第 367 章 沈維民的報告
重光葵入獄的消息傳到南華時，李佑林並未過多糾纏於日本的後續亂象。
就在鳩山一郎內閣忙著穩定國內局勢、美國暗中扶持岸信介之際，
一場圍繞英鎊、圍繞全球金融格局的暗戰，已在紐約華爾街悄然醞釀。
紐約，華爾街摩根大廈頂層，交易室里的電報機滴答作響。
所羅門兄弟公司的交易大廳里煙霧繚繞，十幾個交易員擠在報價板前面。
報價板上粉筆字擦了又寫，寫了又擦，英鎊對美元的即期匯率已經在兩個星期里跌了不少，雖然幅度不算大，但成交量的曲線每天都在往上拱。
牆角那台電傳機噠噠噠地吐著紙帶，紙帶上密密麻麻全是數字，每一條都要靠人眼逐行核對。
「又來了。」一個交易員把紙帶從電傳機上撕下來，手指順著數字往下劃，停在其中一個條目上。
「蘇黎世，借入英國國債，即期賣出，換美元。這已經是這個月的第四筆了。
每一筆都不大，隔兩三天來一次，每次都是不同的經紀行下的單。
但你看這個節奏，借債、拋售、換美元，每次都是同一個方向。」
他把紙帶遞給旁邊的同事，同事看完之後眉頭皺了起來。
「查過資金來源沒有？」
「查過了。經紀行那邊只說客戶是蘇黎世的一家私人銀行，再往下就不肯透露了。瑞士人的嘴你是知道的。」
同事把紙帶放在桌上，端起咖啡杯喝了一口。
「這不是散戶。散戶不會借國債來賣，借國債要付利息，賣國債要付佣金，沒有足夠大的匯率波動預期，借錢成本就是純虧。
這人敢借，說明他賭英鎊要大跌。
而且他每次下單的金額都剛好卡在五十萬美元以內，剛好是瑞士那邊觸發風控審查的門檻。
分寸拿捏得太准了，不是老手做不出來。」
兩人對視了一眼，都沒把後半句話說出來，他們大概猜到是同行在競爭。
其實華爾街這些年不是沒人做空過英鎊。
1947年英鎊自由兌換那六周時間裡，倫敦被各國瘋狂拋售英鎊換美元。
英格蘭銀行的外匯儲備幾乎被抽乾，那場圍獵讓不少投機者賺得盆滿缽滿。
但那之後英國人就上了外匯管制，做空英鎊的門檻高了不止一個量級。
現在是布雷頓森林體系下的固定匯率時代，各國貨幣緊盯美元，跨境資本流動被嚴格限制。
現在也沒有什麼全球對沖基金這種概念，要等到衛星通訊和計算機交易系統成熟後才出現的，那還要等個二十年。
像現在做空貨幣、做多商品、股市逃離這些操作打包成一個組合策略，就算華爾街最激進的人，都不敢這麼操作。
畢竟誰都沒有足夠的把握，信息通信不及時，誰都不敢這麼操作。
從倫敦發生一筆交易，要等好幾分鐘，才能傳到紐約，極大限制了這些資本大鱷發揮。
所以眼下華爾街最激進的人，也只是敢在英鎊上押注，撈一筆就走。
在這種環境下，有人敢借英國國債來賣，換成美元，賭的就是英鎊匯率會在短期內出現大幅貶值。
交易員把紙帶捲成一卷塞進抽屜里，靠在椅背上慵懶的說了一句話：
「管他是誰，我們也跟。他們做空國債，我們直接做空英鎊。華爾街最不缺的就是嗅到血腥味的人。」
他沒有想到的是，這筆錢的源頭不在歐洲，也不在北美。
他們從南華國家銀行出發，經過巴拿馬的一家殼公司，轉到蘇黎世的一家私人銀行，再通過這家私人銀行買入英國國債然後即期賣出。
這條路徑彎了三個大洲，穿過了兩套互不共享信息的清算系統，中途和幾家同樣持有英國國債的歐洲私人銀行做過債券互換。
這操作把流動性差的長期國債換成流動性好的短期國債，再分批拋入市場，每一步都巧妙避開了倫敦金融城的注意力。
而出資者在紐約和貝魯特的幾個外匯帳戶，在華爾街眼裡的輪廓仍然是一團迷霧。
而這一切的源頭，藏在長安城含章殿東配樓的一間辦公室里。
沈維民把一份裝訂好的操作方案放在李佑林面前。
「總統，您之前交給戰略室的任務，我們提前完成了。
這不是一份戰略報告，是一套完整的操作手冊。
標的清單、資金路徑、時間窗口、風險控制，全部在裡面。」
李佑林把方案翻開第一頁，都是一些專業名詞，就沒有興趣往下看了。
他抬起眼睛看著沈維民：「直接說吧，你們打算怎麼操作。」
「是，總統！」
「我們做了最壞的推論，如果英法武裝干預蘇伊士，運河必然封鎖。
運河一封鎖，全球油價暴漲，英鎊暴跌，英國的外匯儲備撐不住。
這個連鎖反應一旦啟動，波及的範圍遠不止英鎊一種資產。」
張文東皺了皺眉：「等一下，你說油價暴漲、英鎊暴跌，這個前提是英法真的動手。英法被趕出印度支那才幾年？他們還有膽子在中東再開一局？」
沈維民轉向張文東，語氣平穩，但回答得很直接：「總理，戰略室不能替英法做軍事決策，我們的工作是在最壞的情況下做好預案。
二月以來，納賽爾多次公開暗示要將運河收歸國有，亞斯文大壩的融資談判也已經破裂，開羅下一步只能靠運河收入彌補建設資金缺口。
一旦埃及單方面宣布國有化，觸及的就是英法在中東的核心利益。
所以，不是一定動手，是動手的概率足夠大，大到我們必須提前布局。
而且，動手之後，也沒能哪會蘇伊士運河。雖然可能性不大，但是我們相信總統的判斷。」
張文東張了張嘴，既然總統確定了，那就是對的，然後點了點頭。
李佑林這時候開口了：「連鎖反應波及哪些資產？」
沈維民站起身來，走到牆邊，把一塊黑板拉下來，拿起粉筆寫下「外匯」二字。
「英鎊不是孤立存在的，它背後掛著一整串英鎊區貨幣。
港幣、馬來元、澳大利亞鎊、南非蘭特，全部和英鎊掛鉤。
英鎊一跌，它們跟著跌。
這是一整條鎖鏈，砸斷英鎊這根主鏈，所有掛鉤貨幣都會集體下挫。」
他稍微停頓了一下，確保在座的人跟上了思路，然後深入解釋了一句：
「英鎊區是一個以英鎊為中心的貨幣聯盟，區內的國家將本幣匯率錨定英鎊，並將外匯儲備存放於倫敦。
這就意味著它們不直接持有黃金或美元儲備，而是持有對英鎊的債權。
當英鎊貶值時，這些國家的央行持有的英鎊資產會同步縮水，卻無法通過拋售英鎊來止損，因為它們的儲備本身就是英鎊。
這種結構的脆弱性在於，一旦核心貨幣信用動搖，外圍貨幣只能在原地挨打。」
「第一層操作，外匯套利。
用南安集團在蘇黎世的帳戶作抵押，從瑞士私人銀行借入英鎊，不只是借現金，還借英國國債，借到之後即期拋售換成美元。
同時同步做空英鎊區貨幣：港幣、馬來元、澳鎊、南非蘭特。
這四種貨幣全部錨定英鎊，借入之後同步拋售，換成黃金和美元。
等到蘇伊士衝突爆發、英鎊暴跌，在市場上用貶值後的匯率低價買回等額貨幣還給銀行。」
舉個例子，現在借1000萬英鎊，能換2800萬美元；
六個月後，若英鎊貶值到2.45，只需用2450萬美元就能換回1000萬英鎊還款，淨賺350萬美元。
在後世網民的各種解密中，光是沈維民的這一項「借貸換匯」操作，金融小組最終淨賺超過2億美元，硬生生的在華爾街嘴中咬下五分之一。
就在鳩山一郎內閣忙著穩定國內局勢、美國暗中扶持岸信介之際，
一場圍繞英鎊、圍繞全球金融格局的暗戰，已在紐約華爾街悄然醞釀。
紐約，華爾街摩根大廈頂層，交易室里的電報機滴答作響。
所羅門兄弟公司的交易大廳里煙霧繚繞，十幾個交易員擠在報價板前面。
報價板上粉筆字擦了又寫，寫了又擦，英鎊對美元的即期匯率已經在兩個星期里跌了不少，雖然幅度不算大，但成交量的曲線每天都在往上拱。
牆角那台電傳機噠噠噠地吐著紙帶，紙帶上密密麻麻全是數字，每一條都要靠人眼逐行核對。
「又來了。」一個交易員把紙帶從電傳機上撕下來，手指順著數字往下劃，停在其中一個條目上。
「蘇黎世，借入英國國債，即期賣出，換美元。這已經是這個月的第四筆了。
每一筆都不大，隔兩三天來一次，每次都是不同的經紀行下的單。
但你看這個節奏，借債、拋售、換美元，每次都是同一個方向。」
他把紙帶遞給旁邊的同事，同事看完之後眉頭皺了起來。
「查過資金來源沒有？」
「查過了。經紀行那邊只說客戶是蘇黎世的一家私人銀行，再往下就不肯透露了。瑞士人的嘴你是知道的。」
同事把紙帶放在桌上，端起咖啡杯喝了一口。
「這不是散戶。散戶不會借國債來賣，借國債要付利息，賣國債要付佣金，沒有足夠大的匯率波動預期，借錢成本就是純虧。
這人敢借，說明他賭英鎊要大跌。
而且他每次下單的金額都剛好卡在五十萬美元以內，剛好是瑞士那邊觸發風控審查的門檻。
分寸拿捏得太准了，不是老手做不出來。」
兩人對視了一眼，都沒把後半句話說出來，他們大概猜到是同行在競爭。
其實華爾街這些年不是沒人做空過英鎊。
1947年英鎊自由兌換那六周時間裡，倫敦被各國瘋狂拋售英鎊換美元。
英格蘭銀行的外匯儲備幾乎被抽乾，那場圍獵讓不少投機者賺得盆滿缽滿。
但那之後英國人就上了外匯管制，做空英鎊的門檻高了不止一個量級。
現在是布雷頓森林體系下的固定匯率時代，各國貨幣緊盯美元，跨境資本流動被嚴格限制。
現在也沒有什麼全球對沖基金這種概念，要等到衛星通訊和計算機交易系統成熟後才出現的，那還要等個二十年。
像現在做空貨幣、做多商品、股市逃離這些操作打包成一個組合策略，就算華爾街最激進的人，都不敢這麼操作。
畢竟誰都沒有足夠的把握，信息通信不及時，誰都不敢這麼操作。
從倫敦發生一筆交易，要等好幾分鐘，才能傳到紐約，極大限制了這些資本大鱷發揮。
所以眼下華爾街最激進的人，也只是敢在英鎊上押注，撈一筆就走。
在這種環境下，有人敢借英國國債來賣，換成美元，賭的就是英鎊匯率會在短期內出現大幅貶值。
交易員把紙帶捲成一卷塞進抽屜里，靠在椅背上慵懶的說了一句話：
「管他是誰，我們也跟。他們做空國債，我們直接做空英鎊。華爾街最不缺的就是嗅到血腥味的人。」
他沒有想到的是，這筆錢的源頭不在歐洲，也不在北美。
他們從南華國家銀行出發，經過巴拿馬的一家殼公司，轉到蘇黎世的一家私人銀行，再通過這家私人銀行買入英國國債然後即期賣出。
這條路徑彎了三個大洲，穿過了兩套互不共享信息的清算系統，中途和幾家同樣持有英國國債的歐洲私人銀行做過債券互換。
這操作把流動性差的長期國債換成流動性好的短期國債，再分批拋入市場，每一步都巧妙避開了倫敦金融城的注意力。
而出資者在紐約和貝魯特的幾個外匯帳戶，在華爾街眼裡的輪廓仍然是一團迷霧。
而這一切的源頭，藏在長安城含章殿東配樓的一間辦公室里。
沈維民把一份裝訂好的操作方案放在李佑林面前。
「總統，您之前交給戰略室的任務，我們提前完成了。
這不是一份戰略報告，是一套完整的操作手冊。
標的清單、資金路徑、時間窗口、風險控制，全部在裡面。」
李佑林把方案翻開第一頁，都是一些專業名詞，就沒有興趣往下看了。
他抬起眼睛看著沈維民：「直接說吧，你們打算怎麼操作。」
「是，總統！」
「我們做了最壞的推論，如果英法武裝干預蘇伊士，運河必然封鎖。
運河一封鎖，全球油價暴漲，英鎊暴跌，英國的外匯儲備撐不住。
這個連鎖反應一旦啟動，波及的範圍遠不止英鎊一種資產。」
張文東皺了皺眉：「等一下，你說油價暴漲、英鎊暴跌，這個前提是英法真的動手。英法被趕出印度支那才幾年？他們還有膽子在中東再開一局？」
沈維民轉向張文東，語氣平穩，但回答得很直接：「總理，戰略室不能替英法做軍事決策，我們的工作是在最壞的情況下做好預案。
二月以來，納賽爾多次公開暗示要將運河收歸國有，亞斯文大壩的融資談判也已經破裂，開羅下一步只能靠運河收入彌補建設資金缺口。
一旦埃及單方面宣布國有化，觸及的就是英法在中東的核心利益。
所以，不是一定動手，是動手的概率足夠大，大到我們必須提前布局。
而且，動手之後，也沒能哪會蘇伊士運河。雖然可能性不大，但是我們相信總統的判斷。」
張文東張了張嘴，既然總統確定了，那就是對的，然後點了點頭。
李佑林這時候開口了：「連鎖反應波及哪些資產？」
沈維民站起身來，走到牆邊，把一塊黑板拉下來，拿起粉筆寫下「外匯」二字。
「英鎊不是孤立存在的，它背後掛著一整串英鎊區貨幣。
港幣、馬來元、澳大利亞鎊、南非蘭特，全部和英鎊掛鉤。
英鎊一跌，它們跟著跌。
這是一整條鎖鏈，砸斷英鎊這根主鏈，所有掛鉤貨幣都會集體下挫。」
他稍微停頓了一下，確保在座的人跟上了思路，然後深入解釋了一句：
「英鎊區是一個以英鎊為中心的貨幣聯盟，區內的國家將本幣匯率錨定英鎊，並將外匯儲備存放於倫敦。
這就意味著它們不直接持有黃金或美元儲備，而是持有對英鎊的債權。
當英鎊貶值時，這些國家的央行持有的英鎊資產會同步縮水，卻無法通過拋售英鎊來止損，因為它們的儲備本身就是英鎊。
這種結構的脆弱性在於，一旦核心貨幣信用動搖，外圍貨幣只能在原地挨打。」
「第一層操作，外匯套利。
用南安集團在蘇黎世的帳戶作抵押，從瑞士私人銀行借入英鎊，不只是借現金，還借英國國債，借到之後即期拋售換成美元。
同時同步做空英鎊區貨幣：港幣、馬來元、澳鎊、南非蘭特。
這四種貨幣全部錨定英鎊，借入之後同步拋售，換成黃金和美元。
等到蘇伊士衝突爆發、英鎊暴跌，在市場上用貶值後的匯率低價買回等額貨幣還給銀行。」
舉個例子，現在借1000萬英鎊，能換2800萬美元；
六個月後，若英鎊貶值到2.45，只需用2450萬美元就能換回1000萬英鎊還款，淨賺350萬美元。
在後世網民的各種解密中，光是沈維民的這一項「借貸換匯」操作，金融小組最終淨賺超過2億美元，硬生生的在華爾街嘴中咬下五分之一。