第85章 兌現利潤
第85章 兌現利潤
下午一點五十八分。
EDU的股價在衝過25美元之後沒有減速。買盤在25.10到25.30之間堆了厚厚三層，做市商的報價價差維持在四美分以內。
25.40被一筆三千股的機構大單擊穿，25.50觸手可及，分時圖上的K線幾乎是垂直往上走，成交量柱狀圖紅得發燙。
兩點整。股價觸及25.50。
然後掉頭。
這是尖銳的逆轉。25.50的位置上原本掛著兩千多股的買盤限價單，被連續三筆市價賣單間擊穿，大概率是機構在平掉多單。
有人在25.50附近掛了隱蔽的冰山單，每筆成交只顯示幾百股，但實際成交量是顯示量的五倍。彭博終端上的Level2報價開始閃爍，賣盤從25.45一路往下壓，25.30、
25.20、25.10，每一個整數關口都有賣單湧出來，像是有人在按計劃撤退。
林頓看著屏幕，他的右手放在滑鼠上，左手攤開，平倉計劃書在他左手邊攤開，第一頁「平倉紀律」四個字下面畫了兩道橫線。五批平倉的掛單參數他已經提前輸進了交易系統，限價單，並非市價單，他不追價，不盯盤口博弈，不跟正在撤退的多頭搶跑道。
兩點零二分。
第一批10000股，限價25.20，成交。盤口在25.20附近還有殘餘的買盤支撐，成交確認在三秒內返回。
第二批10000股，限價25.12，成交。賣壓在加速累積，25.10下方的買盤開始鬆動，他的第二批掛單價剛好卡在買盤鬆動但還沒斷裂的那個縫隙里。
第三批10000股，限價25.05，成交。股價已經跌破25.00的關口，盤口上的整數位買盤被吃掉之後，下方瞬間露出了一個兩千股的空隙。他的掛單在25.05成交了一半，剩餘一半在25.02被市價接走。
第四批10000股，限價24.95，成交。盤口已經完全翻轉，買盤退縮，賣盤主導。一分鐘前還在堆買單的位置現在全是賣單。
兩點十分。第五批10000股，限價24.85，成交。最後一筆成交確認彈出來的時候，EDU的報價已經跌到了24.80，分時圖上畫出了一根從25.50到24.80的陡峭陰線，跌幅接近百分之三，把下午一點半以來的漲幅全部吞了回去。
五萬股全部平倉。
林頓點開成交匯總頁面。五筆成交，總賣出金額約125.55萬美元，賣出均價25.11美元。買入均價18.52美元，每股差價6.59美元。扣除融資利息，佣金淨利約32萬美元。
帳戶總資產從45萬跳到了77萬。
他在交易備註欄敲了四個字：平倉完畢。
隨後，林頓把交易頁面，彭博終端的Level2窗口，分時圖和日K線....全部給關掉。
桌面上只剩下一個空白的文件夾。
「不盯盤了！」
林頓擦了擦眼睛：「唉~可以休息了！」
他忽然又想起了什麼，當即把新東方的招股書，三份研報列印件、以及標註過第四十七頁VIE條款的紅筆筆記，全部收進一個新文件夾里。
在文件夾脊背上還用黑色馬克筆寫了標籤：200609EDU。
帳戶里目前有77萬美元，林頓申請出金20000美元。
帳戶餘額還剩下75萬美元。
隨後林頓靠在椅子上閉目養神。
菲利克斯走了進來，在林頓旁邊的空椅上坐下。
「林頓，平倉了？」
「平了。」
「賺多少？」
「三十二萬。」
菲利克斯：「真不錯。」
「林頓，克里斯多福在首日套利賺了二十五萬，用的是他父親的家族辦公室渠道、五萬股配售份額....
」
林頓：「這怎麼了？」
菲利克斯：「就是想說說你們的賺錢的區別！
「6
林頓：「哦。」
菲利克斯：「克里斯多福從認購到清倉不到四個小時！」
「你呢，從建倉到平倉一共是五天！」
「你這次賺了三十二萬，用的是你母親的帳戶！」
「對了，還用了兩倍槓桿。」
「你們的本金，渠道，時間軸都不同，結果差了七萬。」
林頓：「然後呢？」
菲利克斯：「然後差距就出現了，這個差距是框架！」
林頓：「哦？你還研究這個？」
菲利克斯：「嗯，是的，你要聽？」
林頓：「當然！」
菲利克斯：」我先喝杯咖啡。」
林頓：「好。」
菲利克斯喝了兩口咖啡後，才開口：「剛才說到框架是吧？」
林頓：「嗯。」
菲利克斯：「克里斯多福的框架是·首日溢價必須兌現，你的框架是·市場最終會走到我算過的位，是嗎？」
林頓：「哈哈，是的！你說對了。」
「你觀察力非常精準。」
菲利克斯：「謝謝你的誇獎。」
林頓：「應該說謝謝的是我，你把我沒總結出來的，精準的說了出來。」
「還好。」菲利克斯接著道：「所以他賺的是承銷商定價和二級市場情緒之間的差價，你賺的是市場認知滯後和基本面兌現之間的差價，性質不同！」
「你非常有耐心，等了五天。」
林頓：「嗯，持倉是需要耐心的。
此刻，教師辦公室。
安德魯·格雷的彭博終端上忽然彈出了EDU的日內走勢圖。
股價從25.50跌到了24.80。
他放下正在批改的作業~菲利克斯的宏觀政策分析報告，紅筆停在第三段關於聯邦基金利率滯後效應的論述旁邊，接著他盯著屏幕上那根陡峭的陰線看了起來。
瞬間，他就察覺到了，散戶平倉不會造成這種速度和幅度，這是機構在按計劃分批撤退。
和林頓的建倉一樣，有紀律，有節奏，有預設的觸發條件。
他拿起手機撥了林頓的號碼，響了兩聲，接起來。
「股價掉頭下跌不少，你平掉新東方了嗎？」
「平了，均價25.11，沒等到最高點，也不想等了。」
安德魯問：「持倉5萬股，應該賺了32萬？」
「差不多吧」
安德魯：「你在溫莎只待了十天。你已經讓老虎基金的合伙人記住你的名字，讓菲利克斯·阿斯特願意跟你對等對話，讓德里克·華萊士願意用退休金之外的信用為你擔保。
他的信用是他剩下的唯一資產。」
他想了想繼續說道：「你來溫莎目的並非刷簡歷。你來這裡是因為你知道，在這個房間裡跟最有資源的人對話的入場券，是你先有東西讓他們願意聽。
「下午來我辦公室一趟。有一樣東西給你。」
安德魯掛了電話，把手機放在桌面上，紅筆還擱在菲利克斯報告的第三段旁邊，批註只寫了一半「滯後效應的時間跨度取決於三個變量：信用渠道的敏感度、存量債務的利率結構、以及...」
他拿起筆，把這句話寫完：「以及市場參與者的耐心。」
下午一點五十八分。
EDU的股價在衝過25美元之後沒有減速。買盤在25.10到25.30之間堆了厚厚三層，做市商的報價價差維持在四美分以內。
25.40被一筆三千股的機構大單擊穿，25.50觸手可及，分時圖上的K線幾乎是垂直往上走，成交量柱狀圖紅得發燙。
兩點整。股價觸及25.50。
然後掉頭。
這是尖銳的逆轉。25.50的位置上原本掛著兩千多股的買盤限價單，被連續三筆市價賣單間擊穿，大概率是機構在平掉多單。
有人在25.50附近掛了隱蔽的冰山單，每筆成交只顯示幾百股，但實際成交量是顯示量的五倍。彭博終端上的Level2報價開始閃爍，賣盤從25.45一路往下壓，25.30、
25.20、25.10，每一個整數關口都有賣單湧出來，像是有人在按計劃撤退。
林頓看著屏幕，他的右手放在滑鼠上，左手攤開，平倉計劃書在他左手邊攤開，第一頁「平倉紀律」四個字下面畫了兩道橫線。五批平倉的掛單參數他已經提前輸進了交易系統，限價單，並非市價單，他不追價，不盯盤口博弈，不跟正在撤退的多頭搶跑道。
兩點零二分。
第一批10000股，限價25.20，成交。盤口在25.20附近還有殘餘的買盤支撐，成交確認在三秒內返回。
第二批10000股，限價25.12，成交。賣壓在加速累積，25.10下方的買盤開始鬆動，他的第二批掛單價剛好卡在買盤鬆動但還沒斷裂的那個縫隙里。
第三批10000股，限價25.05，成交。股價已經跌破25.00的關口，盤口上的整數位買盤被吃掉之後，下方瞬間露出了一個兩千股的空隙。他的掛單在25.05成交了一半，剩餘一半在25.02被市價接走。
第四批10000股，限價24.95，成交。盤口已經完全翻轉，買盤退縮，賣盤主導。一分鐘前還在堆買單的位置現在全是賣單。
兩點十分。第五批10000股，限價24.85，成交。最後一筆成交確認彈出來的時候，EDU的報價已經跌到了24.80，分時圖上畫出了一根從25.50到24.80的陡峭陰線，跌幅接近百分之三，把下午一點半以來的漲幅全部吞了回去。
五萬股全部平倉。
林頓點開成交匯總頁面。五筆成交，總賣出金額約125.55萬美元，賣出均價25.11美元。買入均價18.52美元，每股差價6.59美元。扣除融資利息，佣金淨利約32萬美元。
帳戶總資產從45萬跳到了77萬。
他在交易備註欄敲了四個字：平倉完畢。
隨後，林頓把交易頁面，彭博終端的Level2窗口，分時圖和日K線....全部給關掉。
桌面上只剩下一個空白的文件夾。
「不盯盤了！」
林頓擦了擦眼睛：「唉~可以休息了！」
他忽然又想起了什麼，當即把新東方的招股書，三份研報列印件、以及標註過第四十七頁VIE條款的紅筆筆記，全部收進一個新文件夾里。
在文件夾脊背上還用黑色馬克筆寫了標籤：200609EDU。
帳戶里目前有77萬美元，林頓申請出金20000美元。
帳戶餘額還剩下75萬美元。
隨後林頓靠在椅子上閉目養神。
菲利克斯走了進來，在林頓旁邊的空椅上坐下。
「林頓，平倉了？」
「平了。」
「賺多少？」
「三十二萬。」
菲利克斯：「真不錯。」
「林頓，克里斯多福在首日套利賺了二十五萬，用的是他父親的家族辦公室渠道、五萬股配售份額....
」
林頓：「這怎麼了？」
菲利克斯：「就是想說說你們的賺錢的區別！
「6
林頓：「哦。」
菲利克斯：「克里斯多福從認購到清倉不到四個小時！」
「你呢，從建倉到平倉一共是五天！」
「你這次賺了三十二萬，用的是你母親的帳戶！」
「對了，還用了兩倍槓桿。」
「你們的本金，渠道，時間軸都不同，結果差了七萬。」
林頓：「然後呢？」
菲利克斯：「然後差距就出現了，這個差距是框架！」
林頓：「哦？你還研究這個？」
菲利克斯：「嗯，是的，你要聽？」
林頓：「當然！」
菲利克斯：」我先喝杯咖啡。」
林頓：「好。」
菲利克斯喝了兩口咖啡後，才開口：「剛才說到框架是吧？」
林頓：「嗯。」
菲利克斯：「克里斯多福的框架是·首日溢價必須兌現，你的框架是·市場最終會走到我算過的位，是嗎？」
林頓：「哈哈，是的！你說對了。」
「你觀察力非常精準。」
菲利克斯：「謝謝你的誇獎。」
林頓：「應該說謝謝的是我，你把我沒總結出來的，精準的說了出來。」
「還好。」菲利克斯接著道：「所以他賺的是承銷商定價和二級市場情緒之間的差價，你賺的是市場認知滯後和基本面兌現之間的差價，性質不同！」
「你非常有耐心，等了五天。」
林頓：「嗯，持倉是需要耐心的。
此刻，教師辦公室。
安德魯·格雷的彭博終端上忽然彈出了EDU的日內走勢圖。
股價從25.50跌到了24.80。
他放下正在批改的作業~菲利克斯的宏觀政策分析報告，紅筆停在第三段關於聯邦基金利率滯後效應的論述旁邊，接著他盯著屏幕上那根陡峭的陰線看了起來。
瞬間，他就察覺到了，散戶平倉不會造成這種速度和幅度，這是機構在按計劃分批撤退。
和林頓的建倉一樣，有紀律，有節奏，有預設的觸發條件。
他拿起手機撥了林頓的號碼，響了兩聲，接起來。
「股價掉頭下跌不少，你平掉新東方了嗎？」
「平了，均價25.11，沒等到最高點，也不想等了。」
安德魯問：「持倉5萬股，應該賺了32萬？」
「差不多吧」
安德魯：「你在溫莎只待了十天。你已經讓老虎基金的合伙人記住你的名字，讓菲利克斯·阿斯特願意跟你對等對話，讓德里克·華萊士願意用退休金之外的信用為你擔保。
他的信用是他剩下的唯一資產。」
他想了想繼續說道：「你來溫莎目的並非刷簡歷。你來這裡是因為你知道，在這個房間裡跟最有資源的人對話的入場券，是你先有東西讓他們願意聽。
「下午來我辦公室一趟。有一樣東西給你。」
安德魯掛了電話，把手機放在桌面上，紅筆還擱在菲利克斯報告的第三段旁邊，批註只寫了一半「滯後效應的時間跨度取決於三個變量：信用渠道的敏感度、存量債務的利率結構、以及...」
他拿起筆，把這句話寫完：「以及市場參與者的耐心。」