第97章 高端
平台的事落定。但蘇辰知道平台仍然不夠。
他在會後一個人留在辦公室里。
飛鳥計劃能帶來五億的年收入。加上F4/F5消費級、植保級SDK聯盟、工業級南網合同和後續客戶——鴻遠未來2020年的營收可能在六億到七億之間。
這個數字在無人機行業里已經算很大。
但他在想另一件事。
七億的營收里，利潤率大約是百分之二十五。單年利潤約一點七到一點八億。減去研發再投入和運營擴張，真正的自由現金流大概一億。
一億的年度自由現金流。
他去年一直在想的一件事是收購微感的控股權。微感當前估值兩億五千萬。控股需至少百分之五十一，即約一億二千多萬。某種意義上，一兩年的飛鳥計劃現金流就能支持這個收購。
但他不想等一兩年。
他走到窗前。深圳夜景在窗外。
要加速——需要進入真正的高附加值市場。無人機行業里高附加值的市場是哪些？
他在筆記本上列。
第一，大型無人機物流。多旋翼負重五十公斤以上或固定翼中程物流。單機售價在四十萬到一百五十萬。客戶：順豐、京東、中通等大型物流公司。
第二，應急無人機。消防、海難、海警、警務。單機售價在二十萬到二百萬。客戶：國家消防局、各省灰難管理局。
第三，變電站和大型基建巡檢。電站、大壩、橋樑、高鐵沿線。單機售價在十六萬到九十萬。客戶：南網智能（已簽）和類似的電網子公司、水利部、鐵路總公司。
第四，軍警專用。軍方、武警、特種軍警單位。單機售價在二十萬到四百萬。客戶：各軍警商用採購指揮。
這四個場景的共同特點：單機毛利率遠高於消費級。每台的利潤在幾千元到一兩萬元之間。對比F4單台八百多的利潤。
但這些場景至今都不在鴻遠的視野里。原因很簡單——這些場景的技術門檻比消費級高很多。不僅需要飛控，還需要：大負載電機與電調、大容量電池、穩定的圖傳、專業級雲台、重載跟莋和項目管理能力。
而大部分這些環節鴻遠都不做。
合併起來看——進入高端市場需要的不是「做一台台的無人機」。是「做一整個組件體系的系統集成」。
蘇辰在紙上畫了一個字：集成。
這是鴻遠從沒做過的事情。過去三年半鴻遠一直做的是以飛控為核心的垂直能力。片段化、深度化、但有明確的邊界。
進入高端市場意味著鴻遠要在縮工用不一樣的組織能力。
他考慮了兩種路徑。
第一種：鴻遠自己從頭做整體系統集成。那需要拋出來三到五年時間和至少兩億投入。理論上可行，但時間成本無法接受。
第二種：收購或控股一個已有分散集成能力的企業。把他們的機體、電機、雲台、圖傳系統和鴻遠的飛控整合起來。收購成本大約三到八億之間，但時間可以壓縮到一年內。
第二種路徑更適合現階段鴻遠。
蘇辰在紙上寫：收購目標的條件。一、在正式負載無人機或多旋翼無人機商用集成方面有五年以上經驗。二、有自主生產過的電機、雲台、圖傳系統至少兩個環節。三、目前沒有自研飛控，或飛控能力弱（以確保鴻遠飛控的核心地位）。四、估值在八億內。
四個條件著義縮小了收購目標的範圍。國內滿足這四個條件的商用集成商大概在八到十二家之間。
蘇辰把這份名單的引子定下來。具體名單明天讓徐朗給。徐朗在昊泰幹了八年。看屘、評佰和接觸這種類型的公司——是他的本業。
他在文檔里添加了最後一行字：
「第三個三年的第一筆重大交易——2020年Q2完成第一個商用集成商的控股收購。」
他看著這行字看了很久。
這三年半他一直在做的是有機增長和戰略合作。鴻遠是一家集約的、精門的公司。收購意味著不一樣的零可能。協同、文化融合、人員武器。他在前世看過太多因為收購整合不當而雨崩的企業。
但第二個三年需要這一步。鴻遠不能一輩子只做飛控平台。飛控平台保底。高端集成提升資本收益和行業話語權。
他關上文檔。
窗外深圳的夜已深。龍華區的底都快繹灍下去。
將近午夜了。他走到窗邊。外面空的兒已經很冷。
2020年的第一個季度。
鴻遠進入新的階段了。
從單線到三條線。從三條線到平台化。從平台化到向高端集成市場進軍。四個階段。每一個階段的邏輯和上一個不同。但方向在同一個。
飛控。
始終是飛控。
開放平台模塊核心是飛控。收購集成商的條件之一是對方不能有完整自研飛控能力。F5的核心所鍵依然是飛控。
三年半前他在漏雨的車間裡看周銘拿著那塊板子。最開始的飛控決定是那天做的。那一天——在一家瀕死的小廠里——是一切的源頭。
他拉上窗簾。回到桌前。桌上的白紙上畫著另一個圓。圓里寫著兩個字：
集成。
圓外是一個新的大字：高端。
這是第二個三年裡第一個真正意義上的『牆』。
但他已經搭過一面牆的梯子。
他在會後一個人留在辦公室里。
飛鳥計劃能帶來五億的年收入。加上F4/F5消費級、植保級SDK聯盟、工業級南網合同和後續客戶——鴻遠未來2020年的營收可能在六億到七億之間。
這個數字在無人機行業里已經算很大。
但他在想另一件事。
七億的營收里，利潤率大約是百分之二十五。單年利潤約一點七到一點八億。減去研發再投入和運營擴張，真正的自由現金流大概一億。
一億的年度自由現金流。
他去年一直在想的一件事是收購微感的控股權。微感當前估值兩億五千萬。控股需至少百分之五十一，即約一億二千多萬。某種意義上，一兩年的飛鳥計劃現金流就能支持這個收購。
但他不想等一兩年。
他走到窗前。深圳夜景在窗外。
要加速——需要進入真正的高附加值市場。無人機行業里高附加值的市場是哪些？
他在筆記本上列。
第一，大型無人機物流。多旋翼負重五十公斤以上或固定翼中程物流。單機售價在四十萬到一百五十萬。客戶：順豐、京東、中通等大型物流公司。
第二，應急無人機。消防、海難、海警、警務。單機售價在二十萬到二百萬。客戶：國家消防局、各省灰難管理局。
第三，變電站和大型基建巡檢。電站、大壩、橋樑、高鐵沿線。單機售價在十六萬到九十萬。客戶：南網智能（已簽）和類似的電網子公司、水利部、鐵路總公司。
第四，軍警專用。軍方、武警、特種軍警單位。單機售價在二十萬到四百萬。客戶：各軍警商用採購指揮。
這四個場景的共同特點：單機毛利率遠高於消費級。每台的利潤在幾千元到一兩萬元之間。對比F4單台八百多的利潤。
但這些場景至今都不在鴻遠的視野里。原因很簡單——這些場景的技術門檻比消費級高很多。不僅需要飛控，還需要：大負載電機與電調、大容量電池、穩定的圖傳、專業級雲台、重載跟莋和項目管理能力。
而大部分這些環節鴻遠都不做。
合併起來看——進入高端市場需要的不是「做一台台的無人機」。是「做一整個組件體系的系統集成」。
蘇辰在紙上畫了一個字：集成。
這是鴻遠從沒做過的事情。過去三年半鴻遠一直做的是以飛控為核心的垂直能力。片段化、深度化、但有明確的邊界。
進入高端市場意味著鴻遠要在縮工用不一樣的組織能力。
他考慮了兩種路徑。
第一種：鴻遠自己從頭做整體系統集成。那需要拋出來三到五年時間和至少兩億投入。理論上可行，但時間成本無法接受。
第二種：收購或控股一個已有分散集成能力的企業。把他們的機體、電機、雲台、圖傳系統和鴻遠的飛控整合起來。收購成本大約三到八億之間，但時間可以壓縮到一年內。
第二種路徑更適合現階段鴻遠。
蘇辰在紙上寫：收購目標的條件。一、在正式負載無人機或多旋翼無人機商用集成方面有五年以上經驗。二、有自主生產過的電機、雲台、圖傳系統至少兩個環節。三、目前沒有自研飛控，或飛控能力弱（以確保鴻遠飛控的核心地位）。四、估值在八億內。
四個條件著義縮小了收購目標的範圍。國內滿足這四個條件的商用集成商大概在八到十二家之間。
蘇辰把這份名單的引子定下來。具體名單明天讓徐朗給。徐朗在昊泰幹了八年。看屘、評佰和接觸這種類型的公司——是他的本業。
他在文檔里添加了最後一行字：
「第三個三年的第一筆重大交易——2020年Q2完成第一個商用集成商的控股收購。」
他看著這行字看了很久。
這三年半他一直在做的是有機增長和戰略合作。鴻遠是一家集約的、精門的公司。收購意味著不一樣的零可能。協同、文化融合、人員武器。他在前世看過太多因為收購整合不當而雨崩的企業。
但第二個三年需要這一步。鴻遠不能一輩子只做飛控平台。飛控平台保底。高端集成提升資本收益和行業話語權。
他關上文檔。
窗外深圳的夜已深。龍華區的底都快繹灍下去。
將近午夜了。他走到窗邊。外面空的兒已經很冷。
2020年的第一個季度。
鴻遠進入新的階段了。
從單線到三條線。從三條線到平台化。從平台化到向高端集成市場進軍。四個階段。每一個階段的邏輯和上一個不同。但方向在同一個。
飛控。
始終是飛控。
開放平台模塊核心是飛控。收購集成商的條件之一是對方不能有完整自研飛控能力。F5的核心所鍵依然是飛控。
三年半前他在漏雨的車間裡看周銘拿著那塊板子。最開始的飛控決定是那天做的。那一天——在一家瀕死的小廠里——是一切的源頭。
他拉上窗簾。回到桌前。桌上的白紙上畫著另一個圓。圓里寫著兩個字：
集成。
圓外是一個新的大字：高端。
這是第二個三年裡第一個真正意義上的『牆』。
但他已經搭過一面牆的梯子。