第5章 降維打擊
「陳經理，亂世藏金，儲蓄萎縮主因是信任危機與法幣貶值預期。」
劉士俠面帶一絲「這很簡單」的微笑總結道：「以銀元或者外匯作為價值錨定吸儲，前兩位已經說過，我就不再贅述。」
「但增加儲蓄不能只盯『大魚』，更要激活『群魚』。」
「銀行客戶除了家底豐厚的高淨值客戶，還有對價格敏感的普通儲戶。」
鈔能力齊愣了一下，隨即不屑道：「我還以為有什麼高見，一年都攢不下100銀元的散戶？」
「這些散戶手中資金未必很多，但基數大，積沙成塔，一年湊個幾百萬銀元，可以顯著改善存款結構，更能提升民眾對銀行的信任度。」劉士俠不卑不亢，正色回答。
老朝奉點點頭，又搖搖頭：「想法不錯，但如何說服成千上萬的教師、職員、小業主家庭來存款？」
「你也說了：他們對價格敏感，這些家庭往往都是婆娘管錢，一丁點利息都恨不得對比三家銀行，哪家銀行利率高一點，他們就把錢挪走了，從她們手裡吸儲，難嘍。」
「我有一個從她們手中撬動邊際存款增量的秘訣。」劉士俠稍稍賣了個關子。
「哦？說來聽聽。」這下就連面試的陳亦侯經理也來了興趣，他在民國幹了十多年經理，從未聽說過有這等神奇的秘訣。
「贈送米、面、糧油等日用品，只要滿足儲蓄金額和定期儲蓄期限就送一份。這是未來......不，這是花旗銀行在美利堅已驗證的模式」劉士俠儘量說的輕描淡寫。
「就這？」三人啞然。
「行為經濟學認為，儲戶會將『存款利息』和『禮品』放入不同心理帳戶。實物禮品因可見性高、即時獲得感強，其感知價值往往超過等值現金利息。」
劉士俠不但有超越時代的見識，還有相應的理論儲備。
這個青年不但想法新奇，見識廣博，還有各種稀奇古怪的經濟學新名詞，讓人不明覺厲。
兩位面試小夥伴覺得，剛才積累的那麼點優勢不見了，大家又在同一起跑線上了。
陳經理點點頭，捏了捏眉心：「有意思。第二題：那該如何提高銀行的收益率？既然給儲戶增加了利息補貼，傳統放債貸款的利差就變小了。」
這個問題很有意思，明顯就是對上一個問題的延續。
「開源節流，壓縮運營成本。」老朝奉這次搶答。
更多放債，外加......裁員？降薪？一邊儲戶猛增，業務量不斷擴大，一邊對內壓榨？歇了吧，您吶！
「提高優質工商貸款，比如棉紡、化工企業的貸款利率？」鈔能力齊的語氣有那麼點不確定。
連他自己都知道：當前貸款利率高昂，動輒20%的年息，企業經營稍有不順，銀行就是成片的壞帳，商業貸款利息不降就不錯了。
兩人的目光再次朝劉士俠投了過來，他們也想聽聽，旁邊這個小年輕，能有什麼高見。
「陳經理，這個問題有『灰』、『白』兩種方式，不知您對哪種感興趣？」
「不妨都說來聽聽。」
「好，『灰』色方案，重點在於三角匯率對沖套利。」
劉士俠略一停頓。
「津海存在多重匯率市場：首先，南京政府領導的國營銀行，他們必須遵守法幣匯率管制價。」
「其次，日占區強推蒙銀券、朝銀券兩種偽幣，並人為高估日元匯率。」
「再次，租界還有外幣黑市，各種幣種匯率自由浮動。」
「我們可以借合作商行、企業『進口物資』的名義向國營銀行申請官價外匯，然後黑市轉手，再去日戰區購買物資轉港交付。如此三角套匯，利潤大到無法想像。」
老朝奉大驚：「此乃…此乃利用日軍和租界的匯差套利？風險滔天！若日軍察覺......」
劉士俠搖搖頭：「此操作核心在『迅捷』與『切割』：資金流經不同實體，帳目體現為正常存貸與匯兌；且用於實物交割的是日軍支持的貨幣，支付合理，促進日戰區貿易，日軍樂見其貨幣流通。」
「真正的風險並非來自經濟層面......」
陳經理擺擺手，示意劉士俠不用繼續說下去了，時局政策方面的事情多說無益，更何況這種有利於日占區經濟繁榮的事情，不是民資銀行樂意看到的局面。
「那『白』色方案又如何？」
劉士俠沒有直接回答這個問題，反而說：「當前，華北淪陷區富商及外國僑民大規模湧入津海租界避難，導致住房需求激增。租界的安全溢價，使租界地產成為實質性的避險資產。」
「從短期驅動來說：難民湧入推高剛需，資本避險催生投機；因此短期租界房產價格將持續高漲！」
此言一出，幾人立即連連點頭。最近，租界就連聯排公寓的價格都漲到上萬銀元了，還一房難求，那些獨棟的洋房、豪宅更是幾十萬，上百萬銀元起步，讓人嘆為觀止。
鈔能力齊一拍桌子：「難道這位老弟說的是效仿滬海，做中短期房屋貸款業務？真妙啊！」
他家財資雄厚，是見識過滬海灘十里洋場的各種金融手法。
彼時天朝僅滬海市有這種針對房產的貸款，給大亨們購置豪宅提供3-6個月的短期資金周轉業務。
老朝奉也連連點頭：「別說富豪，就是普通人買房，也經常要找朋友籌錢應急。甚至錢莊，有不少的高利貸收益，就是來自這種買房拆借。」
劉士俠一攤手，做了個「原來你們都知道啊」的表情。
無論什麼時代，買房是刻在天朝人骨子裡的剛需。
早在1919年，魯迅先生在北平4000大洋購置四合院時，現錢不夠，就找錢莊貸了500大洋的短期貸款，為期3個月，月息1.3%，年化15.6%。
這種事情在津海，在眾人身邊更比比皆是，首付三四成就能購房，其餘靠短期拆借；只是有些錢莊提供的按揭貸款利率非常高，月息5%以上，折成年利率就是60%
「當然，這種業務也有房價下降的風險，抵押的房契倘若貶值太多......」
劉士俠看三人熱情高漲，但風險還是要提示到位的。
聽完劉士俠一番高論，老朝奉嘆了口氣：「老夫服了，第三個問題不問也罷。」
這就服了？資產證券化，信用風險管理，利用信息差調度頭寸，各種金融概念我都還沒拋出來呢。
劉士俠面帶一絲「這很簡單」的微笑總結道：「以銀元或者外匯作為價值錨定吸儲，前兩位已經說過，我就不再贅述。」
「但增加儲蓄不能只盯『大魚』，更要激活『群魚』。」
「銀行客戶除了家底豐厚的高淨值客戶，還有對價格敏感的普通儲戶。」
鈔能力齊愣了一下，隨即不屑道：「我還以為有什麼高見，一年都攢不下100銀元的散戶？」
「這些散戶手中資金未必很多，但基數大，積沙成塔，一年湊個幾百萬銀元，可以顯著改善存款結構，更能提升民眾對銀行的信任度。」劉士俠不卑不亢，正色回答。
老朝奉點點頭，又搖搖頭：「想法不錯，但如何說服成千上萬的教師、職員、小業主家庭來存款？」
「你也說了：他們對價格敏感，這些家庭往往都是婆娘管錢，一丁點利息都恨不得對比三家銀行，哪家銀行利率高一點，他們就把錢挪走了，從她們手裡吸儲，難嘍。」
「我有一個從她們手中撬動邊際存款增量的秘訣。」劉士俠稍稍賣了個關子。
「哦？說來聽聽。」這下就連面試的陳亦侯經理也來了興趣，他在民國幹了十多年經理，從未聽說過有這等神奇的秘訣。
「贈送米、面、糧油等日用品，只要滿足儲蓄金額和定期儲蓄期限就送一份。這是未來......不，這是花旗銀行在美利堅已驗證的模式」劉士俠儘量說的輕描淡寫。
「就這？」三人啞然。
「行為經濟學認為，儲戶會將『存款利息』和『禮品』放入不同心理帳戶。實物禮品因可見性高、即時獲得感強，其感知價值往往超過等值現金利息。」
劉士俠不但有超越時代的見識，還有相應的理論儲備。
這個青年不但想法新奇，見識廣博，還有各種稀奇古怪的經濟學新名詞，讓人不明覺厲。
兩位面試小夥伴覺得，剛才積累的那麼點優勢不見了，大家又在同一起跑線上了。
陳經理點點頭，捏了捏眉心：「有意思。第二題：那該如何提高銀行的收益率？既然給儲戶增加了利息補貼，傳統放債貸款的利差就變小了。」
這個問題很有意思，明顯就是對上一個問題的延續。
「開源節流，壓縮運營成本。」老朝奉這次搶答。
更多放債，外加......裁員？降薪？一邊儲戶猛增，業務量不斷擴大，一邊對內壓榨？歇了吧，您吶！
「提高優質工商貸款，比如棉紡、化工企業的貸款利率？」鈔能力齊的語氣有那麼點不確定。
連他自己都知道：當前貸款利率高昂，動輒20%的年息，企業經營稍有不順，銀行就是成片的壞帳，商業貸款利息不降就不錯了。
兩人的目光再次朝劉士俠投了過來，他們也想聽聽，旁邊這個小年輕，能有什麼高見。
「陳經理，這個問題有『灰』、『白』兩種方式，不知您對哪種感興趣？」
「不妨都說來聽聽。」
「好，『灰』色方案，重點在於三角匯率對沖套利。」
劉士俠略一停頓。
「津海存在多重匯率市場：首先，南京政府領導的國營銀行，他們必須遵守法幣匯率管制價。」
「其次，日占區強推蒙銀券、朝銀券兩種偽幣，並人為高估日元匯率。」
「再次，租界還有外幣黑市，各種幣種匯率自由浮動。」
「我們可以借合作商行、企業『進口物資』的名義向國營銀行申請官價外匯，然後黑市轉手，再去日戰區購買物資轉港交付。如此三角套匯，利潤大到無法想像。」
老朝奉大驚：「此乃…此乃利用日軍和租界的匯差套利？風險滔天！若日軍察覺......」
劉士俠搖搖頭：「此操作核心在『迅捷』與『切割』：資金流經不同實體，帳目體現為正常存貸與匯兌；且用於實物交割的是日軍支持的貨幣，支付合理，促進日戰區貿易，日軍樂見其貨幣流通。」
「真正的風險並非來自經濟層面......」
陳經理擺擺手，示意劉士俠不用繼續說下去了，時局政策方面的事情多說無益，更何況這種有利於日占區經濟繁榮的事情，不是民資銀行樂意看到的局面。
「那『白』色方案又如何？」
劉士俠沒有直接回答這個問題，反而說：「當前，華北淪陷區富商及外國僑民大規模湧入津海租界避難，導致住房需求激增。租界的安全溢價，使租界地產成為實質性的避險資產。」
「從短期驅動來說：難民湧入推高剛需，資本避險催生投機；因此短期租界房產價格將持續高漲！」
此言一出，幾人立即連連點頭。最近，租界就連聯排公寓的價格都漲到上萬銀元了，還一房難求，那些獨棟的洋房、豪宅更是幾十萬，上百萬銀元起步，讓人嘆為觀止。
鈔能力齊一拍桌子：「難道這位老弟說的是效仿滬海，做中短期房屋貸款業務？真妙啊！」
他家財資雄厚，是見識過滬海灘十里洋場的各種金融手法。
彼時天朝僅滬海市有這種針對房產的貸款，給大亨們購置豪宅提供3-6個月的短期資金周轉業務。
老朝奉也連連點頭：「別說富豪，就是普通人買房，也經常要找朋友籌錢應急。甚至錢莊，有不少的高利貸收益，就是來自這種買房拆借。」
劉士俠一攤手，做了個「原來你們都知道啊」的表情。
無論什麼時代，買房是刻在天朝人骨子裡的剛需。
早在1919年，魯迅先生在北平4000大洋購置四合院時，現錢不夠，就找錢莊貸了500大洋的短期貸款，為期3個月，月息1.3%，年化15.6%。
這種事情在津海，在眾人身邊更比比皆是，首付三四成就能購房，其餘靠短期拆借；只是有些錢莊提供的按揭貸款利率非常高，月息5%以上，折成年利率就是60%
「當然，這種業務也有房價下降的風險，抵押的房契倘若貶值太多......」
劉士俠看三人熱情高漲，但風險還是要提示到位的。
聽完劉士俠一番高論，老朝奉嘆了口氣：「老夫服了，第三個問題不問也罷。」
這就服了？資產證券化，信用風險管理，利用信息差調度頭寸，各種金融概念我都還沒拋出來呢。