第一百八十五章｜三段計劃
曹逸森的三段計劃很簡單
——A段：釜山殼公司，低位吃貨
這一次，曹逸森沒有用Unity Capital主基金直接下場。
這樣太容易被監管盯上。
他把崔俊浩提前在釜山鋪好的那幾張牌，全用上了。
三家公司。
三套不同的殼。
表面業務全都沾著一點「文化內容投資」、「顧問服務」、「地方項目合作」的邊。
名字平平無奇，甚至有點土。可殼子土不土不重要，重要的是——它們能買。
而且買得乾淨。
第一家，吃到4.8%。
第二家，吃到4.6%。
第三家，4.9%。
沒有一家明著踩過5%的線。
三個殼加起來，已經將近15%。但在紙面上，它們彼此毫無關係。
——帳面獨立。
——董事獨立。
——披露各自乾淨。
就連下單節奏都被曹逸森故意切開，像三條不同水流在市場底下慢慢匯成一片暗潮。
他不搶籌。因為搶籌會抬高成本，也會把自己提前暴露給姜承坤那邊。
他做的，是更狠、更耐心的事
——撿。
在市場最恐慌的兩周里，像撿地上的鈔票一樣，一把一把撿那些散戶扔出來的帶血籌碼。
有人割肉。
——他接。
有人踩踏。
——他接。
有人看見LIGHTSUM預告圖出來，罵一句「公司拿新人擋槍」，順手清倉。
——他還是接。
盤面上看，CUBE像在陰跌。
可只有真正盯著逐筆成交的人才會發現
每當賣盤開始失控，下面總會冒出幾筆極穩的買單，把整個盤口重新托住一點。
那不是護盤。那是吃貨。
崔俊浩盯著屏幕，忍不住笑：
「有意思。姜承坤那邊估計已經開始發毛了。」
「發毛才對。」曹逸森往椅背上一靠，聲音帶著點懶洋洋的鋒利，「股價跌不可怕，可怕的是，跌的時候你發現下面有人接，而且你還看不出來是誰。」
「這就像你在自家地板底下聽見腳步聲，但你不知道那個人從哪扇門進來的。」
崔俊浩看著他，心裡都忍不住替CUBE那邊默哀了幾秒。
別人抄底，是賭反彈。
曹逸森抄底，是來拿捏命門的。
————————————————
B段：現金流鎖喉，逼融資窗口
可單靠二級市場吃籌碼，還不夠。
曹逸森從一開始就沒打算只當安靜股東——他要的是入主。
要的是——哪一天CUBE真的撐不住了，第一個想到的不是銀行，不是別的機構，而是他。
所以第二步，要比第一步更狠。
——製造現金流鎖喉。
當然，他不會蠢到自己跳出來公開唱空，那種事風險太高，也太容易留下操縱市場的把柄。
他做的，是另一套更高明的玩法。
——不打壓。
——不造謠。
——不衝到媒體前面罵街。
他只是把市場本來就存在的恐慌，放大。
研究報告發出去，財務模型流進圈子裡。
行業里開始私下傳一句話：
「CUBE現在最大的麻煩，不是輿論，是缺錢。」
這句話一旦傳開，整個公司最先緊張的，不是粉絲，是銀行和合作方。
你越怕我沒錢，我融資成本就越高。
你越懷疑我會出事，我手裡的項目推進就越慢。
我項目越慢，市場就越覺得我不行。
市場越覺得我不行，我就越難拿到好條件的融資。
一個死循環。這才叫真正的鎖喉。
曹逸森坐在辦公室里，一邊翻著LIGHTSUM出道前的預算表，一邊問崔俊浩：
「娛樂公司最怕什麼？」
崔俊浩這幾天天天被曹逸森洗腦，那些套話他已經能背了：
「現金流斷檔。練習生、藝人活動、製作費用、預付金、場地、海外團隊……全都要錢。」
「對。」曹逸森點頭，手指敲了敲桌子「娛樂公司最怕的，不是虧一筆，是帳上明明還沒死透，手裡卻沒有一筆錢能自由動用。」
他說著，把另一份文件推過去。
那是釜山那三家殼公司背後，由Unity Capital控制的那家顧問主體，準備好的第一版意向書。
崔俊浩翻開第一頁，眼神都亮了：
「你真要這麼提？」
「為什麼不呢。」曹逸森笑了下，「只有當他們最難看的時候，才會認真看這些條款。」
意向書上的內容，簡單直接得不像救火，倒像趁火打劫。
這就是曹逸森的C段計劃：
由Unity Capital控制的釜山投資主體，擬向CUBE提供的一筆救火資金。
形式：
——可轉債（CB）。
條件：
——轉股價格相對市價折讓15%—25%；
——附帶一個董事會席位；
——重大事項需經投資方同意；
——經營監督權單列；
——後續若公司再融資，投資方享有優先參與權。
這就是曹逸森的三段式計劃。
表面上看，這是白騎士。
有人在你最缺錢的時候，願意掏真金白銀出來。
可實際上——
這根本不是送錢。這是在公司最虛弱的時候，把一把能開控制權大門的鑰匙，直接塞進自己口袋裡。
崔俊浩看完以後，忍不住笑罵一句：
「你這哪是救火資金，你這是要把消防栓一起買了。」
曹逸森也笑了。笑的很開心，但眼底的鋒利一點沒藏。
「股權收購是明面。」他慢悠悠地說道，「可轉債才是暗線。」
「他們要是真走到這一步，就說明一件事——」
「什麼？」
「說明他們已經默認，自己撐不住了。」
他抬起頭，看向窗外的首爾夜色，語氣平靜得近乎殘忍：
「而當管理層一旦開始承認自己撐不住，就再也回不到原來的位置上了。」
崔俊浩沉默了一會，忽然覺得後背有點涼。因為他很清楚，曹逸森這一套不是紙上談兵。
從二級市場建倉，到鉗住現金流，再到逼出可轉債窗口——
這一切都不是「如果」，而是「現在正在發生的事情」。
CUBE那邊此刻可能還在開會，討論LIGHTSUM的概念、預告片、MV宣傳節奏，討論怎麼把股價穩住，怎麼把故事講下去。
可曹逸森已經不在討論「故事」。
他討論的是——
怎麼讓對方自己把門打開。
————————————————
窗外夜色沉沉，首爾的燈像一片被切碎的銀河。曹逸森站起身，走到窗前，低頭看著樓下的車流。
「幾個月前，他們還覺得自己是VT GMP旗下的娛樂子公司。」
「現在呢？」崔俊浩順著問道。
曹逸森輕輕笑了一下。
「現在，他們只是我們桌子上的一張資產清單。」
他頓了頓，像是忽然想到什麼，補了一句：
「哦，不對。」
「準確點說——」
「是正在被我們低價收購中的資產清單。」
——A段：釜山殼公司，低位吃貨
這一次，曹逸森沒有用Unity Capital主基金直接下場。
這樣太容易被監管盯上。
他把崔俊浩提前在釜山鋪好的那幾張牌，全用上了。
三家公司。
三套不同的殼。
表面業務全都沾著一點「文化內容投資」、「顧問服務」、「地方項目合作」的邊。
名字平平無奇，甚至有點土。可殼子土不土不重要，重要的是——它們能買。
而且買得乾淨。
第一家，吃到4.8%。
第二家，吃到4.6%。
第三家，4.9%。
沒有一家明著踩過5%的線。
三個殼加起來，已經將近15%。但在紙面上，它們彼此毫無關係。
——帳面獨立。
——董事獨立。
——披露各自乾淨。
就連下單節奏都被曹逸森故意切開，像三條不同水流在市場底下慢慢匯成一片暗潮。
他不搶籌。因為搶籌會抬高成本，也會把自己提前暴露給姜承坤那邊。
他做的，是更狠、更耐心的事
——撿。
在市場最恐慌的兩周里，像撿地上的鈔票一樣，一把一把撿那些散戶扔出來的帶血籌碼。
有人割肉。
——他接。
有人踩踏。
——他接。
有人看見LIGHTSUM預告圖出來，罵一句「公司拿新人擋槍」，順手清倉。
——他還是接。
盤面上看，CUBE像在陰跌。
可只有真正盯著逐筆成交的人才會發現
每當賣盤開始失控，下面總會冒出幾筆極穩的買單，把整個盤口重新托住一點。
那不是護盤。那是吃貨。
崔俊浩盯著屏幕，忍不住笑：
「有意思。姜承坤那邊估計已經開始發毛了。」
「發毛才對。」曹逸森往椅背上一靠，聲音帶著點懶洋洋的鋒利，「股價跌不可怕，可怕的是，跌的時候你發現下面有人接，而且你還看不出來是誰。」
「這就像你在自家地板底下聽見腳步聲，但你不知道那個人從哪扇門進來的。」
崔俊浩看著他，心裡都忍不住替CUBE那邊默哀了幾秒。
別人抄底，是賭反彈。
曹逸森抄底，是來拿捏命門的。
————————————————
B段：現金流鎖喉，逼融資窗口
可單靠二級市場吃籌碼，還不夠。
曹逸森從一開始就沒打算只當安靜股東——他要的是入主。
要的是——哪一天CUBE真的撐不住了，第一個想到的不是銀行，不是別的機構，而是他。
所以第二步，要比第一步更狠。
——製造現金流鎖喉。
當然，他不會蠢到自己跳出來公開唱空，那種事風險太高，也太容易留下操縱市場的把柄。
他做的，是另一套更高明的玩法。
——不打壓。
——不造謠。
——不衝到媒體前面罵街。
他只是把市場本來就存在的恐慌，放大。
研究報告發出去，財務模型流進圈子裡。
行業里開始私下傳一句話：
「CUBE現在最大的麻煩，不是輿論，是缺錢。」
這句話一旦傳開，整個公司最先緊張的，不是粉絲，是銀行和合作方。
你越怕我沒錢，我融資成本就越高。
你越懷疑我會出事，我手裡的項目推進就越慢。
我項目越慢，市場就越覺得我不行。
市場越覺得我不行，我就越難拿到好條件的融資。
一個死循環。這才叫真正的鎖喉。
曹逸森坐在辦公室里，一邊翻著LIGHTSUM出道前的預算表，一邊問崔俊浩：
「娛樂公司最怕什麼？」
崔俊浩這幾天天天被曹逸森洗腦，那些套話他已經能背了：
「現金流斷檔。練習生、藝人活動、製作費用、預付金、場地、海外團隊……全都要錢。」
「對。」曹逸森點頭，手指敲了敲桌子「娛樂公司最怕的，不是虧一筆，是帳上明明還沒死透，手裡卻沒有一筆錢能自由動用。」
他說著，把另一份文件推過去。
那是釜山那三家殼公司背後，由Unity Capital控制的那家顧問主體，準備好的第一版意向書。
崔俊浩翻開第一頁，眼神都亮了：
「你真要這麼提？」
「為什麼不呢。」曹逸森笑了下，「只有當他們最難看的時候，才會認真看這些條款。」
意向書上的內容，簡單直接得不像救火，倒像趁火打劫。
這就是曹逸森的C段計劃：
由Unity Capital控制的釜山投資主體，擬向CUBE提供的一筆救火資金。
形式：
——可轉債（CB）。
條件：
——轉股價格相對市價折讓15%—25%；
——附帶一個董事會席位；
——重大事項需經投資方同意；
——經營監督權單列；
——後續若公司再融資，投資方享有優先參與權。
這就是曹逸森的三段式計劃。
表面上看，這是白騎士。
有人在你最缺錢的時候，願意掏真金白銀出來。
可實際上——
這根本不是送錢。這是在公司最虛弱的時候，把一把能開控制權大門的鑰匙，直接塞進自己口袋裡。
崔俊浩看完以後，忍不住笑罵一句：
「你這哪是救火資金，你這是要把消防栓一起買了。」
曹逸森也笑了。笑的很開心，但眼底的鋒利一點沒藏。
「股權收購是明面。」他慢悠悠地說道，「可轉債才是暗線。」
「他們要是真走到這一步，就說明一件事——」
「什麼？」
「說明他們已經默認，自己撐不住了。」
他抬起頭，看向窗外的首爾夜色，語氣平靜得近乎殘忍：
「而當管理層一旦開始承認自己撐不住，就再也回不到原來的位置上了。」
崔俊浩沉默了一會，忽然覺得後背有點涼。因為他很清楚，曹逸森這一套不是紙上談兵。
從二級市場建倉，到鉗住現金流，再到逼出可轉債窗口——
這一切都不是「如果」，而是「現在正在發生的事情」。
CUBE那邊此刻可能還在開會，討論LIGHTSUM的概念、預告片、MV宣傳節奏，討論怎麼把股價穩住，怎麼把故事講下去。
可曹逸森已經不在討論「故事」。
他討論的是——
怎麼讓對方自己把門打開。
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窗外夜色沉沉，首爾的燈像一片被切碎的銀河。曹逸森站起身，走到窗前，低頭看著樓下的車流。
「幾個月前，他們還覺得自己是VT GMP旗下的娛樂子公司。」
「現在呢？」崔俊浩順著問道。
曹逸森輕輕笑了一下。
「現在，他們只是我們桌子上的一張資產清單。」
他頓了頓，像是忽然想到什麼，補了一句：
「哦，不對。」
「準確點說——」
「是正在被我們低價收購中的資產清單。」