第128章 博弈
第128章 博弈
熊曉歌聽完陸晨的回答。
沒有立刻表態。
而是端起茶杯又抿了一口。
會議室里安靜了幾秒。
「陸總，你的規劃很清晰。」
熊曉歌放下茶杯。
「擴產、研發、生態、海外，四個方向都說到點子上了，但我還有一個問題。」
「您請講。」
「你們征途通訊現在的淨利潤率只有5%，這個利潤率在硬體行業里低得可憐。」
熊曉歌直視著陸晨的眼睛。
「如果按八十億估值融資，投資人投的是未來的發展空間，但未來，你們打算怎麼提高利潤率？
總不能一直做薄利多銷的買賣。」
陸晨笑了。
「熊總，這個問題問得好。」
他自信的說道。
「5%的利潤率，是我們主動選擇的結果，因為我們要用最快的速度搶占市場份額，把用戶基數做起來，但用戶進來之後，利潤的來源就不只是硬體了。」
「應用商店的分成？還是遊戲內購？」
熊曉歌一針見血的說道。
「都有。」
陸晨點了點頭。
「應用商店的分成比例是30%，隨著用戶規模擴大，這部分收入會快速增長，遊戲那邊，《饑荒》的付費轉化率已經超過37%，大部分是皮膚和裝飾性內容，不影響平衡，用戶願意買單，還有Z次元的會員、GG，未來還會有雲服務、金融科技等等。」
他頓了頓，語氣堅定。
「熊總，我們做的不是手機生意，是用戶生意，硬體只是入口，真正的價值在後面。」
熊曉歌沉默了幾秒。
「好，我相信你有這個能力。」
他點了點頭，然後話鋒一轉。
「但估值這塊，八十億太高了。」
陸晨和林冰交換了一個眼神。
終於進入正題了。
「熊總覺得多少合適？」
林冰問道。
「七十億。」
熊曉歌報出一個數字。
「十億美金估值，對應一億美金投資，你們出讓10%的股份。」
陸晨搖了搖頭。
「熊總，七十億太低了，征途1上市首月四十五萬台，這個數據放在任何一家手機公司都是硬指標，而且我們的銷售額都是實實在在的，不是靠燒錢換來的。」
「我知道你們的成績。」
熊曉歌不緊不慢地說道。
「但陸總，你要明白，一級市場的估值不是按二級市場算的，你們現在的利潤率高，但那是建立在征途1的爆款基礎上，下一款產品還能不能延續這個熱度，誰也不敢保證。」
「所以我們要把錢投在研發上。」
陸晨接話道。
「投在下一代產品上，投在生態建設上，這不是為了維持現狀，而是為了持續增長。」
「持續增長需要時間。」
熊曉歌反駁道。
「而時間是有成本的，我給七十億估值，已經是考慮了你們現有成績的基礎上，如果是其他投資機構估值，你們撐死六十億。」
林冰開口了。
「熊總，咱們換個角度，如果和其他手機公司比較，魅族發布了華夏的第一款安卓智慧型手機，M8第一個月的銷售額大概是兩億軟妹幣，它目前的估值約為三十億軟妹幣，而征途1的首月銷售額是魅族的四倍多，這樣算的話，征途通訊的估值應該在一百二十億軟妹幣！」
熊曉歌笑了笑。
「林總，你這個對比不太公平，如果只是簡單的乘除法計算，iPhone3G的首月銷售額是二十八億軟妹幣，是你們的三倍，而蘋果的市值是一千五百億美元左右，照這樣計算，你們的估值是五百億美元，約合三千五百億軟妹幣，這顯然是不合理的。
談判進入了拉鋸階段。
熊曉歌不愧是老江湖。
每一個數字都能找到理由壓價。
陸晨和林冰配合默契。
一個講產品，一個講數據。
硬是頂住了壓力。
「七十五億。」
熊曉歌最終報出一個新數字。
「七十五億估值，你們出讓10%股份，融七億五千萬軟妹幣，約合一億零七百萬美金。」
陸晨沉默了幾秒。
七十五億，比八十億少了五億。
這個差距，在可接受範圍內。
但他沒有立刻答應。
「熊總，七十五億這個數，我們可以接受，但我有兩個條件。」
「請講。」
「IDG需要協助我們對接供應鏈資源，特別是海外市場。」
陸晨說道。
「征途科技未來要出海，需要靠譜的合作夥伴，IDG在全球的資源，是我們看重的。」
熊曉歌笑了。
「這個沒問題，我們IDG在阿美莉卡、歐洲、東南亞都有布局，到時候可以幫你們牽線搭橋。」
陸晨並沒有就此放鬆。
他緊接著提出第二個條件。
「第二，董事會的席位，我們可以給你一個，但一票否決權，不能給！」
熊曉歌挑了挑眉。
「陸總，這不符合慣例。」
「我知道。」
陸晨語氣平靜的說道。
「但征途科技是創始人團隊說了算的公司，我們可以聽取投資人的意見，但最終決策權，必須在我們手裡。」
林冰在旁邊補充道。
「熊總，我們在架構設計上已經做了風險隔離，征途通訊是獨立的子公司，您投的是征途通訊，不是母公司，這意味著您的風險只限於征途通訊這一塊，其他業務不受影響，這種情況下，一票否決權的必要性就降低了。」
熊曉歌沉吟了片刻。
面前這兩個人。
確實不好對付。
但他反而更感興趣了。
一個剛剛有點成績的小團隊。
在融資的時候還想著怎麼保持控制權。
說明他們真的把公司當回事。
不是那種拿了錢就跑路的人。
「行。」
熊曉歌最終點頭。
「一票否決權可以不要，但我要求在董事會裡有一個觀察員席位，列席會議，不參與投票。」
陸晨看向林冰。
林冰微微點頭。
「可以。」
陸晨答應下來。
「那好。」
熊曉歌站起身，伸出手。
「就按七十五億估值，你們出讓10%股份，融七億五千萬軟妹幣，具體的條款讓法務去談。」
陸晨握住他的手。
「合作愉快，熊總。」
「合作愉快。」
兩隻手緊緊握在一起。
送走熊曉歌。
陸晨回到辦公室。
長長地舒了口氣。
熊曉歌聽完陸晨的回答。
沒有立刻表態。
而是端起茶杯又抿了一口。
會議室里安靜了幾秒。
「陸總，你的規劃很清晰。」
熊曉歌放下茶杯。
「擴產、研發、生態、海外，四個方向都說到點子上了，但我還有一個問題。」
「您請講。」
「你們征途通訊現在的淨利潤率只有5%，這個利潤率在硬體行業里低得可憐。」
熊曉歌直視著陸晨的眼睛。
「如果按八十億估值融資，投資人投的是未來的發展空間，但未來，你們打算怎麼提高利潤率？
總不能一直做薄利多銷的買賣。」
陸晨笑了。
「熊總，這個問題問得好。」
他自信的說道。
「5%的利潤率，是我們主動選擇的結果，因為我們要用最快的速度搶占市場份額，把用戶基數做起來，但用戶進來之後，利潤的來源就不只是硬體了。」
「應用商店的分成？還是遊戲內購？」
熊曉歌一針見血的說道。
「都有。」
陸晨點了點頭。
「應用商店的分成比例是30%，隨著用戶規模擴大，這部分收入會快速增長，遊戲那邊，《饑荒》的付費轉化率已經超過37%，大部分是皮膚和裝飾性內容，不影響平衡，用戶願意買單，還有Z次元的會員、GG，未來還會有雲服務、金融科技等等。」
他頓了頓，語氣堅定。
「熊總，我們做的不是手機生意，是用戶生意，硬體只是入口，真正的價值在後面。」
熊曉歌沉默了幾秒。
「好，我相信你有這個能力。」
他點了點頭，然後話鋒一轉。
「但估值這塊，八十億太高了。」
陸晨和林冰交換了一個眼神。
終於進入正題了。
「熊總覺得多少合適？」
林冰問道。
「七十億。」
熊曉歌報出一個數字。
「十億美金估值，對應一億美金投資，你們出讓10%的股份。」
陸晨搖了搖頭。
「熊總，七十億太低了，征途1上市首月四十五萬台，這個數據放在任何一家手機公司都是硬指標，而且我們的銷售額都是實實在在的，不是靠燒錢換來的。」
「我知道你們的成績。」
熊曉歌不緊不慢地說道。
「但陸總，你要明白，一級市場的估值不是按二級市場算的，你們現在的利潤率高，但那是建立在征途1的爆款基礎上，下一款產品還能不能延續這個熱度，誰也不敢保證。」
「所以我們要把錢投在研發上。」
陸晨接話道。
「投在下一代產品上，投在生態建設上，這不是為了維持現狀，而是為了持續增長。」
「持續增長需要時間。」
熊曉歌反駁道。
「而時間是有成本的，我給七十億估值，已經是考慮了你們現有成績的基礎上，如果是其他投資機構估值，你們撐死六十億。」
林冰開口了。
「熊總，咱們換個角度，如果和其他手機公司比較，魅族發布了華夏的第一款安卓智慧型手機，M8第一個月的銷售額大概是兩億軟妹幣，它目前的估值約為三十億軟妹幣，而征途1的首月銷售額是魅族的四倍多，這樣算的話，征途通訊的估值應該在一百二十億軟妹幣！」
熊曉歌笑了笑。
「林總，你這個對比不太公平，如果只是簡單的乘除法計算，iPhone3G的首月銷售額是二十八億軟妹幣，是你們的三倍，而蘋果的市值是一千五百億美元左右，照這樣計算，你們的估值是五百億美元，約合三千五百億軟妹幣，這顯然是不合理的。
談判進入了拉鋸階段。
熊曉歌不愧是老江湖。
每一個數字都能找到理由壓價。
陸晨和林冰配合默契。
一個講產品，一個講數據。
硬是頂住了壓力。
「七十五億。」
熊曉歌最終報出一個新數字。
「七十五億估值，你們出讓10%股份，融七億五千萬軟妹幣，約合一億零七百萬美金。」
陸晨沉默了幾秒。
七十五億，比八十億少了五億。
這個差距，在可接受範圍內。
但他沒有立刻答應。
「熊總，七十五億這個數，我們可以接受，但我有兩個條件。」
「請講。」
「IDG需要協助我們對接供應鏈資源，特別是海外市場。」
陸晨說道。
「征途科技未來要出海，需要靠譜的合作夥伴，IDG在全球的資源，是我們看重的。」
熊曉歌笑了。
「這個沒問題，我們IDG在阿美莉卡、歐洲、東南亞都有布局，到時候可以幫你們牽線搭橋。」
陸晨並沒有就此放鬆。
他緊接著提出第二個條件。
「第二，董事會的席位，我們可以給你一個，但一票否決權，不能給！」
熊曉歌挑了挑眉。
「陸總，這不符合慣例。」
「我知道。」
陸晨語氣平靜的說道。
「但征途科技是創始人團隊說了算的公司，我們可以聽取投資人的意見，但最終決策權，必須在我們手裡。」
林冰在旁邊補充道。
「熊總，我們在架構設計上已經做了風險隔離，征途通訊是獨立的子公司，您投的是征途通訊，不是母公司，這意味著您的風險只限於征途通訊這一塊，其他業務不受影響，這種情況下，一票否決權的必要性就降低了。」
熊曉歌沉吟了片刻。
面前這兩個人。
確實不好對付。
但他反而更感興趣了。
一個剛剛有點成績的小團隊。
在融資的時候還想著怎麼保持控制權。
說明他們真的把公司當回事。
不是那種拿了錢就跑路的人。
「行。」
熊曉歌最終點頭。
「一票否決權可以不要，但我要求在董事會裡有一個觀察員席位，列席會議，不參與投票。」
陸晨看向林冰。
林冰微微點頭。
「可以。」
陸晨答應下來。
「那好。」
熊曉歌站起身，伸出手。
「就按七十五億估值，你們出讓10%股份，融七億五千萬軟妹幣，具體的條款讓法務去談。」
陸晨握住他的手。
「合作愉快，熊總。」
「合作愉快。」
兩隻手緊緊握在一起。
送走熊曉歌。
陸晨回到辦公室。
長長地舒了口氣。