第1217章 看跌期權
第1213章 看跌期權
「雲業務？」海倫脫口而出。
徐良詫異的看著她，「你猜到了？」
「Facebook對標華夏的企鵝，我發現企鵝也成立了『雲業務』部門後，我就知道Facebook將來也會做同樣的業務。」
徐良點了點頭，「雲業務包括雲存儲、雲計算，甚至還會涉及到人工智慧等等進階科技，任何一家網際網路科技公司想保住自己的地位，就必須在『雲業務』上投入巨資。
現在亞馬遜的AWS和微軟的Azure，都已經贏得了很多客戶。
Facebook現在的資本不如他們，也沒有他們優越的硬體條件，想要在雲業務上追上它們，甚至超過它們。
怎麼辦？」
「網速？」
徐良點了點頭：「目前AWS和Azure的致命弱點是「網絡容量」。
畢竟無論雲計算技術水平有多高，目前各大雲服務巨頭的數據中心之間依然需要物理層面的光纖來實現數據傳輸。
而擁有光纖網絡的Facebook，則可以通過在光纖兩端加入DWDM（密集型光波復用）設備，DWDM連接可以使用光放大器進行放大，適用於大容量數據傳輸和連接的解決方案。
通過光纖網絡來連接位於全球各地的數據中心，臉書雲也就將能夠為用戶提供更穩定、更快速的服務。」
「如果這樣的話，我們需要大量投資光纖網絡，尤其是跨越大洋，勾連所有英語國家的光纖網絡。」海倫道。
「這是當然，不過暫時不用把步子邁得太大。在保證不虧損的情況下，發展Facebook的光纖網絡就行。
等什麼時候網際網路公司跟電信公司的矛盾到了不可調和的時候，我們再大手筆投資。
相信到了那時，Facebook早已經上市，而且已經不缺資金了。」徐良道。
便宜能賺一點是一點，賺不到的時候再加油單幹。
「嗯。」
——
「雷曼兄弟，60.05美元均價，賣空2000萬股。」
「貝爾斯登，74.44美元均價，賣空1850萬股。」
「花旗銀行，49.06美元均價，賣空1500萬股。」
「美林證券，49.45美元均價，賣空1600萬股。」
「美國銀行，38.5美元均價，賣空1800萬股。」
「AIG集團，57.91美元均價，賣空2250萬股。」
「JP摩根，45.72美元均價，賣空1300萬股。」
「摩根史坦利，47.39美元均價，賣空1400萬股。」
「富國銀行，28.21美元均價，賣空1400萬股。」
「美聯銀行，37.65美元均價，賣空1650萬股。」
……
看著桌子上列印出來的這紙文件，貝蘭克梵撓了撓自己的大光頭。
「還真是狠啊！美國四大投行、五大銀行，外加一個全世界最大的保險集團AIG，全部一網打盡。」
坐在貝蘭克梵對面的高盛副總裁法布里斯·托爾雷攤攤手，「顯然大家都誤會保爾森了，毫無疑問這傢伙才是最大的空頭。」
貝蘭克梵點點頭，「他對次貸風暴之後的經濟情況看法很悲觀，篤定金融股是重災區。
我只是沒想到，他這麼狠，連老朋友摩根史坦利都沒放過。」
說到這，貝蘭克梵似笑非笑的看了面前的嫡系下屬一眼，「你覺得他做空高盛沒有？」
法布里斯整個人先是一愣，隨即反應了過來，「你是說……我們這邊做空了摩根，在摩根那邊做空了我們？」
貝蘭克梵微微一笑，沒說話，表現的十分淡定。
但年輕一些，只有29歲的法布里斯表現就不一樣了，他極為憤怒的說道：「他怎麼能這樣？這是把我們當作傻子嗎？」
貝蘭克梵輕輕擺手，「不必如此，做空本來就是市場行為，要是時機成熟，我都想設計一些高盛的看跌期權賣出去了。」
法布里斯瞠目結舌，這都是些什麼騷操作？
貝蘭克梵哈哈大笑。
「你還年輕，很多事不懂，我很欣賞金凱撒常掛在嘴邊的一句中國成語——順勢而為。」
法布里斯整個人還懵著的，貝蘭克梵便已經開始趕人了。
「去吧，給我們的大客戶撮合點對手盤。
沒有足夠的交易量，我們的VIP客戶都不敢大規模賣空，怕把股價擊穿。」
法布里斯點點頭，起身出去了。
貝蘭克梵則拿著手上的文件，心中感慨不已。
早就猜到金凱撒這次會玩很大，沒想到會這麼大。
而且他百分之百相信，高盛和摩根手裡接到的絕對不是金凱撒空頭合約的全部，甚至連一半都沒有。
他肯定還有更多資金，在美國、歐洲，甚至亞洲等國家的金融機構里。
不過無所謂了，高盛能賺到錢就夠了。
與此同時另一邊，麥晉珩也拿到了同樣的一份文件報表。
內容大體是與貝蘭克梵手中的文件一致的，最大的不同就是摩根史坦利那一欄變成了高盛。
「高盛，198.87美元均價，賣空1200萬股。」
看到這，麥晉珩輕笑不已，都不傻，全美金融巨頭都整整齊齊在這裡，又怎麼會缺席他們摩根。
只不過只能裝聾作啞，畢竟生意還得做下去。
——
「給。」
看著徐良遞過來的資料，海倫好奇的接了過來。
「這是什麼？」
「Facebook金融帳戶第一階段的財務報告。」
海倫眼睛一亮，連忙翻了起來。
Facebook金融帳戶一直控制在紅岩手裡，雖然她知道賺了很多錢，但具體多少並不清楚。
「55.3億美元？！」
海倫驚喜道。
「這只是第一階段的收入，後續如果順利的話，後期第二階段還會獲得一筆豐厚的回報，納稅後即便到不了百億，也不會差距太大。」
海倫用力點了點頭，她從來不懷疑自家男人的實力。
不過比起還在計劃中的所謂第二筆收益，眼前已經落袋為安的才更讓她興奮。
「這筆錢是稅後嗎？」
徐良點了點頭。
祝融計劃投資的從CDs債券，很多都是一年，兩年以上的投資，只需要繳納15%的長期資本利得稅。
再加上分給保險公司高層的好處費。
祝融計劃實際落袋為安的資金在總收益的75%左右。
美國這邊的回報會稍微高一些。
徐良也就沒採取更多避稅措施。
「這筆錢拿來壯大Facebook，尤其是完善暗光纖計劃，繼續推進泛娛樂計劃。如果還有第二階段的收益，那麼就捐贈到『海倫·徐慈善基金會』。」
「捐贈？」
「第二階段的投資持續不到一年，除非我們願意交35%的短期資本利得稅，否則捐贈就是保存資金的最好方法。」徐良道。
海倫也下意識的點了點頭。
美國的金融制度她也一樣了解。
「今年的次貸危機影響會非常大，正好我們可以拿這次捐贈來贏得底層人的好感，順便對Facebook做一次推廣。」
看著迅速考慮怎麼把利益最大化的海倫，徐良心裡頗有幾分欣慰。
她已經是個合格的職業經理人了。
「這次慈善基金的資金，我會拿來做一個投資計劃，作為我們家族在美國的財富保障。」
徐良簡單講了一下他對慈善基金的未來規劃。
把慈善基金做一個菜籃子，裡面裝上二十多隻高價值的股票，十多種回報相對穩定的債券，以及部分貴金屬投資。
可以把這個看做一個超大號的混合基金。
「將來家族後代都可以進入慈善基金任職，基金每年支付保證他們富裕生活的高薪，但不得超過一百萬美元。
到時候把我們的房子也全捐給慈善基金，由基金負責繳納高昂的房產稅等等。
具體怎麼操作，我想你比我更清楚。」徐良道。
海倫點了點頭，蒙特斯家族慈善基金就是這麼運作的，她太清楚裡面是怎麼回事了。
「慈善基金給家族托底，Facebook集團就是家族企業，家族企業敗落了，也不至於影響徐氏家族的傳承和富貴。」徐良道。
「很完美的計劃。」
徐良搖了搖頭，「是不是完美，還要看結果。不過我們還有足夠的時間去實施和改變。」
「嗯。」
聊了一會後，海倫看了看時間。
「我要跟奈飛的高層開線上會議，要一起嗎？」
「不了，你去忙吧。」
其實徐良自己也有會要開。
送走海倫後，徐良來到別墅會議室。
環繞的顯示屏上出現了紅岩COO夏長勝，漢華香江辦公室負責人孫振平，漢華太平洋基金負責人邱恆的身影。
「徐總。」
看他進來，三人連忙打招呼。
最⊥新⊥小⊥說⊥在⊥六⊥9⊥⊥書⊥⊥吧⊥⊥首⊥發！
徐良頷首致意後，在中間的位置坐下來。
他前面放著漢華和紅岩『祝融計劃』的最新進展。
持有雷曼兄弟空頭頭寸33.25億美元、持有貝爾斯登31.4億美元……
持有摩根史坦利18.95億美元、持有高盛19.87億美元……
五大銀行、五大投行，外加一個AIG美國國際集團，一共持有這11家全美最大金融機構的279.5億美元空頭頭寸。
如果算上美國其它上市金融機構、保險公司、房地產公司等等。
紅岩通過旗下上百家影子基金和機構，總計持有其一千五百多億美元的空頭頭寸，占據紅岩全球空頭頭寸總額的一半。
其次就是全球GDP第二的東瀛，占了三百多億美元。
剩下的基本在歐洲。
南美和東瀛之外的亞洲占了五百多億美元。
這其中不包括內地。
現在的華夏還沒有做空機制，即便有，徐良也不會做。
兔子不吃窩邊草。
外面隨便浪，但後路一定要留好。
看了片刻後，徐良放下資料。
「今天把你們聚集到這裡，就是商討『祝融計劃』的後續投資情況。……李姐，你簡單把目前的狀況講一下。」
李金玲點頭後，「目前，高盛和摩根史坦利的風險敞口已經暴露了很多。
摩根史坦利損失很大，高盛的財報還是盈利的，股價下探空間應該很有限。
比起他們，雷曼、貝爾斯登和美林的風險敞口更大。
尤其是雷曼和貝爾斯登，根據我們多個數據模型推演，它們每一家的虧損都在兩百億美元以上，如果沒有外來資本支撐，倒閉是大概率的事情。
所以，我們接下來的做空重點應該是雷曼、貝爾斯登和美林。」
看了眼大老闆和視頻內眾人神色後，李金玲繼續道。
「去年和今年率先暴露出風險的是投行，一旦次貸危機的影響繼續擴大，銀行業就該接替投行了，所以銀行業也是接下來我們需要關注的重點。」
徐良微微頷首：「目前我們在美國11家大型金融機構身上投下了近90億美元用於做空，此外還有77億美元拿去做空了一些地區銀行和特色金融機構，比如房利美和房地美。
但……這還不夠。
我們的資金量太龐大，紅岩和漢華的做空資金，加槓桿的情況下總額不下5000億美元，我們需要更多的投資渠道和標的。」
夏長勝平靜道：「徐總，現在的市場，還不能賣空太多正股，否則引起股價的劇烈波動，除了會讓被做空公司警覺以外，還容易使最終的做空利潤受到影響。
不過，高盛和摩根史坦利最近正在大力幫我們撮合一些「看跌期權」交易。
我想，後面可以試著通過大量買入看跌期權來實現做空。」
徐良微微點頭，這裡的期權跟創業公司的期權不一樣，是在二級市場流通的。
作為一種金融衍生工具，期權分為看漲和看跌，同時因為涉及到買方和賣方，所以又分為了四個交易策略：
買入看跌期權，對應對手方賣出看跌期權；
買入看漲期權，對應對手方賣出看漲期權。
「徐總，最近伯克希爾哈撒韋正在大量賣出標普500指數的看跌合約，也許我們可以趁機接過來。」孫振平道。
徐良心中一動，「期限多長？」
「15年到20年不等的合約。」
徐良眉頭皺了起來，這期限也太長了。
除了養老和退休基金這種長線基金外，沒哪家機構會買那麼長時間的合約。
孫振平也知道期限有點長，便沒再開口。
邱恆笑道：「大部人都以為巴菲特是價值投資的簇擁，卻不知道他也是個玩投機，尤其是期權的高手。」
徐良笑了笑。
說實話，他對老巴的刻板印象也以為這位的投資哲學就是貫徹始終的『價值投資』，知道進入金融圈，了解的足夠多了，才知道這老傢伙背地裡玩的真花。
1993年4月，那時候的可口可樂股價在40美元左右徘徊，巴菲特以1.5美元的價格賣出了500萬股當年12月到期、行權價35美元的看跌期權。
最終，可口可樂股價一整年都在40-45美元附近震盪，最低也沒有跌破35美元。
所以沒人願意行使看跌期權，把可口可樂的股票以35美元的價格賣給巴菲特。
期權因此直接作廢，巴菲特毫不費力的賺到了那筆750萬美元的期權費收入。
類似的操作還有很多。
不過以他對老巴的了解，巴菲特賣出可口可樂的主要目的應該不是單純的想掙一筆期權費，而是嫌可口可樂股價貴了點，想以35美元的心理預期價格買入。
雖然最終沒買成，但也拿到了一筆期權費作為安慰。
整筆交易的風險點就在於，假如可口可樂股價跌到了35美元以下，比如跌到了25美元，對手方這時候肯定會行權，巴菲特只能含淚以高出市場價10美元的價格，即期權約定的執行價格35美元吃下500萬股，直接虧損5000萬美元。
期權費那750萬美元倒是不用退回，可以稍稍沖抵損失，但是也虧損了4000多萬美元。
不過，顯然巴菲特對可口可樂的股價判斷很有自信，看好它的後期股價走勢，才敢賣出看跌期權。
同理，敢賣出雷曼兄弟、貝爾斯登等金融機構看跌期權的機構，絕對是對這些公司有信心的表現。
只是眼下幾大投行日子都不是很好過，怕是找不到這種做對手盤的鐵憨憨。
徐良把自己的這些想法說了出來。
孫振平道：「道理是這樣沒錯，不過我們可以把期權執行價設置低一點。
比如高盛，這家公司現在的股價將近200美元，雖然他們名聲臭了，甚至還有聲音說要調查起訴，但是他們財務狀況良好，是五大投行中基本面最好的一家。
你說我們把期權執行價設置為100美元怎麼樣？
能不能吸引一批交易對手賣我們一些看跌期權？
假如期權費是20美元，還要把這部分成本考慮進去。
也就是說高盛股價要跌到80美元以下，我們才有盈利空間。
對比高盛現在股價，要達到60%跌幅，我們才能贏。
這足夠吸引人了吧？
在大部分人眼裡，應該都是他們獲勝概率更大。」
夏長勝道：「這麼做會不會風險太高了？」
「風險是有點大，但如果次貸危機如預期中那樣爆發，我們贏得概率超過70%。
而且我就是舉個例子，別當真。
涉及到衍生品定價，肯定需要經過各種公式計算。」孫振平道。
徐良細細思考著，其實這也是一種賭博，賭股價預期。
誰眼光更好、更准，誰就是贏家。
而且期權這玩意兒玩好了可比直接做空正股賺錢多了。
但是風險非常大，百分之九十的買入看跌期權都是送菜，說白了就是投機，跟買彩票一樣。
不過，也不是沒有例外，遇上次貸危機這種百年難遇的機會，很多交易對手的公式、測算、分析……統統都要失效。
「可以拿一部分資金試一試，不過最終方案必須先給我看一看。」
通過看跌期權來實現盈利，徐良心裡其實沒多大把握，因為要成功的話，需要判斷時間、執行價等眾多條件。
最重要的是沒玩過，心裡沒底。
不過雷曼兄弟垮台的時間他還記得住，也記得住有幾隻股票的股價跌到了1美元。
所以作為股權市場補充的話，應該足夠了。
關鍵是有沒有人願意跟他做對手盤。
(本章完)
「雲業務？」海倫脫口而出。
徐良詫異的看著她，「你猜到了？」
「Facebook對標華夏的企鵝，我發現企鵝也成立了『雲業務』部門後，我就知道Facebook將來也會做同樣的業務。」
徐良點了點頭，「雲業務包括雲存儲、雲計算，甚至還會涉及到人工智慧等等進階科技，任何一家網際網路科技公司想保住自己的地位，就必須在『雲業務』上投入巨資。
現在亞馬遜的AWS和微軟的Azure，都已經贏得了很多客戶。
Facebook現在的資本不如他們，也沒有他們優越的硬體條件，想要在雲業務上追上它們，甚至超過它們。
怎麼辦？」
「網速？」
徐良點了點頭：「目前AWS和Azure的致命弱點是「網絡容量」。
畢竟無論雲計算技術水平有多高，目前各大雲服務巨頭的數據中心之間依然需要物理層面的光纖來實現數據傳輸。
而擁有光纖網絡的Facebook，則可以通過在光纖兩端加入DWDM（密集型光波復用）設備，DWDM連接可以使用光放大器進行放大，適用於大容量數據傳輸和連接的解決方案。
通過光纖網絡來連接位於全球各地的數據中心，臉書雲也就將能夠為用戶提供更穩定、更快速的服務。」
「如果這樣的話，我們需要大量投資光纖網絡，尤其是跨越大洋，勾連所有英語國家的光纖網絡。」海倫道。
「這是當然，不過暫時不用把步子邁得太大。在保證不虧損的情況下，發展Facebook的光纖網絡就行。
等什麼時候網際網路公司跟電信公司的矛盾到了不可調和的時候，我們再大手筆投資。
相信到了那時，Facebook早已經上市，而且已經不缺資金了。」徐良道。
便宜能賺一點是一點，賺不到的時候再加油單幹。
「嗯。」
——
「雷曼兄弟，60.05美元均價，賣空2000萬股。」
「貝爾斯登，74.44美元均價，賣空1850萬股。」
「花旗銀行，49.06美元均價，賣空1500萬股。」
「美林證券，49.45美元均價，賣空1600萬股。」
「美國銀行，38.5美元均價，賣空1800萬股。」
「AIG集團，57.91美元均價，賣空2250萬股。」
「JP摩根，45.72美元均價，賣空1300萬股。」
「摩根史坦利，47.39美元均價，賣空1400萬股。」
「富國銀行，28.21美元均價，賣空1400萬股。」
「美聯銀行，37.65美元均價，賣空1650萬股。」
……
看著桌子上列印出來的這紙文件，貝蘭克梵撓了撓自己的大光頭。
「還真是狠啊！美國四大投行、五大銀行，外加一個全世界最大的保險集團AIG，全部一網打盡。」
坐在貝蘭克梵對面的高盛副總裁法布里斯·托爾雷攤攤手，「顯然大家都誤會保爾森了，毫無疑問這傢伙才是最大的空頭。」
貝蘭克梵點點頭，「他對次貸風暴之後的經濟情況看法很悲觀，篤定金融股是重災區。
我只是沒想到，他這麼狠，連老朋友摩根史坦利都沒放過。」
說到這，貝蘭克梵似笑非笑的看了面前的嫡系下屬一眼，「你覺得他做空高盛沒有？」
法布里斯整個人先是一愣，隨即反應了過來，「你是說……我們這邊做空了摩根，在摩根那邊做空了我們？」
貝蘭克梵微微一笑，沒說話，表現的十分淡定。
但年輕一些，只有29歲的法布里斯表現就不一樣了，他極為憤怒的說道：「他怎麼能這樣？這是把我們當作傻子嗎？」
貝蘭克梵輕輕擺手，「不必如此，做空本來就是市場行為，要是時機成熟，我都想設計一些高盛的看跌期權賣出去了。」
法布里斯瞠目結舌，這都是些什麼騷操作？
貝蘭克梵哈哈大笑。
「你還年輕，很多事不懂，我很欣賞金凱撒常掛在嘴邊的一句中國成語——順勢而為。」
法布里斯整個人還懵著的，貝蘭克梵便已經開始趕人了。
「去吧，給我們的大客戶撮合點對手盤。
沒有足夠的交易量，我們的VIP客戶都不敢大規模賣空，怕把股價擊穿。」
法布里斯點點頭，起身出去了。
貝蘭克梵則拿著手上的文件，心中感慨不已。
早就猜到金凱撒這次會玩很大，沒想到會這麼大。
而且他百分之百相信，高盛和摩根手裡接到的絕對不是金凱撒空頭合約的全部，甚至連一半都沒有。
他肯定還有更多資金，在美國、歐洲，甚至亞洲等國家的金融機構里。
不過無所謂了，高盛能賺到錢就夠了。
與此同時另一邊，麥晉珩也拿到了同樣的一份文件報表。
內容大體是與貝蘭克梵手中的文件一致的，最大的不同就是摩根史坦利那一欄變成了高盛。
「高盛，198.87美元均價，賣空1200萬股。」
看到這，麥晉珩輕笑不已，都不傻，全美金融巨頭都整整齊齊在這裡，又怎麼會缺席他們摩根。
只不過只能裝聾作啞，畢竟生意還得做下去。
——
「給。」
看著徐良遞過來的資料，海倫好奇的接了過來。
「這是什麼？」
「Facebook金融帳戶第一階段的財務報告。」
海倫眼睛一亮，連忙翻了起來。
Facebook金融帳戶一直控制在紅岩手裡，雖然她知道賺了很多錢，但具體多少並不清楚。
「55.3億美元？！」
海倫驚喜道。
「這只是第一階段的收入，後續如果順利的話，後期第二階段還會獲得一筆豐厚的回報，納稅後即便到不了百億，也不會差距太大。」
海倫用力點了點頭，她從來不懷疑自家男人的實力。
不過比起還在計劃中的所謂第二筆收益，眼前已經落袋為安的才更讓她興奮。
「這筆錢是稅後嗎？」
徐良點了點頭。
祝融計劃投資的從CDs債券，很多都是一年，兩年以上的投資，只需要繳納15%的長期資本利得稅。
再加上分給保險公司高層的好處費。
祝融計劃實際落袋為安的資金在總收益的75%左右。
美國這邊的回報會稍微高一些。
徐良也就沒採取更多避稅措施。
「這筆錢拿來壯大Facebook，尤其是完善暗光纖計劃，繼續推進泛娛樂計劃。如果還有第二階段的收益，那麼就捐贈到『海倫·徐慈善基金會』。」
「捐贈？」
「第二階段的投資持續不到一年，除非我們願意交35%的短期資本利得稅，否則捐贈就是保存資金的最好方法。」徐良道。
海倫也下意識的點了點頭。
美國的金融制度她也一樣了解。
「今年的次貸危機影響會非常大，正好我們可以拿這次捐贈來贏得底層人的好感，順便對Facebook做一次推廣。」
看著迅速考慮怎麼把利益最大化的海倫，徐良心裡頗有幾分欣慰。
她已經是個合格的職業經理人了。
「這次慈善基金的資金，我會拿來做一個投資計劃，作為我們家族在美國的財富保障。」
徐良簡單講了一下他對慈善基金的未來規劃。
把慈善基金做一個菜籃子，裡面裝上二十多隻高價值的股票，十多種回報相對穩定的債券，以及部分貴金屬投資。
可以把這個看做一個超大號的混合基金。
「將來家族後代都可以進入慈善基金任職，基金每年支付保證他們富裕生活的高薪，但不得超過一百萬美元。
到時候把我們的房子也全捐給慈善基金，由基金負責繳納高昂的房產稅等等。
具體怎麼操作，我想你比我更清楚。」徐良道。
海倫點了點頭，蒙特斯家族慈善基金就是這麼運作的，她太清楚裡面是怎麼回事了。
「慈善基金給家族托底，Facebook集團就是家族企業，家族企業敗落了，也不至於影響徐氏家族的傳承和富貴。」徐良道。
「很完美的計劃。」
徐良搖了搖頭，「是不是完美，還要看結果。不過我們還有足夠的時間去實施和改變。」
「嗯。」
聊了一會後，海倫看了看時間。
「我要跟奈飛的高層開線上會議，要一起嗎？」
「不了，你去忙吧。」
其實徐良自己也有會要開。
送走海倫後，徐良來到別墅會議室。
環繞的顯示屏上出現了紅岩COO夏長勝，漢華香江辦公室負責人孫振平，漢華太平洋基金負責人邱恆的身影。
「徐總。」
看他進來，三人連忙打招呼。
最⊥新⊥小⊥說⊥在⊥六⊥9⊥⊥書⊥⊥吧⊥⊥首⊥發！
徐良頷首致意後，在中間的位置坐下來。
他前面放著漢華和紅岩『祝融計劃』的最新進展。
持有雷曼兄弟空頭頭寸33.25億美元、持有貝爾斯登31.4億美元……
持有摩根史坦利18.95億美元、持有高盛19.87億美元……
五大銀行、五大投行，外加一個AIG美國國際集團，一共持有這11家全美最大金融機構的279.5億美元空頭頭寸。
如果算上美國其它上市金融機構、保險公司、房地產公司等等。
紅岩通過旗下上百家影子基金和機構，總計持有其一千五百多億美元的空頭頭寸，占據紅岩全球空頭頭寸總額的一半。
其次就是全球GDP第二的東瀛，占了三百多億美元。
剩下的基本在歐洲。
南美和東瀛之外的亞洲占了五百多億美元。
這其中不包括內地。
現在的華夏還沒有做空機制，即便有，徐良也不會做。
兔子不吃窩邊草。
外面隨便浪，但後路一定要留好。
看了片刻後，徐良放下資料。
「今天把你們聚集到這裡，就是商討『祝融計劃』的後續投資情況。……李姐，你簡單把目前的狀況講一下。」
李金玲點頭後，「目前，高盛和摩根史坦利的風險敞口已經暴露了很多。
摩根史坦利損失很大，高盛的財報還是盈利的，股價下探空間應該很有限。
比起他們，雷曼、貝爾斯登和美林的風險敞口更大。
尤其是雷曼和貝爾斯登，根據我們多個數據模型推演，它們每一家的虧損都在兩百億美元以上，如果沒有外來資本支撐，倒閉是大概率的事情。
所以，我們接下來的做空重點應該是雷曼、貝爾斯登和美林。」
看了眼大老闆和視頻內眾人神色後，李金玲繼續道。
「去年和今年率先暴露出風險的是投行，一旦次貸危機的影響繼續擴大，銀行業就該接替投行了，所以銀行業也是接下來我們需要關注的重點。」
徐良微微頷首：「目前我們在美國11家大型金融機構身上投下了近90億美元用於做空，此外還有77億美元拿去做空了一些地區銀行和特色金融機構，比如房利美和房地美。
但……這還不夠。
我們的資金量太龐大，紅岩和漢華的做空資金，加槓桿的情況下總額不下5000億美元，我們需要更多的投資渠道和標的。」
夏長勝平靜道：「徐總，現在的市場，還不能賣空太多正股，否則引起股價的劇烈波動，除了會讓被做空公司警覺以外，還容易使最終的做空利潤受到影響。
不過，高盛和摩根史坦利最近正在大力幫我們撮合一些「看跌期權」交易。
我想，後面可以試著通過大量買入看跌期權來實現做空。」
徐良微微點頭，這裡的期權跟創業公司的期權不一樣，是在二級市場流通的。
作為一種金融衍生工具，期權分為看漲和看跌，同時因為涉及到買方和賣方，所以又分為了四個交易策略：
買入看跌期權，對應對手方賣出看跌期權；
買入看漲期權，對應對手方賣出看漲期權。
「徐總，最近伯克希爾哈撒韋正在大量賣出標普500指數的看跌合約，也許我們可以趁機接過來。」孫振平道。
徐良心中一動，「期限多長？」
「15年到20年不等的合約。」
徐良眉頭皺了起來，這期限也太長了。
除了養老和退休基金這種長線基金外，沒哪家機構會買那麼長時間的合約。
孫振平也知道期限有點長，便沒再開口。
邱恆笑道：「大部人都以為巴菲特是價值投資的簇擁，卻不知道他也是個玩投機，尤其是期權的高手。」
徐良笑了笑。
說實話，他對老巴的刻板印象也以為這位的投資哲學就是貫徹始終的『價值投資』，知道進入金融圈，了解的足夠多了，才知道這老傢伙背地裡玩的真花。
1993年4月，那時候的可口可樂股價在40美元左右徘徊，巴菲特以1.5美元的價格賣出了500萬股當年12月到期、行權價35美元的看跌期權。
最終，可口可樂股價一整年都在40-45美元附近震盪，最低也沒有跌破35美元。
所以沒人願意行使看跌期權，把可口可樂的股票以35美元的價格賣給巴菲特。
期權因此直接作廢，巴菲特毫不費力的賺到了那筆750萬美元的期權費收入。
類似的操作還有很多。
不過以他對老巴的了解，巴菲特賣出可口可樂的主要目的應該不是單純的想掙一筆期權費，而是嫌可口可樂股價貴了點，想以35美元的心理預期價格買入。
雖然最終沒買成，但也拿到了一筆期權費作為安慰。
整筆交易的風險點就在於，假如可口可樂股價跌到了35美元以下，比如跌到了25美元，對手方這時候肯定會行權，巴菲特只能含淚以高出市場價10美元的價格，即期權約定的執行價格35美元吃下500萬股，直接虧損5000萬美元。
期權費那750萬美元倒是不用退回，可以稍稍沖抵損失，但是也虧損了4000多萬美元。
不過，顯然巴菲特對可口可樂的股價判斷很有自信，看好它的後期股價走勢，才敢賣出看跌期權。
同理，敢賣出雷曼兄弟、貝爾斯登等金融機構看跌期權的機構，絕對是對這些公司有信心的表現。
只是眼下幾大投行日子都不是很好過，怕是找不到這種做對手盤的鐵憨憨。
徐良把自己的這些想法說了出來。
孫振平道：「道理是這樣沒錯，不過我們可以把期權執行價設置低一點。
比如高盛，這家公司現在的股價將近200美元，雖然他們名聲臭了，甚至還有聲音說要調查起訴，但是他們財務狀況良好，是五大投行中基本面最好的一家。
你說我們把期權執行價設置為100美元怎麼樣？
能不能吸引一批交易對手賣我們一些看跌期權？
假如期權費是20美元，還要把這部分成本考慮進去。
也就是說高盛股價要跌到80美元以下，我們才有盈利空間。
對比高盛現在股價，要達到60%跌幅，我們才能贏。
這足夠吸引人了吧？
在大部分人眼裡，應該都是他們獲勝概率更大。」
夏長勝道：「這麼做會不會風險太高了？」
「風險是有點大，但如果次貸危機如預期中那樣爆發，我們贏得概率超過70%。
而且我就是舉個例子，別當真。
涉及到衍生品定價，肯定需要經過各種公式計算。」孫振平道。
徐良細細思考著，其實這也是一種賭博，賭股價預期。
誰眼光更好、更准，誰就是贏家。
而且期權這玩意兒玩好了可比直接做空正股賺錢多了。
但是風險非常大，百分之九十的買入看跌期權都是送菜，說白了就是投機，跟買彩票一樣。
不過，也不是沒有例外，遇上次貸危機這種百年難遇的機會，很多交易對手的公式、測算、分析……統統都要失效。
「可以拿一部分資金試一試，不過最終方案必須先給我看一看。」
通過看跌期權來實現盈利，徐良心裡其實沒多大把握，因為要成功的話，需要判斷時間、執行價等眾多條件。
最重要的是沒玩過，心裡沒底。
不過雷曼兄弟垮台的時間他還記得住，也記得住有幾隻股票的股價跌到了1美元。
所以作為股權市場補充的話，應該足夠了。
關鍵是有沒有人願意跟他做對手盤。
(本章完)