第七章 古典金融學
【你收到了新任務】
【任務：克拉拉的志氣II】
【任務介紹：克拉拉曾經立志認真學習，為自己闖出一條通天路，但如今老師的刁難讓她有些難堪】
【任務目標：回答老師的問題】
【任務獎勵：意志+1，通用熟練度+500】
「...」
眼瞅著新任務的出現，林恩一時竟然有些無言。
回答老師的問題，克拉拉，你這個志氣會不會太小了？
幫忙作弊回答問題這種事情，對克拉拉的成長是一點也沒有好處。
但...如果有獎勵的話。
雖然很不情願，但林恩在沉默了兩息後，還是控制著克拉拉站了起來。
[神大人，您要幫我回答問題嗎，太謝謝了！]
克拉拉本來已經做好出糗的準備，但林恩的動作卻讓她忍不住渾身一暖。
果然...是隨身老爺爺嗎？
[安靜。]
林恩對克拉拉默念一句，隨後看向赫曼夫人，用克拉拉清脆的嗓音說道。
「赫曼老師，我剛才仔細思考了一下，您剛才所說的有關於古典金融學的故事，大體可以用理性人假設，以及有效市場假說兩個角度進行拆分。」
赫曼夫人本來眼見克拉拉站起身的動作有些猶豫，還有點小失望，但一聽見克拉拉的兩個關鍵詞，她的笑容瞬間有些動容。
雖然名詞不太對，但是意思和方向確實是這樣。
克拉拉同學好像真有幾分自信啊。
赫曼夫人轉過身對其他同學說道。
「克拉拉同學說的不錯，古典金融學作為金融從傳統的描述性學科轉變為嚴謹的分析性科學的重要交界點，就是從客觀個體理論，以及完美市場模型這兩個方向進行切入的，它將經濟學的均衡分析方法和數理工具引入金融研究，奠定了現代金融學的理論基石。」
「嗯~當然，如果各位同學願意的話，也是可以學習萬柯斯那樣把客觀個體叫做『聰明人』，這自然也是沒問題的，足夠理想，足夠客觀的人，那自然也可以叫做聰明人。」
幾聲輕笑從教室各處輕輕透出來，坐在克拉拉左側的好姐妹，一席紅髮的艾爾略顯意外地看向克拉拉。
她根本就沒有想過克拉拉能夠回答出赫曼夫人的問題，但沒想到克拉拉竟然不僅毫不膽怯地回答出來，而且好像還讓赫曼夫人意外的滿意？
艾爾眨巴眨巴眼睛，用餘光掃過克拉拉的臉龐，卻見一道暖黃色的陽光透過紗窗，照射在克拉拉那白皙的臉龐。
那白皙臉龐並沒有像往日那樣害羞地低下頭，而是微微揚起，用渾圓的金色瞳孔自信地正視著赫曼夫人。
好大膽的克拉拉，怎麼看起來有點颯啊！
艾爾悄悄收回自己的目光。
赫曼夫人在向學生科普了部分知識後，再一次轉向克拉拉，「克拉拉，雖然你已經回答了我的問題，但我還是想聽聽你是怎麼用理性人假設，以及有效市場假說對我講的故事進行拆分總結的，什麼叫理性人假設，又什麼叫有效市場假說呢，你能給我們解釋一下嗎？」
赫曼夫人對克拉拉點點頭，又悄悄做了一個激勵的小動作鼓勵克拉拉回答問題。
林恩沉吟片刻，在腦海中對照好過去學習的知識，以及赫曼夫人講述的故事後，輕聲開口道。
「從您剛才的故事來看，您講述的所有例子，都有一個比較明顯的特質，即它搭建了一個【理想、完美、無摩擦】的標準金融市場模型，以此推導市場均衡、資產定價與投資邏輯。
然後用這個完美的標準金融市場模型進行拆分的話，大致可以可以分為以下五點。
1.理性人假設：投資者是完全理性的，能夠獲取並處理所有可得信息，做出追求自身效用最大化的決策。
2.風險厭惡假設：投資者普遍厭惡風險，在相同收益水平下會選擇風險更低的資產，在相同風險水平下會選擇收益更高的資產。
3.有效市場假說：資本市場是有效的，證券價格能夠充分反映所有可得信息，任何人都無法持續獲得超額收益。
4.無套利假設：市場不存在無風險套利機會，一旦出現套利機會，投資者會迅速行動，使價格回歸均衡。
5.完美市場假設：市場無交易成本、無稅收、無信息不對稱，所有資產都可以無限分割，投資者可以無限制借貸。
只有基於這以上五點的假設，那個標準的金融市場模型才能和您故事裡的表現相對應。」
林恩幾乎是下意識地便將自己背誦的古典金融學假設全部念了出來。
但在說完後的下一秒後，他便在赫曼夫人臉上看到了驚訝和震驚，於是連連又補上了一句。
「但就算如此，我還是覺得，這些假設組建起來的標準金融市場模型過於假大空了，因此我剛才思索好一會，覺得可能還是遺漏了一些點。」
在說完這些後，林恩向赫曼老師示意後，便悄悄地坐了下來。
克拉拉的聲音清脆而又清晰，但現在的場面有點寂靜。
林恩背誦的那些東西，和一些預習過課程的人心中的課程內容，有著不小的差異。
因此這些學生在聽完這些假設後，都忍不住將目光投到克拉拉的身上，臉上的露出思索疑惑的表情。
但很快，一些機靈的學生就發現林恩說的就是他們預習過的知識，只是在方向上略有變動。
『是重新自己梳理總結過了嗎？她簡直就像赫曼一樣在那裡上課。』
他們忍不住在心底想到。
就連赫曼夫人在聽完克拉拉的回答後，一時間也是忍不住眉頭微微皺起，直到重新理順思路後，這才笑了出來。
「哦，克拉拉，我還以為你已經拿到了我還沒發的古典金融學課本了呢。」
赫曼夫人瞄了一眼克拉拉的桌子，在確定沒有發現課本後，露出一個溫婉的笑容。
「克拉拉同學回答得很好，她說的這些內容就是我想要向各位表達的，古典金融學本質上就和克拉拉同學最後說的那樣一樣，具有很大的局限性，但要解決這些問題就是下一節課行為金融學的內容。
我們先回歸古典金融學，它本身的基準框架，幫助了過去的人們理解金融市場的運行機制...」
在洋洋灑灑的向同學們介紹了一下古典金融後，赫曼夫人再一次表揚了克拉拉。
「我想克拉拉同學一定有認真的去圖書館預習過這門課程，我個人是很贊同大家去圖書館鑽研知識的，各位同學可以多向克拉拉同學進行學習，為了表揚克拉拉，我決定給她的課程成績加上十分。」
克拉拉講的和赫曼夫人教的有一些差異，但是殊途同歸，在大體的方向幾乎一模一樣。
因此赫曼夫人在心底完全相信克拉拉理解吃透了這一堂課程，並為她給出了極高的分數。
「你怎麼做到的，竟然能得到赫曼夫人的認可。」
艾爾推搡著剛坐下的克拉拉，滿臉的不可思議。
林恩順著艾爾的目光看清看去，三個和克拉拉一起廝混的混子正一臉詫異的看著他。
「不是說好了要一起做墊底的天使嗎？」
艾爾的語氣深痛欲絕，完全不可置信克拉拉竟然就此背叛了她們。
林恩翻了個白眼，將身體還給不斷在他腦海中高呼讚嘆的克拉拉。
[神大人你太厲害了！天啊，你一定是上天派下來拯救我的天使...]
就在克拉拉歡呼之間，她突然一卡。
啊...
身體換回來了！
不過這是好事啊。
克拉拉一掌控身體，鼻子簡直就要翻上了天，她看向幾個朋友，連連小聲誇讚。
「沒錯，各位，我就是這麼厲害，你們一定不知道我昨天有多努力地去學習！」
「...」
克拉拉的嘴角幾乎抑制不住。
不僅沒有在魔鬼赫曼那裡扣分，還加了分，這誰敢信呢？
林恩真的就是話本中托舉她成為至尊至強的完美輔助，隨身老爺爺嗎！
克拉拉簡直要抑制不住自己的激動。
她甚至已經幻想出林恩的背景故事，由於被強敵所害，被打的半死只剩下靈魂殘片，於是只能寄生於天才少女克拉拉的身上，期待著強大的克拉拉未來能拯救祂...
多麼經典的劇情啊！
[神大人，我以後一定會救你的！]
克拉拉在激動之餘，竟然有種悲憫的感動。
「？」
林恩眉頭一挑，完全不知道她在說什麼胡話。
他正在看腦海中刷新出的任務提示。
【任務：克拉拉的志氣II】
【任務介紹：克拉拉曾經立志認真學習，為自己闖出一條通天路，但如今老師的刁難讓她有些難堪】
【任務目標：回答老師的問題】
【任務獎勵：意志+1，通用熟練度+500】
「...」
眼瞅著新任務的出現，林恩一時竟然有些無言。
回答老師的問題，克拉拉，你這個志氣會不會太小了？
幫忙作弊回答問題這種事情，對克拉拉的成長是一點也沒有好處。
但...如果有獎勵的話。
雖然很不情願，但林恩在沉默了兩息後，還是控制著克拉拉站了起來。
[神大人，您要幫我回答問題嗎，太謝謝了！]
克拉拉本來已經做好出糗的準備，但林恩的動作卻讓她忍不住渾身一暖。
果然...是隨身老爺爺嗎？
[安靜。]
林恩對克拉拉默念一句，隨後看向赫曼夫人，用克拉拉清脆的嗓音說道。
「赫曼老師，我剛才仔細思考了一下，您剛才所說的有關於古典金融學的故事，大體可以用理性人假設，以及有效市場假說兩個角度進行拆分。」
赫曼夫人本來眼見克拉拉站起身的動作有些猶豫，還有點小失望，但一聽見克拉拉的兩個關鍵詞，她的笑容瞬間有些動容。
雖然名詞不太對，但是意思和方向確實是這樣。
克拉拉同學好像真有幾分自信啊。
赫曼夫人轉過身對其他同學說道。
「克拉拉同學說的不錯，古典金融學作為金融從傳統的描述性學科轉變為嚴謹的分析性科學的重要交界點，就是從客觀個體理論，以及完美市場模型這兩個方向進行切入的，它將經濟學的均衡分析方法和數理工具引入金融研究，奠定了現代金融學的理論基石。」
「嗯~當然，如果各位同學願意的話，也是可以學習萬柯斯那樣把客觀個體叫做『聰明人』，這自然也是沒問題的，足夠理想，足夠客觀的人，那自然也可以叫做聰明人。」
幾聲輕笑從教室各處輕輕透出來，坐在克拉拉左側的好姐妹，一席紅髮的艾爾略顯意外地看向克拉拉。
她根本就沒有想過克拉拉能夠回答出赫曼夫人的問題，但沒想到克拉拉竟然不僅毫不膽怯地回答出來，而且好像還讓赫曼夫人意外的滿意？
艾爾眨巴眨巴眼睛，用餘光掃過克拉拉的臉龐，卻見一道暖黃色的陽光透過紗窗，照射在克拉拉那白皙的臉龐。
那白皙臉龐並沒有像往日那樣害羞地低下頭，而是微微揚起，用渾圓的金色瞳孔自信地正視著赫曼夫人。
好大膽的克拉拉，怎麼看起來有點颯啊！
艾爾悄悄收回自己的目光。
赫曼夫人在向學生科普了部分知識後，再一次轉向克拉拉，「克拉拉，雖然你已經回答了我的問題，但我還是想聽聽你是怎麼用理性人假設，以及有效市場假說對我講的故事進行拆分總結的，什麼叫理性人假設，又什麼叫有效市場假說呢，你能給我們解釋一下嗎？」
赫曼夫人對克拉拉點點頭，又悄悄做了一個激勵的小動作鼓勵克拉拉回答問題。
林恩沉吟片刻，在腦海中對照好過去學習的知識，以及赫曼夫人講述的故事後，輕聲開口道。
「從您剛才的故事來看，您講述的所有例子，都有一個比較明顯的特質，即它搭建了一個【理想、完美、無摩擦】的標準金融市場模型，以此推導市場均衡、資產定價與投資邏輯。
然後用這個完美的標準金融市場模型進行拆分的話，大致可以可以分為以下五點。
1.理性人假設：投資者是完全理性的，能夠獲取並處理所有可得信息，做出追求自身效用最大化的決策。
2.風險厭惡假設：投資者普遍厭惡風險，在相同收益水平下會選擇風險更低的資產，在相同風險水平下會選擇收益更高的資產。
3.有效市場假說：資本市場是有效的，證券價格能夠充分反映所有可得信息，任何人都無法持續獲得超額收益。
4.無套利假設：市場不存在無風險套利機會，一旦出現套利機會，投資者會迅速行動，使價格回歸均衡。
5.完美市場假設：市場無交易成本、無稅收、無信息不對稱，所有資產都可以無限分割，投資者可以無限制借貸。
只有基於這以上五點的假設，那個標準的金融市場模型才能和您故事裡的表現相對應。」
林恩幾乎是下意識地便將自己背誦的古典金融學假設全部念了出來。
但在說完後的下一秒後，他便在赫曼夫人臉上看到了驚訝和震驚，於是連連又補上了一句。
「但就算如此，我還是覺得，這些假設組建起來的標準金融市場模型過於假大空了，因此我剛才思索好一會，覺得可能還是遺漏了一些點。」
在說完這些後，林恩向赫曼老師示意後，便悄悄地坐了下來。
克拉拉的聲音清脆而又清晰，但現在的場面有點寂靜。
林恩背誦的那些東西，和一些預習過課程的人心中的課程內容，有著不小的差異。
因此這些學生在聽完這些假設後，都忍不住將目光投到克拉拉的身上，臉上的露出思索疑惑的表情。
但很快，一些機靈的學生就發現林恩說的就是他們預習過的知識，只是在方向上略有變動。
『是重新自己梳理總結過了嗎？她簡直就像赫曼一樣在那裡上課。』
他們忍不住在心底想到。
就連赫曼夫人在聽完克拉拉的回答後，一時間也是忍不住眉頭微微皺起，直到重新理順思路後，這才笑了出來。
「哦，克拉拉，我還以為你已經拿到了我還沒發的古典金融學課本了呢。」
赫曼夫人瞄了一眼克拉拉的桌子，在確定沒有發現課本後，露出一個溫婉的笑容。
「克拉拉同學回答得很好，她說的這些內容就是我想要向各位表達的，古典金融學本質上就和克拉拉同學最後說的那樣一樣，具有很大的局限性，但要解決這些問題就是下一節課行為金融學的內容。
我們先回歸古典金融學，它本身的基準框架，幫助了過去的人們理解金融市場的運行機制...」
在洋洋灑灑的向同學們介紹了一下古典金融後，赫曼夫人再一次表揚了克拉拉。
「我想克拉拉同學一定有認真的去圖書館預習過這門課程，我個人是很贊同大家去圖書館鑽研知識的，各位同學可以多向克拉拉同學進行學習，為了表揚克拉拉，我決定給她的課程成績加上十分。」
克拉拉講的和赫曼夫人教的有一些差異，但是殊途同歸，在大體的方向幾乎一模一樣。
因此赫曼夫人在心底完全相信克拉拉理解吃透了這一堂課程，並為她給出了極高的分數。
「你怎麼做到的，竟然能得到赫曼夫人的認可。」
艾爾推搡著剛坐下的克拉拉，滿臉的不可思議。
林恩順著艾爾的目光看清看去，三個和克拉拉一起廝混的混子正一臉詫異的看著他。
「不是說好了要一起做墊底的天使嗎？」
艾爾的語氣深痛欲絕，完全不可置信克拉拉竟然就此背叛了她們。
林恩翻了個白眼，將身體還給不斷在他腦海中高呼讚嘆的克拉拉。
[神大人你太厲害了！天啊，你一定是上天派下來拯救我的天使...]
就在克拉拉歡呼之間，她突然一卡。
啊...
身體換回來了！
不過這是好事啊。
克拉拉一掌控身體，鼻子簡直就要翻上了天，她看向幾個朋友，連連小聲誇讚。
「沒錯，各位，我就是這麼厲害，你們一定不知道我昨天有多努力地去學習！」
「...」
克拉拉的嘴角幾乎抑制不住。
不僅沒有在魔鬼赫曼那裡扣分，還加了分，這誰敢信呢？
林恩真的就是話本中托舉她成為至尊至強的完美輔助，隨身老爺爺嗎！
克拉拉簡直要抑制不住自己的激動。
她甚至已經幻想出林恩的背景故事，由於被強敵所害，被打的半死只剩下靈魂殘片，於是只能寄生於天才少女克拉拉的身上，期待著強大的克拉拉未來能拯救祂...
多麼經典的劇情啊！
[神大人，我以後一定會救你的！]
克拉拉在激動之餘，竟然有種悲憫的感動。
「？」
林恩眉頭一挑，完全不知道她在說什麼胡話。
他正在看腦海中刷新出的任務提示。