第507章 不是十四頁了！
會議室。
謝宇站在白板前面，手裡沒有拿方案，方案已經提前發到了林徹和沈南的郵箱裡，列印版放在桌上，一人一份。
他沒有用PPT。
」方案一共三十頁，核心結論在最後一頁，但我從第一頁開始講。」
林徹坐在桌子對面，面前的列印版翻開了，停在第一頁，沈南坐在林徹旁邊，筆拿在手裡，筆帽已經擰開了。
謝宇開始了。
第一頁是背景分析，他沒有講電視上的新聞，沒有講那個七十二歲的老人，他講的是數據。
」2021年全國藥品流通市場規模2.6萬億，冷鏈藥品占比約18%，大概4700億，這4700億裡面，80%以上的冷鏈配送由四大國有流通集團控制，國藥、華潤、上藥、九州通，剩下不到20%分散在中小型流通企業手裡。」
他停了一下。
」這些中小型企業里，持有A級GSP認證的，全國不超過四十家。」
沈南在本子上記了一筆。
謝宇翻到第三頁，收購標的。
」德寧醫藥，註冊地在北方，具體城市我寫在方案里了，成立二十年，省內唯一一家A級GSP認證持有企業，創始人趙德明，五十四歲，行業出身，做了二十年藥品流通。」
他說到趙德明的時候語速沒變，沒有特別介紹，也沒有評價，就是一個名字，一個年齡，一段履歷。
」德寧的年營收大概3.2億，利潤率不高，6%左右，但它的核心資產不是營收，是GSP認證和省級藥品追溯平台的接入資格，這兩樣東西，新申請的話，周期在18到24個月，收購的話，連人帶資質一起過來。」
林徹翻到了第五頁，沒說話。
謝宇繼續，第七頁，收購估值。
」我做了兩套估值模型，第一套按營收倍數，給3.5倍，大概11.2億，第二套按資產重置成本，GSP認證重新申請的時間成本折現加上倉儲設施重建成本，大概9.8億，我建議用第二套。」
」為什麼？」沈南問。
」因為我們不是買它的生意，是買它的資質，按資質的重置成本定價，邏輯更乾淨。」
沈南看了他一眼，沒追問，在本子上又記了一筆。
謝宇翻到第十二頁，倉儲改造方案。
」德寧現有三個倉庫，兩個常溫，一個冷藏，冷藏倉的溫控設備是2016年的，需要全部換，我做了改造預算，連設備帶施工大概2200萬，工期三個月，如果從收購交割日算起，十月啟動改造，一月完成。」
他說」十月」的時候，林徹的手指在方案上停了一下。
謝宇沒注意到，他在講第十四頁，冷鏈溫控標準。
」藥品冷鏈的溫控要求比普通生鮮冷鏈嚴格一個量級，疫苗是2到8度，胰島素是2到8度，部分生物製劑要零下20度，我們現在的冷鏈車溫控精度是正負1.5度，不夠，藥品級要正負0.5度，改造成本我也算了，在第十五頁。」
沈南翻到第十五頁。
謝宇停了一下，喝了口水。
然後他講了蒲桂蘭藥店。
」方案第十六頁有一個案例，蒲桂蘭藥店，我去實地調研的時候走訪過，店主姓蒲，六十多歲，在社區開了十八年，她的藥品進貨渠道是省級代理商，代理商再從國藥拿貨，中間三層加價，最後到患者手上，一盒胰島素比出廠價高了40%以上。」
他沒有加評論，數字說完了就說完了。
」如果微光做藥品冷鏈，直接對接藥廠到終端配送，中間環節從三層壓縮到一層，價格能降，配送時效能提，追溯能做到每一盒藥全生命周期可查。」
謝宇翻到最後一頁，第三十頁，結論。
他用紅色筆標了結論，一行字。
」建議收購德寧醫藥，以其GSP認證和追溯接入資格為核心資產，搭建微光藥品冷鏈配送體系。」
他說完了。
三十頁，從第一頁到第三十頁，大概講了二十五分鐘，中間沈南問了三個問題，林徹一個都沒問。
會議室安靜了。
謝宇沒有坐下，他站在白板前面，看著林徹。
不是等指示的那種看，是等評估的那種看。
他知道這份方案不是十四頁的時候了，十四頁是問題描述，三十頁是解決方案，他花了兩個月從十四頁寫到三十頁，中間推翻過兩次，重寫過三次，蒲桂蘭藥店他去了兩趟，德寧醫藥的數據他從工商年報、行業協會通訊和三個同行口中交叉驗證過。
他不是來請示的，他是來提案的。
林徹沒有看第三十頁。
他翻回去了。
翻到第十七頁。
第十七頁是GSP認證轉移流程，如果收購德寧，德寧的GSP認證需要做主體變更，主體變更需要省級藥監局重新審核，重新審核的周期，謝宇在方案里寫了：四到六個月。
林徹在看第十七頁。
他看了很久。
謝宇站在白板前面，手裡沒有拿方案，方案已經提前發到了林徹和沈南的郵箱裡，列印版放在桌上，一人一份。
他沒有用PPT。
」方案一共三十頁，核心結論在最後一頁，但我從第一頁開始講。」
林徹坐在桌子對面，面前的列印版翻開了，停在第一頁，沈南坐在林徹旁邊，筆拿在手裡，筆帽已經擰開了。
謝宇開始了。
第一頁是背景分析，他沒有講電視上的新聞，沒有講那個七十二歲的老人，他講的是數據。
」2021年全國藥品流通市場規模2.6萬億，冷鏈藥品占比約18%，大概4700億，這4700億裡面，80%以上的冷鏈配送由四大國有流通集團控制，國藥、華潤、上藥、九州通，剩下不到20%分散在中小型流通企業手裡。」
他停了一下。
」這些中小型企業里，持有A級GSP認證的，全國不超過四十家。」
沈南在本子上記了一筆。
謝宇翻到第三頁，收購標的。
」德寧醫藥，註冊地在北方，具體城市我寫在方案里了，成立二十年，省內唯一一家A級GSP認證持有企業，創始人趙德明，五十四歲，行業出身，做了二十年藥品流通。」
他說到趙德明的時候語速沒變，沒有特別介紹，也沒有評價，就是一個名字，一個年齡，一段履歷。
」德寧的年營收大概3.2億，利潤率不高，6%左右，但它的核心資產不是營收，是GSP認證和省級藥品追溯平台的接入資格，這兩樣東西，新申請的話，周期在18到24個月，收購的話，連人帶資質一起過來。」
林徹翻到了第五頁，沒說話。
謝宇繼續，第七頁，收購估值。
」我做了兩套估值模型，第一套按營收倍數，給3.5倍，大概11.2億，第二套按資產重置成本，GSP認證重新申請的時間成本折現加上倉儲設施重建成本，大概9.8億，我建議用第二套。」
」為什麼？」沈南問。
」因為我們不是買它的生意，是買它的資質，按資質的重置成本定價，邏輯更乾淨。」
沈南看了他一眼，沒追問，在本子上又記了一筆。
謝宇翻到第十二頁，倉儲改造方案。
」德寧現有三個倉庫，兩個常溫，一個冷藏，冷藏倉的溫控設備是2016年的，需要全部換，我做了改造預算，連設備帶施工大概2200萬，工期三個月，如果從收購交割日算起，十月啟動改造，一月完成。」
他說」十月」的時候，林徹的手指在方案上停了一下。
謝宇沒注意到，他在講第十四頁，冷鏈溫控標準。
」藥品冷鏈的溫控要求比普通生鮮冷鏈嚴格一個量級，疫苗是2到8度，胰島素是2到8度，部分生物製劑要零下20度，我們現在的冷鏈車溫控精度是正負1.5度，不夠，藥品級要正負0.5度，改造成本我也算了，在第十五頁。」
沈南翻到第十五頁。
謝宇停了一下，喝了口水。
然後他講了蒲桂蘭藥店。
」方案第十六頁有一個案例，蒲桂蘭藥店，我去實地調研的時候走訪過，店主姓蒲，六十多歲，在社區開了十八年，她的藥品進貨渠道是省級代理商，代理商再從國藥拿貨，中間三層加價，最後到患者手上，一盒胰島素比出廠價高了40%以上。」
他沒有加評論，數字說完了就說完了。
」如果微光做藥品冷鏈，直接對接藥廠到終端配送，中間環節從三層壓縮到一層，價格能降，配送時效能提，追溯能做到每一盒藥全生命周期可查。」
謝宇翻到最後一頁，第三十頁，結論。
他用紅色筆標了結論，一行字。
」建議收購德寧醫藥，以其GSP認證和追溯接入資格為核心資產，搭建微光藥品冷鏈配送體系。」
他說完了。
三十頁，從第一頁到第三十頁，大概講了二十五分鐘，中間沈南問了三個問題，林徹一個都沒問。
會議室安靜了。
謝宇沒有坐下，他站在白板前面，看著林徹。
不是等指示的那種看，是等評估的那種看。
他知道這份方案不是十四頁的時候了，十四頁是問題描述，三十頁是解決方案，他花了兩個月從十四頁寫到三十頁，中間推翻過兩次，重寫過三次，蒲桂蘭藥店他去了兩趟，德寧醫藥的數據他從工商年報、行業協會通訊和三個同行口中交叉驗證過。
他不是來請示的，他是來提案的。
林徹沒有看第三十頁。
他翻回去了。
翻到第十七頁。
第十七頁是GSP認證轉移流程，如果收購德寧，德寧的GSP認證需要做主體變更，主體變更需要省級藥監局重新審核，重新審核的周期，謝宇在方案里寫了：四到六個月。
林徹在看第十七頁。
他看了很久。