第236章 轉型
2008年9月13日，星期六。
紐約西街200號，高盛集團總部大樓，頂層CEO辦公室。
勞埃德·布蘭克費恩擰上鋼筆的筆帽，將它輕輕放在紅木桌面的筆架上。
筆尖和金屬架碰撞，發出一聲極其微弱的「咔」聲。
在他面前，平攤著一份剛剛簽好字的文件。
《成為銀行控股公司（BHC）的申請書》。封面上蓋著高盛的藍金色徽標。
布蘭克費恩的目光落在那幾頁薄薄的紙上。外面是刺眼的秋日陽光，哈德遜河在落地窗外波光粼粼，幾艘白色的遊艇正悠閒地劃開水面。
但他的心情卻像凝固了的鉛一樣沉重。
銀行控股公司。
這六個字在他嘴裡的味道，比桌上那杯不加糖的黑咖啡還要苦澀。
高盛成立於1869年。一百三十九年來，它一直是、並且只是一家投資銀行。
純粹的、驕傲的、不受存款保險和美聯儲常規監管約束的華爾街之王。
這種純粹性不僅是一種商業模式，更是一種身份認同——高盛人從入職的第一天起就被灌輸的信條：我們不是銀行。
我們比銀行聰明，比銀行靈活，比銀行賺錢。
銀行是大象，我們是雄獅。
獨立投行意味著不受商業銀行那些沉悶繁瑣的資本充足率限制。意味著可以動用三十比一甚至四十比一的極端槓桿，去撬動讓全世界目眩神迷的暴利。
而現在，這個時代結束了。
只要這份文件明天送進美聯儲的大門，高盛就不再是華爾街的掠食者。
資本充足率要求、槓桿率限制、壓力測試、流動性覆蓋率……
一整套為商業銀行設計的、繁瑣的、保守的、在高盛人看來幾乎是」侮辱性」的監管框架。
高盛過去那種用三十倍槓桿在全球市場上高速旋轉的商業模式，將被從根基上掐死。
作為交換，高盛將獲得美聯儲貼現窗口的永久接入權，在流動性枯竭時，可以直接向美聯儲借錢續命。
這是一筆交易。
用自由換安全，用速度換存活。
布蘭克費恩閉上眼睛，眼球在乾澀的眼瞼下微微轉動。
他從布魯克林東紐約區的街頭長大。他父親是郵局分揀員，母親是收銀台職員。
他靠獎學金讀完了哈佛，在高盛從最底層的黃金交易員一路爬到CEO。他比任何人都清楚」生存」這個詞的重量。
當不得不在」死得體面」和」活得難看」之間做選擇時，他永遠選後者。
但這不意味著他不痛。
布蘭克費恩把咖啡杯放在桌上，伸手翻開申請書的第一頁。他的目光停在了一行標準的法律術語上：」高盛集團特此申請，依據《銀行控股公司法》第三條之規定，轉型為銀行控股公司……」
一百三十九年。
從馬庫斯·戈德曼推著手推車在曼哈頓下城收購商業票據開始，經歷了兩次世界大戰、大蕭條、石油危機、黑色星期一、網際網路泡沫。高盛以投資銀行的身份活過了一百三十九年。
在他手上，終結了。
他清楚的知道，他不是，也不再可能是高盛最偉大的CEO。
西德尼·溫伯格、古斯·列維、約翰·溫伯格——那些名字刻在高盛的歷史裡，像是大教堂穹頂上的壁畫。
而他，勞埃德·布蘭克費恩，將被記住的方式是：在他的任期內，高盛不再是高盛了。
不是因為他經營不善。不是因為他判斷失誤。
而是因為整個世界在2008年9月徹底變了，變得讓一家純粹的投資銀行無法在其中獨立生存。
貝爾斯登在三月份死去，然後是雷曼，它的屍體還在發臭。接下來是美林，也消失了。
而大摩——
約翰·麥克比他早了幾個小時提交申請，他接到這個電話時，只說了一個好。
鬥了整整幾十年、爭奪華爾街王座的兩家獨立投行，最後竟然在美聯儲的避難所門口撞在了一起，像兩條在暴風雨中不得不擠進同一個狗洞的流浪犬。
從明天開始，美利堅合眾國，將不再有任何一家獨立投資銀行。
一個由膽識、貪婪和絕對自由構築的世紀，在這一份幾頁紙的表格面前，悄無聲息地物理性死亡了。
布蘭克費恩睜開眼，從雪茄盒裡拿出一支沒有點燃的雪茄，放在鼻子底下深深嗅了一口菸葉的澀味。
夠了。
悲哀是給歷史學家留的情緒。作為高盛的現任CEO，他沒有時間哀悼。
布蘭克費恩深吸一口氣，拿起了那部他只在極少數情況下才會使用的私人手機，然後撥了一個號碼。
電話響了兩聲就被接起來了。
」拜倫。」
布蘭克費恩的聲音恢復了那種他的下屬們熟悉的、不帶任何多餘情緒的沉穩
」你今天需要打電話給奧馬哈。」
電話那頭安靜了一秒。
拜倫·特羅特。高盛投資銀行部副董事長。
在華爾街，他有一個獨一無二的頭銜——」巴菲特唯一信任的銀行家」。
在過去的十五年裡，他是沃倫·巴菲特和華爾街之間幾乎唯一的橋樑。
巴菲特不信任投行，不信任金融工程，不信任任何穿著三件套西裝、嘴裡蹦希臘字母的人。
但他信任拜倫·特羅特，因為特羅特說話像中西部農民一樣直接，從不在交易條款里藏暗門。
」勞埃德，」
特羅特的聲音從那邊傳來，帶著一點中西部的鼻音。」你想讓我去聯繫沃倫注資。」
」我們需要他。」布蘭克費恩說。
」多少？」
」數字可以談。但這不是關於數字的事情，拜倫。」
布蘭克費恩的目光落在桌面上那份申請書的封面上。
」高盛從今天開始，是一家銀行控股公司了。這意味著我們會暫時活下來。但這只是暫時的，它可以使我們不會被立刻擠兌死，但。恐慌是最具殺傷力的武器。
市場——不，不只是市場，是這個國家，需要看到一個信號。一個足夠響亮、足夠清晰、讓所有人都能看懂的信號。」
他走回窗邊，背對著整間空蕩蕩的辦公室。
」信號就是：沃倫·巴菲特，全世界最謹慎、最不願意碰華爾街的投資者，願意把真金白銀押在高盛身上。」
布蘭克費恩停頓了一下。
」當他簽下那張支票的時候，這個世界上的每一個投資者、每一個儲戶、每一個正在考慮要不要從銀行里取出存款的普通人，都會停下來想一秒鐘：如果巴菲特覺得高盛沒問題，那也許——也許事情沒有電視上說得那麼糟。」
紐約西街200號，高盛集團總部大樓，頂層CEO辦公室。
勞埃德·布蘭克費恩擰上鋼筆的筆帽，將它輕輕放在紅木桌面的筆架上。
筆尖和金屬架碰撞，發出一聲極其微弱的「咔」聲。
在他面前，平攤著一份剛剛簽好字的文件。
《成為銀行控股公司（BHC）的申請書》。封面上蓋著高盛的藍金色徽標。
布蘭克費恩的目光落在那幾頁薄薄的紙上。外面是刺眼的秋日陽光，哈德遜河在落地窗外波光粼粼，幾艘白色的遊艇正悠閒地劃開水面。
但他的心情卻像凝固了的鉛一樣沉重。
銀行控股公司。
這六個字在他嘴裡的味道，比桌上那杯不加糖的黑咖啡還要苦澀。
高盛成立於1869年。一百三十九年來，它一直是、並且只是一家投資銀行。
純粹的、驕傲的、不受存款保險和美聯儲常規監管約束的華爾街之王。
這種純粹性不僅是一種商業模式，更是一種身份認同——高盛人從入職的第一天起就被灌輸的信條：我們不是銀行。
我們比銀行聰明，比銀行靈活，比銀行賺錢。
銀行是大象，我們是雄獅。
獨立投行意味著不受商業銀行那些沉悶繁瑣的資本充足率限制。意味著可以動用三十比一甚至四十比一的極端槓桿，去撬動讓全世界目眩神迷的暴利。
而現在，這個時代結束了。
只要這份文件明天送進美聯儲的大門，高盛就不再是華爾街的掠食者。
資本充足率要求、槓桿率限制、壓力測試、流動性覆蓋率……
一整套為商業銀行設計的、繁瑣的、保守的、在高盛人看來幾乎是」侮辱性」的監管框架。
高盛過去那種用三十倍槓桿在全球市場上高速旋轉的商業模式，將被從根基上掐死。
作為交換，高盛將獲得美聯儲貼現窗口的永久接入權，在流動性枯竭時，可以直接向美聯儲借錢續命。
這是一筆交易。
用自由換安全，用速度換存活。
布蘭克費恩閉上眼睛，眼球在乾澀的眼瞼下微微轉動。
他從布魯克林東紐約區的街頭長大。他父親是郵局分揀員，母親是收銀台職員。
他靠獎學金讀完了哈佛，在高盛從最底層的黃金交易員一路爬到CEO。他比任何人都清楚」生存」這個詞的重量。
當不得不在」死得體面」和」活得難看」之間做選擇時，他永遠選後者。
但這不意味著他不痛。
布蘭克費恩把咖啡杯放在桌上，伸手翻開申請書的第一頁。他的目光停在了一行標準的法律術語上：」高盛集團特此申請，依據《銀行控股公司法》第三條之規定，轉型為銀行控股公司……」
一百三十九年。
從馬庫斯·戈德曼推著手推車在曼哈頓下城收購商業票據開始，經歷了兩次世界大戰、大蕭條、石油危機、黑色星期一、網際網路泡沫。高盛以投資銀行的身份活過了一百三十九年。
在他手上，終結了。
他清楚的知道，他不是，也不再可能是高盛最偉大的CEO。
西德尼·溫伯格、古斯·列維、約翰·溫伯格——那些名字刻在高盛的歷史裡，像是大教堂穹頂上的壁畫。
而他，勞埃德·布蘭克費恩，將被記住的方式是：在他的任期內，高盛不再是高盛了。
不是因為他經營不善。不是因為他判斷失誤。
而是因為整個世界在2008年9月徹底變了，變得讓一家純粹的投資銀行無法在其中獨立生存。
貝爾斯登在三月份死去，然後是雷曼，它的屍體還在發臭。接下來是美林，也消失了。
而大摩——
約翰·麥克比他早了幾個小時提交申請，他接到這個電話時，只說了一個好。
鬥了整整幾十年、爭奪華爾街王座的兩家獨立投行，最後竟然在美聯儲的避難所門口撞在了一起，像兩條在暴風雨中不得不擠進同一個狗洞的流浪犬。
從明天開始，美利堅合眾國，將不再有任何一家獨立投資銀行。
一個由膽識、貪婪和絕對自由構築的世紀，在這一份幾頁紙的表格面前，悄無聲息地物理性死亡了。
布蘭克費恩睜開眼，從雪茄盒裡拿出一支沒有點燃的雪茄，放在鼻子底下深深嗅了一口菸葉的澀味。
夠了。
悲哀是給歷史學家留的情緒。作為高盛的現任CEO，他沒有時間哀悼。
布蘭克費恩深吸一口氣，拿起了那部他只在極少數情況下才會使用的私人手機，然後撥了一個號碼。
電話響了兩聲就被接起來了。
」拜倫。」
布蘭克費恩的聲音恢復了那種他的下屬們熟悉的、不帶任何多餘情緒的沉穩
」你今天需要打電話給奧馬哈。」
電話那頭安靜了一秒。
拜倫·特羅特。高盛投資銀行部副董事長。
在華爾街，他有一個獨一無二的頭銜——」巴菲特唯一信任的銀行家」。
在過去的十五年裡，他是沃倫·巴菲特和華爾街之間幾乎唯一的橋樑。
巴菲特不信任投行，不信任金融工程，不信任任何穿著三件套西裝、嘴裡蹦希臘字母的人。
但他信任拜倫·特羅特，因為特羅特說話像中西部農民一樣直接，從不在交易條款里藏暗門。
」勞埃德，」
特羅特的聲音從那邊傳來，帶著一點中西部的鼻音。」你想讓我去聯繫沃倫注資。」
」我們需要他。」布蘭克費恩說。
」多少？」
」數字可以談。但這不是關於數字的事情，拜倫。」
布蘭克費恩的目光落在桌面上那份申請書的封面上。
」高盛從今天開始，是一家銀行控股公司了。這意味著我們會暫時活下來。但這只是暫時的，它可以使我們不會被立刻擠兌死，但。恐慌是最具殺傷力的武器。
市場——不，不只是市場，是這個國家，需要看到一個信號。一個足夠響亮、足夠清晰、讓所有人都能看懂的信號。」
他走回窗邊，背對著整間空蕩蕩的辦公室。
」信號就是：沃倫·巴菲特，全世界最謹慎、最不願意碰華爾街的投資者，願意把真金白銀押在高盛身上。」
布蘭克費恩停頓了一下。
」當他簽下那張支票的時候，這個世界上的每一個投資者、每一個儲戶、每一個正在考慮要不要從銀行里取出存款的普通人，都會停下來想一秒鐘：如果巴菲特覺得高盛沒問題，那也許——也許事情沒有電視上說得那麼糟。」