第726章 錙銖才是未來
第726章 錙銖才是未來
范寶賢卻有些遲疑。
他不是范寬，是執掌范氏商業帝國的大掌柜。
認購國債發行紙鈔這件事，對於朝廷自然是有利的，但是對於范氏票號來說就未必了。
蘇澤的奏疏上也說了，票號認購了國債之後，可以將國債券抵押給票務清吏司，借出同等面額的紙鈔。
這聽起來當然不錯。
票號的銀元，就是通過這樣一輪操作，先換成國債，再換成了紙鈔。
票號獲得了國債的債券，國債到期能獲得國債利息。
可仔細想想卻不是如此。
紙鈔也是借的，票號還需要成本將紙鈔發出去，否則這些紙鈔也不是錢。
由於大明寶鈔的影響，百姓能不能接收紙鈔還是一個問題。
想要讓百姓接受紙鈔並流通起來。
這都是需要成本的。
此外票號還要承擔紙鈔印刷廠的印刷成本。
這樣算下來，說不定票號還是虧本的。
范寶賢雖然是范氏族長，但是范氏票號是范家的族產，是關係到整個范氏家族的核心資產，這樣的大事他也要站在全族的立場上考慮。
范寬立刻看出了范寶賢的遲疑。
「族長是擔心發鈔成本高，利潤薄？」
范寶賢點頭：「紙鈔剛出，百姓未必敢用。要讓市面認它，票號得貼錢推廣。印鈔要成本，兌換要人力。國債那點利息，恐怕蓋不住。」
范寬沒有直接勸說范寶賢。
作為范氏的成員，范寬知道，如此重大的決策，唯一能打動說服范寶賢的，唯有「利益」。
范寬問道：「族長，如今我們范氏票號，最大的盈利在「浮存」上吧？」
范寶賢點頭。
范寬說道：「去年，票號帳面浮存銀元，日均約八十萬銀元。這些錢，是各地商號、貨棧、船主存在我們這裡，用於周轉匯兌的活錢。他們隨時可能支取，所以我們不能全部動用。」
「但正因為支取有時間差，這八十萬里，常年有三成可以挪作短期放貸。去年光這一項，就生出利息兩萬四千兩。」
范寶賢道：「這我知道。可這和紙鈔有什麼關係？」
范寬正色說道：「關係大了！」
「族長，您想想，現在用我們票號的，都是什麼人？是商人，是工坊主，是跑船運貨的。他們有錢，需要匯兌、借貸，所以把錢存在票號。」
「可天下更多的是普通百姓。農戶、工匠、小販、僱工。他們手裡也有錢，可能是攢的幾兩碎銀，也可能是黃銅幣。但這些錢，他們不敢、也不會存進票號。
」
范寶賢皺眉：「百姓那點散碎銀子，存進來還不夠麻煩的。而且他們隨時要用，存取頻繁，耗費人力，根本不划算。」
「對，以前不划算。」范寬聲音壓低，「可有了紙鈔，就不同了。」
他拿起一張白紙，用炭筆畫了兩個圈。
「第一個圈，是現在的票號客戶。商人，有錢，但人數少。」他在圈裡寫了「商」字。
「第二個圈，是天下百姓。錢少，但人數極多。」他在外面畫了個大得多的圈，寫了「民」字。
「紙鈔輕便，不怕剪鑿，不易偽造。百姓揣幾張紙鈔，比帶碎銀銅錢方便。
他們可以拿著紙鈔，去糧店買米，去布莊扯布，去繳房租，甚至攢起來。」
范寬在兩個圈之間畫上箭頭。
「如果百姓開始用紙鈔，他們總得有個地方兌換、存放。誰能提供這服務？
票號。」
「百姓今天存進三銀元，明天取出二銀元。看起來零碎，但千千萬萬百姓加在一起呢？就算每人只存一銀元，京師百萬人口，就是百萬銀元！全國呢？」
范寶賢的手指輕輕敲了下桌子。
范寬繼續說：「這些百姓的散錢，看似隨時要取，但聚在一起，就有規律。
今天有人取，明天有人存。總量會維持在一個穩定的數目。」
「只要紙鈔流通開，百姓習慣用它，這些浮存就會像雪球一樣滾起來。它比商人那八十萬銀元浮存，大十倍、百倍都不止！」
范寬放下炭筆：「族長，您說利潤在哪裡？就在這裡。」
「票號最大的利潤，從來不是那點手續費或匯水，而是用別人的錢生錢。錢越多，能放貸的規模就越大，利潤就越高。」
「以前我們只能賺商人的錢。今後，我們能賺天下人的錢。」
范寶賢沉默了片刻，說：「可要讓百姓存錢，票號得給他們好處。至少，得讓他們覺得安全、方便。」
「對。」范寬點頭，「所以，紙鈔必須穩，必須能隨時兌成銀元。朝廷用國債做保，就是給這穩」字加碼。我們票號網點多，兌付快，就是方便」。」
「另外，我們可以給小額存鈔付一點微利。比如，存滿一年，給半厘的息錢。百姓圖這點小利，就願意把錢留在票號。」
范寶賢搖頭：「半厘？那才多少？而且我們收來的散錢，放貸出去至少要一分利，這差價夠嗎？」
范寬笑了：「族長，帳不是這樣算的。」
「百姓的散錢，我們不是一筆筆單獨放貸。而是把所有散錢匯成一個池子。
這個池子巨大，且穩定。我們可以用這池子裡的錢，去做更長期、更穩妥的投資一比如，買國債。」
他指著報紙上蘇澤的奏疏：「國債利息是固定的，比如年息五分。我們付給百姓半厘，淨得四厘五。這四厘五，是穩賺的，因為國債有朝廷信用。」
「而且，我們用百姓的錢買了國債，又能憑國債去領更多紙鈔。紙鈔發出去，又有百姓存進來。循環往復，池子越來越大。」
范寶賢漸漸跟上了思路：「你是說————用百姓的散錢，滾動買國債，再以國債為基，發更多鈔？」
「正是。」范寬語氣肯定，「這就像滾雪球。起步或許慢，但只要轉起來，就越滾越大。誰先讓百姓踏進票號的門，誰就先占住這個雪球。」
「等別家票號反應過來，我們已經把網點鋪遍了城鄉，百姓習慣用我們的紙鈔，習慣把錢存在我們這裡。到那時，後來者再想爭，就難了。」
范寶賢起身，在屋裡走了兩圈。
他停下，看著范寬：「風險呢？」
「風險有三。」范寬早有準備，「第一，紙鈔不被百姓接受，推不動。這要靠朝廷力量，比如徵稅、發俸都用紙鈔，我們票號也要大力宣傳，甚至初期貼錢讓利。」
「第二，國債出問題，朝廷失信。這我們控制不了，只能相信蘇公和張閣老能守住財政紀律。」
「第三，擠兌。萬一百姓同時來兌銀元，我們儲備不夠。這需要朝廷的平準庫支持，也需要我們自身留足兌付準備金。」
范寶賢思考良久，緩緩道：「也就是說，成與不成，關鍵在朝廷能不能穩住國債，穩住紙鈔信用。」
「是。」范寬點頭，「但族長，這是一條新路。若走通了，票號就不再只是商人的錢櫃，而是天下人的錢櫃。范氏若能搶占先機，未來百年的基業，就在其中。」
范寶賢回到座位，手指摩掌著報紙邊緣。他想起范氏票號起家的故事，祖上也是抓住了匯兌的機遇，才從一家小錢鋪做到今日規模。
機遇和風險，從來都是一體兩面。
他抬頭：「好。你立刻擬個條陳，詳細算算，我們要動用多少本金買國債，各分號怎麼配合推廣紙鈔，兌付準備金留多少。明天召集各房掌柜，議一議。」
范寬精神一振：「是！」
「還有，」范寶賢補充，「《商報》想辦法多寫幾篇文章，講清楚紙鈔的好處，國債的信用。要讓百姓聽懂。」
「明白。」
東宮。
太子專門將武清伯世子李文全喊來，請蘇澤向他說明倭銀公司票號發行紙鈔的事務。
李文全身為倭銀公司董事長，該公司如今掌握對倭貿易的鑄幣特許優惠，壟斷了石見銀山的開採。
可以說，倭銀公司是如今除了大明戶部和內承運庫外，手中銀元總量第三的機構。
在蘇澤的計劃中，倭銀公司的票號，在財政體系中，要承擔國有商業銀行的地位。
紙鈔發行不能完全交給民間票號來辦，那樣就等於將鑄幣權私有化了。
但是如今大明的現狀，寶鈔讓朝廷的信用破產，這件事又不能交給官府強制來辦。
所以蘇澤才饒了一個大圈子，設計了這套體系。
但是鑄幣權要掌握在官方手裡的。
這時候，倭銀公司這個半官半私的巨企，就可以發揮作用了。
只要倭銀公司的票號能主導發行，那鑄幣權就不會喪失。
小胖鈞頗為激動地向自己的舅舅描繪了紙鈔的未來願景，可讓小胖鈞疑惑的是，李文全對此並不積極，甚至有所牴觸。
這是怎麼回事？
要知道以往舅舅可都是對蘇師傅的計策言聽計從的啊？
小胖鈞疑惑地看向蘇澤。
蘇澤當然明白為何李文全反應冷淡了。
倭銀公司享受朝廷的貿易特許權，可以在登萊鑄幣廠享受鑄幣火耗優惠。
如今又掌握石見銀山的開採和貿易，可以說，倭銀公司是現在大明最大的」
銀元派」。
銀元，就是倭銀公司的利益來源。
既然如此，倭銀公司怎麼可能捨棄銀元的巨大利潤，去幫著發行紙鈔呢？
不過對此，蘇澤早有預案。
蘇澤接過了話茬，對著李文全說道：「世子，倭銀公司手握鑄幣特許，是「銀元」最大的得益者，對吧？」
李文全點頭：「是。如今對倭貿易，九成以銀元結算。」
「所以倭銀公司對紙鈔發行並不積極。」
李文全沒接話。
蘇澤繼續說道：「紙鈔發行，錨是國債，沒錯。但最終兌付，憑的還是銀元。百姓信紙鈔，是因為它隨時能換回真銀。」
他頓了頓：「說到底，紙鈔是銀元的替身」。替身要像本尊，就得有本尊的底氣。誰的銀元多，誰的底氣就足。」
李文全抬眼：「蘇檢正的意思是？」
「倭銀公司銀元儲量，僅次於戶部。這是你們最大的本錢。用這本錢，能換來的不僅是國債利息。」蘇澤聲音平緩，「是發鈔的額度」。
「額度？」
「如今規矩，一元國債可借一元紙鈔。但這規矩，不會一成不變。」
李文全身體微微前傾。
蘇澤繼續：「日後若信用穩固，可能變成一元國債，借一元二、一元五的紙鈔。國債還是那些國債，但借出的紙鈔多了。多出來的部分，就是憑空」生出的錢。」
「這部分錢，誰來發？自然是銀元儲備最厚，信用最好的票號。倭銀公司票號，天然有這優勢。」
蘇澤故意沉默，其實這裡就是虛空畫餅了。
張居正這樣的穩健財政官員，是不可能允許打開槓桿發行紙鈔的。
可這也是必然發生的事情。
原時空的信用貨幣發行，幾乎都是這個套路，還是那句話，近現代國家的市場需要流通的貨幣是海量的，如果靠著那點貴重金屬，根本就不夠用。
蘇澤確實是在畫餅，但是這個餅李文全未必能吃上。
但是讓李文全知道這個餅，就足夠了。
李文全思索片刻：「可紙鈔發多了，萬一百姓都來兌銀元怎麼辦？」
「所以要有足夠的銀元壓倉。」蘇澤接過話，「倭銀公司正好有。你們壓得住，別家票號壓不住。久而久之，百姓會更信你們的紙鈔。」
「紙鈔流通越廣，需求越大。誰能發更多鈔，誰就能用這些紙」去放貸、
投資，賺取利差。紙鈔發得越多，能調動的資源就越大。這利潤，可比鑄幣火耗的蠅頭小利大多了。」
蘇澤看著他：「鑄幣，是賺銀元轉手的差價。發鈔，是賺整個錢流通過程的利潤。一個是死水微瀾，一個是活水長流。世子選哪個？」
李文全沉默。他想起父親的話，蘇澤看事總比別人遠一步。
「此外，」蘇澤補充，「紙鈔一旦流通，朝廷稅賦、大宗貿易會漸用紙鈔。
倭銀公司若主導發鈔，等於在未來的貿易結算中，搶占了樞紐位置。這才是長久的財源。」
李文全緩緩吐了口氣。他聽明白了。
倭銀公司的優勢，不在放棄銀元，而在利用銀元儲備，去撬動更大的紙鈔發行權。
「蘇檢正的意思是，倭銀公司不僅要買國債，還要儘可能多地買，儘可能厚地儲備銀元，以便在未來爭取更高的發鈔比例？」
「正是。」
「風險呢？」
「風險是，國債或紙鈔崩盤。但若連朝廷和倭銀公司都撐不住，那大明財政也就完了。屆時，銀元也一樣是廢鐵。」
李文全站起身，拱手：「李某明白了。回去便召集公司掌柜，商議認購國債之事！」
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范寶賢卻有些遲疑。
他不是范寬，是執掌范氏商業帝國的大掌柜。
認購國債發行紙鈔這件事，對於朝廷自然是有利的，但是對於范氏票號來說就未必了。
蘇澤的奏疏上也說了，票號認購了國債之後，可以將國債券抵押給票務清吏司，借出同等面額的紙鈔。
這聽起來當然不錯。
票號的銀元，就是通過這樣一輪操作，先換成國債，再換成了紙鈔。
票號獲得了國債的債券，國債到期能獲得國債利息。
可仔細想想卻不是如此。
紙鈔也是借的，票號還需要成本將紙鈔發出去，否則這些紙鈔也不是錢。
由於大明寶鈔的影響，百姓能不能接收紙鈔還是一個問題。
想要讓百姓接受紙鈔並流通起來。
這都是需要成本的。
此外票號還要承擔紙鈔印刷廠的印刷成本。
這樣算下來，說不定票號還是虧本的。
范寶賢雖然是范氏族長，但是范氏票號是范家的族產，是關係到整個范氏家族的核心資產，這樣的大事他也要站在全族的立場上考慮。
范寬立刻看出了范寶賢的遲疑。
「族長是擔心發鈔成本高，利潤薄？」
范寶賢點頭：「紙鈔剛出，百姓未必敢用。要讓市面認它，票號得貼錢推廣。印鈔要成本，兌換要人力。國債那點利息，恐怕蓋不住。」
范寬沒有直接勸說范寶賢。
作為范氏的成員，范寬知道，如此重大的決策，唯一能打動說服范寶賢的，唯有「利益」。
范寬問道：「族長，如今我們范氏票號，最大的盈利在「浮存」上吧？」
范寶賢點頭。
范寬說道：「去年，票號帳面浮存銀元，日均約八十萬銀元。這些錢，是各地商號、貨棧、船主存在我們這裡，用於周轉匯兌的活錢。他們隨時可能支取，所以我們不能全部動用。」
「但正因為支取有時間差，這八十萬里，常年有三成可以挪作短期放貸。去年光這一項，就生出利息兩萬四千兩。」
范寶賢道：「這我知道。可這和紙鈔有什麼關係？」
范寬正色說道：「關係大了！」
「族長，您想想，現在用我們票號的，都是什麼人？是商人，是工坊主，是跑船運貨的。他們有錢，需要匯兌、借貸，所以把錢存在票號。」
「可天下更多的是普通百姓。農戶、工匠、小販、僱工。他們手裡也有錢，可能是攢的幾兩碎銀，也可能是黃銅幣。但這些錢，他們不敢、也不會存進票號。
」
范寶賢皺眉：「百姓那點散碎銀子，存進來還不夠麻煩的。而且他們隨時要用，存取頻繁，耗費人力，根本不划算。」
「對，以前不划算。」范寬聲音壓低，「可有了紙鈔，就不同了。」
他拿起一張白紙，用炭筆畫了兩個圈。
「第一個圈，是現在的票號客戶。商人，有錢，但人數少。」他在圈裡寫了「商」字。
「第二個圈，是天下百姓。錢少，但人數極多。」他在外面畫了個大得多的圈，寫了「民」字。
「紙鈔輕便，不怕剪鑿，不易偽造。百姓揣幾張紙鈔，比帶碎銀銅錢方便。
他們可以拿著紙鈔，去糧店買米，去布莊扯布，去繳房租，甚至攢起來。」
范寬在兩個圈之間畫上箭頭。
「如果百姓開始用紙鈔，他們總得有個地方兌換、存放。誰能提供這服務？
票號。」
「百姓今天存進三銀元，明天取出二銀元。看起來零碎，但千千萬萬百姓加在一起呢？就算每人只存一銀元，京師百萬人口，就是百萬銀元！全國呢？」
范寶賢的手指輕輕敲了下桌子。
范寬繼續說：「這些百姓的散錢，看似隨時要取，但聚在一起，就有規律。
今天有人取，明天有人存。總量會維持在一個穩定的數目。」
「只要紙鈔流通開，百姓習慣用它，這些浮存就會像雪球一樣滾起來。它比商人那八十萬銀元浮存，大十倍、百倍都不止！」
范寬放下炭筆：「族長，您說利潤在哪裡？就在這裡。」
「票號最大的利潤，從來不是那點手續費或匯水，而是用別人的錢生錢。錢越多，能放貸的規模就越大，利潤就越高。」
「以前我們只能賺商人的錢。今後，我們能賺天下人的錢。」
范寶賢沉默了片刻，說：「可要讓百姓存錢，票號得給他們好處。至少，得讓他們覺得安全、方便。」
「對。」范寬點頭，「所以，紙鈔必須穩，必須能隨時兌成銀元。朝廷用國債做保，就是給這穩」字加碼。我們票號網點多，兌付快，就是方便」。」
「另外，我們可以給小額存鈔付一點微利。比如，存滿一年，給半厘的息錢。百姓圖這點小利，就願意把錢留在票號。」
范寶賢搖頭：「半厘？那才多少？而且我們收來的散錢，放貸出去至少要一分利，這差價夠嗎？」
范寬笑了：「族長，帳不是這樣算的。」
「百姓的散錢，我們不是一筆筆單獨放貸。而是把所有散錢匯成一個池子。
這個池子巨大，且穩定。我們可以用這池子裡的錢，去做更長期、更穩妥的投資一比如，買國債。」
他指著報紙上蘇澤的奏疏：「國債利息是固定的，比如年息五分。我們付給百姓半厘，淨得四厘五。這四厘五，是穩賺的，因為國債有朝廷信用。」
「而且，我們用百姓的錢買了國債，又能憑國債去領更多紙鈔。紙鈔發出去，又有百姓存進來。循環往復，池子越來越大。」
范寶賢漸漸跟上了思路：「你是說————用百姓的散錢，滾動買國債，再以國債為基，發更多鈔？」
「正是。」范寬語氣肯定，「這就像滾雪球。起步或許慢，但只要轉起來，就越滾越大。誰先讓百姓踏進票號的門，誰就先占住這個雪球。」
「等別家票號反應過來，我們已經把網點鋪遍了城鄉，百姓習慣用我們的紙鈔，習慣把錢存在我們這裡。到那時，後來者再想爭，就難了。」
范寶賢起身，在屋裡走了兩圈。
他停下，看著范寬：「風險呢？」
「風險有三。」范寬早有準備，「第一，紙鈔不被百姓接受，推不動。這要靠朝廷力量，比如徵稅、發俸都用紙鈔，我們票號也要大力宣傳，甚至初期貼錢讓利。」
「第二，國債出問題，朝廷失信。這我們控制不了，只能相信蘇公和張閣老能守住財政紀律。」
「第三，擠兌。萬一百姓同時來兌銀元，我們儲備不夠。這需要朝廷的平準庫支持，也需要我們自身留足兌付準備金。」
范寶賢思考良久，緩緩道：「也就是說，成與不成，關鍵在朝廷能不能穩住國債，穩住紙鈔信用。」
「是。」范寬點頭，「但族長，這是一條新路。若走通了，票號就不再只是商人的錢櫃，而是天下人的錢櫃。范氏若能搶占先機，未來百年的基業，就在其中。」
范寶賢回到座位，手指摩掌著報紙邊緣。他想起范氏票號起家的故事，祖上也是抓住了匯兌的機遇，才從一家小錢鋪做到今日規模。
機遇和風險，從來都是一體兩面。
他抬頭：「好。你立刻擬個條陳，詳細算算，我們要動用多少本金買國債，各分號怎麼配合推廣紙鈔，兌付準備金留多少。明天召集各房掌柜，議一議。」
范寬精神一振：「是！」
「還有，」范寶賢補充，「《商報》想辦法多寫幾篇文章，講清楚紙鈔的好處，國債的信用。要讓百姓聽懂。」
「明白。」
東宮。
太子專門將武清伯世子李文全喊來，請蘇澤向他說明倭銀公司票號發行紙鈔的事務。
李文全身為倭銀公司董事長，該公司如今掌握對倭貿易的鑄幣特許優惠，壟斷了石見銀山的開採。
可以說，倭銀公司是如今除了大明戶部和內承運庫外，手中銀元總量第三的機構。
在蘇澤的計劃中，倭銀公司的票號，在財政體系中，要承擔國有商業銀行的地位。
紙鈔發行不能完全交給民間票號來辦，那樣就等於將鑄幣權私有化了。
但是如今大明的現狀，寶鈔讓朝廷的信用破產，這件事又不能交給官府強制來辦。
所以蘇澤才饒了一個大圈子，設計了這套體系。
但是鑄幣權要掌握在官方手裡的。
這時候，倭銀公司這個半官半私的巨企，就可以發揮作用了。
只要倭銀公司的票號能主導發行，那鑄幣權就不會喪失。
小胖鈞頗為激動地向自己的舅舅描繪了紙鈔的未來願景，可讓小胖鈞疑惑的是，李文全對此並不積極，甚至有所牴觸。
這是怎麼回事？
要知道以往舅舅可都是對蘇師傅的計策言聽計從的啊？
小胖鈞疑惑地看向蘇澤。
蘇澤當然明白為何李文全反應冷淡了。
倭銀公司享受朝廷的貿易特許權，可以在登萊鑄幣廠享受鑄幣火耗優惠。
如今又掌握石見銀山的開採和貿易，可以說，倭銀公司是現在大明最大的」
銀元派」。
銀元，就是倭銀公司的利益來源。
既然如此，倭銀公司怎麼可能捨棄銀元的巨大利潤，去幫著發行紙鈔呢？
不過對此，蘇澤早有預案。
蘇澤接過了話茬，對著李文全說道：「世子，倭銀公司手握鑄幣特許，是「銀元」最大的得益者，對吧？」
李文全點頭：「是。如今對倭貿易，九成以銀元結算。」
「所以倭銀公司對紙鈔發行並不積極。」
李文全沒接話。
蘇澤繼續說道：「紙鈔發行，錨是國債，沒錯。但最終兌付，憑的還是銀元。百姓信紙鈔，是因為它隨時能換回真銀。」
他頓了頓：「說到底，紙鈔是銀元的替身」。替身要像本尊，就得有本尊的底氣。誰的銀元多，誰的底氣就足。」
李文全抬眼：「蘇檢正的意思是？」
「倭銀公司銀元儲量，僅次於戶部。這是你們最大的本錢。用這本錢，能換來的不僅是國債利息。」蘇澤聲音平緩，「是發鈔的額度」。
「額度？」
「如今規矩，一元國債可借一元紙鈔。但這規矩，不會一成不變。」
李文全身體微微前傾。
蘇澤繼續：「日後若信用穩固，可能變成一元國債，借一元二、一元五的紙鈔。國債還是那些國債，但借出的紙鈔多了。多出來的部分，就是憑空」生出的錢。」
「這部分錢，誰來發？自然是銀元儲備最厚，信用最好的票號。倭銀公司票號，天然有這優勢。」
蘇澤故意沉默，其實這裡就是虛空畫餅了。
張居正這樣的穩健財政官員，是不可能允許打開槓桿發行紙鈔的。
可這也是必然發生的事情。
原時空的信用貨幣發行，幾乎都是這個套路，還是那句話，近現代國家的市場需要流通的貨幣是海量的，如果靠著那點貴重金屬，根本就不夠用。
蘇澤確實是在畫餅，但是這個餅李文全未必能吃上。
但是讓李文全知道這個餅，就足夠了。
李文全思索片刻：「可紙鈔發多了，萬一百姓都來兌銀元怎麼辦？」
「所以要有足夠的銀元壓倉。」蘇澤接過話，「倭銀公司正好有。你們壓得住，別家票號壓不住。久而久之，百姓會更信你們的紙鈔。」
「紙鈔流通越廣，需求越大。誰能發更多鈔，誰就能用這些紙」去放貸、
投資，賺取利差。紙鈔發得越多，能調動的資源就越大。這利潤，可比鑄幣火耗的蠅頭小利大多了。」
蘇澤看著他：「鑄幣，是賺銀元轉手的差價。發鈔，是賺整個錢流通過程的利潤。一個是死水微瀾，一個是活水長流。世子選哪個？」
李文全沉默。他想起父親的話，蘇澤看事總比別人遠一步。
「此外，」蘇澤補充，「紙鈔一旦流通，朝廷稅賦、大宗貿易會漸用紙鈔。
倭銀公司若主導發鈔，等於在未來的貿易結算中，搶占了樞紐位置。這才是長久的財源。」
李文全緩緩吐了口氣。他聽明白了。
倭銀公司的優勢，不在放棄銀元，而在利用銀元儲備，去撬動更大的紙鈔發行權。
「蘇檢正的意思是，倭銀公司不僅要買國債，還要儘可能多地買，儘可能厚地儲備銀元，以便在未來爭取更高的發鈔比例？」
「正是。」
「風險呢？」
「風險是，國債或紙鈔崩盤。但若連朝廷和倭銀公司都撐不住，那大明財政也就完了。屆時，銀元也一樣是廢鐵。」
李文全站起身，拱手：「李某明白了。回去便召集公司掌柜，商議認購國債之事！」
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