第143章 量化
斗音上線那天，江城縣還下了一場小雨。
上午十點。
張楠電話打了過來，聲音有點啞。
「陳總，上線了。」
陳默正坐在書房裡翻省模考後的錯題匯總，聞言放下筆。
「數據怎麼樣？」
電話那頭靜了兩秒。
然後傳來張楠壓著興奮的聲音。
「比預期好很多。」
「第一批校園邀請碼發出去後，擴散速度很快。省城、江城、長湖幾所高校和高中，已經開始自發上傳視頻。」
「尤其是那個三秒變裝和宿舍舞蹈模板，傳播很快。」
她頓了頓，又補了一句。
「伺服器壓力比我們預計得大。」
陳默笑了。
「壓力大是好事。」
「不全是好事。」張楠揉了揉眉心，「技術組已經在罵人了。推薦系統還沒完全跑順，很多內容分發不夠准，但用戶停留時長已經超出預期。」
「平均多少？」
「第一批核心用戶，單日使用時長超過四十分鐘。」
陳默指尖在桌面上輕輕敲了一下。
這個數字已經很不錯，短視頻的毒性，初步開始出現了。
「繼續擴容，校園挑戰賽提前啟動。」
「別急著燒全國流量，先把年輕人密集的城市打穿。」
「明白。」
張楠那邊傳來鍵盤聲，有人喊了一句「又崩了」。
她低聲罵了一句，隨即對陳默說道：「陳總，我先去處理伺服器。」
電話掛斷。
陳默看著手機屏幕，眼底浮起一點笑意。
據張楠說，兩姐妹的粉絲數都快突破五十萬了， 已經成為名副其實的斗音頭部。
要不是怕打擾二人學習，陳默都準備讓她倆做代言人了。
下午，陳默去找了邊學章。
推開門時，屋裡沒開大燈，只有幾台顯示器亮著幽幽的光。
邊學章坐在電腦前，眼睛亮得嚇人。
聽見腳步聲，他猛地回頭。
「陳總，你來得正好。」
陳默看了一眼屋子。
「你多久沒出門了？」
邊學章愣了一下。
「呃……兩天？」
旁邊一名負責照顧他的助理小聲說道：「四天。」
邊學章咳了一聲，裝作沒聽見。
「模型有進展。」
他把椅子往旁邊一推，屏幕上立刻彈出一組回測曲線。
A股多因子選股、股指期貨對沖、短周期動量。
幾條線疊在一起，看著有些亂，但陳默很快看出了核心。
邊學章沒有再單純依賴歷史漲跌，而是開始把資金流、波動率、成交結構和市場情緒拆開建模。
雖然還粗糙，但骨架已經出來了。
陳默盯著屏幕看了幾分鐘。
「夏普比率呢？」
「扣除滑點和交易成本後，回測區間內接近3。」
邊學章說完，又趕緊補了一句。
「當然，實際運行肯定會打折。」
陳默點點頭。
「最大回撤？」
「十二個點以內。」
「容量？」
「目前策略容量不算大。十億以內比較舒服，二三十億就需要拆策略池。」
邊學章說到這裡，臉上有點遺憾。
「現在算力不夠，數據質量也差。很多高頻層面的東西做不了。」
陳默點點頭，對邊學章所說表示理解。
「不錯。」
邊學章怔住。
陳默很少這麼直接誇人，他指了指屏幕。
「這套東西，已經不是普通炒股模型了。繼續打磨下去，可以做成國內最早一批真正有體系的量化平台。」
邊學章嘴唇動了動。
他這段時間幾乎把自己關廢了。
白天寫代碼，晚上跑數據。
睡醒第一件事不是刷牙，是看回測有沒有炸。
現在聽到這句話，心裡那股繃著的勁忽然鬆了一點。
他揉了揉眼睛。
「那接下來怎麼做？」
陳默拿起外套。
「收拾一下，跟我去蘇杭。」
「啊？」
「帶上模型。」
邊學章一臉茫然。
「去哪兒幹嘛？」
陳默笑了笑。
「找人。」
……
兩天後。
蘇杭。
一間臨湖茶樓的二樓包廂里，坐了不到二十個人。
名義上，這是一場小範圍量化行業研討會。
發起方卻很有意思。
鵬城九鼎和澤熙投資。
兩個名字擺出去，來的人沒有一個敢輕視。
這年頭，國內量化還很早。
多數人談股票，仍然談消息、題材、莊家和盤感。
真正願意坐下來研究數據、模型、算力和策略容量的人，不多。
但也不是沒有，包廂靠窗的位置，坐著兩個年輕人。
一個清瘦，戴著眼鏡，說話不多。
一個稍微外向些，手裡一直捏著筆，在會議材料邊緣寫寫畫畫。
梁文豐和徐進。
幻方科技剛成立不久，名氣還不大。
兩人來之前，其實沒抱太高期待。
這類研討會，他們參加過幾次。
很多人嘴裡說量化，最後聊的還是怎麼用程序更快地下單，或者把技術指標包裝成模型。
直到邊學章站上去。
投影打開。
第一張圖就是數據結構。
行情數據、財務因子、交易微觀結構、情緒變量、風險暴露、倉位約束。
邊學章一開始還有點緊張。
說到第三頁，語速慢慢快了起來。
「如果只看收益率，模型很容易過擬合。」
「所以我更關注幾個東西。」
「策略在不同市場狀態下的衰減情況。」
「因子擁擠之後的收益變化。」
「回撤發生時，到底是市場Beta暴露，還是模型內部信號失真。」
他說到這裡，點開另一張圖。
一條回測曲線跳出來。
現場有人低聲吸了口氣。
那條線太穩了。
很快就有人發問。
「滑點怎麼算？」
「按實際成交量分檔估算，成交衝擊用了保守參數。」
「停牌股怎麼處理？」
「直接剔除不可交易樣本，防止倖存者偏差。」
「容量呢？」
「目前策略容量有限，所以不能單一策略放大。必須做多策略組合。」
梁文丰神色越來越緊張，徐進低聲說了一句：「他這個思路，和我們有點像。」
梁文豐沒說話，眼睛卻一直盯著屏幕。
研討會原本安排兩個小時。
最後拖到四個小時。
散場時，很多人還圍著邊學章追問參數和數據源，邊學章被問得滿頭汗，眼鏡都滑到鼻樑下。
陳默坐在角落裡，看著這一幕，沒急著開口。
等人散得差不多，梁文豐和徐進終於走了過來。
梁文豐先看向邊學章。
「邊先生，你剛才那個風險暴露拆分，能不能再聊聊？」
邊學章推了推眼鏡。
「可以。」
徐進看向陳默。
「陳總，方便單獨談談嗎？」
陳默放下茶杯，魚兒終於上鉤了。
上午十點。
張楠電話打了過來，聲音有點啞。
「陳總，上線了。」
陳默正坐在書房裡翻省模考後的錯題匯總，聞言放下筆。
「數據怎麼樣？」
電話那頭靜了兩秒。
然後傳來張楠壓著興奮的聲音。
「比預期好很多。」
「第一批校園邀請碼發出去後，擴散速度很快。省城、江城、長湖幾所高校和高中，已經開始自發上傳視頻。」
「尤其是那個三秒變裝和宿舍舞蹈模板，傳播很快。」
她頓了頓，又補了一句。
「伺服器壓力比我們預計得大。」
陳默笑了。
「壓力大是好事。」
「不全是好事。」張楠揉了揉眉心，「技術組已經在罵人了。推薦系統還沒完全跑順，很多內容分發不夠准，但用戶停留時長已經超出預期。」
「平均多少？」
「第一批核心用戶，單日使用時長超過四十分鐘。」
陳默指尖在桌面上輕輕敲了一下。
這個數字已經很不錯，短視頻的毒性，初步開始出現了。
「繼續擴容，校園挑戰賽提前啟動。」
「別急著燒全國流量，先把年輕人密集的城市打穿。」
「明白。」
張楠那邊傳來鍵盤聲，有人喊了一句「又崩了」。
她低聲罵了一句，隨即對陳默說道：「陳總，我先去處理伺服器。」
電話掛斷。
陳默看著手機屏幕，眼底浮起一點笑意。
據張楠說，兩姐妹的粉絲數都快突破五十萬了， 已經成為名副其實的斗音頭部。
要不是怕打擾二人學習，陳默都準備讓她倆做代言人了。
下午，陳默去找了邊學章。
推開門時，屋裡沒開大燈，只有幾台顯示器亮著幽幽的光。
邊學章坐在電腦前，眼睛亮得嚇人。
聽見腳步聲，他猛地回頭。
「陳總，你來得正好。」
陳默看了一眼屋子。
「你多久沒出門了？」
邊學章愣了一下。
「呃……兩天？」
旁邊一名負責照顧他的助理小聲說道：「四天。」
邊學章咳了一聲，裝作沒聽見。
「模型有進展。」
他把椅子往旁邊一推，屏幕上立刻彈出一組回測曲線。
A股多因子選股、股指期貨對沖、短周期動量。
幾條線疊在一起，看著有些亂，但陳默很快看出了核心。
邊學章沒有再單純依賴歷史漲跌，而是開始把資金流、波動率、成交結構和市場情緒拆開建模。
雖然還粗糙，但骨架已經出來了。
陳默盯著屏幕看了幾分鐘。
「夏普比率呢？」
「扣除滑點和交易成本後，回測區間內接近3。」
邊學章說完，又趕緊補了一句。
「當然，實際運行肯定會打折。」
陳默點點頭。
「最大回撤？」
「十二個點以內。」
「容量？」
「目前策略容量不算大。十億以內比較舒服，二三十億就需要拆策略池。」
邊學章說到這裡，臉上有點遺憾。
「現在算力不夠，數據質量也差。很多高頻層面的東西做不了。」
陳默點點頭，對邊學章所說表示理解。
「不錯。」
邊學章怔住。
陳默很少這麼直接誇人，他指了指屏幕。
「這套東西，已經不是普通炒股模型了。繼續打磨下去，可以做成國內最早一批真正有體系的量化平台。」
邊學章嘴唇動了動。
他這段時間幾乎把自己關廢了。
白天寫代碼，晚上跑數據。
睡醒第一件事不是刷牙，是看回測有沒有炸。
現在聽到這句話，心裡那股繃著的勁忽然鬆了一點。
他揉了揉眼睛。
「那接下來怎麼做？」
陳默拿起外套。
「收拾一下，跟我去蘇杭。」
「啊？」
「帶上模型。」
邊學章一臉茫然。
「去哪兒幹嘛？」
陳默笑了笑。
「找人。」
……
兩天後。
蘇杭。
一間臨湖茶樓的二樓包廂里，坐了不到二十個人。
名義上，這是一場小範圍量化行業研討會。
發起方卻很有意思。
鵬城九鼎和澤熙投資。
兩個名字擺出去，來的人沒有一個敢輕視。
這年頭，國內量化還很早。
多數人談股票，仍然談消息、題材、莊家和盤感。
真正願意坐下來研究數據、模型、算力和策略容量的人，不多。
但也不是沒有，包廂靠窗的位置，坐著兩個年輕人。
一個清瘦，戴著眼鏡，說話不多。
一個稍微外向些，手裡一直捏著筆，在會議材料邊緣寫寫畫畫。
梁文豐和徐進。
幻方科技剛成立不久，名氣還不大。
兩人來之前，其實沒抱太高期待。
這類研討會，他們參加過幾次。
很多人嘴裡說量化，最後聊的還是怎麼用程序更快地下單，或者把技術指標包裝成模型。
直到邊學章站上去。
投影打開。
第一張圖就是數據結構。
行情數據、財務因子、交易微觀結構、情緒變量、風險暴露、倉位約束。
邊學章一開始還有點緊張。
說到第三頁，語速慢慢快了起來。
「如果只看收益率，模型很容易過擬合。」
「所以我更關注幾個東西。」
「策略在不同市場狀態下的衰減情況。」
「因子擁擠之後的收益變化。」
「回撤發生時，到底是市場Beta暴露，還是模型內部信號失真。」
他說到這裡，點開另一張圖。
一條回測曲線跳出來。
現場有人低聲吸了口氣。
那條線太穩了。
很快就有人發問。
「滑點怎麼算？」
「按實際成交量分檔估算，成交衝擊用了保守參數。」
「停牌股怎麼處理？」
「直接剔除不可交易樣本，防止倖存者偏差。」
「容量呢？」
「目前策略容量有限，所以不能單一策略放大。必須做多策略組合。」
梁文丰神色越來越緊張，徐進低聲說了一句：「他這個思路，和我們有點像。」
梁文豐沒說話，眼睛卻一直盯著屏幕。
研討會原本安排兩個小時。
最後拖到四個小時。
散場時，很多人還圍著邊學章追問參數和數據源，邊學章被問得滿頭汗，眼鏡都滑到鼻樑下。
陳默坐在角落裡，看著這一幕，沒急著開口。
等人散得差不多，梁文豐和徐進終於走了過來。
梁文豐先看向邊學章。
「邊先生，你剛才那個風險暴露拆分，能不能再聊聊？」
邊學章推了推眼鏡。
「可以。」
徐進看向陳默。
「陳總，方便單獨談談嗎？」
陳默放下茶杯，魚兒終於上鉤了。