了頓，語氣變得更加激昂。
「第三，也是最重要的，增長率。」
「雖然現在是金融危機，大家都在過冬，但京東這四年的複合增長率超過了300%。」
「為什麼？因為越是經濟不好，老百姓越在意價格。」
「我們比線下便宜，服務還比線下好，這就是剛需。」
「您投的這2000萬，不是用來救命的，是用來換取時間的。」
「有了這筆錢，我就能把3C數碼這個品類徹底吃透，築起一道別人進不來的牆。」
劉昌東一口氣說完，目光炯炯地看著夏冬，然後開始了他的數據
「所以，夏老弟，您投的不是一家賣電腦的網站，而是未來中國零售業的新的基礎設施。」
「中國每年的3C家電市場，是個萬億級的大盤子。」
「現在國美、蘇寧兩家巨頭加起來，占了不到20%。剩下80%都是散亂的。」
「而電商的滲透率，現在連1%都不到。」
「這意味著什麼？意味著這是一片還沒被開墾的黑土地，插根扁擔都能開花！」
劉昌東吞了一口唾沫，潤了潤有些乾澀的嗓子，語速加快，開始拋出那些在他腦海里盤旋了無數個日夜的數字：
「京東今年的銷售額大概在13個億人民幣。有了這2000萬美金，我有信心明年衝到40億，後年破100億！」
「只要我們拿下3C數碼線上50%以上的份額，哪怕只切走線下國美蘇寧10%的蛋糕，這就是一個千億級的生意。」
說到這，他停頓了一下，觀察夏冬的表情，見對方沒有打斷，才繼續拋出估值邏輯：
「咱對標亞馬遜。雖然美股現在因為金融危機在跌，但亞馬遜的市銷率依然堅挺。資本市場看重的是它的統治力。」
「京東就是在複製這個統治力。」
「如果我們按計劃在2011年到2012年，銷售額突破300億，按照1倍的P/S，也就是市銷率估值，那就是300億人民幣，折合美金就是40多億。」
劉昌東深吸一口氣，聲音壓低，卻充滿了誘惑力：
「您現在進場，投後估值才1.2億美金。」
「我們計劃在3到5年內，去納斯達克敲鐘上市。到時候，即便保守估計，京東的市值也會在50億到100億美金之間。」
「夏老弟，這是一筆15倍，甚至30倍的回報。」
劉昌東說完最後一句話，端起面前的茶杯，一口氣把溫熱的茶水灌進了喉嚨。
他感覺喉嚨有些發乾，這是剛才長時間高強度演說帶來的生理反應。
他放下杯子，眼神熱切地盯著坐在對面的那個年輕人。
剛才那一番話，是他這幾個月見投資人，來發揮最好的一次。
【PS：四章奉上，感謝各位的打賞，又多了三百塊！】
許嘉明咂摸著嘴，「這錢要是砸進去沒響聲，那可就真打水漂了。而且還得養那麼多快遞員，我聽說你還給他們交社保？」
「隨便找個第三方物流不就行了？或者把工資壓一壓，成本不就下來了？」許嘉明還是那副生意人的本能邏輯。
劉昌東卻堅決地搖了搖頭。
「許總，這事兒沒得談。快遞員是我的兄弟。」
「其實哪怕從商業角度考慮，降低快遞員的薪酬投入，也不划算。」
許嘉明愣了一下。
「快遞員是物流效率的根，降他們工資就是自毀根基！」
「工資給到位，人踏實，配送快、服務穩，用戶復購才高。這是長期效益。」
夏冬眼底閃過一絲讚賞。這就是劉昌東，那個把兄弟義氣刻在骨子裡的草莽英雄，也是他能成大事的原因。
「說得好。」夏冬開口定調。
他給劉昌東倒了一杯茶：「很多人覺得這是傻，是把錢扔水裡。但他們不懂，這是在買信任。」
「夏老弟懂我。」劉昌東端起茶杯，一飲而盡。
「現在每天睜眼就是幾百萬的支出，帳上的錢嘩嘩地流，那種感覺……真的想跳樓。」
「但我知道，只要熬過去，等規模起來，物流效率提上來，這道護城河就會牢不可破。」
「短期是活著，長期是活得久、活得好。」
「兩千萬美金，這數字聽著提氣。」夏冬把話題又引回到了具體的投資數額上。
「但是東哥，親兄弟明算帳。我這錢也不是大風颳來的。」
「作為投資人，情懷可以買單，但我也得看回報。」
「如果我真投了這2000萬，你能給我帶來什麼？是三年後上市？還是五年後十倍的回報？」
「你的商業邏輯里，怎麼保證在這個金融危機的當下，京東能跑贏大盤，甚至跑贏蘇寧、國美這種龐然大物？」
聽到這連珠炮似的發問，劉昌東心裡反而鬆了一口氣，甚至湧起一絲讚賞。
他不怕投資人問得細，就怕投資人問不到點子上。
那些只談風口、不看數據的投資人，往往給錢痛快，撤資也痛快。
而夏冬這種直指核心盈利模式和競爭壁壘的問法，才是一個成熟資本該有的樣子。
不過劉昌東繼續看了一眼夏冬的過分年輕的臉龐，沒想到這個年輕人不光背景深厚，連理論知識也這麼紮實。
不知道是哪家大佬培養出來的接班人，未來前途必定不可限量。
劉昌東整理了一下思路，這些話，他在過去幾個月里，對著紅杉、今日資本、雄牛資本那些挑剔的投資經理們說過無數遍，早已爛熟於心。
「夏老弟，這筆帳其實很簡單。」
劉昌東伸出三根手指，語速平緩但有力。
「第一，看成本結構。」
「現在的蘇寧、國美，看著風光，那是靠滿大街的門店堆出來的。」
「房租、水電、樣機、再加上成千上萬的促銷員，這成本高得嚇人。」
「他們的綜合費用率至少在15%以上。」
「而京東呢？哪怕我現在自建物流燒錢，我的綜合運營成本也控制在6%以內。」
「只要規模效應一上來，我有接近10個點的價格優勢。」
「在零售行業，低成本就是核武器，這10個點，足夠我把任何線下對手打趴下。」
「第二，看周轉效率。」
劉昌東眼神灼灼，「傳統零售的庫存周轉天數，通常在60天甚至更長。」
「貨壓在庫里，那就是死錢。」
「而京東現在的IT系統，能把庫存周轉壓縮到12天左右。」
「這意味著同樣的錢，他們轉一次，我能轉五次！」
「這種現金流的效率，是傳統零售根本達不到的。」
說到這，他頓了頓，語氣變得更加激昂。
「第三，也是最重要的，增長率。」
「雖然現在是金融危機，大家都在過冬，但京東這四年的複合增長率超過了300%。」
「為什麼？因為越是經濟不好，老百姓越在意價格。」
「我們比線下便宜，服務還比線下好，這就是剛需。」
「您投的這2000萬，不是用來救命的，是用來換取時間的。」
「有了這筆錢，我就能把3C數碼這個品類徹底吃透，築起一道別人進不來的牆。」
劉昌東一口氣說完，目光炯炯地看著夏冬，然後開始了他的數據
「所以，夏老弟，您投的不是一家賣電腦的網站，而是未來中國零售業的新的基礎設施。」
「中國每年的3C家電市場，是個萬億級的大盤子。」
「現在國美、蘇寧兩家巨頭加起來，占了不到20%。剩下80%都是散亂的。」
「而電商的滲透率，現在連1%都不到。」
「這意味著什麼？意味著這是一片還沒被開墾的黑土地，插根扁擔都能開花！」
劉昌東吞了一口唾沫，潤了潤有些乾澀的嗓子，語速加快，開始拋出那些在他腦海里盤旋了無數個日夜的數字：
「京東今年的銷售額大概在13個億人民幣。有了這2000萬美金，我有信心明年衝到40億，後年破100億！」
「只要我們拿下3C數碼線上50%以上的份額，哪怕只切走線下國美蘇寧10%的蛋糕，這就是一個千億級的生意。」
說到這，他停頓了一下，觀察夏冬的表情，見對方沒有打斷，才繼續拋出估值邏輯：
「咱對標亞馬遜。雖然美股現在因為金融危機在跌，但亞馬遜的市銷率依然堅挺。資本市場看重的是它的統治力。」
「京東就是在複製這個統治力。」
「如果我們按計劃在2011年到2012年，銷售額突破300億，按照1倍的P/S，也就是市銷率估值，那就是300億人民幣，折合美金就是40多億。」
劉昌東深吸一口氣，聲音壓低，卻充滿了誘惑力：
「您現在進場，投後估值才1.2億美金。」
「我們計劃在3到5年內，去納斯達克敲鐘上市。到時候，即便保守估計，京東的市值也會在50億到100億美金之間。」
「夏老弟，這是一筆15倍，甚至30倍的回報。」
劉昌東說完最後一句話，端起面前的茶杯，一口氣把溫熱的茶水灌進了喉嚨。
他感覺喉嚨有些發乾，這是剛才長時間高強度演說帶來的生理反應。
他放下杯子，眼神熱切地盯著坐在對面的那個年輕人。
剛才那一番話，是他這幾個月見投資人，來發揮最好的一次。
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