第七十六章、天工上市計劃【懇求收藏，月票，追讀！】
港城，中環。
金鼎資本的會議室里。
周宇光和李明遠，正與金鼎資本的董事總經理羅傑斯，進行著一場艱難的拉鋸戰。
「周先生，李教授，」
羅傑斯輕輕敲擊著攤在桌面上的《天工科技（HK）紅籌上市計劃書》。
「貴司的上市方案，金鼎資本是持開放態度的。」
羅傑斯慢條斯理地說著，「但是，關於估值…」
他停頓了一下，嘴角牽起一絲略帶遺憾的微笑。
「但估值…20億港幣，募資3個億？恕我直言，這個數字，過於樂觀了。」
他翻開計劃書的財務預測部分，指著幾個關鍵數據。
「讓我們看看貴司注入的核心資產。」
「華信精密35%股權，這很好，亞洲知名的PCB製造商。」
「但請注意，華信的核心業務是代工。」
「技術壁壘主要體現在工藝穩定性方面，而非尖端設計。」
「增長性受制於上游晶片廠商和下游整機廠商，議價能力有限。」
「去年的淨利潤率僅為8.5%，遠低於全球行業領先水平。」
「再來看看ACL實驗室，技術授權收益預期…」
「周先生，李教授，ACL有清華和國家項目的背景…」
「但『預期』是什麼？是尚未簽署的合同？還是估值模型？」
「港股投資者是現實的，他們需要看到白紙黑字的合同，和可預期的現金流！」
「目前，這部分在報表上幾乎是空白。」
「至於【軒轅】，嗯，一個在內地PC市場剛剛嶄露頭角的品牌。」
「我們做了市場調研，其知名度主要集中在行業圈層和部分高端用戶。」
「大眾認知度遠低於聯想、長城、方正。品牌溢價能力尚未建立，價值評估存在極大不確定性。」
羅傑斯合上計劃書，雙手交叉放在桌上。
「周先生，李教授，請理解，港股市場有它獨特的遊戲規則。」
他攤了攤手，「投資者看重的是可量化、可驗證的盈利和現金流！是紮實的財務數據支撐！」
「而不是一個充滿『潛力』和『預期』的故事。」
周宇光深吸口氣，極力爭取：「羅傑斯先生，您的顧慮我們理解。但請您看到天工的核心價值。」
「華信精密不僅是代工廠！它擁有領先的多層板加工工藝，和嚴格品控體系。」
「是支撐【軒轅】整機品質的關鍵！其技術實力和產能，是實打實的資產！」
「ACL實驗室的技術授權收益絕非空談！」
「【盤古II】晶片量產在即！其強大的多媒體處理能力將徹底改變市場格局！」
「我們與清華、D部總裝所項目的深度合作，就是技術價值的最大背書！」
「授權收益模型，是基於即將爆發的市場需求！」
「【軒轅】品牌雖然年輕，但定位清晰，技術領先！」
「我們在滬城計算機展發布了搭載【盤古I】的整機，市場反響熱烈！」
「【盤古II】一旦上市，【軒轅】品牌價值將迎來飛躍！」
「市場份額數據，相信在下季度的報告中，就能看到顯著提升！」
周宇光試圖用技術和未來的藍圖打動對方。
「潛力不等於價值！」
羅傑斯再次打斷，「周先生，資本市場不相信眼淚，也不輕信藍圖。」
「我們需要的是現在的業績，現在的合同，現在的市場份額數字！」
「沒有這些硬數據支撐，金鼎無法說服投資者。」
「也無法在港交所聆訊時，提供有力的背書。這個估值，必須重新評估。」
談判陷入僵局，
周宇光和李明遠對視一眼，都看到了對方眼中沉重的壓力。
此時的天工，太需要上市融資了！
【盤古II】的量產需要巨額資金投入，華信的生產線需要全面升級，【軒轅】整機的市場推廣…
但資本市場的門檻，並不比攻克技術壁壘輕鬆…
當晚，金鼎資本在中環一家頂級私人會所，舉辦了一場名為「Cold Reception」的小型酒會。
周宇光端著酒杯，強打精神，穿梭於西裝革履的投資人和銀行家之間。
在一個相對僻靜的角落，一個熟悉的身影，讓周宇光的瞳孔不由得收縮！
是林建業昔日的副手，馬經理，外號馬瘸子。
他正和一個金髮碧眼、來自華爾街某知名投行經理John Smith，低聲交談著。
馬經理顯然也注意到了周宇光。
他立刻結束了與John Smith的談話。
一臉熱情的笑容，端著酒杯走了過來。
「周總！哎呀呀，好久不見！」
馬瘸子的聲音帶著誇張的親熱，「恭喜啊！聽說天工要上市了！紅籌架構，大手筆！」
「馬經理，別來無恙。」周宇光維持著基本的禮節，但聲音冷淡。
「港城這地方，水很深啊。」
馬瘸子湊近一步，壓低了聲音。
「紅籌上市，審批流程複雜，變數多得很…」
「周總，您和陳總，都是做技術出身的…」
「這資本市場的彎彎繞繞，可得小心啊！」
他頓了頓，聲音更低了，「我聽說…聯交所那邊，有人正在關注華信股權轉讓的合規性問題…」
「當年那筆交易，時間緊，手續…呵呵，是不是有點…」
「還有，ACL實驗室的技術授權…算不算國有資產流失？」
「流程上…有沒有按規矩走完所有審批啊？」
他意味深長地笑了笑，「周總，這關鍵時刻，可別陰溝里翻了船啊！」
說完，馬瘸子轉身離開了。
周宇光只覺得一股寒氣從腳底直衝頭頂。
他立刻撥通了陳江河的行動電話。
「江河！羅傑斯死咬住估值過高，談判僵住了！」
「還有一件事，剛才在酒會上，我碰到馬瘸子！」
「他暗示，要拿華信股權轉讓和ACL技術授權的合規性做文章…」
電話那頭陷入了短暫的沉默。
這沉默讓周宇光的心提到了嗓子眼。
幾秒鐘後，陳江河的聲音傳來：「知道了。周工，估值底線，不能讓！」
「告訴羅傑斯，天工的核心價值不是帳面的死數字！」
「【盤古II】量產在即，將引爆PC多媒體市場！帶來的業績爆發是幾何級數的！」
「ACL實驗室的技術價值，有國家【863】項目背書，有清華、D部總裝所的聯合認證！」
「至於馬瘸子那邊，交給我！」
…
金鼎資本的會議室里。
周宇光和李明遠，正與金鼎資本的董事總經理羅傑斯，進行著一場艱難的拉鋸戰。
「周先生，李教授，」
羅傑斯輕輕敲擊著攤在桌面上的《天工科技（HK）紅籌上市計劃書》。
「貴司的上市方案，金鼎資本是持開放態度的。」
羅傑斯慢條斯理地說著，「但是，關於估值…」
他停頓了一下，嘴角牽起一絲略帶遺憾的微笑。
「但估值…20億港幣，募資3個億？恕我直言，這個數字，過於樂觀了。」
他翻開計劃書的財務預測部分，指著幾個關鍵數據。
「讓我們看看貴司注入的核心資產。」
「華信精密35%股權，這很好，亞洲知名的PCB製造商。」
「但請注意，華信的核心業務是代工。」
「技術壁壘主要體現在工藝穩定性方面，而非尖端設計。」
「增長性受制於上游晶片廠商和下游整機廠商，議價能力有限。」
「去年的淨利潤率僅為8.5%，遠低於全球行業領先水平。」
「再來看看ACL實驗室，技術授權收益預期…」
「周先生，李教授，ACL有清華和國家項目的背景…」
「但『預期』是什麼？是尚未簽署的合同？還是估值模型？」
「港股投資者是現實的，他們需要看到白紙黑字的合同，和可預期的現金流！」
「目前，這部分在報表上幾乎是空白。」
「至於【軒轅】，嗯，一個在內地PC市場剛剛嶄露頭角的品牌。」
「我們做了市場調研，其知名度主要集中在行業圈層和部分高端用戶。」
「大眾認知度遠低於聯想、長城、方正。品牌溢價能力尚未建立，價值評估存在極大不確定性。」
羅傑斯合上計劃書，雙手交叉放在桌上。
「周先生，李教授，請理解，港股市場有它獨特的遊戲規則。」
他攤了攤手，「投資者看重的是可量化、可驗證的盈利和現金流！是紮實的財務數據支撐！」
「而不是一個充滿『潛力』和『預期』的故事。」
周宇光深吸口氣，極力爭取：「羅傑斯先生，您的顧慮我們理解。但請您看到天工的核心價值。」
「華信精密不僅是代工廠！它擁有領先的多層板加工工藝，和嚴格品控體系。」
「是支撐【軒轅】整機品質的關鍵！其技術實力和產能，是實打實的資產！」
「ACL實驗室的技術授權收益絕非空談！」
「【盤古II】晶片量產在即！其強大的多媒體處理能力將徹底改變市場格局！」
「我們與清華、D部總裝所項目的深度合作，就是技術價值的最大背書！」
「授權收益模型，是基於即將爆發的市場需求！」
「【軒轅】品牌雖然年輕，但定位清晰，技術領先！」
「我們在滬城計算機展發布了搭載【盤古I】的整機，市場反響熱烈！」
「【盤古II】一旦上市，【軒轅】品牌價值將迎來飛躍！」
「市場份額數據，相信在下季度的報告中，就能看到顯著提升！」
周宇光試圖用技術和未來的藍圖打動對方。
「潛力不等於價值！」
羅傑斯再次打斷，「周先生，資本市場不相信眼淚，也不輕信藍圖。」
「我們需要的是現在的業績，現在的合同，現在的市場份額數字！」
「沒有這些硬數據支撐，金鼎無法說服投資者。」
「也無法在港交所聆訊時，提供有力的背書。這個估值，必須重新評估。」
談判陷入僵局，
周宇光和李明遠對視一眼，都看到了對方眼中沉重的壓力。
此時的天工，太需要上市融資了！
【盤古II】的量產需要巨額資金投入，華信的生產線需要全面升級，【軒轅】整機的市場推廣…
但資本市場的門檻，並不比攻克技術壁壘輕鬆…
當晚，金鼎資本在中環一家頂級私人會所，舉辦了一場名為「Cold Reception」的小型酒會。
周宇光端著酒杯，強打精神，穿梭於西裝革履的投資人和銀行家之間。
在一個相對僻靜的角落，一個熟悉的身影，讓周宇光的瞳孔不由得收縮！
是林建業昔日的副手，馬經理，外號馬瘸子。
他正和一個金髮碧眼、來自華爾街某知名投行經理John Smith，低聲交談著。
馬經理顯然也注意到了周宇光。
他立刻結束了與John Smith的談話。
一臉熱情的笑容，端著酒杯走了過來。
「周總！哎呀呀，好久不見！」
馬瘸子的聲音帶著誇張的親熱，「恭喜啊！聽說天工要上市了！紅籌架構，大手筆！」
「馬經理，別來無恙。」周宇光維持著基本的禮節，但聲音冷淡。
「港城這地方，水很深啊。」
馬瘸子湊近一步，壓低了聲音。
「紅籌上市，審批流程複雜，變數多得很…」
「周總，您和陳總，都是做技術出身的…」
「這資本市場的彎彎繞繞，可得小心啊！」
他頓了頓，聲音更低了，「我聽說…聯交所那邊，有人正在關注華信股權轉讓的合規性問題…」
「當年那筆交易，時間緊，手續…呵呵，是不是有點…」
「還有，ACL實驗室的技術授權…算不算國有資產流失？」
「流程上…有沒有按規矩走完所有審批啊？」
他意味深長地笑了笑，「周總，這關鍵時刻，可別陰溝里翻了船啊！」
說完，馬瘸子轉身離開了。
周宇光只覺得一股寒氣從腳底直衝頭頂。
他立刻撥通了陳江河的行動電話。
「江河！羅傑斯死咬住估值過高，談判僵住了！」
「還有一件事，剛才在酒會上，我碰到馬瘸子！」
「他暗示，要拿華信股權轉讓和ACL技術授權的合規性做文章…」
電話那頭陷入了短暫的沉默。
這沉默讓周宇光的心提到了嗓子眼。
幾秒鐘後，陳江河的聲音傳來：「知道了。周工，估值底線，不能讓！」
「告訴羅傑斯，天工的核心價值不是帳面的死數字！」
「【盤古II】量產在即，將引爆PC多媒體市場！帶來的業績爆發是幾何級數的！」
「ACL實驗室的技術價值，有國家【863】項目背書，有清華、D部總裝所的聯合認證！」
「至於馬瘸子那邊，交給我！」
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