第54章 被啟明創投婉拒 【求追讀】
今年以來，啟明創投頻頻出手。
截止到10月，他們總共參與了50多個融資項目的投資。
這個頻率在圈子裡可謂極高。
也正因此，陳宇幾個月前找上門，要融A輪時，才顯得那麼容易。
隨隨便便講個商業計劃，幾個小時談妥對賭條款，盡調流程也是極簡模式。
兩天就走完審計流程痛快打款。
風投什麼時候這麼好說話了？
可以說，當時的啟明創投，是恨不得每天投一個項目的天使輪，然後過幾個月融AB輪就轉手賺一筆退出。
正處於廣撒網階段的啟明創投，曹潤每天的辦公桌上都會多出上千份來自五湖四海的創業者投遞的商業計劃書。
其中有前景的項目不多，值得他果斷出手的更是只有寥寥幾個。
這種投資策略已經算是非常寬鬆。
紅杉、軟銀、IDG、深創這幾家頂級VC的投資人更謹慎，他們可能看了幾百上千份BP，都不會輕易出手一次。
在啟明創投的整體投資策略偏向寬鬆的前提下，曹潤依舊要對陳宇的融資請求慎重思考。
如果換成其他創業者遞上這樣一份完美的商業計劃書。
曹潤甚至都不用斟酌這麼久，二話不說就直接拒絕了。
投資人其實並不看重什麼技術優勢，用戶增速，商業前景之類的東西。
這些都是虛的。
投資看重的永遠是人。
再完美的商業計劃，沒有一個具有執行力的人，也難以成功。
陳宇與其他創業者不同的點在於，他具有成功者優勢，執行力是絕對有的。
瀚宇科技在網際網路不算無名之輩，能把一家初創半年的網際網路公司，做到估值超過一億美元。
陳宇怎麼不算成功？
不是非要公司上市才算成功。
可成功者再次做項目也不一定成功，陳宇只是有經驗優勢，並不能保證什麼。
所以，經過慎重考慮，曹潤搖搖頭說道：「陳總，你剛才對瀚宇科技的B輪估值為4.2億美元。」
「相當於你把一個前景不確定，甚至未上線的短視頻項目估值2.2億美元，這對任何投資人而言，都是無法理解的...」
在曹潤看來，他認可瀚宇科技的實際估值為2億美元。
但這是成熟期企業或上市後的估值。
他投資總要賺錢吧？
那能給的估值頂天就是1.5億美元。
否則投資回報率就太低了。
舉個例子。
曹潤有一千萬美元的投資額度。
如果現在投資瀚宇科技，他要扛著極高的風險，全投1000萬美元，去博一個可能只有幾百萬美元利潤甚至虧損的回報。
那麼，他為什麼不投10個初創項目的天使輪，每個高風險項目投100萬美元。
只要有一個項目成功融AB輪，估值翻十倍，他就能獲得1000%的投資回報！
同樣是高風險，為什麼他不選擇更容易獲得高回報的項目呢？
而這，也正符合啟明創投現在的投資策略。
所以曹潤不可能認同陳宇的估值。
「還未經過上線驗證的產品，單靠故事撐不起這個估值，我認為瀚宇科技的合理估值應為1.8億美元。」
就這1.8億美元的估值，還是曹潤看在陳宇具有成功者優勢才破例給的。
正常而言，他只會給1.5億美元估值。
沒有成功的項目，在他眼裡等於不存在，估值也一分不給才對。
聽到曹潤對估值大砍一刀，陳宇寸步不讓的說：「曹經理，估值不是看現狀，是看未來。」
「如果短視頻項目初步獲得市場驗證，瀚宇科技的估值就不是4.2億美元，而應該是10億美元。」
「投資投的是預期差，等所有人都看到價值，那就已經晚了......」
談判進入拉鋸階段。
接下來的時間裡，雙方就一個估值問題展開激烈討論。
季曉彤忙著遞資料、做會議記錄，緊張得額頭都滲出細密汗珠。
從上午9點一直拉扯到下午四點，經過7個小時的艱難談判。
會議室的大門終於打開。
曹潤率先起身向陳宇伸手說道：
「十分抱歉，陳總，我們暫時無法達成一致的意見。」
「但你是一個優秀的創業者，我們啟明創投不會輕易放棄這個項目。」
「後續我會將這份融資計劃提交給李總和主管審核委員會進行覆審，下周就會給你一個準確的答覆。」
「好，投資謹慎是應該的，我會持續期待曹經理的後續消息。」早有心理準備的陳宇客套握手回禮。
兩人告辭離開會議室。
離開金茂大廈時，天色已近黃昏。
陸家嘴的摩天大樓亮起燈光，黃浦江對岸的外灘開始閃爍。
季曉彤一步不離的跟在陳宇身後。
即便她是商業小白，也能看出那個曹經理最後說的都是客套話。
啟明創投其實算是委婉拒絕了陳宇的B輪融資計劃。
這會，季曉彤知道老闆的心情可能不太好，於是直到兩人坐上網約車，抵達提前預定的五星級酒店。
在兩室一廳的行政套房放好行李，安頓下來後，她才小心翼翼的問：
「老闆，接下來我們該怎麼辦？」
陳宇脫了西裝外套，找了個舒服的姿勢往沙發一坐，隨口回道：「還能咋辦，被啟明創投拒絕又不是天塌了。」
「只要不在一棵樹上吊死，國內的風投機構多的是，明天幫我約紅杉的人。」
「一家家VC談過去，總有賭性大想搏一把，認同我們夢想的人。」
打量著還有些懵懂的助理，陳宇難得露出一絲笑意：「今天你的表現不錯，至少沒再犯低級錯誤。」
被誇的季曉彤俏臉一紅，隨即想起什麼：「老闆，今天忙了這麼久都沒吃飯，我去叫酒店送餐吧。」
「行。」談判損耗的精力不少，陳宇開始閉目養神，「除了川菜和辛辣，我沒什麼忌口。」
「好的老闆。」季曉彤連忙點頭，轉身去豪華客廳打電話讓酒店送餐。
曹潤的態度比陳宇預料中的更謹慎。
當遭到一家風投拒絕，消息很快就會傳遍投行圈，這意味著接下來的融資談判會更加困難。
但沒關係。
只要技術實力夠硬，故事講得夠好，他相信總會有投資人願意跟自己賭一次美好的未來。
截止到10月，他們總共參與了50多個融資項目的投資。
這個頻率在圈子裡可謂極高。
也正因此，陳宇幾個月前找上門，要融A輪時，才顯得那麼容易。
隨隨便便講個商業計劃，幾個小時談妥對賭條款，盡調流程也是極簡模式。
兩天就走完審計流程痛快打款。
風投什麼時候這麼好說話了？
可以說，當時的啟明創投，是恨不得每天投一個項目的天使輪，然後過幾個月融AB輪就轉手賺一筆退出。
正處於廣撒網階段的啟明創投，曹潤每天的辦公桌上都會多出上千份來自五湖四海的創業者投遞的商業計劃書。
其中有前景的項目不多，值得他果斷出手的更是只有寥寥幾個。
這種投資策略已經算是非常寬鬆。
紅杉、軟銀、IDG、深創這幾家頂級VC的投資人更謹慎，他們可能看了幾百上千份BP，都不會輕易出手一次。
在啟明創投的整體投資策略偏向寬鬆的前提下，曹潤依舊要對陳宇的融資請求慎重思考。
如果換成其他創業者遞上這樣一份完美的商業計劃書。
曹潤甚至都不用斟酌這麼久，二話不說就直接拒絕了。
投資人其實並不看重什麼技術優勢，用戶增速，商業前景之類的東西。
這些都是虛的。
投資看重的永遠是人。
再完美的商業計劃，沒有一個具有執行力的人，也難以成功。
陳宇與其他創業者不同的點在於，他具有成功者優勢，執行力是絕對有的。
瀚宇科技在網際網路不算無名之輩，能把一家初創半年的網際網路公司，做到估值超過一億美元。
陳宇怎麼不算成功？
不是非要公司上市才算成功。
可成功者再次做項目也不一定成功，陳宇只是有經驗優勢，並不能保證什麼。
所以，經過慎重考慮，曹潤搖搖頭說道：「陳總，你剛才對瀚宇科技的B輪估值為4.2億美元。」
「相當於你把一個前景不確定，甚至未上線的短視頻項目估值2.2億美元，這對任何投資人而言，都是無法理解的...」
在曹潤看來，他認可瀚宇科技的實際估值為2億美元。
但這是成熟期企業或上市後的估值。
他投資總要賺錢吧？
那能給的估值頂天就是1.5億美元。
否則投資回報率就太低了。
舉個例子。
曹潤有一千萬美元的投資額度。
如果現在投資瀚宇科技，他要扛著極高的風險，全投1000萬美元，去博一個可能只有幾百萬美元利潤甚至虧損的回報。
那麼，他為什麼不投10個初創項目的天使輪，每個高風險項目投100萬美元。
只要有一個項目成功融AB輪，估值翻十倍，他就能獲得1000%的投資回報！
同樣是高風險，為什麼他不選擇更容易獲得高回報的項目呢？
而這，也正符合啟明創投現在的投資策略。
所以曹潤不可能認同陳宇的估值。
「還未經過上線驗證的產品，單靠故事撐不起這個估值，我認為瀚宇科技的合理估值應為1.8億美元。」
就這1.8億美元的估值，還是曹潤看在陳宇具有成功者優勢才破例給的。
正常而言，他只會給1.5億美元估值。
沒有成功的項目，在他眼裡等於不存在，估值也一分不給才對。
聽到曹潤對估值大砍一刀，陳宇寸步不讓的說：「曹經理，估值不是看現狀，是看未來。」
「如果短視頻項目初步獲得市場驗證，瀚宇科技的估值就不是4.2億美元，而應該是10億美元。」
「投資投的是預期差，等所有人都看到價值，那就已經晚了......」
談判進入拉鋸階段。
接下來的時間裡，雙方就一個估值問題展開激烈討論。
季曉彤忙著遞資料、做會議記錄，緊張得額頭都滲出細密汗珠。
從上午9點一直拉扯到下午四點，經過7個小時的艱難談判。
會議室的大門終於打開。
曹潤率先起身向陳宇伸手說道：
「十分抱歉，陳總，我們暫時無法達成一致的意見。」
「但你是一個優秀的創業者，我們啟明創投不會輕易放棄這個項目。」
「後續我會將這份融資計劃提交給李總和主管審核委員會進行覆審，下周就會給你一個準確的答覆。」
「好，投資謹慎是應該的，我會持續期待曹經理的後續消息。」早有心理準備的陳宇客套握手回禮。
兩人告辭離開會議室。
離開金茂大廈時，天色已近黃昏。
陸家嘴的摩天大樓亮起燈光，黃浦江對岸的外灘開始閃爍。
季曉彤一步不離的跟在陳宇身後。
即便她是商業小白，也能看出那個曹經理最後說的都是客套話。
啟明創投其實算是委婉拒絕了陳宇的B輪融資計劃。
這會，季曉彤知道老闆的心情可能不太好，於是直到兩人坐上網約車，抵達提前預定的五星級酒店。
在兩室一廳的行政套房放好行李，安頓下來後，她才小心翼翼的問：
「老闆，接下來我們該怎麼辦？」
陳宇脫了西裝外套，找了個舒服的姿勢往沙發一坐，隨口回道：「還能咋辦，被啟明創投拒絕又不是天塌了。」
「只要不在一棵樹上吊死，國內的風投機構多的是，明天幫我約紅杉的人。」
「一家家VC談過去，總有賭性大想搏一把，認同我們夢想的人。」
打量著還有些懵懂的助理，陳宇難得露出一絲笑意：「今天你的表現不錯，至少沒再犯低級錯誤。」
被誇的季曉彤俏臉一紅，隨即想起什麼：「老闆，今天忙了這麼久都沒吃飯，我去叫酒店送餐吧。」
「行。」談判損耗的精力不少，陳宇開始閉目養神，「除了川菜和辛辣，我沒什麼忌口。」
「好的老闆。」季曉彤連忙點頭，轉身去豪華客廳打電話讓酒店送餐。
曹潤的態度比陳宇預料中的更謹慎。
當遭到一家風投拒絕，消息很快就會傳遍投行圈，這意味著接下來的融資談判會更加困難。
但沒關係。
只要技術實力夠硬，故事講得夠好，他相信總會有投資人願意跟自己賭一次美好的未來。