第305章 科技的盡頭是放貸
張偉豪盯著幕布上的曲線，手指著曲線的最高點：「看這走勢，房價一般漲到頂點後，平穩一陣子，就該跌了吧？」
「理論上有這種可能，但也不排除另一種情況 ，增速放緩後，繼續往上沖。」
趙麗娜，語氣沒帶半點偏向，只客觀分析。
張偉豪皺了皺眉，又追著問：「那要是房價接著漲，房貸違約率會不會跟著升？
我記得美國不少房貸不是固定利率，是跟著當期利率調的吧？
利率一漲，還款壓力不就大了？」
「房貸違約率和房價漲跌基本沒關係。」 趙麗娜直接否定，隨即補充關鍵信息，「通常造成違約率上升的，是經濟衰退、就業率下降，或者央行加息這些因素，
絕對不會是房價本身，恰恰相反，房價越高的時候，未履約率反而越低，畢竟房子值錢，沒人願意輕易斷供。」
張偉豪聽完，默默點了點頭， 果然是自己想淺了，專業的事還得靠專業的人。
趙麗娜沒停頓，很快調出一張柱狀圖，顏色深淺分明：「再看這張表 ，米國次級貸款占抵押貸款的比重。
2003 年以前，基本就在 10% 左右浮動；但 2003 年之後，占比一路飆升，到 2005 年兩年時間，已經衝到 25% 了。
今年的數據還沒公布，但我估計這個比例還會漲。」
「次貸？」 這兩個字一入耳，張偉豪立馬豎起了耳朵 。
次貸危機，次貸危機，核心不就是 「次貸」 麼？
他下意識往前湊了湊，眼神里多了幾分急切。
「對，這就是我們今天要抓的關鍵。」 趙麗娜的雷射筆精準落在 「25%」 的數字上，語氣加重，
「次貸對應的是信用分660分以下、還款能力最弱的人群，而現在，這群人已經占了全美國房貸市場的四分之一。」
張偉豪一聽信用分，這怎麼那麼熟悉呢，米國十幾年前就玩這一套了嗎？
「也就是說……」 張偉豪順著她的話往下推，心臟也跟著提了提，「一旦這四分之一的人出現大面積違約，是不是就會拖垮整個樓市，造成房價大面積垮塌？」
趙麗娜點了點頭，繼續說道：「現在做次貸的金融機構們已經發明出了Low Doc or No Doc。」
「騙子貸款？」
趙麗娜這才抬眼，第一次認真打量了張偉豪，隨即輕輕點了點頭，繼續往下說：「這種貸款設計，本質是為了搶占低收入人群市場。
前兩年只還利息，後面 28 年再還本息，本身算正常金融操作。
但關鍵在於，要是連利息都還不上，還能轉成可變利率貸款；
就算一家機構給的額度不夠也沒關係，中介會幫你做『Piggy Back Loan』，也就是同時找兩家機構，把房子抵押兩次。
說白了，只要你想買房，他們總有辦法讓你『上車』。」
聽到這兒，張偉豪心裡突然冒出股莫名的熟悉感，忍不住打斷她：「可按這邏輯，次貸風險這麼大，借款人很容易還不上啊，怎麼沒出現大面積違約？」
「這就是接下來要講的核心 ，次貸市場看似違約率低，全靠『借新還舊』四個字撐著。」
趙麗娜調出一張簡單的示意圖，「打個比方，1000 塊規模的次貸市場裡，可能只有 200 塊是新放的貸款，剩下 800 塊全是老貸款通過再次融資續上的。
舊的還不上，就找新機構借一筆，先把窟窿填上。」
這話一落地，張偉豪瞬間就懂了，心裡更加確定：這群人早晚百分之百還不上。
這篤定不是憑空來的。
上一世，他曾有段時間迷上賭博，輸得一塌糊塗。
那時候的網貸方便得嚇人，一萬塊錢，他刷個臉、填幾個聯繫人，半小時就能到帳。
一開始，工資還能勉強覆蓋還款；可後來被 「該省省該花花，騎共享單車去酒吧」 的消費陷阱勾著，工資很快就不夠了；
只能又把剛還進去的額度再借出來，利滾利一年多，最後竟欠了 70 多萬。
直到徹底還不動那天，他在網貸群里看到有人說 「停止以貸養貸，逾期才能上岸」，才猛然驚醒。
那段被網貸和債務纏得喘不過氣的日子，張偉豪哪怕過了兩輩子，一想起來心臟還會發緊，那種煎熬，刻在骨子裡，怎麼也忘不掉。
為了填網貸的窟窿，他幾乎借遍了身邊所有人，連老家的哥哥都開口求了，硬著頭皮借了幾萬塊。
可哥哥正著急湊錢買房，沒過多久就開始催他還錢。
張偉豪兜里比臉還乾淨，別說幾萬，連幾千都拿不出來，只能一次次找藉口拖延。
最後哥哥實在沒辦法，又不好意思直接找張國慶，只能讓爺爺出面 。
老爺子拿著老年機，顫巍巍給張國慶打了電話，話里話外全是無奈。
張國慶一聽說這事，氣得手都抖，飯都沒吃就去銀行轉了錢，替張偉豪把欠哥哥的錢還上了。
回家後，張國慶指著他的鼻子怒罵：「你可真有本事！
讓爺爺給兒子打電話，就為了替孫子還債！我們張家的臉，都被你丟盡了！」
那句話像根刺，扎在張偉豪心裡，讓他之後好長一段時間，連回老家用的勇氣都沒有 ，
他怕見爺爺渾濁的眼神，怕聽哥哥欲言又止的話，更怕面對父親那失望透頂的模樣。
萬幸的是，那段最黑暗的日子裡，劉雄白一直陪著他。
劉雄白拿出自己一半的工資，視頻陪他喝酒，聽他絮絮叨叨說後悔，還幫他一起理債務清單，教他怎麼跟網貸平台協商。
若不是劉雄白拉著他、推著他，他說不定還陷在那片陰影里，爬不出來。
恍惚間，他還想起最後連企鵝、某東這些平台都開了網貸業務。
這一世，他捏了捏拳頭，心裡暗下決心：說什麼也不能讓自己認識的這兩人，最後變成 「科技的盡頭是放貸」 的模樣。
網貸的年化利率明明飆到 24%，可真到借錢時，腦子早被 「一萬塊一個月才還 1200」 的錯覺糊住了，總覺得這點錢不算啥，自己工資總能兜住，哪會想後面的麻煩？
可越借越上癮，舊債沒還完又添新債，窟窿像滾雪球似的越滾越大，直到最後連利息都扛不住，徹底塌了才傻眼。
張偉豪盯著投影幕布上的次貸數據，突然覺得通透了，美國現在的次貸，不就是放大版的 「以貸養貸」 麼？
他甚至能摸透那些做次貸的美國金融機構的心思：就跟他當初借網貸一樣，錢放出去快，佣金、利息賺得爽，哪顧得上以後？
只要有人還願意接盤，只要 「借新還舊」 的鏈條沒斷，就只管瘋狂擴張，根本不去想有一天借款人集體還不動、整個市場崩盤會是什麼樣子。
「理論上有這種可能，但也不排除另一種情況 ，增速放緩後，繼續往上沖。」
趙麗娜，語氣沒帶半點偏向，只客觀分析。
張偉豪皺了皺眉，又追著問：「那要是房價接著漲，房貸違約率會不會跟著升？
我記得美國不少房貸不是固定利率，是跟著當期利率調的吧？
利率一漲，還款壓力不就大了？」
「房貸違約率和房價漲跌基本沒關係。」 趙麗娜直接否定，隨即補充關鍵信息，「通常造成違約率上升的，是經濟衰退、就業率下降，或者央行加息這些因素，
絕對不會是房價本身，恰恰相反，房價越高的時候，未履約率反而越低，畢竟房子值錢，沒人願意輕易斷供。」
張偉豪聽完，默默點了點頭， 果然是自己想淺了，專業的事還得靠專業的人。
趙麗娜沒停頓，很快調出一張柱狀圖，顏色深淺分明：「再看這張表 ，米國次級貸款占抵押貸款的比重。
2003 年以前，基本就在 10% 左右浮動；但 2003 年之後，占比一路飆升，到 2005 年兩年時間，已經衝到 25% 了。
今年的數據還沒公布，但我估計這個比例還會漲。」
「次貸？」 這兩個字一入耳，張偉豪立馬豎起了耳朵 。
次貸危機，次貸危機，核心不就是 「次貸」 麼？
他下意識往前湊了湊，眼神里多了幾分急切。
「對，這就是我們今天要抓的關鍵。」 趙麗娜的雷射筆精準落在 「25%」 的數字上，語氣加重，
「次貸對應的是信用分660分以下、還款能力最弱的人群，而現在，這群人已經占了全美國房貸市場的四分之一。」
張偉豪一聽信用分，這怎麼那麼熟悉呢，米國十幾年前就玩這一套了嗎？
「也就是說……」 張偉豪順著她的話往下推，心臟也跟著提了提，「一旦這四分之一的人出現大面積違約，是不是就會拖垮整個樓市，造成房價大面積垮塌？」
趙麗娜點了點頭，繼續說道：「現在做次貸的金融機構們已經發明出了Low Doc or No Doc。」
「騙子貸款？」
趙麗娜這才抬眼，第一次認真打量了張偉豪，隨即輕輕點了點頭，繼續往下說：「這種貸款設計，本質是為了搶占低收入人群市場。
前兩年只還利息，後面 28 年再還本息，本身算正常金融操作。
但關鍵在於，要是連利息都還不上，還能轉成可變利率貸款；
就算一家機構給的額度不夠也沒關係，中介會幫你做『Piggy Back Loan』，也就是同時找兩家機構，把房子抵押兩次。
說白了，只要你想買房，他們總有辦法讓你『上車』。」
聽到這兒，張偉豪心裡突然冒出股莫名的熟悉感，忍不住打斷她：「可按這邏輯，次貸風險這麼大，借款人很容易還不上啊，怎麼沒出現大面積違約？」
「這就是接下來要講的核心 ，次貸市場看似違約率低，全靠『借新還舊』四個字撐著。」
趙麗娜調出一張簡單的示意圖，「打個比方，1000 塊規模的次貸市場裡，可能只有 200 塊是新放的貸款，剩下 800 塊全是老貸款通過再次融資續上的。
舊的還不上，就找新機構借一筆，先把窟窿填上。」
這話一落地，張偉豪瞬間就懂了，心裡更加確定：這群人早晚百分之百還不上。
這篤定不是憑空來的。
上一世，他曾有段時間迷上賭博，輸得一塌糊塗。
那時候的網貸方便得嚇人，一萬塊錢，他刷個臉、填幾個聯繫人，半小時就能到帳。
一開始，工資還能勉強覆蓋還款；可後來被 「該省省該花花，騎共享單車去酒吧」 的消費陷阱勾著，工資很快就不夠了；
只能又把剛還進去的額度再借出來，利滾利一年多，最後竟欠了 70 多萬。
直到徹底還不動那天，他在網貸群里看到有人說 「停止以貸養貸，逾期才能上岸」，才猛然驚醒。
那段被網貸和債務纏得喘不過氣的日子，張偉豪哪怕過了兩輩子，一想起來心臟還會發緊，那種煎熬，刻在骨子裡，怎麼也忘不掉。
為了填網貸的窟窿，他幾乎借遍了身邊所有人，連老家的哥哥都開口求了，硬著頭皮借了幾萬塊。
可哥哥正著急湊錢買房，沒過多久就開始催他還錢。
張偉豪兜里比臉還乾淨，別說幾萬，連幾千都拿不出來，只能一次次找藉口拖延。
最後哥哥實在沒辦法，又不好意思直接找張國慶，只能讓爺爺出面 。
老爺子拿著老年機，顫巍巍給張國慶打了電話，話里話外全是無奈。
張國慶一聽說這事，氣得手都抖，飯都沒吃就去銀行轉了錢，替張偉豪把欠哥哥的錢還上了。
回家後，張國慶指著他的鼻子怒罵：「你可真有本事！
讓爺爺給兒子打電話，就為了替孫子還債！我們張家的臉，都被你丟盡了！」
那句話像根刺，扎在張偉豪心裡，讓他之後好長一段時間，連回老家用的勇氣都沒有 ，
他怕見爺爺渾濁的眼神，怕聽哥哥欲言又止的話，更怕面對父親那失望透頂的模樣。
萬幸的是，那段最黑暗的日子裡，劉雄白一直陪著他。
劉雄白拿出自己一半的工資，視頻陪他喝酒，聽他絮絮叨叨說後悔，還幫他一起理債務清單，教他怎麼跟網貸平台協商。
若不是劉雄白拉著他、推著他，他說不定還陷在那片陰影里，爬不出來。
恍惚間，他還想起最後連企鵝、某東這些平台都開了網貸業務。
這一世，他捏了捏拳頭，心裡暗下決心：說什麼也不能讓自己認識的這兩人，最後變成 「科技的盡頭是放貸」 的模樣。
網貸的年化利率明明飆到 24%，可真到借錢時，腦子早被 「一萬塊一個月才還 1200」 的錯覺糊住了，總覺得這點錢不算啥，自己工資總能兜住，哪會想後面的麻煩？
可越借越上癮，舊債沒還完又添新債，窟窿像滾雪球似的越滾越大，直到最後連利息都扛不住，徹底塌了才傻眼。
張偉豪盯著投影幕布上的次貸數據，突然覺得通透了，美國現在的次貸，不就是放大版的 「以貸養貸」 麼？
他甚至能摸透那些做次貸的美國金融機構的心思：就跟他當初借網貸一樣，錢放出去快，佣金、利息賺得爽，哪顧得上以後？
只要有人還願意接盤，只要 「借新還舊」 的鏈條沒斷，就只管瘋狂擴張，根本不去想有一天借款人集體還不動、整個市場崩盤會是什麼樣子。