第862章 欲使其滅亡，必先使其瘋狂
五月下旬，雙流機場。
顧嶼拎著一個黑色雙肩包走出到達口，錦城的熱浪撲面而來。
他眯了眯眼，空氣里裹著初夏特有的悶熱和遠處某家火鍋店飄來的牛油味。
提前四天請了假。陸知遠那邊的期末論文答辯在即，顧嶼乾脆讓他安心準備，自己獨自飛了回來。
到達口外面停著一輛黑色保時捷卡宴。車窗降了下來，露出林溪那張精明幹練的臉。
「顧總，上車。」
顧嶼拉開副駕車門坐進去，隨手把包扔到后座。車內空調開得很足，和外面完全是兩個溫度。
「換車了？」顧嶼掃了一眼中控台。
「上個月剛提的。」林溪掛檔起步，匯入機場高速的車流，
「現在出去見人談事，開那個確實不太夠看。」
顧嶼嗯了一聲。
「說正事吧。」顧嶼這才靠在座椅上，半闔著眼。
林溪早有準備，右手從扶手箱裡抽出一個牛皮紙文件袋遞過來。
顧嶼沒接，她也不意外，直接口頭報。
「國內這邊，迴響科技主體帳上可調動現金大約四十七億。其中今日熱點和回音商城的GG收入占大頭，極光直播上季度分帳剛回來八個億，西紅柿小說的影視授權金到了一筆三億二。高德那邊上季度划過來的技術服務費和分成一共六億。九章量化國內套利池可提取利潤十一億。」
顧嶼點了點頭。
「海外部分。」林溪的聲音穩了穩，
「雪球資金池當前餘額三十二億美金。大航海那邊因為越南工廠和新加坡數據中心的投入，目前剩餘可調動的大約五十一億美金。防火牆二十億美金沒動過。方舟平台累計沉澱利潤加上日常手續費收入，大約九億美金出頭。」
她頓了一下。
「加上之前做空盧布沉澱在開曼那邊的存量，海外總的可調動現金流在一百一十億美金上下。折合人民幣的話，接近七百億。」
顧嶼睜開眼看了她一下。
「國內加海外，總的可動彈藥大概七百五十億人民幣左右。」林溪總結完，鬆了一口氣，
「具體每個池子的資金明細我都整理好了，回去給你看紙質版。」
顧嶼沉默了幾秒鐘。
高速路兩旁是錦城近郊的新樓盤GG牌，一塊接一塊，什麼「城南新貴」、「百萬方生態大盤」。
售樓部門口插滿了彩旗，銷售顧問站在路邊舉著牌子招手。
到處都是錢在流動的痕跡。
「林溪，你最近關注A股了嗎？」顧嶼問。
「多少看了一點。」林溪換了個車道超過前面一輛大貨車，
「公司里最近炒股的人不少，連前台小姑娘都在問我買哪只基金好。你說這事吧，我覺得不太正常。」
「哪裡不正常？」
「我雖然不炒股，但我管著公司的現金流，對槓桿這個東西天然敏感。」林溪的語速慢了下來，
「上個月我讓財務部的人查了一下，現在市面上場外配資的利率已經高到年化二十幾了，還是有人瘋了一樣往裡沖。好幾個中層管理跑來跟我請假，說要去營業部排隊開兩融。我直接把下半年的核心項目KPI甩他們臉上了，告訴他們想加槓桿炒股可以，先把手裡的期權和年終獎退回來。一個個這才老實回去敲代碼。」
顧嶼笑了笑。
林溪不懂金融，但她的商業直覺和風險嗅覺，是這三年被一筆一筆真金白銀餵出來的。
「你的判斷是對的。」顧嶼轉過頭看著她。
林溪沒說話，等著他往下講。
「從九章那邊監控到的數據來看，當前場外配資規模保守估計在八千億到一萬億之間。HOMS系統接入的子帳戶數量在過去兩個月翻了三倍。場內融資融券餘額已經突破兩萬億。」顧嶼的聲音很平，
「整個市場有將近三萬億的資金是借來的，而且全部壓在多頭方向上。」
「三萬億？」林溪的手指在方向盤上收緊了一下。
「這還不是最要命的。」顧嶼繼續說，
「你注意到沒有，上面最近的表態口徑開始變了。證監會上周五的新聞發布會裡，第一次出現了「清理違規場外配資」這個措辭。那篇社論的標題是《股市上漲不等於改革成功》。這種信號一旦出來，說明高層的態度已經從默許轉向警惕了。」
林溪的眉頭動了動，沒打斷他。
「第三個問題是流動性結構。」
顧嶼伸手調了一下空調出風口的角度，
「現在漲的最凶的是什麼？創業板，中小盤，各種概念股。這些票的日均換手率已經高到離譜了，但真正的機構資金早就在悄悄撤退。你去看中證500的成分股，前十大股東里公募和社保的持倉占比，從三月份開始就在持續下降。散戶和配資盤在接最後一棒。」
林溪點了點頭。
「所以我的判斷是，大盤衝到5200點附近就是極限。一旦監管層真正動手清理配資，高槓桿盤面會在幾天內集中爆倉。到時候不是跌的問題，是踩踏。」
車從高速下來，拐上了城東的快速路。
「你要做空。」林溪說。這不是疑問句。
「嗯。」顧嶼直接說了，
「從九章的量化資金池和雪球里調撥，國內IC合約準備二十個億的本金，走八倍合規槓桿。海外那邊從防火牆池子裡拿三億兩千萬美金，走新加坡A50，十倍槓桿。另外，我之前讓魏從軍他們在前期牛市里吃進去的四十億現貨多頭，在大盤衝擊5000到5200點這個區間裡，全部清倉出來。」
林溪握著方向盤，沉默了兩秒，盤算著這筆龐大的數字。
「加起來動用本金八十億左右，對吧？」她問。
「差不多。」
「時間窗口呢？」
「等點數。大盤衝擊5200點極限關口，就直接建倉。」
顧嶼看著前方的路況，語氣平淡，
「國內那邊的帳戶分散方案，魏從軍之前就在準備了。三百個以上的獨立戶頭，單戶資金量控制在監管預警線以下。」
顧嶼轉過頭，補了一句：「這件事迴響的人不需要知道太多。你只需要確保財務口上的資金劃撥不出紕漏就行。」
「明白。」
車拐入了城東老廠區那條熟悉的路。
兩年前迴響科技從金牛萬達搬到這裡的時候，周圍還是一片荒地和舊廠房。
現在道路兩邊已經起了好幾棟新寫字樓，綠化帶修得整整齊齊。
保時捷在園區門口刷卡進入，沿著內部道路慢慢駛向主樓。
「對了。」林溪把車停穩，熄火前開口說道，
「李正國中午就到了，我安排他在你辦公室等著了。」
顧嶼推開車門下來，錦城下午的陽光直打在臉上。
他眯了眯眼，往主樓方向走去。
電梯到了四樓，門一打開，顧嶼就看到了走廊盡頭那間辦公室里透出來的燈光。
他推門進去。
李正國坐在會客沙發上，面前的茶几上擺著一壺已經涼透了的茶。
他手裡正端著個平板電腦，屏幕上赫然是紅彤彤的A股大盤走勢圖，一路向上的K線透著股瘋狂的勁頭。
看見顧嶼進來，這個資本老手把平板隨手扣在茶几上，站起身來。
「顧總，好久不見。」
顧嶼拎著一個黑色雙肩包走出到達口，錦城的熱浪撲面而來。
他眯了眯眼，空氣里裹著初夏特有的悶熱和遠處某家火鍋店飄來的牛油味。
提前四天請了假。陸知遠那邊的期末論文答辯在即，顧嶼乾脆讓他安心準備，自己獨自飛了回來。
到達口外面停著一輛黑色保時捷卡宴。車窗降了下來，露出林溪那張精明幹練的臉。
「顧總，上車。」
顧嶼拉開副駕車門坐進去，隨手把包扔到后座。車內空調開得很足，和外面完全是兩個溫度。
「換車了？」顧嶼掃了一眼中控台。
「上個月剛提的。」林溪掛檔起步，匯入機場高速的車流，
「現在出去見人談事，開那個確實不太夠看。」
顧嶼嗯了一聲。
「說正事吧。」顧嶼這才靠在座椅上，半闔著眼。
林溪早有準備，右手從扶手箱裡抽出一個牛皮紙文件袋遞過來。
顧嶼沒接，她也不意外，直接口頭報。
「國內這邊，迴響科技主體帳上可調動現金大約四十七億。其中今日熱點和回音商城的GG收入占大頭，極光直播上季度分帳剛回來八個億，西紅柿小說的影視授權金到了一筆三億二。高德那邊上季度划過來的技術服務費和分成一共六億。九章量化國內套利池可提取利潤十一億。」
顧嶼點了點頭。
「海外部分。」林溪的聲音穩了穩，
「雪球資金池當前餘額三十二億美金。大航海那邊因為越南工廠和新加坡數據中心的投入，目前剩餘可調動的大約五十一億美金。防火牆二十億美金沒動過。方舟平台累計沉澱利潤加上日常手續費收入，大約九億美金出頭。」
她頓了一下。
「加上之前做空盧布沉澱在開曼那邊的存量，海外總的可調動現金流在一百一十億美金上下。折合人民幣的話，接近七百億。」
顧嶼睜開眼看了她一下。
「國內加海外，總的可動彈藥大概七百五十億人民幣左右。」林溪總結完，鬆了一口氣，
「具體每個池子的資金明細我都整理好了，回去給你看紙質版。」
顧嶼沉默了幾秒鐘。
高速路兩旁是錦城近郊的新樓盤GG牌，一塊接一塊，什麼「城南新貴」、「百萬方生態大盤」。
售樓部門口插滿了彩旗，銷售顧問站在路邊舉著牌子招手。
到處都是錢在流動的痕跡。
「林溪，你最近關注A股了嗎？」顧嶼問。
「多少看了一點。」林溪換了個車道超過前面一輛大貨車，
「公司里最近炒股的人不少，連前台小姑娘都在問我買哪只基金好。你說這事吧，我覺得不太正常。」
「哪裡不正常？」
「我雖然不炒股，但我管著公司的現金流，對槓桿這個東西天然敏感。」林溪的語速慢了下來，
「上個月我讓財務部的人查了一下，現在市面上場外配資的利率已經高到年化二十幾了，還是有人瘋了一樣往裡沖。好幾個中層管理跑來跟我請假，說要去營業部排隊開兩融。我直接把下半年的核心項目KPI甩他們臉上了，告訴他們想加槓桿炒股可以，先把手裡的期權和年終獎退回來。一個個這才老實回去敲代碼。」
顧嶼笑了笑。
林溪不懂金融，但她的商業直覺和風險嗅覺，是這三年被一筆一筆真金白銀餵出來的。
「你的判斷是對的。」顧嶼轉過頭看著她。
林溪沒說話，等著他往下講。
「從九章那邊監控到的數據來看，當前場外配資規模保守估計在八千億到一萬億之間。HOMS系統接入的子帳戶數量在過去兩個月翻了三倍。場內融資融券餘額已經突破兩萬億。」顧嶼的聲音很平，
「整個市場有將近三萬億的資金是借來的，而且全部壓在多頭方向上。」
「三萬億？」林溪的手指在方向盤上收緊了一下。
「這還不是最要命的。」顧嶼繼續說，
「你注意到沒有，上面最近的表態口徑開始變了。證監會上周五的新聞發布會裡，第一次出現了「清理違規場外配資」這個措辭。那篇社論的標題是《股市上漲不等於改革成功》。這種信號一旦出來，說明高層的態度已經從默許轉向警惕了。」
林溪的眉頭動了動，沒打斷他。
「第三個問題是流動性結構。」
顧嶼伸手調了一下空調出風口的角度，
「現在漲的最凶的是什麼？創業板，中小盤，各種概念股。這些票的日均換手率已經高到離譜了，但真正的機構資金早就在悄悄撤退。你去看中證500的成分股，前十大股東里公募和社保的持倉占比，從三月份開始就在持續下降。散戶和配資盤在接最後一棒。」
林溪點了點頭。
「所以我的判斷是，大盤衝到5200點附近就是極限。一旦監管層真正動手清理配資，高槓桿盤面會在幾天內集中爆倉。到時候不是跌的問題，是踩踏。」
車從高速下來，拐上了城東的快速路。
「你要做空。」林溪說。這不是疑問句。
「嗯。」顧嶼直接說了，
「從九章的量化資金池和雪球里調撥，國內IC合約準備二十個億的本金，走八倍合規槓桿。海外那邊從防火牆池子裡拿三億兩千萬美金，走新加坡A50，十倍槓桿。另外，我之前讓魏從軍他們在前期牛市里吃進去的四十億現貨多頭，在大盤衝擊5000到5200點這個區間裡，全部清倉出來。」
林溪握著方向盤，沉默了兩秒，盤算著這筆龐大的數字。
「加起來動用本金八十億左右，對吧？」她問。
「差不多。」
「時間窗口呢？」
「等點數。大盤衝擊5200點極限關口，就直接建倉。」
顧嶼看著前方的路況，語氣平淡，
「國內那邊的帳戶分散方案，魏從軍之前就在準備了。三百個以上的獨立戶頭，單戶資金量控制在監管預警線以下。」
顧嶼轉過頭，補了一句：「這件事迴響的人不需要知道太多。你只需要確保財務口上的資金劃撥不出紕漏就行。」
「明白。」
車拐入了城東老廠區那條熟悉的路。
兩年前迴響科技從金牛萬達搬到這裡的時候，周圍還是一片荒地和舊廠房。
現在道路兩邊已經起了好幾棟新寫字樓，綠化帶修得整整齊齊。
保時捷在園區門口刷卡進入，沿著內部道路慢慢駛向主樓。
「對了。」林溪把車停穩，熄火前開口說道，
「李正國中午就到了，我安排他在你辦公室等著了。」
顧嶼推開車門下來，錦城下午的陽光直打在臉上。
他眯了眯眼，往主樓方向走去。
電梯到了四樓，門一打開，顧嶼就看到了走廊盡頭那間辦公室里透出來的燈光。
他推門進去。
李正國坐在會客沙發上，面前的茶几上擺著一壺已經涼透了的茶。
他手裡正端著個平板電腦，屏幕上赫然是紅彤彤的A股大盤走勢圖，一路向上的K線透著股瘋狂的勁頭。
看見顧嶼進來，這個資本老手把平板隨手扣在茶几上，站起身來。
「顧總，好久不見。」