第379章 棄子！
深夜。
加密通訊的鈴聲響了兩下。
林徹正在看謝宇發來的韓國設備兼容性評估報告，手機屏幕一亮，陳維的代號浮在上面。
他看了一眼時間，十一點二十。
新加坡比杭州沒有時差，這個時間點來電話不是好消息。
他接了。
」SEC發了審查通知。」
陳維的聲音跟平時一樣平，但第一句話沒有鋪墊。
沒鋪墊意味著事情緊。
」哪個？」
」第二個，開曼中轉那個，持有2.1億的，上周剛轉了1.6億到新加坡中轉帳戶，還剩1.2億在美國，SEC今天下午發的例行審查通知，要求三十天內提交基金運營報告和資金流動明細。」
林徹沒有說話。
1.6億已經轉到了新加坡，1.2億還在美國，SEC的審查通知是發給美國實體的，也就是說他們要看的是這個SPV在美國境內的資金變動。
1.6億在三周前轉出去了，1.2億留在原地，如果SEC查到資金流動明細，他們會看到一筆1.6億美元的大額轉出，時間點是Skadden函件送達後的第二周。
巧不巧？
」例行還是專項？」林徹問。
」通知上寫的是例行，每年對外資基金的隨機抽查，OCIE的標準流程，但時間點太敏感了。」
時間點確實太敏感了，方舟基金被列入隨機抽查名單可能是巧合，SEC每年抽查幾百家基金，被抽到不奇怪。
但被抽到的時間剛好是微光被列入實體清單候選、方舟開始大規模轉移資產之後，這個巧合的成本太高了。
」審查深度呢？」林徹問。
」例行審查通常只看表面，核對運營報告跟實際資金流水是否一致，大概六到八周出結論，但如果審查過程中發現異常，OCIE有權升級為專項調查，升級之後就不是六到八周的事了，可能拖半年以上，而且會調底層LP結構。」
底層LP結構。
這四個字是關鍵。
方舟基金的六個SPV是分層嵌套的。
最上面是基金管理公司，註冊在新加坡。
下面是六個SPV，分別註冊在開曼、BVI、新加坡和盧森堡。
每個SPV下面還有一到兩層持股公司。
最底層的LP，也就是實際出資人，是一個在瑞士註冊的信託。
信託的受益人指向林徹個人。
從SEC能看到的SPV表面，到林徹個人，中間隔了四層。
例行審查查不到第四層，但專項調查可以。
如果SEC從第二個SPV往下查，查到1.6億的轉出，覺得可疑，升級為專項調查，再往下挖，一層一層地翻，翻到第四層的瑞士信託，再從信託翻到受益人……
那不只是方舟基金的問題，那是方舟基金和微光科技之間的關聯被暴露的問題。
」這個SPV的操作已經暫停了？」林徹問。
」我接到通知第一時間就暫停了，沒有再動裡面的錢。」
」1.2億，現在是什麼形態？」
」大部分是美股，一小部分現金。」
林徹閉了一下眼。
腦子裡在跑兩條線。
第一條線：保住這1.2億，SEC做例行審查，六到八周出結論，如果沒有發現異常，審查結束後這1.2億還可以繼續轉移，風險是審查期間不能動，等於這筆錢被凍住兩個月，而且要賭SEC不會深查。
上輩子他對SEC的印象不深，因為方舟基金那時候不存在。
但他看過新聞，知道SEC的例行審查大部分時候確實只是走流程，查完沒事就結了。
升級為專項調查的概率不高，大概百分之幾。
百分之幾。
如果他手裡只有這一個SPV，百分之幾的風險可以承受。
但他手裡有六個。
這個SPV被SEC盯上了，如果他繼續操作，SEC發現了資金異常，升級為專項調查，再從這個SPV順藤摸瓜查到其他五個，那就不是損失1.2億的事，是方舟基金全部暴露的事。
一個被盯上的棋子，不能連累整盤棋。
第二條線：棄子。
把1.2億全部換成美國國債，讓這個SPV變成一個看起來極其無聊的空殼。
SEC查到一個持有國債的小型基金，沒有異常交易，沒有跨境轉移，審查員翻兩頁報告就會打個勾結案。
1.6億的轉出可以解釋為」年初的投資組合再平衡」，從股票換成國債，正常得不能再正常。
代價是1.2億短期內動不了，等SEC審查結束，等風頭過去，可能半年，可能更久。
1.2億。
不算多，方舟基金總資產接近50億美元，1.2億是百分之二點四。
也不算少，1.2億美元，將近8億人民幣，夠買一家中型科技公司了。
他睜開眼。
」那個SPV不要了，裡面的東西全換成國債，裝死。」
電話那頭安靜了一秒。
」全部？」
」全部。」
陳維沒有再問，他知道林徹說」全部」的時候不是在徵求意見。
」其他五個呢？」
」加速，第二批提前一周啟動。」
」收到。」
電話里安靜了兩秒，林徹本來準備掛了，但陳維的呼吸還在，沒有掛的意思。
」還有一個事。」陳維說。
語氣跟上次一樣，是那種」順便說一句」的節奏，但」順便」的東西往往不順便。
」東京那邊有個基金經理在問，Ark Fund的實控人是不是中國人。」
林徹的手指在手機邊緣停了一下。
很短的一下，不到半秒。
」怎麼問的？」
」通過一個新加坡的中間人，向我們的prime broker打聽的，prime broker沒有回應，按流程把詢問記錄報給了我。」
」這個人跟紐約那邊查LP的是同一撥？」
」不確定，可能是，也可能不是，東京和紐約的金融圈有重疊，消息傳過去不奇怪。」
林徹沒有再追問。
紐約查到了第三層，東京有人在問實控人國籍，兩條線不管是不是同一撥人，指向是一樣的：有人在試圖搞清楚方舟基金背後到底是誰。
第三層是新加坡的殼，查不到什麼。
但問國籍這件事本身說明對方已經有了某種猜測。
從」誰在操盤」到」是不是中國人」，這個問題的顆粒度在變細。
查不到不代表不會繼續查。
」先不管。」林徹說。
」好。」
他掛了電話。
辦公室是暗的，他剛才看報告的時候只開了檯燈，檯燈的光照在桌面上，照不到牆，房間的三面牆都是黑的。
窗外的路燈還亮著，那種發黃的暖光，透過玻璃照在地板上，拉了一條長影子。
手機的屏幕暗了，然後徹底滅了。
他把手機放在桌上，靠在椅背里，看著天花板。
五條線。
實體清單候選，匿名報告，日本扣押，SEC審查，還有那個看不見的追蹤者，紐約的，東京的，不知道還有沒有其他地方的。
五條線同時在收緊。
兩個月前他在這間辦公室里收到發布會的好消息，覺得日子就是日子，收穫就是收穫。
現在每一天都在往外拿東西，拿時間，拿金錢，拿安全感。
1.2億，丟在美國了。
換成國債，裝死，等風頭過了再說。
如果一切順利，半年後也許能動。
如果不順利，這1.2億就永遠留在那個SPV里，變成一筆無法回收的沉沒成本。
不算多，也不算少。
但活下來比什麼都重要。
加密通訊的鈴聲響了兩下。
林徹正在看謝宇發來的韓國設備兼容性評估報告，手機屏幕一亮，陳維的代號浮在上面。
他看了一眼時間，十一點二十。
新加坡比杭州沒有時差，這個時間點來電話不是好消息。
他接了。
」SEC發了審查通知。」
陳維的聲音跟平時一樣平，但第一句話沒有鋪墊。
沒鋪墊意味著事情緊。
」哪個？」
」第二個，開曼中轉那個，持有2.1億的，上周剛轉了1.6億到新加坡中轉帳戶，還剩1.2億在美國，SEC今天下午發的例行審查通知，要求三十天內提交基金運營報告和資金流動明細。」
林徹沒有說話。
1.6億已經轉到了新加坡，1.2億還在美國，SEC的審查通知是發給美國實體的，也就是說他們要看的是這個SPV在美國境內的資金變動。
1.6億在三周前轉出去了，1.2億留在原地，如果SEC查到資金流動明細，他們會看到一筆1.6億美元的大額轉出，時間點是Skadden函件送達後的第二周。
巧不巧？
」例行還是專項？」林徹問。
」通知上寫的是例行，每年對外資基金的隨機抽查，OCIE的標準流程，但時間點太敏感了。」
時間點確實太敏感了，方舟基金被列入隨機抽查名單可能是巧合，SEC每年抽查幾百家基金，被抽到不奇怪。
但被抽到的時間剛好是微光被列入實體清單候選、方舟開始大規模轉移資產之後，這個巧合的成本太高了。
」審查深度呢？」林徹問。
」例行審查通常只看表面，核對運營報告跟實際資金流水是否一致，大概六到八周出結論，但如果審查過程中發現異常，OCIE有權升級為專項調查，升級之後就不是六到八周的事了，可能拖半年以上，而且會調底層LP結構。」
底層LP結構。
這四個字是關鍵。
方舟基金的六個SPV是分層嵌套的。
最上面是基金管理公司，註冊在新加坡。
下面是六個SPV，分別註冊在開曼、BVI、新加坡和盧森堡。
每個SPV下面還有一到兩層持股公司。
最底層的LP，也就是實際出資人，是一個在瑞士註冊的信託。
信託的受益人指向林徹個人。
從SEC能看到的SPV表面，到林徹個人，中間隔了四層。
例行審查查不到第四層，但專項調查可以。
如果SEC從第二個SPV往下查，查到1.6億的轉出，覺得可疑，升級為專項調查，再往下挖，一層一層地翻，翻到第四層的瑞士信託，再從信託翻到受益人……
那不只是方舟基金的問題，那是方舟基金和微光科技之間的關聯被暴露的問題。
」這個SPV的操作已經暫停了？」林徹問。
」我接到通知第一時間就暫停了，沒有再動裡面的錢。」
」1.2億，現在是什麼形態？」
」大部分是美股，一小部分現金。」
林徹閉了一下眼。
腦子裡在跑兩條線。
第一條線：保住這1.2億，SEC做例行審查，六到八周出結論，如果沒有發現異常，審查結束後這1.2億還可以繼續轉移，風險是審查期間不能動，等於這筆錢被凍住兩個月，而且要賭SEC不會深查。
上輩子他對SEC的印象不深，因為方舟基金那時候不存在。
但他看過新聞，知道SEC的例行審查大部分時候確實只是走流程，查完沒事就結了。
升級為專項調查的概率不高，大概百分之幾。
百分之幾。
如果他手裡只有這一個SPV，百分之幾的風險可以承受。
但他手裡有六個。
這個SPV被SEC盯上了，如果他繼續操作，SEC發現了資金異常，升級為專項調查，再從這個SPV順藤摸瓜查到其他五個，那就不是損失1.2億的事，是方舟基金全部暴露的事。
一個被盯上的棋子，不能連累整盤棋。
第二條線：棄子。
把1.2億全部換成美國國債，讓這個SPV變成一個看起來極其無聊的空殼。
SEC查到一個持有國債的小型基金，沒有異常交易，沒有跨境轉移，審查員翻兩頁報告就會打個勾結案。
1.6億的轉出可以解釋為」年初的投資組合再平衡」，從股票換成國債，正常得不能再正常。
代價是1.2億短期內動不了，等SEC審查結束，等風頭過去，可能半年，可能更久。
1.2億。
不算多，方舟基金總資產接近50億美元，1.2億是百分之二點四。
也不算少，1.2億美元，將近8億人民幣，夠買一家中型科技公司了。
他睜開眼。
」那個SPV不要了，裡面的東西全換成國債，裝死。」
電話那頭安靜了一秒。
」全部？」
」全部。」
陳維沒有再問，他知道林徹說」全部」的時候不是在徵求意見。
」其他五個呢？」
」加速，第二批提前一周啟動。」
」收到。」
電話里安靜了兩秒，林徹本來準備掛了，但陳維的呼吸還在，沒有掛的意思。
」還有一個事。」陳維說。
語氣跟上次一樣，是那種」順便說一句」的節奏，但」順便」的東西往往不順便。
」東京那邊有個基金經理在問，Ark Fund的實控人是不是中國人。」
林徹的手指在手機邊緣停了一下。
很短的一下，不到半秒。
」怎麼問的？」
」通過一個新加坡的中間人，向我們的prime broker打聽的，prime broker沒有回應，按流程把詢問記錄報給了我。」
」這個人跟紐約那邊查LP的是同一撥？」
」不確定，可能是，也可能不是，東京和紐約的金融圈有重疊，消息傳過去不奇怪。」
林徹沒有再追問。
紐約查到了第三層，東京有人在問實控人國籍，兩條線不管是不是同一撥人，指向是一樣的：有人在試圖搞清楚方舟基金背後到底是誰。
第三層是新加坡的殼，查不到什麼。
但問國籍這件事本身說明對方已經有了某種猜測。
從」誰在操盤」到」是不是中國人」，這個問題的顆粒度在變細。
查不到不代表不會繼續查。
」先不管。」林徹說。
」好。」
他掛了電話。
辦公室是暗的，他剛才看報告的時候只開了檯燈，檯燈的光照在桌面上，照不到牆，房間的三面牆都是黑的。
窗外的路燈還亮著，那種發黃的暖光，透過玻璃照在地板上，拉了一條長影子。
手機的屏幕暗了，然後徹底滅了。
他把手機放在桌上，靠在椅背里，看著天花板。
五條線。
實體清單候選，匿名報告，日本扣押，SEC審查，還有那個看不見的追蹤者，紐約的，東京的，不知道還有沒有其他地方的。
五條線同時在收緊。
兩個月前他在這間辦公室里收到發布會的好消息，覺得日子就是日子，收穫就是收穫。
現在每一天都在往外拿東西，拿時間，拿金錢，拿安全感。
1.2億，丟在美國了。
換成國債，裝死，等風頭過了再說。
如果一切順利，半年後也許能動。
如果不順利，這1.2億就永遠留在那個SPV里，變成一筆無法回收的沉沒成本。
不算多，也不算少。
但活下來比什麼都重要。