第126章 併購華納？
第126章 併購華納？
如果你們有掛，你們也可以。
外界都在吹捧李楷，但李楷自己卻很淡定。
基操，勿六。
李楷此刻的關注點在於自己這次賺了多少錢。
《E.T.外星人》的周邊產品收益，雖然不及全年齡動畫電影那樣擁有近乎無邊的衍生品廣度，但其吸金能力依然堪稱恐怖。
其中，遊戲改編更是一個堪稱「核爆級」的利潤點。憑藉影游同步發售的顛覆性策略，它跳過了傳統的「授權費」模式，直接進入銷售分成的深度綁定。僅遊戲卡帶一項，其利潤率就遠超普通商品，為李楷帶來了數億美元級的收入，這幾乎是其他電影公司無法複製的護城河。
而在此之外，傳統衍生品收入的規模同樣驚人，比如食品授權ReesesPieces糖果，帶來了數千萬美元的授權費與銷售分成。
還有玩具、服裝、出版物等常規品類，依託電影現象級的熱度，在全球市場形成了持續數年的銷售浪潮。
另外，未來必將釋放的家庭錄像帶市場，更是一座有待開採的長期金礦。
這種席捲全球市場的、以億美元為單位湧來的純粹利潤，所帶來的成就感，讓李楷感受到無比的暢快。
況且，他現在其實還是比較缺錢的。
因為攤子搞的太大，很多研發項目都需要投錢。
雖然他賺錢能力強，但是花錢能力更強。
接下來，李楷決定寫寫劇本，暫時擱置親自拍攝電影的計劃。
科技公司那邊的版圖正在以前所未有的速度膨脹，核心事務如雪片般飛來一從半導體工藝的疊代攻堅、四大新事業部的資源調配，到與摩托羅拉等巨頭的正面競爭，每一個決策都牽動著億級資金的流向和未來數年的產業格局。
李楷不能總是當個甩手掌柜。要知道，帝國的裂痕，往往從內部滋生。若長期遠離一線，只靠過濾後的匯報決策，權力便會悄然空心化。屆時，制度可能被曲解，資金可能被隱秘挪用，甚至核心團隊都可能結為私利團體，逐步架空總部，將公司化作個人的錢袋。
寫劇本，未必比自己親自拍電影賺的少。
他只需將記憶中那些註定會引爆全球票房的電影劇本寫下來，然後交予擁有頂尖製片能力的環球公司進行投資與製作。
環球擁有成熟的工業體系、一流的導演與明星資源，足以將紙上的藍圖變為銀幕上的奇蹟。
如此一來，李楷便能在極短時間內，完成數部「票房保證」級劇本的創作。而環球公司也能憑藉雄厚的資本與製作力，同時啟動多個頂級項目，形成前所未有的「重磅電影矩陣」，在多個檔期和類型上飽和攻擊全球市場。
最終的收益若仔細核算，李楷所獲的利潤分成與行業影響力，只會比親力親為、一年打磨一部電影更多，而絕不會更少。
這幾天，李楷已經想好了要寫哪些劇本。
1977年上映的《周末夜狂熱》，北美票房約1.39億美元，將迪斯科文化推向全球巔峰，約翰·特拉沃爾塔成為時代偶像，比吉斯樂隊的原聲帶成為史上最暢銷專輯之一。
然後1978年上映的電影音樂劇《油脂》，僅北美票房就高達約1.88億美元，約翰·特拉沃爾塔和奧利維婭·牛頓—約翰的明星效應席捲全球，原聲帶銷量破紀錄，高達4000萬。
這兩部電影，不僅票房大賣，還能促進環球音樂的發展。
再然後就是1979年上映的《異形》，這個系列電影，李楷自己喜歡，就連詹姆斯·卡梅隆都是這個系列電影的導演之一。
在考慮寫《異形》劇本的時候，李楷不由思考，自己是否要親自執導這部電影，打造一個系列開山之作。不過，前世，《異形1》的全球票房只有約1.04億美元。
李楷雖然很喜歡這個系列電影，但是還沒想清楚自己要不要執導，萬一電影票房不理想，很可能自己身上的光環就被打破了。
再然後就是《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》，這些都是票房大賣的影片。
李楷一個人的成功，遠不如環球公司整體的成功。
資本市場會更加看好環球公司。
隨後的一段時間，李楷幾乎是每隔一周寫完一個劇本，反正不是自己拍，所以直接完全抄襲原著就行了，不需要自己花費心思去修改完善。
不到兩個月的時間，他就把《周末夜狂熱》、《油膩》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》以及《異形》的劇本寫好了，總共6部。
李楷認真考慮了一下，還是不要親自指導《異形》，《異形》是一部限制級（R級）的科幻恐怖片，這從根本上限制了它的觀眾基礎。
主要吸引成年科幻/恐怖片愛好者，自動排除了龐大的家庭觀眾和青少年群體（無監護人陪同）。其極度緊張、壓抑和充滿身體恐怖（BodyHorror）的風格，並非大眾追求的「輕鬆娛樂」，勸退了許多尋求休閒的普通觀眾。
當然了，《異形》系列電影還是非常賺錢的，憑藉極致的設計和口碑，實現了商業上的極大成功。它確立了「太空恐怖」的黃金標準，其影響綿延數十年，催生了長達40多年的系列電影、遊戲、漫畫、小說和衍生品，其品牌價值無法估量。
一般導演若是能夠拿下上億美元的票房成就，這在當下是非常震撼的，可李楷不是一般導演啊口票房若只有一兩億美元，那就是失敗。
還不知道會有多少媒體踩他。
所以，李楷現在在選擇電影項目上，那是非常謹慎的。
既要口碑，又要超高的票房。
這實在是有些為難。
李楷現在倒是看上了華納的《超人》、《蝙蝠俠》，要是讓他來執導這兩部電影，他自然是欣然應允。
不過他可不會為別人做嫁衣。
現在，無論是漫威，還是DC，都沒有證明過自己。
關鍵轉折點就在1978年《超人》電影的成功。
70年代是美國漫畫的「青銅時代」，銷量總體下滑。DC雖然擁有超人、蝙蝠俠等標誌性角色，但故事相對保守，面臨漫威的激烈競爭，市場表現並未展現出足以影響華納集團財報的利潤規模。
它更多是一個「知名但不太賺錢」的文化資產。
漫畫部門前景迷茫，盈利模式單一，在華納內部已淪為食之無味、棄之可惜的邊緣資產。
更讓華納焦頭爛額的是，來自環球影業的正面狙擊已持續一兩年。對方憑藉《E.T.外星人》等現象級項目在全球市場瘋狂吸金，其勢不可擋的票房收割和衍生品授權攻勢，已對華納的核心電影業務造成了實質性虧損與市場份額擠壓。
雪上加霜的是，華納在戰略轉型上踏錯了一步險棋—一他們雄心勃勃地斥資數千萬美元，意圖打造自家的家用遊戲機平台，企圖分食新興的電子遊戲市場。然而，一經深入，他們才發現這片藍海之下暗流洶湧，技術壁壘與內容生態的複雜程度遠超想像。
而最令人絕望的是，他們面對的是一個近乎無法撼動的壟斷者：暴雪娛樂。憑藉「暴雪FC」遊戲機與數十個爆款遊戲形成的「硬體+內容」絕對閉環，暴雪已建立起一座令所有後來者望而生畏的護城河。任何新玩家貿然闖入，結局很可能不是分一杯羹，而是無聲無息地淹死。
華納管理層此刻正陷入前所未有的決策困境：
若就此止損：前期高達數千方美元的研發與設備投入將瞬間化為沉沒成本，財報上會留下一個難堪的窟窿，並宣告向未來娛樂賽道進軍的嘗試徹底失敗。
若咬牙繼續：則需要追加可能上億美元的投資，去挑戰一個由技術、內容、渠道全方位壟斷的巨頭。這筆巨額投入最終很可能連個像樣的市場連漪都激不起來，成為一場代價更為慘烈的「慢性自殺」。
進退維谷，騎虎難下。
或許能夠拯救華納的，就只有李楷了。
收購DC漫畫？
No，格局小了。
此刻，華納兄弟已深陷泥潭：核心影視業務受創、轉型遊戲遭遇鐵壁、現金流面臨雙重壓力。
既然華納公司都已經落得這般田地，當然是直接收購華納啊。
試想一下，當一艘巨艦的船艙已出現裂痕，並且正在迷霧中失去方向時，最明智的選擇，難道不是直接買下這艘巨艦本身嗎？
在好萊塢的歷史上，「八大」之間的兼併與權力更迭從未停止。如今，正值環球公司憑藉《E.T.外星人》與李楷的科技生態如日中天、現金充沛之際，而華納正值虛弱。這豈不是一次教科書般的、改變好萊塢版圖的戰略性併購的完美時機？
華納的股東們此刻最渴望的，無疑是及時止損與確定性。擺在面前的，無非兩條路：
第一條路，在環球的持續壓制和暴雪的壟斷下進行一場勝算渺茫的消耗戰，股價可能持續探底口第二條路：接受環球的併購，將手中不斷貶值的華納股票，置換為正處於上升通道、代表未來娛樂生態的環球公司股票。
當前環球市值因系列成功而存在市場溢價，而華納股價則被嚴重看衰。以估值較高的環球股票換取估值較低的華納資產，在財務上對環球極為有利，能實質性地降低收購成本。
此舉一旦達成，將不再是一次簡單的商業收購，而是一次歷史性的行業整合。環球將一舉獲得：華納龐大的片庫與發行網絡、DC漫畫的整個英雄宇宙、穩定的音樂與電視資產等等，並徹底掃清一個主要競爭對手。
屆時，好萊塢將迎來一個由「環球—華納」巨無霸主導的新時代！
隨著時間的推移，李楷想要收購華納的欲望，越發強烈。
1975年12月初，李楷特地開了一場董事會會議，把大家召集起來，商議此事。
當董事們到齊後，李楷沒有寒暄，直接將一份印有「華納評估報告」字樣的厚重文件，發給每個成員。
「諸位，」他的自光平靜地掃過每一張面孔，大聲道，「今天請大家來，只商議一件事，那就是收購華納傳播公司！」
此話一出，在場所有人都露出驚愕之色。
「華納公司現在的情況非常糟糕，股價已經被嚴重看衰，我們只需花費很小的成本就能收購它！」
「至於華納目前面臨的困境，在我看來，並非無解。其核心是戰略迷失與現金流錯配，而非資產劣質。只要注入清晰方向並止血虧損點，在短期內實現扭虧為盈，絕非難事。」
眾人聞言，一邊翻看「華納評估報告」，那些觸目驚心的虧損數據讓人咂舌。
很快，大家不由得激動起來。
環球公司若是併購了華納，實力暴漲，股價那不得飛起啊！！
李楷繼續道：「目前，華納的市值被嚴重低估，徘徊在15億美元左右。而我們環球公司，憑藉《E.T.外星人》的成功與未來清晰的生態戰略，市值已站上250億美元，市場給予我們極高的信任溢價。」
「我的想法是：向華納發起一場以換股為核心的併購要約。我們無需動用寶貴的現金儲備，而是用我們估值更高、前景更明確的環球公司股票，去置換華納股東手中那些價值被低估、前景不明的股票。」
李楷稍稍一頓，笑道：「我想，這對華納股東而言，是及時止損，並登上一條更快、更穩大船的機會。而對我們環球來說，這等於用虛高」的紙面財富，換取實實在在的優質資產與控制權。
我們不僅能避免消耗巨量資金，更能將華納的虧損與債務，消化在我們自身強大的盈利能力和市值體量之中！」
眾人不由得紛紛點頭附和。
「以高估值股票收購低估值資產————這不僅節省了現金，更是在進行一場資產負債表層面的套利。妙！」
「換股併購在反壟斷審查中，敏感度低於現金收購。它更像是一種戰略合併」，而非赤裸裸的消滅競爭。我們可以在此基礎上，設計出更容易讓監管機構接受的敘事。」
李楷聞言，微微頷首，他其實也是考慮到這點，才決定採用「換股併購」的方式，能讓監管更容易接受。
另外，環球公司的帳戶流動資金雖然多，但是並沒有多到輕易花費十多億，甚至二十億美元去併購華納公司。
環球公司每年都會保持巨額分紅的策略，穩定的高額分紅，為股東提供了切實的回報，極大地鞏固了市場信心，這正是其股價能長期維持在高估值水平的定海神針。
李楷也是分紅的支持者，分得的巨額紅利，並未閒置，而是被重新投入到他更宏大的未來藍圖之中—一尤其是需要長期燒錢的半導體研發、消費電子創新以及前沿科技孵化。
因此，環球的分紅政策，對外，它維持了資本市場的高信仰和高估值；對內，它為核心戰略投資輸送了源源不斷的彈藥。李楷通過這個循環，巧妙地將好萊塢的黃金收益，轉化為了征戰科技未來最穩固的糧草。
環球公司每年實施高額分紅，帳面現金自然不會過度充裕。況且，公司自身的發展同樣需要巨額資金投入一例如大型環球影城這類項目，建設費用極高、周期漫長，成本回收期往往以十年計，且始終伴隨市場波動的虧損風險。
因而，換股收購華納，是環球公司的最佳選擇。
不到一個小時，會議就結束了，大家達成了一致意見。
當天，財務與法律尖兵組成的先遣小組立刻成立，開始對華納的公開財報與債務結構進行穿透式分析，並著手設計最隱蔽、合規的收購路徑。
環球公司的投資團隊開始在全球市場悄然吸納華納的零散股份，並聯絡關鍵的機構股東，進行不露聲色的前置溝通。
計劃過完聖誕假期，然後在新年伊始，便向華納公司正式提交收購邀約。
環球公司的電影製作部。
李楷攜帶《周末夜狂熱》、《油膩》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》以及《異形》的劇本來到了這裡。
「老闆，您怎麼來了？」開發主管羅伯特·肯特在看到李楷出現的那一刻，臉上有些驚訝。
李楷回答道：「我寫了六個劇本，打算交給你們來製作！」
說著，他將劇本放在桌子上，然後依次排開。
羅伯特·肯特驚喜萬分，老闆寫的劇本，價值千金，外面甚至傳言，願意出1000萬美元的天價購買他寫的劇本，而眼前這裡放了足足六個劇本！
羅伯特·肯特看著封面上的名字，忍不住念出聲來：「《周末夜狂熱》、《油脂》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》、《異形》————
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李楷這時介紹道：「這六個劇本，分別定義舞蹈風潮、青春懷舊、戰爭反思、青春喜劇、科幻史詩以及太空恐怖。我需要你們做的，是立刻組建最頂尖的團隊，用最快的速度、最高的規格，把它們變成現實！！」
話音落下。
開發主管的目光從震驚逐漸變為狂熱。
「是，老闆！！我保證完成任務！！！」
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如果你們有掛，你們也可以。
外界都在吹捧李楷，但李楷自己卻很淡定。
基操，勿六。
李楷此刻的關注點在於自己這次賺了多少錢。
《E.T.外星人》的周邊產品收益，雖然不及全年齡動畫電影那樣擁有近乎無邊的衍生品廣度，但其吸金能力依然堪稱恐怖。
其中，遊戲改編更是一個堪稱「核爆級」的利潤點。憑藉影游同步發售的顛覆性策略，它跳過了傳統的「授權費」模式，直接進入銷售分成的深度綁定。僅遊戲卡帶一項，其利潤率就遠超普通商品，為李楷帶來了數億美元級的收入，這幾乎是其他電影公司無法複製的護城河。
而在此之外，傳統衍生品收入的規模同樣驚人，比如食品授權ReesesPieces糖果，帶來了數千萬美元的授權費與銷售分成。
還有玩具、服裝、出版物等常規品類，依託電影現象級的熱度，在全球市場形成了持續數年的銷售浪潮。
另外，未來必將釋放的家庭錄像帶市場，更是一座有待開採的長期金礦。
這種席捲全球市場的、以億美元為單位湧來的純粹利潤，所帶來的成就感，讓李楷感受到無比的暢快。
況且，他現在其實還是比較缺錢的。
因為攤子搞的太大，很多研發項目都需要投錢。
雖然他賺錢能力強，但是花錢能力更強。
接下來，李楷決定寫寫劇本，暫時擱置親自拍攝電影的計劃。
科技公司那邊的版圖正在以前所未有的速度膨脹，核心事務如雪片般飛來一從半導體工藝的疊代攻堅、四大新事業部的資源調配，到與摩托羅拉等巨頭的正面競爭，每一個決策都牽動著億級資金的流向和未來數年的產業格局。
李楷不能總是當個甩手掌柜。要知道，帝國的裂痕，往往從內部滋生。若長期遠離一線，只靠過濾後的匯報決策，權力便會悄然空心化。屆時，制度可能被曲解，資金可能被隱秘挪用，甚至核心團隊都可能結為私利團體，逐步架空總部，將公司化作個人的錢袋。
寫劇本，未必比自己親自拍電影賺的少。
他只需將記憶中那些註定會引爆全球票房的電影劇本寫下來，然後交予擁有頂尖製片能力的環球公司進行投資與製作。
環球擁有成熟的工業體系、一流的導演與明星資源，足以將紙上的藍圖變為銀幕上的奇蹟。
如此一來，李楷便能在極短時間內，完成數部「票房保證」級劇本的創作。而環球公司也能憑藉雄厚的資本與製作力，同時啟動多個頂級項目，形成前所未有的「重磅電影矩陣」，在多個檔期和類型上飽和攻擊全球市場。
最終的收益若仔細核算，李楷所獲的利潤分成與行業影響力，只會比親力親為、一年打磨一部電影更多，而絕不會更少。
這幾天，李楷已經想好了要寫哪些劇本。
1977年上映的《周末夜狂熱》，北美票房約1.39億美元，將迪斯科文化推向全球巔峰，約翰·特拉沃爾塔成為時代偶像，比吉斯樂隊的原聲帶成為史上最暢銷專輯之一。
然後1978年上映的電影音樂劇《油脂》，僅北美票房就高達約1.88億美元，約翰·特拉沃爾塔和奧利維婭·牛頓—約翰的明星效應席捲全球，原聲帶銷量破紀錄，高達4000萬。
這兩部電影，不僅票房大賣，還能促進環球音樂的發展。
再然後就是1979年上映的《異形》，這個系列電影，李楷自己喜歡，就連詹姆斯·卡梅隆都是這個系列電影的導演之一。
在考慮寫《異形》劇本的時候，李楷不由思考，自己是否要親自執導這部電影，打造一個系列開山之作。不過，前世，《異形1》的全球票房只有約1.04億美元。
李楷雖然很喜歡這個系列電影，但是還沒想清楚自己要不要執導，萬一電影票房不理想，很可能自己身上的光環就被打破了。
再然後就是《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》，這些都是票房大賣的影片。
李楷一個人的成功，遠不如環球公司整體的成功。
資本市場會更加看好環球公司。
隨後的一段時間，李楷幾乎是每隔一周寫完一個劇本，反正不是自己拍，所以直接完全抄襲原著就行了，不需要自己花費心思去修改完善。
不到兩個月的時間，他就把《周末夜狂熱》、《油膩》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》以及《異形》的劇本寫好了，總共6部。
李楷認真考慮了一下，還是不要親自指導《異形》，《異形》是一部限制級（R級）的科幻恐怖片，這從根本上限制了它的觀眾基礎。
主要吸引成年科幻/恐怖片愛好者，自動排除了龐大的家庭觀眾和青少年群體（無監護人陪同）。其極度緊張、壓抑和充滿身體恐怖（BodyHorror）的風格，並非大眾追求的「輕鬆娛樂」，勸退了許多尋求休閒的普通觀眾。
當然了，《異形》系列電影還是非常賺錢的，憑藉極致的設計和口碑，實現了商業上的極大成功。它確立了「太空恐怖」的黃金標準，其影響綿延數十年，催生了長達40多年的系列電影、遊戲、漫畫、小說和衍生品，其品牌價值無法估量。
一般導演若是能夠拿下上億美元的票房成就，這在當下是非常震撼的，可李楷不是一般導演啊口票房若只有一兩億美元，那就是失敗。
還不知道會有多少媒體踩他。
所以，李楷現在在選擇電影項目上，那是非常謹慎的。
既要口碑，又要超高的票房。
這實在是有些為難。
李楷現在倒是看上了華納的《超人》、《蝙蝠俠》，要是讓他來執導這兩部電影，他自然是欣然應允。
不過他可不會為別人做嫁衣。
現在，無論是漫威，還是DC，都沒有證明過自己。
關鍵轉折點就在1978年《超人》電影的成功。
70年代是美國漫畫的「青銅時代」，銷量總體下滑。DC雖然擁有超人、蝙蝠俠等標誌性角色，但故事相對保守，面臨漫威的激烈競爭，市場表現並未展現出足以影響華納集團財報的利潤規模。
它更多是一個「知名但不太賺錢」的文化資產。
漫畫部門前景迷茫，盈利模式單一，在華納內部已淪為食之無味、棄之可惜的邊緣資產。
更讓華納焦頭爛額的是，來自環球影業的正面狙擊已持續一兩年。對方憑藉《E.T.外星人》等現象級項目在全球市場瘋狂吸金，其勢不可擋的票房收割和衍生品授權攻勢，已對華納的核心電影業務造成了實質性虧損與市場份額擠壓。
雪上加霜的是，華納在戰略轉型上踏錯了一步險棋—一他們雄心勃勃地斥資數千萬美元，意圖打造自家的家用遊戲機平台，企圖分食新興的電子遊戲市場。然而，一經深入，他們才發現這片藍海之下暗流洶湧，技術壁壘與內容生態的複雜程度遠超想像。
而最令人絕望的是，他們面對的是一個近乎無法撼動的壟斷者：暴雪娛樂。憑藉「暴雪FC」遊戲機與數十個爆款遊戲形成的「硬體+內容」絕對閉環，暴雪已建立起一座令所有後來者望而生畏的護城河。任何新玩家貿然闖入，結局很可能不是分一杯羹，而是無聲無息地淹死。
華納管理層此刻正陷入前所未有的決策困境：
若就此止損：前期高達數千方美元的研發與設備投入將瞬間化為沉沒成本，財報上會留下一個難堪的窟窿，並宣告向未來娛樂賽道進軍的嘗試徹底失敗。
若咬牙繼續：則需要追加可能上億美元的投資，去挑戰一個由技術、內容、渠道全方位壟斷的巨頭。這筆巨額投入最終很可能連個像樣的市場連漪都激不起來，成為一場代價更為慘烈的「慢性自殺」。
進退維谷，騎虎難下。
或許能夠拯救華納的，就只有李楷了。
收購DC漫畫？
No，格局小了。
此刻，華納兄弟已深陷泥潭：核心影視業務受創、轉型遊戲遭遇鐵壁、現金流面臨雙重壓力。
既然華納公司都已經落得這般田地，當然是直接收購華納啊。
試想一下，當一艘巨艦的船艙已出現裂痕，並且正在迷霧中失去方向時，最明智的選擇，難道不是直接買下這艘巨艦本身嗎？
在好萊塢的歷史上，「八大」之間的兼併與權力更迭從未停止。如今，正值環球公司憑藉《E.T.外星人》與李楷的科技生態如日中天、現金充沛之際，而華納正值虛弱。這豈不是一次教科書般的、改變好萊塢版圖的戰略性併購的完美時機？
華納的股東們此刻最渴望的，無疑是及時止損與確定性。擺在面前的，無非兩條路：
第一條路，在環球的持續壓制和暴雪的壟斷下進行一場勝算渺茫的消耗戰，股價可能持續探底口第二條路：接受環球的併購，將手中不斷貶值的華納股票，置換為正處於上升通道、代表未來娛樂生態的環球公司股票。
當前環球市值因系列成功而存在市場溢價，而華納股價則被嚴重看衰。以估值較高的環球股票換取估值較低的華納資產，在財務上對環球極為有利，能實質性地降低收購成本。
此舉一旦達成，將不再是一次簡單的商業收購，而是一次歷史性的行業整合。環球將一舉獲得：華納龐大的片庫與發行網絡、DC漫畫的整個英雄宇宙、穩定的音樂與電視資產等等，並徹底掃清一個主要競爭對手。
屆時，好萊塢將迎來一個由「環球—華納」巨無霸主導的新時代！
隨著時間的推移，李楷想要收購華納的欲望，越發強烈。
1975年12月初，李楷特地開了一場董事會會議，把大家召集起來，商議此事。
當董事們到齊後，李楷沒有寒暄，直接將一份印有「華納評估報告」字樣的厚重文件，發給每個成員。
「諸位，」他的自光平靜地掃過每一張面孔，大聲道，「今天請大家來，只商議一件事，那就是收購華納傳播公司！」
此話一出，在場所有人都露出驚愕之色。
「華納公司現在的情況非常糟糕，股價已經被嚴重看衰，我們只需花費很小的成本就能收購它！」
「至於華納目前面臨的困境，在我看來，並非無解。其核心是戰略迷失與現金流錯配，而非資產劣質。只要注入清晰方向並止血虧損點，在短期內實現扭虧為盈，絕非難事。」
眾人聞言，一邊翻看「華納評估報告」，那些觸目驚心的虧損數據讓人咂舌。
很快，大家不由得激動起來。
環球公司若是併購了華納，實力暴漲，股價那不得飛起啊！！
李楷繼續道：「目前，華納的市值被嚴重低估，徘徊在15億美元左右。而我們環球公司，憑藉《E.T.外星人》的成功與未來清晰的生態戰略，市值已站上250億美元，市場給予我們極高的信任溢價。」
「我的想法是：向華納發起一場以換股為核心的併購要約。我們無需動用寶貴的現金儲備，而是用我們估值更高、前景更明確的環球公司股票，去置換華納股東手中那些價值被低估、前景不明的股票。」
李楷稍稍一頓，笑道：「我想，這對華納股東而言，是及時止損，並登上一條更快、更穩大船的機會。而對我們環球來說，這等於用虛高」的紙面財富，換取實實在在的優質資產與控制權。
我們不僅能避免消耗巨量資金，更能將華納的虧損與債務，消化在我們自身強大的盈利能力和市值體量之中！」
眾人不由得紛紛點頭附和。
「以高估值股票收購低估值資產————這不僅節省了現金，更是在進行一場資產負債表層面的套利。妙！」
「換股併購在反壟斷審查中，敏感度低於現金收購。它更像是一種戰略合併」，而非赤裸裸的消滅競爭。我們可以在此基礎上，設計出更容易讓監管機構接受的敘事。」
李楷聞言，微微頷首，他其實也是考慮到這點，才決定採用「換股併購」的方式，能讓監管更容易接受。
另外，環球公司的帳戶流動資金雖然多，但是並沒有多到輕易花費十多億，甚至二十億美元去併購華納公司。
環球公司每年都會保持巨額分紅的策略，穩定的高額分紅，為股東提供了切實的回報，極大地鞏固了市場信心，這正是其股價能長期維持在高估值水平的定海神針。
李楷也是分紅的支持者，分得的巨額紅利，並未閒置，而是被重新投入到他更宏大的未來藍圖之中—一尤其是需要長期燒錢的半導體研發、消費電子創新以及前沿科技孵化。
因此，環球的分紅政策，對外，它維持了資本市場的高信仰和高估值；對內，它為核心戰略投資輸送了源源不斷的彈藥。李楷通過這個循環，巧妙地將好萊塢的黃金收益，轉化為了征戰科技未來最穩固的糧草。
環球公司每年實施高額分紅，帳面現金自然不會過度充裕。況且，公司自身的發展同樣需要巨額資金投入一例如大型環球影城這類項目，建設費用極高、周期漫長，成本回收期往往以十年計，且始終伴隨市場波動的虧損風險。
因而，換股收購華納，是環球公司的最佳選擇。
不到一個小時，會議就結束了，大家達成了一致意見。
當天，財務與法律尖兵組成的先遣小組立刻成立，開始對華納的公開財報與債務結構進行穿透式分析，並著手設計最隱蔽、合規的收購路徑。
環球公司的投資團隊開始在全球市場悄然吸納華納的零散股份，並聯絡關鍵的機構股東，進行不露聲色的前置溝通。
計劃過完聖誕假期，然後在新年伊始，便向華納公司正式提交收購邀約。
環球公司的電影製作部。
李楷攜帶《周末夜狂熱》、《油膩》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》以及《異形》的劇本來到了這裡。
「老闆，您怎麼來了？」開發主管羅伯特·肯特在看到李楷出現的那一刻，臉上有些驚訝。
李楷回答道：「我寫了六個劇本，打算交給你們來製作！」
說著，他將劇本放在桌子上，然後依次排開。
羅伯特·肯特驚喜萬分，老闆寫的劇本，價值千金，外面甚至傳言，願意出1000萬美元的天價購買他寫的劇本，而眼前這裡放了足足六個劇本！
羅伯特·肯特看著封面上的名字，忍不住念出聲來：「《周末夜狂熱》、《油脂》、《現代啟示錄》、《動物屋》、《第三類接觸》、《異形》————
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李楷這時介紹道：「這六個劇本，分別定義舞蹈風潮、青春懷舊、戰爭反思、青春喜劇、科幻史詩以及太空恐怖。我需要你們做的，是立刻組建最頂尖的團隊，用最快的速度、最高的規格，把它們變成現實！！」
話音落下。
開發主管的目光從震驚逐漸變為狂熱。
「是，老闆！！我保證完成任務！！！」
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