第205章 星辰科技董事會
會議室窗簾拉得嚴實，長桌兩側坐了八個人。
凌雲坐在主位，左手邊是戴爾公司的董事代表麥可·湯姆森，右手邊是紅杉資本的邁克·莫里茨。桌上每人面前放著一份文件，藍色封面，標題是：《關於星語業務分拆及獨立運營的議案》。
「開始吧。」凌雲說。
湯姆森翻開文件，直接翻到第三頁的股權結構圖。他看了約三十秒，抬頭：「分拆後，星辰科技持股70%，員工持股池15%，預留15%用於融資？」
「是。」凌雲說。
「估值呢？」
「按最近一輪星辰的融資估值，8億美元。星語業務單獨估值，我們內部測算約2.5億美元。」
莫里茨推了推眼鏡：「2.5億？依據是什麼？」
「用戶數。」凌雲示意助理打開投影儀。幕布降下，顯示一張圖表：星語用戶增長曲線。橫軸是時間，從1997年8月到11月；縱軸是用戶數，從0到250萬。
「四個月，250萬用戶。」雷射筆的紅點停在圖表末端，「月增長率55%。按網際網路公司估值模型，單用戶價值100美元，總價值2.5億美元。這個模型，雅虎、美國在線都在用。」
湯姆森在計算器上按了幾下：「250萬用戶，2.5億估值，單用戶價值確實是100美元。但星語現在有收入嗎？」
「沒有。」凌雲坦率道，「目前完全免費。」
「那估值依據……」
「是未來的收入潛力。」凌雲切換下一張圖表，「用戶日均使用時長58分鐘，消息發送量日均300萬條。這個活躍度，未來可以通過GG、增值服務、企業版收費等方式變現。」
會議室安靜了一會兒。
湯姆森和莫里茨交換了一個眼神。
「分拆的目的是什麼？」莫里茨問。
「三個目的。」凌雲豎起手指，「第一，獨立運營更靈活，決策更快。第二，方便單獨融資，不會稀釋星辰科技其他業務的股份。第三，為上市做準備。」
「上市？」湯姆森坐直了，「現在談上市太早了吧？」
「不早。」凌雲說，「如果一切順利，1999年底或2000年初，星語可以單獨在納斯達克上市。」
莫里茨在筆記本上記了幾筆：「分拆後，管理層怎麼安排？」
「卡莉任CEO，現有團隊整體轉入。星辰科技提供技術支持，共享數據中心和伺服器資源，按成本價結算。」凌雲說，「財務、法務、人力等後台職能，初期由星辰科技託管，一年內逐步獨立。」
「有什麼融資計劃？」
「分拆完成後，立即啟動A輪融資。計劃融資6000萬美元，增發20%股份，投後估值三億。我來兜底，你們認購完剩下的我來。」凌雲看向莫里茨，「紅杉有興趣領投嗎？」
莫里茨沒有直接回答：「我們需要做盡職調查。」
「可以。數據全部對你們開放。」
湯姆森翻到文件最後一頁，那裡是董事會表決票。他拿起筆，在「同意」框裡打了個勾，然後看向其他人。
「我需要給戴爾總部打電話。」他說，「給我十分鐘。」
「請便。」
湯姆森拿著手機走出會議室。
剩下的董事們開始低聲討論。一個獨立董事問：「分拆後，星辰科技的股價會不會受影響？」
「短期可能波動，長期看是利好。」凌雲說，「分拆能讓星語價值得到充分體現，反過來提升星辰科技持有的股權價值。這是雅虎分拆GeoCities的模式。」
「風險呢？」
「主要是執行風險。」凌雲承認，「獨立運營後，能否保持發展速度，能否順利融資，能否按時上市。但這些風險，不分拆也存在。」
十分鐘後，湯姆森回來，坐下。
「戴爾同意。」他說，「但有個條件：戴爾有權參與星語的A輪融資，按比例跟投。」
「可以。」凌雲說，「紅杉領投，戴爾跟投。」
莫里茨爽快道，「6000萬美元，占20%。投後估值3億。」
「成交。」
接下來是正式表決。八名董事，七票同意，一票棄權。議案通過。
「散會。」凌雲說，「具體執行方案，一周內發給大家。」
董事們陸續離開，湯姆森走之前，拍了拍凌雲肩膀：「年輕人，動作很快。」
「不快不行。」凌雲說，「市場不等人。」
最後離開的是莫里茨。他走到門口，回頭：「凌雲，你這是在跟時間賽跑。」
「是。」凌雲承認，「占領市場要趁早！」
會議室空了。
凌雲坐在主位上，沒動。
五分鐘後，卡莉推門進來。她今天穿了深灰色西裝套裙，頭髮紮成利落的馬尾。
「凌總。」她在對面坐下。
「董事會通過了。」凌雲把表決結果的文件推過去，「星語獨立運營，你任CEO。A輪融資，紅杉領投，戴爾跟投，6000萬美元，投後估值3億。」
卡莉接過文件，看得很仔細。看到估值數字時，她眉毛揚了一下。
「3億？用戶才250萬。」
「資本市場看的是未來。」凌雲說，「你的任務，是把未來做出來。」
「有具體戰略安排嗎？」
「三句話。」凌雲豎起三根手指，「第一，不圖盈利。至少兩年內，不要想賺錢的事，所有精力放在用戶增長上。」
卡莉記筆記：「好的！」
「第二，快速融資。」凌雲放下第二根手指，「A輪之後，明年年底前完成B、C輪，融資額2億美元。後年衝刺上市。」
「第三呢？」
「占領市場。」凌雲放下最後一根手指，「中國、美國、歐洲、東南亞，所有重要市場，都要進入前三。不惜代價。」
卡莉停下筆：「不惜代價？意思是……可以虧損？」
「可以。」凌雲說，「只要用戶增長跟得上，虧損多少都沒關係。網際網路公司的邏輯是：先有用戶，後有收入。用戶夠了，收入自然來。」
「那盈利模式……」
「暫時不用想。」凌雲說，「GG、增值服務、遊戲、電商，這些都是可能的路徑。但現在，專心做一件事：讓更多人用星語，用得更久，用得離不開。」
卡莉合上筆記本：「明白了。那組織架構呢……」
「你全權負責。」凌雲說，「團隊、預算、決策，都是你的事。我只管三樣：戰略方向、融資節奏、關鍵人事任命。其他的，你自己定。」
「如果我和團隊意見不一致？」
「你是CEO，你說了算。」凌雲說，「但重大決策，比如進入新市場、收購其他公司、產品重大改版，需要向我匯報。
每周一次書面簡報，每月一次視頻會議，每季度一次當面匯報。」凌雲看了看日曆，「第一次當面匯報，定在明年一月底。」
「好。」
「還有件事。」凌雲從公文包里拿出一張紙，是手寫的名單，「這五個人，你要重點培養。兩個做技術，兩個做產品，一個做運營。三年後，他們至少要有一個人能接你的班。」
卡莉接過名單。上面有名字，有現在的崗位，還有凌雲寫的簡短評語。
「接我的班？」她抬起頭，「凌總，我才剛上任……」
「要有這個準備。」凌雲說，「星語如果上市，你可能要去做更大平台的事。無論如何，培養接班人是CEO的責任。」
卡莉沉默了幾秒，把名單折好放進口袋。
「我會的。」
「最後，」凌雲站起身，走到窗邊拉開窗簾，「星語獨立後，會和微軟支持的ICQ正面競爭。微軟有資源，有渠道，有作業系統捆綁。我們有什麼？」
卡莉想了想：「我們有更好的產品，更快的疊代速度，更理解用戶。」
「不夠。」凌雲轉過身，「我們還要有更堅決的決心，更靈活的戰術，更敢打敢拼的團隊。這場仗會很難，但必須贏。」
「我明白。」
「去吧。」凌雲說，「明天開始，你就是星語科技的CEO了。辦公室在四樓，已經給你準備好了。」
卡莉拿起文件，走到門口。手放在門把上時，她停住。
「凌總，」她說，「謝謝你給我這個機會。」
「不是我給你的。」凌雲說，「是你自己爭取的。這四個月，星語從零到250萬用戶，是你帶著團隊做出來的。這是你應得的。」
卡莉點點頭，推門離開。
凌雲坐在主位，左手邊是戴爾公司的董事代表麥可·湯姆森，右手邊是紅杉資本的邁克·莫里茨。桌上每人面前放著一份文件，藍色封面，標題是：《關於星語業務分拆及獨立運營的議案》。
「開始吧。」凌雲說。
湯姆森翻開文件，直接翻到第三頁的股權結構圖。他看了約三十秒，抬頭：「分拆後，星辰科技持股70%，員工持股池15%，預留15%用於融資？」
「是。」凌雲說。
「估值呢？」
「按最近一輪星辰的融資估值，8億美元。星語業務單獨估值，我們內部測算約2.5億美元。」
莫里茨推了推眼鏡：「2.5億？依據是什麼？」
「用戶數。」凌雲示意助理打開投影儀。幕布降下，顯示一張圖表：星語用戶增長曲線。橫軸是時間，從1997年8月到11月；縱軸是用戶數，從0到250萬。
「四個月，250萬用戶。」雷射筆的紅點停在圖表末端，「月增長率55%。按網際網路公司估值模型，單用戶價值100美元，總價值2.5億美元。這個模型，雅虎、美國在線都在用。」
湯姆森在計算器上按了幾下：「250萬用戶，2.5億估值，單用戶價值確實是100美元。但星語現在有收入嗎？」
「沒有。」凌雲坦率道，「目前完全免費。」
「那估值依據……」
「是未來的收入潛力。」凌雲切換下一張圖表，「用戶日均使用時長58分鐘，消息發送量日均300萬條。這個活躍度，未來可以通過GG、增值服務、企業版收費等方式變現。」
會議室安靜了一會兒。
湯姆森和莫里茨交換了一個眼神。
「分拆的目的是什麼？」莫里茨問。
「三個目的。」凌雲豎起手指，「第一，獨立運營更靈活，決策更快。第二，方便單獨融資，不會稀釋星辰科技其他業務的股份。第三，為上市做準備。」
「上市？」湯姆森坐直了，「現在談上市太早了吧？」
「不早。」凌雲說，「如果一切順利，1999年底或2000年初，星語可以單獨在納斯達克上市。」
莫里茨在筆記本上記了幾筆：「分拆後，管理層怎麼安排？」
「卡莉任CEO，現有團隊整體轉入。星辰科技提供技術支持，共享數據中心和伺服器資源，按成本價結算。」凌雲說，「財務、法務、人力等後台職能，初期由星辰科技託管，一年內逐步獨立。」
「有什麼融資計劃？」
「分拆完成後，立即啟動A輪融資。計劃融資6000萬美元，增發20%股份，投後估值三億。我來兜底，你們認購完剩下的我來。」凌雲看向莫里茨，「紅杉有興趣領投嗎？」
莫里茨沒有直接回答：「我們需要做盡職調查。」
「可以。數據全部對你們開放。」
湯姆森翻到文件最後一頁，那裡是董事會表決票。他拿起筆，在「同意」框裡打了個勾，然後看向其他人。
「我需要給戴爾總部打電話。」他說，「給我十分鐘。」
「請便。」
湯姆森拿著手機走出會議室。
剩下的董事們開始低聲討論。一個獨立董事問：「分拆後，星辰科技的股價會不會受影響？」
「短期可能波動，長期看是利好。」凌雲說，「分拆能讓星語價值得到充分體現，反過來提升星辰科技持有的股權價值。這是雅虎分拆GeoCities的模式。」
「風險呢？」
「主要是執行風險。」凌雲承認，「獨立運營後，能否保持發展速度，能否順利融資，能否按時上市。但這些風險，不分拆也存在。」
十分鐘後，湯姆森回來，坐下。
「戴爾同意。」他說，「但有個條件：戴爾有權參與星語的A輪融資，按比例跟投。」
「可以。」凌雲說，「紅杉領投，戴爾跟投。」
莫里茨爽快道，「6000萬美元，占20%。投後估值3億。」
「成交。」
接下來是正式表決。八名董事，七票同意，一票棄權。議案通過。
「散會。」凌雲說，「具體執行方案，一周內發給大家。」
董事們陸續離開，湯姆森走之前，拍了拍凌雲肩膀：「年輕人，動作很快。」
「不快不行。」凌雲說，「市場不等人。」
最後離開的是莫里茨。他走到門口，回頭：「凌雲，你這是在跟時間賽跑。」
「是。」凌雲承認，「占領市場要趁早！」
會議室空了。
凌雲坐在主位上，沒動。
五分鐘後，卡莉推門進來。她今天穿了深灰色西裝套裙，頭髮紮成利落的馬尾。
「凌總。」她在對面坐下。
「董事會通過了。」凌雲把表決結果的文件推過去，「星語獨立運營，你任CEO。A輪融資，紅杉領投，戴爾跟投，6000萬美元，投後估值3億。」
卡莉接過文件，看得很仔細。看到估值數字時，她眉毛揚了一下。
「3億？用戶才250萬。」
「資本市場看的是未來。」凌雲說，「你的任務，是把未來做出來。」
「有具體戰略安排嗎？」
「三句話。」凌雲豎起三根手指，「第一，不圖盈利。至少兩年內，不要想賺錢的事，所有精力放在用戶增長上。」
卡莉記筆記：「好的！」
「第二，快速融資。」凌雲放下第二根手指，「A輪之後，明年年底前完成B、C輪，融資額2億美元。後年衝刺上市。」
「第三呢？」
「占領市場。」凌雲放下最後一根手指，「中國、美國、歐洲、東南亞，所有重要市場，都要進入前三。不惜代價。」
卡莉停下筆：「不惜代價？意思是……可以虧損？」
「可以。」凌雲說，「只要用戶增長跟得上，虧損多少都沒關係。網際網路公司的邏輯是：先有用戶，後有收入。用戶夠了，收入自然來。」
「那盈利模式……」
「暫時不用想。」凌雲說，「GG、增值服務、遊戲、電商，這些都是可能的路徑。但現在，專心做一件事：讓更多人用星語，用得更久，用得離不開。」
卡莉合上筆記本：「明白了。那組織架構呢……」
「你全權負責。」凌雲說，「團隊、預算、決策，都是你的事。我只管三樣：戰略方向、融資節奏、關鍵人事任命。其他的，你自己定。」
「如果我和團隊意見不一致？」
「你是CEO，你說了算。」凌雲說，「但重大決策，比如進入新市場、收購其他公司、產品重大改版，需要向我匯報。
每周一次書面簡報，每月一次視頻會議，每季度一次當面匯報。」凌雲看了看日曆，「第一次當面匯報，定在明年一月底。」
「好。」
「還有件事。」凌雲從公文包里拿出一張紙，是手寫的名單，「這五個人，你要重點培養。兩個做技術，兩個做產品，一個做運營。三年後，他們至少要有一個人能接你的班。」
卡莉接過名單。上面有名字，有現在的崗位，還有凌雲寫的簡短評語。
「接我的班？」她抬起頭，「凌總，我才剛上任……」
「要有這個準備。」凌雲說，「星語如果上市，你可能要去做更大平台的事。無論如何，培養接班人是CEO的責任。」
卡莉沉默了幾秒，把名單折好放進口袋。
「我會的。」
「最後，」凌雲站起身，走到窗邊拉開窗簾，「星語獨立後，會和微軟支持的ICQ正面競爭。微軟有資源，有渠道，有作業系統捆綁。我們有什麼？」
卡莉想了想：「我們有更好的產品，更快的疊代速度，更理解用戶。」
「不夠。」凌雲轉過身，「我們還要有更堅決的決心，更靈活的戰術，更敢打敢拼的團隊。這場仗會很難，但必須贏。」
「我明白。」
「去吧。」凌雲說，「明天開始，你就是星語科技的CEO了。辦公室在四樓，已經給你準備好了。」
卡莉拿起文件，走到門口。手放在門把上時，她停住。
「凌總，」她說，「謝謝你給我這個機會。」
「不是我給你的。」凌雲說，「是你自己爭取的。這四個月，星語從零到250萬用戶，是你帶著團隊做出來的。這是你應得的。」
卡莉點點頭，推門離開。