第59章 戴爾的沉默！CPSC更新！
8月8日，周二。
戴爾還是沒有任何公告。
距離麥可·戴爾的闢謠快一周了，管理層像忘了自己發過聲明。
產品頁面還在賣，客服熱線照常接聽，官網上唯一更新的只有促銷信息，暑期特惠，買筆記本送印表機。
盤口上一片沉寂。
戴爾全天在22.40到22.80之間縮量震盪，成交不到平時六成。
買賣掛單稀稀拉拉，買三賣三之間的價差拉到兩美分以上。
交易員們把這叫「死魚盤」，就是沒人想買，沒人想賣，所有人都在等。
等什麼，沒人說得清。
林頓在22.60加倉3000股。
累計持倉14500股空單。
如果股價從22.60漲到25塊，浮虧將接近四萬三。
再往上漲的話，當然林頓不覺得會往上漲。
2002年電擊筆記本事件，第一起用戶投訴在3月，戴爾4月發聲明說「個別案例」，5月再發聲明說「已經解決」，6月CPSC調查報告出爐，7月正式召回1.8萬台，從第一起事故報導到正式召回，五周，中間戴爾發了兩次「沒事」。
2005年電池召回，1月有用戶論壇上貼照片，筆記本適配器冒煙，戴爾沉默。
2月《華爾街日報》報導三起同類事故，戴爾說「正在調查」，3月CPSC立案，4月召回2.2萬塊電池，四周。
每一次都是同一個模板：出事，沉默，闢謠，再出事，監管介入，召回。
沉默越長，翻牌的時候越難看。
闢謠越篤定，後來的召回公告就越像自抽耳光。
這一次2005年12月第一起著火，4月第二起，5月第三起，6月兩起，現在是8月，大半年過去了，戴爾居然還在闢謠。
「真不要臉！」林頓關掉交易頁面，他在筆記本上記錄：「並非這次不一樣，而是每次闢謠的時候都有很多投資者覺得這次不一樣。」
這個時間的信息太多，太雜亂了，很容易就忘記，所以林頓會記下來一些事，方便以後復盤。
豐盛中餐館，午休。
後廚幾盤菜擱在鐵架上，老李端著一碗白飯往嘴裡扒，劉泉坐在旁邊，臉上帶著笑。
「昨天又加了？」
「加了，22.55進的。」劉泉說道：「縮量調整，蓄力往上突破。教科書走勢。」
「你這輪投了多少？」
劉泉伸了三根手指。
「三萬？」
「十二萬。」
老李筷子停了，看著他，老李知道劉泉一個月賺多少，十二萬是這個福州男人在灶台邊站了六年、一盤菜炒完接一盤攢出來的全部家當。
「全進去了？」
「全進去了。」
「你瘋了？」老李嗓門壓不住，「六年前你虧六萬整宿沒睡著，現在十二萬全砸進去，虧了怎麼辦？」
劉泉：「老李，六年前什麼情況？納斯達克五千點，是個人都說網絡股能翻倍。現在什麼情況？戴爾是實體公司，全世界每五台電腦有一台是戴爾。董事長親自闢謠，PE十五倍，歷史最低。這是底，底的時候不買，漲上去買？」
他頓了頓，用筷子敲了一下碗沿：「我上次虧並非因為我傻，只是因為我買在了頂。這次我買在底。底和頂是兩回事。」
老李張了張嘴，沒再說話，但有一件事他看得清楚：劉泉六年前也說買在底。那時候納斯達克從5100跌到4800，劉泉說跌了三百點，鐵底，全倉。
4800進去，剩三千出來。
8月9日，周三。
戴爾照例沒有發公告。
但彭博終端在上午11點03分彈出一條更新。是一行灰色小字掛在CPSC監管動態欄目下。標題：CPSC發言人就索尼電池調查發表評論。
林頓點開原文。
美聯社電話採訪CPSC發言人，全文不到兩百個英文單詞。最後一段被終端加粗標出：「發言人表示，委員會正在調查索尼生產的全部鋰電池，確保消費者不會受到傷害。」
「全部」。
沒有說是戴爾採購的全部電池，居然說是索尼生產的全部鋰電池！
特麼的！
林頓做了兩件事。
第一件，切到索尼ADR行情頁面。東京還沒開盤，紐約場外交易索尼跌了2.3%，市場還沒反應過來，2.3%的跌幅和「全部鋰電池被聯邦機構調查」這個事實之間，差了至少三個標準差。
第二件，打開搜尋引擎，翻索尼電池的客戶清單。
戴爾、蘋果、聯想、惠普。四家全球前五PC廠商，全用索尼電池。如果CPSC用的是「全部」這個詞，調查範圍就不止戴爾的某一個型號，還有索尼電池的生產批次、工藝環節、質檢流程，波及面可能覆蓋整個筆記本行業。
他把CPSC更新列印出來。他用紅色筆在「全部鋰電池」下面畫了兩道槓，在旁邊空白處寫了一個數字。
410萬塊。
然後打了個問號。
這個數字是他估算的，根據戴爾財報里筆記本出貨量、起火型號銷售占比、索尼電池供應份額倒推。
正式召回的時候會有精確數字，但方向不會差太多。
每一塊電池的召回成本，運輸、人工、銷毀、換新，行業平均是40到60美元。取中值50塊，410萬塊就是兩億美金。
戴爾一個季度利潤7.6億。兩億等於砍掉四分之一。
但問題是：如果「全部鋰電池」波及的不止戴爾一家，那就不只是兩億的問題。是整個筆記本行業要集體召回。、
索尼的電池裝在幾千萬台筆記本里，誰都不知道哪一塊會出問題。
收盤22.50。全天成交比昨天更清淡，股價在尾盤被人拉回去幾美分，收平。
論壇上有人解釋CPSC那條更新：「只是說在調查，沒有說會召回。」
林頓持倉浮虧5800。
下午四點，圖書館。
李程從門口進來，書把一疊列印紙攤在桌上。
林頓掃了一眼。戴爾營收增速曲線，電池事故時間線，召回成本估算，管理層闢謠用詞對照表，每一欄都標註了數據來源，每一張表右上角注了更新日期。
格式跟他文件夾里的幾乎一模一樣。
「我跟。」李程說：「三千塊。兼職攢了一年。」
「你知道戴爾發言人說的『目前沒有證據』和CPSC說的『全部鋰電池』之間差了什麼。」
「差了一個『全部』。」
「差了幾個零。」林頓說，「是410萬塊電池，成本2到4億美元。戴爾一季度利潤7.6億，這筆帳你算過了？」
「算過了。」
「三千塊不夠做正股。」
「我開的是差價合約帳戶。」李程說，「5倍槓桿。」
CFD，差價合約，不需要全額保證金，按差價結算盈虧，放大五倍波動。三千本金可以撬動一萬五的名義頭寸。
林頓：「槓桿並非速度，槓桿是你必須在更短的時間內正確，時間是槓桿的敵人。」
「我知道時間不夠。我做短線。賭的是召回公告出來之前市場先嗅到味道。」
「什麼時候進。」
「明天開盤。」
「止損線。」
「22.80，從21.40到21.50進場算，反向漲6.5%我認輸。」
林頓在心裡算了一下。
三千本金五倍槓桿，名義倉位一萬五，約七百股，建倉價21.40到21.50，漲到22.80止損，虧損約975，剩兩千出頭，這個止損能保住三分之二本金，數學上沒毛病。
但數學上沒毛病的事，人到執行的時候總有毛病。
「止損線是一道牆。」林頓說，「撞上去的時候很疼。大部分人撞第一次就想把牆往後挪。你今天設22.80，明天股價到22.60你就開始覺得23.00也不是不行。」
「我知道。」
「你不知道。」林頓說道：「因為你沒撞過。」
「我是沒撞過。但我還是做。」李程說道：「可不是在證明我膽小的。」
他是紐約大學金融系高材生，學術派的典型苗子，霍華德的跟班，巴結白人富二代想進華爾街投行的人，但此刻他把三千塊和五倍槓桿押在一條還沒公開發布的邏輯上，這隻股票甚至還沒開始跌。
林頓當即把面前那份戴爾文件推過去。
「明天開盤前把這份看完，不需要看結論，看附註。CPSC那條更新在第三頁。」
李程接過去，翻開。
林頓提醒：「市場裡大部分人並非死於方向錯，而是死於方向對，但動作變形。」
李程：「我的進場點應該沒有任何問題。」
戴爾還是沒有任何公告。
距離麥可·戴爾的闢謠快一周了，管理層像忘了自己發過聲明。
產品頁面還在賣，客服熱線照常接聽，官網上唯一更新的只有促銷信息，暑期特惠，買筆記本送印表機。
盤口上一片沉寂。
戴爾全天在22.40到22.80之間縮量震盪，成交不到平時六成。
買賣掛單稀稀拉拉，買三賣三之間的價差拉到兩美分以上。
交易員們把這叫「死魚盤」，就是沒人想買，沒人想賣，所有人都在等。
等什麼，沒人說得清。
林頓在22.60加倉3000股。
累計持倉14500股空單。
如果股價從22.60漲到25塊，浮虧將接近四萬三。
再往上漲的話，當然林頓不覺得會往上漲。
2002年電擊筆記本事件，第一起用戶投訴在3月，戴爾4月發聲明說「個別案例」，5月再發聲明說「已經解決」，6月CPSC調查報告出爐，7月正式召回1.8萬台，從第一起事故報導到正式召回，五周，中間戴爾發了兩次「沒事」。
2005年電池召回，1月有用戶論壇上貼照片，筆記本適配器冒煙，戴爾沉默。
2月《華爾街日報》報導三起同類事故，戴爾說「正在調查」，3月CPSC立案，4月召回2.2萬塊電池，四周。
每一次都是同一個模板：出事，沉默，闢謠，再出事，監管介入，召回。
沉默越長，翻牌的時候越難看。
闢謠越篤定，後來的召回公告就越像自抽耳光。
這一次2005年12月第一起著火，4月第二起，5月第三起，6月兩起，現在是8月，大半年過去了，戴爾居然還在闢謠。
「真不要臉！」林頓關掉交易頁面，他在筆記本上記錄：「並非這次不一樣，而是每次闢謠的時候都有很多投資者覺得這次不一樣。」
這個時間的信息太多，太雜亂了，很容易就忘記，所以林頓會記下來一些事，方便以後復盤。
豐盛中餐館，午休。
後廚幾盤菜擱在鐵架上，老李端著一碗白飯往嘴裡扒，劉泉坐在旁邊，臉上帶著笑。
「昨天又加了？」
「加了，22.55進的。」劉泉說道：「縮量調整，蓄力往上突破。教科書走勢。」
「你這輪投了多少？」
劉泉伸了三根手指。
「三萬？」
「十二萬。」
老李筷子停了，看著他，老李知道劉泉一個月賺多少，十二萬是這個福州男人在灶台邊站了六年、一盤菜炒完接一盤攢出來的全部家當。
「全進去了？」
「全進去了。」
「你瘋了？」老李嗓門壓不住，「六年前你虧六萬整宿沒睡著，現在十二萬全砸進去，虧了怎麼辦？」
劉泉：「老李，六年前什麼情況？納斯達克五千點，是個人都說網絡股能翻倍。現在什麼情況？戴爾是實體公司，全世界每五台電腦有一台是戴爾。董事長親自闢謠，PE十五倍，歷史最低。這是底，底的時候不買，漲上去買？」
他頓了頓，用筷子敲了一下碗沿：「我上次虧並非因為我傻，只是因為我買在了頂。這次我買在底。底和頂是兩回事。」
老李張了張嘴，沒再說話，但有一件事他看得清楚：劉泉六年前也說買在底。那時候納斯達克從5100跌到4800，劉泉說跌了三百點，鐵底，全倉。
4800進去，剩三千出來。
8月9日，周三。
戴爾照例沒有發公告。
但彭博終端在上午11點03分彈出一條更新。是一行灰色小字掛在CPSC監管動態欄目下。標題：CPSC發言人就索尼電池調查發表評論。
林頓點開原文。
美聯社電話採訪CPSC發言人，全文不到兩百個英文單詞。最後一段被終端加粗標出：「發言人表示，委員會正在調查索尼生產的全部鋰電池，確保消費者不會受到傷害。」
「全部」。
沒有說是戴爾採購的全部電池，居然說是索尼生產的全部鋰電池！
特麼的！
林頓做了兩件事。
第一件，切到索尼ADR行情頁面。東京還沒開盤，紐約場外交易索尼跌了2.3%，市場還沒反應過來，2.3%的跌幅和「全部鋰電池被聯邦機構調查」這個事實之間，差了至少三個標準差。
第二件，打開搜尋引擎，翻索尼電池的客戶清單。
戴爾、蘋果、聯想、惠普。四家全球前五PC廠商，全用索尼電池。如果CPSC用的是「全部」這個詞，調查範圍就不止戴爾的某一個型號，還有索尼電池的生產批次、工藝環節、質檢流程，波及面可能覆蓋整個筆記本行業。
他把CPSC更新列印出來。他用紅色筆在「全部鋰電池」下面畫了兩道槓，在旁邊空白處寫了一個數字。
410萬塊。
然後打了個問號。
這個數字是他估算的，根據戴爾財報里筆記本出貨量、起火型號銷售占比、索尼電池供應份額倒推。
正式召回的時候會有精確數字，但方向不會差太多。
每一塊電池的召回成本，運輸、人工、銷毀、換新，行業平均是40到60美元。取中值50塊，410萬塊就是兩億美金。
戴爾一個季度利潤7.6億。兩億等於砍掉四分之一。
但問題是：如果「全部鋰電池」波及的不止戴爾一家，那就不只是兩億的問題。是整個筆記本行業要集體召回。、
索尼的電池裝在幾千萬台筆記本里，誰都不知道哪一塊會出問題。
收盤22.50。全天成交比昨天更清淡，股價在尾盤被人拉回去幾美分，收平。
論壇上有人解釋CPSC那條更新：「只是說在調查，沒有說會召回。」
林頓持倉浮虧5800。
下午四點，圖書館。
李程從門口進來，書把一疊列印紙攤在桌上。
林頓掃了一眼。戴爾營收增速曲線，電池事故時間線，召回成本估算，管理層闢謠用詞對照表，每一欄都標註了數據來源，每一張表右上角注了更新日期。
格式跟他文件夾里的幾乎一模一樣。
「我跟。」李程說：「三千塊。兼職攢了一年。」
「你知道戴爾發言人說的『目前沒有證據』和CPSC說的『全部鋰電池』之間差了什麼。」
「差了一個『全部』。」
「差了幾個零。」林頓說，「是410萬塊電池，成本2到4億美元。戴爾一季度利潤7.6億，這筆帳你算過了？」
「算過了。」
「三千塊不夠做正股。」
「我開的是差價合約帳戶。」李程說，「5倍槓桿。」
CFD，差價合約，不需要全額保證金，按差價結算盈虧，放大五倍波動。三千本金可以撬動一萬五的名義頭寸。
林頓：「槓桿並非速度，槓桿是你必須在更短的時間內正確，時間是槓桿的敵人。」
「我知道時間不夠。我做短線。賭的是召回公告出來之前市場先嗅到味道。」
「什麼時候進。」
「明天開盤。」
「止損線。」
「22.80，從21.40到21.50進場算，反向漲6.5%我認輸。」
林頓在心裡算了一下。
三千本金五倍槓桿，名義倉位一萬五，約七百股，建倉價21.40到21.50，漲到22.80止損，虧損約975，剩兩千出頭，這個止損能保住三分之二本金，數學上沒毛病。
但數學上沒毛病的事，人到執行的時候總有毛病。
「止損線是一道牆。」林頓說，「撞上去的時候很疼。大部分人撞第一次就想把牆往後挪。你今天設22.80，明天股價到22.60你就開始覺得23.00也不是不行。」
「我知道。」
「你不知道。」林頓說道：「因為你沒撞過。」
「我是沒撞過。但我還是做。」李程說道：「可不是在證明我膽小的。」
他是紐約大學金融系高材生，學術派的典型苗子，霍華德的跟班，巴結白人富二代想進華爾街投行的人，但此刻他把三千塊和五倍槓桿押在一條還沒公開發布的邏輯上，這隻股票甚至還沒開始跌。
林頓當即把面前那份戴爾文件推過去。
「明天開盤前把這份看完，不需要看結論，看附註。CPSC那條更新在第三頁。」
李程接過去，翻開。
林頓提醒：「市場裡大部分人並非死於方向錯，而是死於方向對，但動作變形。」
李程：「我的進場點應該沒有任何問題。」