第1143章 65億美元
第1141章 65億美元
「有別的附加條件嗎？」
徐良問道。
「沒有。一個25歲，平均每場21.7分， 5.4次助攻，4.2個籃板和1.73次搶斷，正值當打之年的超級巨星，完全可以成為超音速的建隊基石。
正好他們今年清理了雷·阿倫和沙拉德·劉易斯，薪資空間很充裕，也能拿出主力位置。
阿里納斯和他的經紀人也沒意見。」
「很好。今年的榜眼簽選杜蘭特。」
里克·戈登腦海中迅速閃過今年所有選秀球員的資料。
「德克薩斯大學的凱文·杜蘭特？」
「就是他。」
徐良肯定道。
「阿里納斯走了，讓韋德打分衛，杜蘭特打3號位。」
「BOSS，一開始就給他主力？」
徐良剛想答應，但話到嘴邊又收回了。
真要這樣，估計勇士隊大部分人都會排斥他。
俺們努力了這麼多年還是替補和飲水機看守員，你個小菜鳥剛來就踩我們頭上成了主力。
那怎麼行？
「給他機會，如果他表現出足夠的能力，就給他主力位置。」
里克·戈登心裡鬆了口氣。
他真怕大老闆拍腦袋。
雖然這幾年大老闆在選秀上從來沒走過眼，但他很難相信一個從沒打過NBA的新人，能撐起勇士隊3號位。
畢竟，這麼多年，也就鄧肯、奧尼爾在內的少數幾個能一上來就挑大樑。
「剩下的簽位您還有看好的嗎？」
「馬克·加索爾，今年我們原本的那個首輪簽選他。」
小加索爾無疑是NBA頂級中鋒，防守強悍，護球和籃板都是頂尖，還能傳球。
等姚鳴過幾年退役了，能順理成章的接過他手裡的主力位置。
戈登腦海里很快划過一個大個子的身影。
也記起了對方的資料。
一個歐洲的大個子，普遍都是二輪秀，用首輪簽選他手拿把攥。
「就這些了，剩下的簽位你跟湯姆教練看著辦吧。」
戈登撇了撇嘴，就剩下一個二輪簽了，還能有什麼好貨？
「好的，BOSS。」
「對了，BOSS，新球館落成了，我們是不是邀請一些名流舉辦一個落成典禮？」
「預算多少？」
「100萬美元？」戈登試探道。
「公司帳戶上有多少錢？」
「3.75億美元。」
戈登語氣中透著興奮。
自從大老闆替球隊償還了近9億美元的新球館建設貸款後，球隊兩個多賽季的盈利基本都沒怎麼動。
「行，我同意了。帳戶上的錢，留下500萬作為日常運營資金，剩下的3.7億美元，你在漢華建個投資帳戶，把錢轉進去。」
戈登立即答應下來。
大BOSS的投資能力在全球有口皆碑，別人求都求不來的機會。
又交代了兩句後，徐良掛斷了電話。
繼續看後面的郵件，多數只是看看，做到心中有數。
小部分會寫一封附上自己的意見。
偶爾幾封會打電話問問情況。
兩個多小時的時間就處理完了。
伸了個懶腰，看著外面明媚的陽光，推門走了出來。
雖然是盛夏，但院子裡假山泉池，草木蔥茂，消減了幾分暑氣。
在樹蔭下，沿著小路走走也別有一番風趣。
「徐總。」
張紅衛快步走了過來。
「什麼事？」
「您交代的那個人到了。」
徐良愣了一下，「誰？」
「就是您前幾天交代的那個退伍兵。」
他一提醒，徐良恍然。
上次在老丈人家吃飯，大舅子塞給他一個犟驢退伍兵，讓他給安排工作。
回來他把這件事交給了張紅衛。
他負責紅盾安保，是自己手下頭號大將。
發小、死黨，鐵血小弟霍剛接手了他保鏢衛隊的管理權，管理著他全球所有房產，紅顏知己，父母親人的安保。
最後是負責黑無常（黑客）周愷，以及負責白無常（傭兵）的梁宏。
他們四個，掌握著徐良耗費八年時間組建起來的所有暴力機構。
「他現在在哪？」
「就在前院保衛部。」
「走，去看看。」
徐良對這個『伍六一』式的犟驢退伍兵還挺感興趣。
一行人朝前院走去。
他現在住的銀淀橋四合院，是四個三進院，一個五進院合併而成。
整體占地面積1.1萬平米。
在四九城，除了故宮、頤和園等皇家園林，以及幾個親王府，他這個最大。
范小胖、佟丫丫和唐燕住在這裡。
至於姜曉陽，偶爾會住在中間最大的5號院，但大多數情況下她都會住在什剎海南官房胡同。
那裡是徐良買的第一棟四合院，徐永培和王玲香在京城的時候，多數時間也都在這裡。
作為徐良明面上的媳婦，這裡毫無疑問是正宮大位。
怎麼也不會讓給別人。
到了倒座房改成的保衛部。
徐良很快看到了一個穿著灰色T恤，黑色短褲，雖然穿的普普通通，但身板卻挺的筆直。
國字臉上透出堅毅，左眼角一條寸許傷疤的青年男子。
徐良腳步下意識的停了一下。
他有些明白大舅子為什麼願意拉下臉來求自己了。
有的人即便穿的再普通，即便是埋到土裡，都無礙他身上那股與眾不同的氣質。
眼前這個人就仿佛一塊鋼，一堵牆，看在眼裡就有信任感。
交給他的所有任務就沒有完不成。
來人也看到了他們。
嘴角勾了勾。
想露出一縷自己認為親切的笑容，但實在是不太會，硬憋出來的笑容看著有幾分勉強。
徐良上前兩步，朝對方伸出右手。
「你就是邱峰吧，你們姜大隊長在我面前可把你誇出花來了。」
邱峰下意識的舉手敬禮，但到了半途回過神來，連忙握住徐良伸過來的右手。
「您好，我是邱峰，一個瘸了腿的普通退伍兵，沒有大隊長說的那麼好。」
又冷又硬的話，確實是軍人作風。
徐良笑了笑，「來，進來坐吧。」
招呼他進了旁邊的接待室。
等雙方坐下來後。
徐良泡了杯茶遞了過去。
邱峰連忙接住，道了聲『謝』。
眼神不由自主的審視著面前，比自己還要壯碩好幾圈的男人。
在來之前，大隊長給他打過電話，也說了徐良的身份，讓他不要多想，去了就好好干。
帶著愧疚他來了。
第一次看到真實的超級大富豪，他除了緊張，更多的是好奇。
太壯了。
比他們隊裡最強壯的特戰隊員還要壯碩。
作為服役多年的老兵，他很清楚真實的強壯跟健身房的虛壯到底是什麼樣子，眼前這位明顯是前者。
往前面一坐，讓他都心裡都不自覺湧起一股壓力。
一時間，心裡頗有種遇到同道中人的喜悅，排斥感也消減了大半。
「你們姜大隊長有沒有告訴你來我這裡做什麼？」
「說了，保安。」
「確實是保安，但不準確。
我很早的時候成立了一家安保公司，發展了六七年後，已經是華夏最大，業務覆蓋全球的大型安保集團。
我們在全球有多個基地。
國內就有青州、長安、魔都、蓉城、武昌五個。
每個基地，每年都有上千人接受培訓。
而且隨著國內經濟不斷發展，需要安保人員的企業越來越多，紅盾安保已經是全國最大的專業安保公司。
所以我們需要大量經驗豐富，有能力，又有責任感的教官。
尤其是像邱先生這樣的人才，正是我們需要的人才。」
人家一個世界級的大老闆跟自己這麼說，被重視的邱峰心裡也很感動。
「徐先生，我是粗人，不太會說話。只要您信任，我一定全力以赴。」
「好，要的就是你這句話。」轉過頭，「老張，你親自安排邱峰的工作，不只是他個人，還要照顧到他的家庭。」
張紅衛點了點頭。
又交代一番後，才讓一個保鏢帶著邱峰離開。
目送他遠去後。
「你覺得他怎麼樣？」
徐良突然問道。
張紅衛愣了一下，隱約明白了大老闆的意思。
「在軍隊裡，他是一個頂尖的兵王；脫了軍裝，他是一個赤膽忠心，值得信任的漢子。」
徐良微微點頭，「好好培養一下，我有重用。」
「是。」
一個能訓練普通準軍事人員的教官遍地都是。
但一個有原則，有能力的頂尖兵王是稀缺人才。
只要培訓一番，放到旗下企業的安保部門，他就不擔心被別人偷家，或者出現內鬼。
這年頭，有原則，能有點忠心的人實在是太少了。
中午吃了飯，午休了一會，本打算去鴻蒙看看。
沒想到婁偉的電話又打了過來。
「徐總，沒打擾你吧？」
「呵呵，只要婁總帶來的是好消息就不算打擾。」
婁偉笑道：「我帶來的確實是好消息。」
「經過這段時間的研究和盡調，中投董事會決定：
注資20億美元，與漢華共同發起成立一隻S基金；
向漢華房地產機會基金注資20億美元。
向漢華注資25億美元，成立一隻私募信貸基金。
一共65億美元，占到了中投2000億美元資管規模3.07%，是我們到現在為止投出去的最大一筆錢。
徐總，我們中投可是非常信任你。
就等著你給我們好消息了。」
聽到這一長串數字，徐良心裡也有些高興。
實際投資的錢比之前口頭談的時候多了5億美元。
最重要的是終於把上面的大佬拉上了自家的馬車。
「婁總放心，我們漢華一定會盡最大努力，保證國家外匯保值增值！」
婁偉笑道：「徐總的投資能力是全球公認的，跟漢華合作，我們很放心。
同時也希望徐總不要有太大的壓力，該怎麼投資就怎麼投資。
我們不會因為一時虧損，干涉徐總，干涉漢華的工作。」
「我明白，感謝中投董事會各位領導的厚愛與支持。」
徐良沒點具體名字，但他知道中投董事會席位是三省六部一個單位一個，全是大佬。
「房地產和私募信貸基金先放一旁，我想跟你聊聊這隻S基金，聽說只能購買Facebook、優酷、海力士的股權？」
「是。
不過經過這段時間的發展，幾家公司的估值又提升了很多。
20億美元雖然能拿到10%的份額，但能持有的股權減少了。」
婁偉應了一聲，他擔心的不是這個。
而是覺得Facebook、優酷（YouTube）等幾家公司要麼沒盈利，要麼負債嚴重，投資他們有很大的風險。
不過黑石他們都決定投資30億美元，這邊四家公司合計間接投資20億美元，也不算多大金額了，風險也比較分散。
他們內部專業團隊也做過評估，幾家企業除了優酷外，全面盈利應該都近在眼前了。
海力士這兩年發展的不錯。
160億美元的負債，也削減了三分之一。
再加上公司持有的現金資產和投資資產，海力士的淨負債已經不足百億。
婁偉說道：「就這樣吧，我讓人跟你們對接一下，正式簽署協議打款吧！」
徐良感謝了一番後，掛斷了電話。
把手機扔在桌子上，整個人靠在椅子上，心情十分愉快。
拉上中投，有它背書。
不管是國外還是國內，任何人想動漢華鳳凰基金，都要掂量掂量自己夠不夠格。
而20億美元的房地產機會基金。
會讓漢華成為國內地產投資領域的大玩家。
抓住次貸危機衝擊國內地產市場陷入低潮的機會抄底一波，絕對盈利不菲。
25億美元的私募信貸基金，又稱私募債務融資，玩法十分豐富。
一，優先債務基金，直接貸款給企業，獲得有抵押/質押的優先債務，特點是安全穩定、收益低。
二，夾層基金，國內又稱MBO基金，介於股權投資和債權投資之間，填補了一項收購在考慮了股權資金、普通債權資金之後仍然不足的收購資金缺口。
槓桿收購一般是收購發起方拿出10%資金，銀團貸款50%-60%資金，這部分資金是有企業資產作抵押，屬於優先級債務。
剩下30%-40%資金就由夾層基金組成，沒有抵押。
貸款償還主要依靠企業經營產生的現金流，償債順序位於銀行優先級債務之後，屬於次級債務，和臭名昭著的垃圾債券作用是一樣的。
這類貸款特點是時間長，可以達到5-7年，還款方式還可以協商，比銀行靈活，但風險比較大，收益也比較高。
除了次級債券外，可轉換債券、可轉換優先股也都是夾層基金的投資工具。
三，困境債務基金/不良信貸投資，專門購買因為經濟動盪以及各種原因而陷入困境企業的「貶級」債券。
通過重組，使公司恢復正常運營，債券資產價值上漲盈利，特點是不確定性很高，風險非常大，但同樣利潤也最為可觀。
比如橡樹資本，就是專門搞這一塊，在金融領域名聲不比黑石、KKR弱。
是世界上最大的困境債務投資者，也是世界上最大的信貸投資者之一。
次貸危機開始後，最大的投資機會就是『不良信貸』。
他已經準備了足夠的資金進去抄底。
(本章完)
「有別的附加條件嗎？」
徐良問道。
「沒有。一個25歲，平均每場21.7分， 5.4次助攻，4.2個籃板和1.73次搶斷，正值當打之年的超級巨星，完全可以成為超音速的建隊基石。
正好他們今年清理了雷·阿倫和沙拉德·劉易斯，薪資空間很充裕，也能拿出主力位置。
阿里納斯和他的經紀人也沒意見。」
「很好。今年的榜眼簽選杜蘭特。」
里克·戈登腦海中迅速閃過今年所有選秀球員的資料。
「德克薩斯大學的凱文·杜蘭特？」
「就是他。」
徐良肯定道。
「阿里納斯走了，讓韋德打分衛，杜蘭特打3號位。」
「BOSS，一開始就給他主力？」
徐良剛想答應，但話到嘴邊又收回了。
真要這樣，估計勇士隊大部分人都會排斥他。
俺們努力了這麼多年還是替補和飲水機看守員，你個小菜鳥剛來就踩我們頭上成了主力。
那怎麼行？
「給他機會，如果他表現出足夠的能力，就給他主力位置。」
里克·戈登心裡鬆了口氣。
他真怕大老闆拍腦袋。
雖然這幾年大老闆在選秀上從來沒走過眼，但他很難相信一個從沒打過NBA的新人，能撐起勇士隊3號位。
畢竟，這麼多年，也就鄧肯、奧尼爾在內的少數幾個能一上來就挑大樑。
「剩下的簽位您還有看好的嗎？」
「馬克·加索爾，今年我們原本的那個首輪簽選他。」
小加索爾無疑是NBA頂級中鋒，防守強悍，護球和籃板都是頂尖，還能傳球。
等姚鳴過幾年退役了，能順理成章的接過他手裡的主力位置。
戈登腦海里很快划過一個大個子的身影。
也記起了對方的資料。
一個歐洲的大個子，普遍都是二輪秀，用首輪簽選他手拿把攥。
「就這些了，剩下的簽位你跟湯姆教練看著辦吧。」
戈登撇了撇嘴，就剩下一個二輪簽了，還能有什麼好貨？
「好的，BOSS。」
「對了，BOSS，新球館落成了，我們是不是邀請一些名流舉辦一個落成典禮？」
「預算多少？」
「100萬美元？」戈登試探道。
「公司帳戶上有多少錢？」
「3.75億美元。」
戈登語氣中透著興奮。
自從大老闆替球隊償還了近9億美元的新球館建設貸款後，球隊兩個多賽季的盈利基本都沒怎麼動。
「行，我同意了。帳戶上的錢，留下500萬作為日常運營資金，剩下的3.7億美元，你在漢華建個投資帳戶，把錢轉進去。」
戈登立即答應下來。
大BOSS的投資能力在全球有口皆碑，別人求都求不來的機會。
又交代了兩句後，徐良掛斷了電話。
繼續看後面的郵件，多數只是看看，做到心中有數。
小部分會寫一封附上自己的意見。
偶爾幾封會打電話問問情況。
兩個多小時的時間就處理完了。
伸了個懶腰，看著外面明媚的陽光，推門走了出來。
雖然是盛夏，但院子裡假山泉池，草木蔥茂，消減了幾分暑氣。
在樹蔭下，沿著小路走走也別有一番風趣。
「徐總。」
張紅衛快步走了過來。
「什麼事？」
「您交代的那個人到了。」
徐良愣了一下，「誰？」
「就是您前幾天交代的那個退伍兵。」
他一提醒，徐良恍然。
上次在老丈人家吃飯，大舅子塞給他一個犟驢退伍兵，讓他給安排工作。
回來他把這件事交給了張紅衛。
他負責紅盾安保，是自己手下頭號大將。
發小、死黨，鐵血小弟霍剛接手了他保鏢衛隊的管理權，管理著他全球所有房產，紅顏知己，父母親人的安保。
最後是負責黑無常（黑客）周愷，以及負責白無常（傭兵）的梁宏。
他們四個，掌握著徐良耗費八年時間組建起來的所有暴力機構。
「他現在在哪？」
「就在前院保衛部。」
「走，去看看。」
徐良對這個『伍六一』式的犟驢退伍兵還挺感興趣。
一行人朝前院走去。
他現在住的銀淀橋四合院，是四個三進院，一個五進院合併而成。
整體占地面積1.1萬平米。
在四九城，除了故宮、頤和園等皇家園林，以及幾個親王府，他這個最大。
范小胖、佟丫丫和唐燕住在這裡。
至於姜曉陽，偶爾會住在中間最大的5號院，但大多數情況下她都會住在什剎海南官房胡同。
那裡是徐良買的第一棟四合院，徐永培和王玲香在京城的時候，多數時間也都在這裡。
作為徐良明面上的媳婦，這裡毫無疑問是正宮大位。
怎麼也不會讓給別人。
到了倒座房改成的保衛部。
徐良很快看到了一個穿著灰色T恤，黑色短褲，雖然穿的普普通通，但身板卻挺的筆直。
國字臉上透出堅毅，左眼角一條寸許傷疤的青年男子。
徐良腳步下意識的停了一下。
他有些明白大舅子為什麼願意拉下臉來求自己了。
有的人即便穿的再普通，即便是埋到土裡，都無礙他身上那股與眾不同的氣質。
眼前這個人就仿佛一塊鋼，一堵牆，看在眼裡就有信任感。
交給他的所有任務就沒有完不成。
來人也看到了他們。
嘴角勾了勾。
想露出一縷自己認為親切的笑容，但實在是不太會，硬憋出來的笑容看著有幾分勉強。
徐良上前兩步，朝對方伸出右手。
「你就是邱峰吧，你們姜大隊長在我面前可把你誇出花來了。」
邱峰下意識的舉手敬禮，但到了半途回過神來，連忙握住徐良伸過來的右手。
「您好，我是邱峰，一個瘸了腿的普通退伍兵，沒有大隊長說的那麼好。」
又冷又硬的話，確實是軍人作風。
徐良笑了笑，「來，進來坐吧。」
招呼他進了旁邊的接待室。
等雙方坐下來後。
徐良泡了杯茶遞了過去。
邱峰連忙接住，道了聲『謝』。
眼神不由自主的審視著面前，比自己還要壯碩好幾圈的男人。
在來之前，大隊長給他打過電話，也說了徐良的身份，讓他不要多想，去了就好好干。
帶著愧疚他來了。
第一次看到真實的超級大富豪，他除了緊張，更多的是好奇。
太壯了。
比他們隊裡最強壯的特戰隊員還要壯碩。
作為服役多年的老兵，他很清楚真實的強壯跟健身房的虛壯到底是什麼樣子，眼前這位明顯是前者。
往前面一坐，讓他都心裡都不自覺湧起一股壓力。
一時間，心裡頗有種遇到同道中人的喜悅，排斥感也消減了大半。
「你們姜大隊長有沒有告訴你來我這裡做什麼？」
「說了，保安。」
「確實是保安，但不準確。
我很早的時候成立了一家安保公司，發展了六七年後，已經是華夏最大，業務覆蓋全球的大型安保集團。
我們在全球有多個基地。
國內就有青州、長安、魔都、蓉城、武昌五個。
每個基地，每年都有上千人接受培訓。
而且隨著國內經濟不斷發展，需要安保人員的企業越來越多，紅盾安保已經是全國最大的專業安保公司。
所以我們需要大量經驗豐富，有能力，又有責任感的教官。
尤其是像邱先生這樣的人才，正是我們需要的人才。」
人家一個世界級的大老闆跟自己這麼說，被重視的邱峰心裡也很感動。
「徐先生，我是粗人，不太會說話。只要您信任，我一定全力以赴。」
「好，要的就是你這句話。」轉過頭，「老張，你親自安排邱峰的工作，不只是他個人，還要照顧到他的家庭。」
張紅衛點了點頭。
又交代一番後，才讓一個保鏢帶著邱峰離開。
目送他遠去後。
「你覺得他怎麼樣？」
徐良突然問道。
張紅衛愣了一下，隱約明白了大老闆的意思。
「在軍隊裡，他是一個頂尖的兵王；脫了軍裝，他是一個赤膽忠心，值得信任的漢子。」
徐良微微點頭，「好好培養一下，我有重用。」
「是。」
一個能訓練普通準軍事人員的教官遍地都是。
但一個有原則，有能力的頂尖兵王是稀缺人才。
只要培訓一番，放到旗下企業的安保部門，他就不擔心被別人偷家，或者出現內鬼。
這年頭，有原則，能有點忠心的人實在是太少了。
中午吃了飯，午休了一會，本打算去鴻蒙看看。
沒想到婁偉的電話又打了過來。
「徐總，沒打擾你吧？」
「呵呵，只要婁總帶來的是好消息就不算打擾。」
婁偉笑道：「我帶來的確實是好消息。」
「經過這段時間的研究和盡調，中投董事會決定：
注資20億美元，與漢華共同發起成立一隻S基金；
向漢華房地產機會基金注資20億美元。
向漢華注資25億美元，成立一隻私募信貸基金。
一共65億美元，占到了中投2000億美元資管規模3.07%，是我們到現在為止投出去的最大一筆錢。
徐總，我們中投可是非常信任你。
就等著你給我們好消息了。」
聽到這一長串數字，徐良心裡也有些高興。
實際投資的錢比之前口頭談的時候多了5億美元。
最重要的是終於把上面的大佬拉上了自家的馬車。
「婁總放心，我們漢華一定會盡最大努力，保證國家外匯保值增值！」
婁偉笑道：「徐總的投資能力是全球公認的，跟漢華合作，我們很放心。
同時也希望徐總不要有太大的壓力，該怎麼投資就怎麼投資。
我們不會因為一時虧損，干涉徐總，干涉漢華的工作。」
「我明白，感謝中投董事會各位領導的厚愛與支持。」
徐良沒點具體名字，但他知道中投董事會席位是三省六部一個單位一個，全是大佬。
「房地產和私募信貸基金先放一旁，我想跟你聊聊這隻S基金，聽說只能購買Facebook、優酷、海力士的股權？」
「是。
不過經過這段時間的發展，幾家公司的估值又提升了很多。
20億美元雖然能拿到10%的份額，但能持有的股權減少了。」
婁偉應了一聲，他擔心的不是這個。
而是覺得Facebook、優酷（YouTube）等幾家公司要麼沒盈利，要麼負債嚴重，投資他們有很大的風險。
不過黑石他們都決定投資30億美元，這邊四家公司合計間接投資20億美元，也不算多大金額了，風險也比較分散。
他們內部專業團隊也做過評估，幾家企業除了優酷外，全面盈利應該都近在眼前了。
海力士這兩年發展的不錯。
160億美元的負債，也削減了三分之一。
再加上公司持有的現金資產和投資資產，海力士的淨負債已經不足百億。
婁偉說道：「就這樣吧，我讓人跟你們對接一下，正式簽署協議打款吧！」
徐良感謝了一番後，掛斷了電話。
把手機扔在桌子上，整個人靠在椅子上，心情十分愉快。
拉上中投，有它背書。
不管是國外還是國內，任何人想動漢華鳳凰基金，都要掂量掂量自己夠不夠格。
而20億美元的房地產機會基金。
會讓漢華成為國內地產投資領域的大玩家。
抓住次貸危機衝擊國內地產市場陷入低潮的機會抄底一波，絕對盈利不菲。
25億美元的私募信貸基金，又稱私募債務融資，玩法十分豐富。
一，優先債務基金，直接貸款給企業，獲得有抵押/質押的優先債務，特點是安全穩定、收益低。
二，夾層基金，國內又稱MBO基金，介於股權投資和債權投資之間，填補了一項收購在考慮了股權資金、普通債權資金之後仍然不足的收購資金缺口。
槓桿收購一般是收購發起方拿出10%資金，銀團貸款50%-60%資金，這部分資金是有企業資產作抵押，屬於優先級債務。
剩下30%-40%資金就由夾層基金組成，沒有抵押。
貸款償還主要依靠企業經營產生的現金流，償債順序位於銀行優先級債務之後，屬於次級債務，和臭名昭著的垃圾債券作用是一樣的。
這類貸款特點是時間長，可以達到5-7年，還款方式還可以協商，比銀行靈活，但風險比較大，收益也比較高。
除了次級債券外，可轉換債券、可轉換優先股也都是夾層基金的投資工具。
三，困境債務基金/不良信貸投資，專門購買因為經濟動盪以及各種原因而陷入困境企業的「貶級」債券。
通過重組，使公司恢復正常運營，債券資產價值上漲盈利，特點是不確定性很高，風險非常大，但同樣利潤也最為可觀。
比如橡樹資本，就是專門搞這一塊，在金融領域名聲不比黑石、KKR弱。
是世界上最大的困境債務投資者，也是世界上最大的信貸投資者之一。
次貸危機開始後，最大的投資機會就是『不良信貸』。
他已經準備了足夠的資金進去抄底。
(本章完)