第159章 高盛的建議
下午四點，外星人公司會議室。
高盛投行部董事總經理理察森坐在會議桌對面，面前攤開一份三十頁的融資方案。他的助理是個戴眼鏡的年輕人，正在操作筆記本電腦。
「凌先生，我們分析過星辰科技的估值。」理察森說，「目前你們只有兩個股東：您個人占70%，戴爾占10%，員工期權池20%。這個股權結構太簡單，不利於上市。」
凌雲靠在椅背上。
「所以？」
「上市前，需要再做兩到三輪融資。」理察森翻到第三頁，「引入更多的機構投資者，稀釋股權，但做大市值。高盛可以領投第一輪。」
「估值多少？」
「根據現有業務：星辰作業系統，星芒瀏覽器，星流前端框架，星包工具鏈。」理察森報出數字，「我們認為，合理估值在三億到五億美元之間。」
凌雲笑了。
「理察森，星辰作業系統現在市場占有率不到1%，瀏覽器不到3%。這個估值，市場會認可嗎？」
「這個估值不高。」理察森認真地說，「我們看的是未來，UHSB標準在推進，遊戲生態在建立，AMD平台優化完成。更重要的是，你是微軟唯一公開的挑戰者。這個故事，值錢。」
「你們想投多少？」
「第一輪，高盛領投五千萬美元，跟投方我們可以安排。稀釋10%到15%的股權。」
凌雲思考了一會兒。
「消息放出去，會有很多人找上門。」
「當然。」理察森說，「UHSB聯盟的那些硬體廠商，肯定想入股。戴爾也會跟進，保持股權比例。」
「微軟呢？」
「他們不會投，但可能會通過代理機構參與。」理察森坦誠地說，「為了獲取情報，或者施加影響。」
「我不接受微軟系的資金。」
「明白。我們會做背景審查。」
凌雲站起來，走到窗前。
窗外是矽谷典型的風景：停車場，辦公樓，稀疏的棕櫚樹。
「一周後開融資路演。」他轉身，「邀請UHSB聯盟成員，還有我們生態鏈上的合作夥伴，讓大家出價，價高者得。」
「路演規模？」
「小範圍，二十家機構以內。每家最多來兩個人。」
「好。」理察森記下，「材料我們準備，但需要你們提供最新的財務數據和產品路線圖。」
「我安排人配合。」
送走高盛的人，凌雲立刻召集會議。
作業系統部經理-艾瑞克、瀏覽器部門經理-戴維、生態工具部經理-卡莉、財務主管-艾米莉還有行政主管-馬克。
「高盛想推我們上市。」凌雲開門見山，「先融資，再做大規模，然後上市。大家怎麼看？」
艾米莉先開口，「時機合適，東南亞風暴後，全球資本在找新熱點，科技股是下一個風口。如果我們現在融資，估值能沖高。」
馬克擔心，「融資會稀釋股權，我們這些早期員工的期權……」
「員工期權池會保留。」凌雲說，「新融資的10%到15%，從我的股權里出。戴爾如果想跟，也要按比例出。」
艾瑞克問，「錢用來做什麼？」
「三件事。」凌雲在白板上寫，「第一，作業系統研發，尤其是行動裝置版本，我看好未來的掌上電腦和智慧型手機。」
「第二，收購。暴雪、Epic這些我們已經投資的公司，如果願意被收購，可以考慮。還有中小型軟體公司，補齊我們的應用短板。」
「第三，市場推廣。尤其是中國和歐洲市場，微軟的統治力較弱，我們有機會。」
菲奧娜記錄，「路演要準備哪些材料？」
「三份。」凌雲說，「技術報告，講我們的技術優勢。商業計劃，講市場機會和營收預測。財務模型，講未來三年的現金流和利潤。」
「誰來講？」
「我講戰略，艾瑞克講技術，艾米莉講財務。」
「時間？」
「一周後。地點在聖何塞會議中心。」
「來賓名單？」
「UHSB聯盟的七家創始成員，還有十幾家投資機構。總共二十家。」
安排妥當，各自準備。
消息當晚就傳了出去。
第一個打電話的是戴爾的麥可·戴爾。
「凌，你要融資？」
「對。」
「戴爾要跟投，保持10%的股權比例。」
「歡迎。路演見。」
第二個是AMD的傑里·桑德斯。
「聽說你們要融資？」
「對。」
「好！」桑德斯很興奮，「融資算我們一份。AMD要入股，加強戰略合作。」
「路演見。」
接下來，惠普、康柏、Sun、IBM……UHSB聯盟的成員都來了電話。
所有人都想投。
因為所有人都看到了：星辰科技不只是一家軟體公司。
它是UHSB標準的制定者，是AMD平台優化的領導者，是遊戲生態的構建者，更是微軟唯一的挑戰者。
這個故事，在1997年的矽谷，足夠性感。
晚上十點，凌雲回到酒店。
趙虎在客廳看新聞。
「凌總，今天下午，微軟股價漲了2%。有分析師說，是因為投資者認為微軟的壟斷地位不可動搖。」
「讓他們說去。」凌雲脫掉外套，「等我們路演結束，他們就知道該擔心誰了。」
凌雲走到陽台。
矽谷的夜晚，燈光稀疏。
但明天，這裡將因為一場融資路演，而變得熱鬧。
他知道，這場融資不只為了錢。
更是為了站隊，為了結盟，為了告訴全世界：星辰科技，來了。
高盛投行部董事總經理理察森坐在會議桌對面，面前攤開一份三十頁的融資方案。他的助理是個戴眼鏡的年輕人，正在操作筆記本電腦。
「凌先生，我們分析過星辰科技的估值。」理察森說，「目前你們只有兩個股東：您個人占70%，戴爾占10%，員工期權池20%。這個股權結構太簡單，不利於上市。」
凌雲靠在椅背上。
「所以？」
「上市前，需要再做兩到三輪融資。」理察森翻到第三頁，「引入更多的機構投資者，稀釋股權，但做大市值。高盛可以領投第一輪。」
「估值多少？」
「根據現有業務：星辰作業系統，星芒瀏覽器，星流前端框架，星包工具鏈。」理察森報出數字，「我們認為，合理估值在三億到五億美元之間。」
凌雲笑了。
「理察森，星辰作業系統現在市場占有率不到1%，瀏覽器不到3%。這個估值，市場會認可嗎？」
「這個估值不高。」理察森認真地說，「我們看的是未來，UHSB標準在推進，遊戲生態在建立，AMD平台優化完成。更重要的是，你是微軟唯一公開的挑戰者。這個故事，值錢。」
「你們想投多少？」
「第一輪，高盛領投五千萬美元，跟投方我們可以安排。稀釋10%到15%的股權。」
凌雲思考了一會兒。
「消息放出去，會有很多人找上門。」
「當然。」理察森說，「UHSB聯盟的那些硬體廠商，肯定想入股。戴爾也會跟進，保持股權比例。」
「微軟呢？」
「他們不會投，但可能會通過代理機構參與。」理察森坦誠地說，「為了獲取情報，或者施加影響。」
「我不接受微軟系的資金。」
「明白。我們會做背景審查。」
凌雲站起來，走到窗前。
窗外是矽谷典型的風景：停車場，辦公樓，稀疏的棕櫚樹。
「一周後開融資路演。」他轉身，「邀請UHSB聯盟成員，還有我們生態鏈上的合作夥伴，讓大家出價，價高者得。」
「路演規模？」
「小範圍，二十家機構以內。每家最多來兩個人。」
「好。」理察森記下，「材料我們準備，但需要你們提供最新的財務數據和產品路線圖。」
「我安排人配合。」
送走高盛的人，凌雲立刻召集會議。
作業系統部經理-艾瑞克、瀏覽器部門經理-戴維、生態工具部經理-卡莉、財務主管-艾米莉還有行政主管-馬克。
「高盛想推我們上市。」凌雲開門見山，「先融資，再做大規模，然後上市。大家怎麼看？」
艾米莉先開口，「時機合適，東南亞風暴後，全球資本在找新熱點，科技股是下一個風口。如果我們現在融資，估值能沖高。」
馬克擔心，「融資會稀釋股權，我們這些早期員工的期權……」
「員工期權池會保留。」凌雲說，「新融資的10%到15%，從我的股權里出。戴爾如果想跟，也要按比例出。」
艾瑞克問，「錢用來做什麼？」
「三件事。」凌雲在白板上寫，「第一，作業系統研發，尤其是行動裝置版本，我看好未來的掌上電腦和智慧型手機。」
「第二，收購。暴雪、Epic這些我們已經投資的公司，如果願意被收購，可以考慮。還有中小型軟體公司，補齊我們的應用短板。」
「第三，市場推廣。尤其是中國和歐洲市場，微軟的統治力較弱，我們有機會。」
菲奧娜記錄，「路演要準備哪些材料？」
「三份。」凌雲說，「技術報告，講我們的技術優勢。商業計劃，講市場機會和營收預測。財務模型，講未來三年的現金流和利潤。」
「誰來講？」
「我講戰略，艾瑞克講技術，艾米莉講財務。」
「時間？」
「一周後。地點在聖何塞會議中心。」
「來賓名單？」
「UHSB聯盟的七家創始成員，還有十幾家投資機構。總共二十家。」
安排妥當，各自準備。
消息當晚就傳了出去。
第一個打電話的是戴爾的麥可·戴爾。
「凌，你要融資？」
「對。」
「戴爾要跟投，保持10%的股權比例。」
「歡迎。路演見。」
第二個是AMD的傑里·桑德斯。
「聽說你們要融資？」
「對。」
「好！」桑德斯很興奮，「融資算我們一份。AMD要入股，加強戰略合作。」
「路演見。」
接下來，惠普、康柏、Sun、IBM……UHSB聯盟的成員都來了電話。
所有人都想投。
因為所有人都看到了：星辰科技不只是一家軟體公司。
它是UHSB標準的制定者，是AMD平台優化的領導者，是遊戲生態的構建者，更是微軟唯一的挑戰者。
這個故事，在1997年的矽谷，足夠性感。
晚上十點，凌雲回到酒店。
趙虎在客廳看新聞。
「凌總，今天下午，微軟股價漲了2%。有分析師說，是因為投資者認為微軟的壟斷地位不可動搖。」
「讓他們說去。」凌雲脫掉外套，「等我們路演結束，他們就知道該擔心誰了。」
凌雲走到陽台。
矽谷的夜晚，燈光稀疏。
但明天，這裡將因為一場融資路演，而變得熱鬧。
他知道，這場融資不只為了錢。
更是為了站隊，為了結盟，為了告訴全世界：星辰科技，來了。