第38章 ：京東A+融資
2007年3月9日，上海浦東國際機場。
初春的申城，空氣中還帶著一絲涼意，蓬勃的朝氣已然涌動。
徐陽獨自一人，輕裝簡行，走出了抵達大廳。他沒有通知任何媒體或圈內人，此行的目的，純粹是為了他商業版圖的另一塊重要拼圖——晨星創投。
李穎在前一天的電話里，語氣帶著一絲難得的興奮，「徐陽，你必須得來一趟上海。京東的A+輪融資，我們初步談的是1500萬美元，這不僅是筆投資，更是戰略布局。劉強東本人會帶核心團隊過來，我覺得你應該親自見見他。而且，總部也裝修得差不多了，你也該來看看，順便我們聊聊下一步的規劃。」
徐陽對京東的未來自然心知肚明，他也想親眼見見這位日後叱吒中國電商界的傳奇人物。
車子駛過南浦大橋，窗外是日新月異的浦東天際線。
當那座標誌性的、如同寶塔般聳立的金茂大廈映入眼帘時，徐陽知道，目的地到了。這座建成不到十年的摩天大樓，已然是上海，乃至中國經濟發展的象徵之一。
星辰創投占據了金茂大廈的27和28兩層；電梯平穩上升，門開後，映入眼帘的是極具現代感和科技感的裝修風格。
開闊的視野，黃浦江的景色與對岸外灘的萬國建築博覽群盡收眼底。前台背景牆上是醒目的「Morning Star Capital」LOGO和中文「星辰創投」。
「徐總，歡迎蒞臨指導！」李穎早已等候在此，她今天穿著一身幹練的白色西裝套裙，神采奕奕。她身後跟著張凱、李浩等核心團隊成員。
「李姐，辛苦你們了。」徐陽與眾人簡單寒暄，在李穎的陪同下，參觀了這兩層辦公區。
開放式工位、配備頂級設備的會議室、舒適的休息區、甚至還有一個小型圖書館和咖啡吧，細節處處體現著用心和對人才的重視。不少員工看到這位傳說中的大老闆，都投來好奇和敬畏的目光。
「很不錯，超出了我的預期。」徐陽站在28層的落地窗前，俯瞰著腳下的金融中心，滿意地點點頭，「這裡配得上星辰的野心。」
參觀完畢，徐陽、李穎、張凱、李浩幾人來到了最大的那間會議室，這裡即將迎來今天的重頭戲——與京東團隊的會面。
「劉強東這個人，怎麼樣？」徐陽坐下，問道。
李穎整理了一下手中的資料，回答道：「很強勢，目標極其明確，對數據和細節的把控力非常強，甚至有些固執。但不可否認，他對自己創立的事業有著超乎尋常的熱情和信念，而且學習能力、執行能力都是一流的。他帶來的團隊也很精幹。」
張凱補充道：「京東的模式，重資產，自建物流，在目前看來非常重，也飽受爭議，燒錢速度很快。他們的B2C模式和自營品控，如果能撐過去，壁壘會很高。」
李浩則從數據角度分析：「他們的GMV（商品交易總額）增長曲線很漂亮，用戶復購率和忠誠度在早期電商中算是突出的。但盈利……遙遙無期。」
徐陽靜靜地聽著，手指在光潔的會議桌上輕輕敲擊。
他深知，此刻的京東正處在最艱難的爬坡階段，也是最需要資本輸血的時候。星辰創投，要做的就是在這個關鍵時刻雪中送炭，並獲取足夠的籌碼。
......
不久，前台通報，京東團隊到了。
以劉強東為首的幾人走進了會議室；此時的劉強東，比徐陽在後世媒體報導中看到的要年輕許多，臉龐瘦削，眼神銳利，帶著一股草根創業者特有的韌勁和一絲不易察覺的疲憊。
「劉總，歡迎歡迎！」李穎作為主導談判的一方，起身迎接，並為雙方介紹，「這位是我們星辰創投的創始人，徐陽，徐總。徐總，這位就是京東的創始人兼CEO，劉強東先生。」
劉強東看到徐陽，眼中閃過一絲驚訝。他顯然沒料到星辰背後那位神秘而資金雄厚的大老闆，竟然如此年輕；並且是那位從油管獲利的人。
他很快調整過來，伸出雙手與徐陽用力一握，語氣誠懇而有力：「徐總，久仰大名！真是英雄出少年！」
「劉總過獎了，您白手起家，創立京東，才是真正的了不起。」徐陽微笑著回應，態度平和。
雙方落座，寒暄幾句後，很快進入正題。
劉強東親自介紹了京東目前的業務狀況、自建物流體系的進展、面臨的挑戰以及未來的發展規劃。他的語速很快，邏輯清晰，對各項數據信手拈來，說到激動處，手勢有力，眼神中燃燒著對事業的狂熱。
「……徐總，李總，我知道現在很多人不看好我們自建物流，覺得太重了，成本太高。但我堅信，電子商務的終極競爭，一定是用戶體驗和供應鏈效率的競爭！我們現在投入的每一分錢，都是在構建別人無法輕易模仿的核心壁壘！」劉強東的語氣帶著不容置疑的堅定。
李穎代表星辰，提出了幾個尖銳的問題，包括盈利預期、資金消耗速度、如何應對競爭對手（尤其是淘寶）的壓力等。
劉強東一一回應，雖然有些問題目前確實沒有完美的答案，但他展現出的坦誠和對困難的清醒認識，反而贏得了尊重。
徐陽大部分時間在傾聽，觀察著這位未來的電商巨擘。他能感受到劉強東身上那種近乎偏執的堅持和強大的氣場，這是一個能成大事的人。
當討論到最關鍵的投資額和估值時，會議室的氣氛明顯變得更加凝重。
劉強東報出了一個估值，並堅持A+輪融資1500萬美元。
張凱根據之前的盡調，提出了一個更低的估值方案：「劉總，我們必須考慮到京東目前巨大的虧損和未來一段時間持續的資本開支需求。這個估值，風險偏高。」
劉強東立刻反駁，列舉了增長數據、市場潛力以及物流資產未來的價值，寸步不讓。
雙方你來我往，談判一度陷入僵局。
這時，一直沉默的徐陽，輕輕敲了敲桌面，吸引了所有人的注意力。
.......
徐陽看向劉強東，目光平靜卻帶著一種洞悉未來的力量：「劉總，我不懷疑你描繪的藍圖，也不懷疑京東模式的長期價值；星辰願意投這1500萬美金。」
劉強東眼中閃過一絲喜色，但徐陽接下來的話讓他心頭一緊。
「但是，」徐陽話鋒一轉，「基於這個估值，我們希望獲得更多的保護性條款，以及……在董事會獲得一個觀察員席位。這不是為了干涉經營，而是為了更深入地理解業務，在未來需要的時候，能提供更及時、更有效的支持。同時，我們希望這輪融資後，星辰能成為京東最重要的戰略合作夥伴之一，而不僅僅是財務投資者。」
徐陽的條件，既包含了資本層面的風險控制，也明確了戰略合作的意圖，訴求非常清晰。
劉強東沉默了；他需要錢，也極度看重公司的控制權和對戰略的主導。觀察員席位，是一個需要慎重考慮的條件。
會議室里落針可聞，所有人的目光都集中在劉強東臉上。
幾分鐘後，劉強東抬起頭，目光重新變得堅定，他看向徐陽：「徐總，觀察員席位，可以。我需要明確，這僅限於了解和建議，不參與日常決策。戰略合作，也是我所希望的。京東需要的不只是錢，更是像星辰這樣有遠見的夥伴。」
他頓了頓，提出了自己的條件：「估值我可以稍微讓步，但1500萬美元必須儘快到位！京東現在每一天都在打仗，彈藥不能斷！」
徐陽與李穎交換了一個眼神，微微點頭。
李穎會意，開口道：「劉總，如果估值能在這個基礎上達成一致，資金一周內可以到帳第一批。」
最終的條款在雙方律師的參與下，又經過一番細緻的打磨，終於確定下來。星辰創投以1500萬美元參與京東A+輪融資，獲得相應10%股份和一個董事會觀察員席位。
簽署完意向協議，劉強東明顯鬆了一口氣，他再次緊緊握住徐陽的手：「徐總，感謝信任！京東不會讓你失望的！」
「我相信劉總的能力，也看好京東的未來。」徐陽真誠地說，「期待京東在劉總的帶領下，真正改變中國電商的格局。」
送走劉強東團隊，徐陽和李穎等人回到會議室，大家都有些疲憊。
「這是一步險棋，但也是一步好棋。」張凱評價道，「如果京東能成，回報不可估量。」
李浩則已經開始計算投入產出比和各種風險模型。
李穎看向徐陽，眼中帶著探究：「你似乎對劉強東，對京東，有著超乎尋常的信心？」
徐陽走到窗邊，看著樓下如織的車流，緩緩道：「我看重的，是他身上那種置之死地而後生的狠勁，和他選擇的這條又笨又重的路。有時候，最慢的路，反而是最快的。電商的下半場，會是供應鏈和效率的比拼，京東已經提前起跑了。」
他轉過身，對李穎和張凱說道：「接下來，我們的投資要更加聚焦。除了繼續掃描網際網路和硬科技領域的早期項目，要開始系統性研究新能源電池、移動網際網路終端應用、以及生物醫藥里的平台型技術。我們要找的，是下一個『京東』，是能定義未來十年生活方式的『晨星』。」
初春的申城，空氣中還帶著一絲涼意，蓬勃的朝氣已然涌動。
徐陽獨自一人，輕裝簡行，走出了抵達大廳。他沒有通知任何媒體或圈內人，此行的目的，純粹是為了他商業版圖的另一塊重要拼圖——晨星創投。
李穎在前一天的電話里，語氣帶著一絲難得的興奮，「徐陽，你必須得來一趟上海。京東的A+輪融資，我們初步談的是1500萬美元，這不僅是筆投資，更是戰略布局。劉強東本人會帶核心團隊過來，我覺得你應該親自見見他。而且，總部也裝修得差不多了，你也該來看看，順便我們聊聊下一步的規劃。」
徐陽對京東的未來自然心知肚明，他也想親眼見見這位日後叱吒中國電商界的傳奇人物。
車子駛過南浦大橋，窗外是日新月異的浦東天際線。
當那座標誌性的、如同寶塔般聳立的金茂大廈映入眼帘時，徐陽知道，目的地到了。這座建成不到十年的摩天大樓，已然是上海，乃至中國經濟發展的象徵之一。
星辰創投占據了金茂大廈的27和28兩層；電梯平穩上升，門開後，映入眼帘的是極具現代感和科技感的裝修風格。
開闊的視野，黃浦江的景色與對岸外灘的萬國建築博覽群盡收眼底。前台背景牆上是醒目的「Morning Star Capital」LOGO和中文「星辰創投」。
「徐總，歡迎蒞臨指導！」李穎早已等候在此，她今天穿著一身幹練的白色西裝套裙，神采奕奕。她身後跟著張凱、李浩等核心團隊成員。
「李姐，辛苦你們了。」徐陽與眾人簡單寒暄，在李穎的陪同下，參觀了這兩層辦公區。
開放式工位、配備頂級設備的會議室、舒適的休息區、甚至還有一個小型圖書館和咖啡吧，細節處處體現著用心和對人才的重視。不少員工看到這位傳說中的大老闆，都投來好奇和敬畏的目光。
「很不錯，超出了我的預期。」徐陽站在28層的落地窗前，俯瞰著腳下的金融中心，滿意地點點頭，「這裡配得上星辰的野心。」
參觀完畢，徐陽、李穎、張凱、李浩幾人來到了最大的那間會議室，這裡即將迎來今天的重頭戲——與京東團隊的會面。
「劉強東這個人，怎麼樣？」徐陽坐下，問道。
李穎整理了一下手中的資料，回答道：「很強勢，目標極其明確，對數據和細節的把控力非常強，甚至有些固執。但不可否認，他對自己創立的事業有著超乎尋常的熱情和信念，而且學習能力、執行能力都是一流的。他帶來的團隊也很精幹。」
張凱補充道：「京東的模式，重資產，自建物流，在目前看來非常重，也飽受爭議，燒錢速度很快。他們的B2C模式和自營品控，如果能撐過去，壁壘會很高。」
李浩則從數據角度分析：「他們的GMV（商品交易總額）增長曲線很漂亮，用戶復購率和忠誠度在早期電商中算是突出的。但盈利……遙遙無期。」
徐陽靜靜地聽著，手指在光潔的會議桌上輕輕敲擊。
他深知，此刻的京東正處在最艱難的爬坡階段，也是最需要資本輸血的時候。星辰創投，要做的就是在這個關鍵時刻雪中送炭，並獲取足夠的籌碼。
......
不久，前台通報，京東團隊到了。
以劉強東為首的幾人走進了會議室；此時的劉強東，比徐陽在後世媒體報導中看到的要年輕許多，臉龐瘦削，眼神銳利，帶著一股草根創業者特有的韌勁和一絲不易察覺的疲憊。
「劉總，歡迎歡迎！」李穎作為主導談判的一方，起身迎接，並為雙方介紹，「這位是我們星辰創投的創始人，徐陽，徐總。徐總，這位就是京東的創始人兼CEO，劉強東先生。」
劉強東看到徐陽，眼中閃過一絲驚訝。他顯然沒料到星辰背後那位神秘而資金雄厚的大老闆，竟然如此年輕；並且是那位從油管獲利的人。
他很快調整過來，伸出雙手與徐陽用力一握，語氣誠懇而有力：「徐總，久仰大名！真是英雄出少年！」
「劉總過獎了，您白手起家，創立京東，才是真正的了不起。」徐陽微笑著回應，態度平和。
雙方落座，寒暄幾句後，很快進入正題。
劉強東親自介紹了京東目前的業務狀況、自建物流體系的進展、面臨的挑戰以及未來的發展規劃。他的語速很快，邏輯清晰，對各項數據信手拈來，說到激動處，手勢有力，眼神中燃燒著對事業的狂熱。
「……徐總，李總，我知道現在很多人不看好我們自建物流，覺得太重了，成本太高。但我堅信，電子商務的終極競爭，一定是用戶體驗和供應鏈效率的競爭！我們現在投入的每一分錢，都是在構建別人無法輕易模仿的核心壁壘！」劉強東的語氣帶著不容置疑的堅定。
李穎代表星辰，提出了幾個尖銳的問題，包括盈利預期、資金消耗速度、如何應對競爭對手（尤其是淘寶）的壓力等。
劉強東一一回應，雖然有些問題目前確實沒有完美的答案，但他展現出的坦誠和對困難的清醒認識，反而贏得了尊重。
徐陽大部分時間在傾聽，觀察著這位未來的電商巨擘。他能感受到劉強東身上那種近乎偏執的堅持和強大的氣場，這是一個能成大事的人。
當討論到最關鍵的投資額和估值時，會議室的氣氛明顯變得更加凝重。
劉強東報出了一個估值，並堅持A+輪融資1500萬美元。
張凱根據之前的盡調，提出了一個更低的估值方案：「劉總，我們必須考慮到京東目前巨大的虧損和未來一段時間持續的資本開支需求。這個估值，風險偏高。」
劉強東立刻反駁，列舉了增長數據、市場潛力以及物流資產未來的價值，寸步不讓。
雙方你來我往，談判一度陷入僵局。
這時，一直沉默的徐陽，輕輕敲了敲桌面，吸引了所有人的注意力。
.......
徐陽看向劉強東，目光平靜卻帶著一種洞悉未來的力量：「劉總，我不懷疑你描繪的藍圖，也不懷疑京東模式的長期價值；星辰願意投這1500萬美金。」
劉強東眼中閃過一絲喜色，但徐陽接下來的話讓他心頭一緊。
「但是，」徐陽話鋒一轉，「基於這個估值，我們希望獲得更多的保護性條款，以及……在董事會獲得一個觀察員席位。這不是為了干涉經營，而是為了更深入地理解業務，在未來需要的時候，能提供更及時、更有效的支持。同時，我們希望這輪融資後，星辰能成為京東最重要的戰略合作夥伴之一，而不僅僅是財務投資者。」
徐陽的條件，既包含了資本層面的風險控制，也明確了戰略合作的意圖，訴求非常清晰。
劉強東沉默了；他需要錢，也極度看重公司的控制權和對戰略的主導。觀察員席位，是一個需要慎重考慮的條件。
會議室里落針可聞，所有人的目光都集中在劉強東臉上。
幾分鐘後，劉強東抬起頭，目光重新變得堅定，他看向徐陽：「徐總，觀察員席位，可以。我需要明確，這僅限於了解和建議，不參與日常決策。戰略合作，也是我所希望的。京東需要的不只是錢，更是像星辰這樣有遠見的夥伴。」
他頓了頓，提出了自己的條件：「估值我可以稍微讓步，但1500萬美元必須儘快到位！京東現在每一天都在打仗，彈藥不能斷！」
徐陽與李穎交換了一個眼神，微微點頭。
李穎會意，開口道：「劉總，如果估值能在這個基礎上達成一致，資金一周內可以到帳第一批。」
最終的條款在雙方律師的參與下，又經過一番細緻的打磨，終於確定下來。星辰創投以1500萬美元參與京東A+輪融資，獲得相應10%股份和一個董事會觀察員席位。
簽署完意向協議，劉強東明顯鬆了一口氣，他再次緊緊握住徐陽的手：「徐總，感謝信任！京東不會讓你失望的！」
「我相信劉總的能力，也看好京東的未來。」徐陽真誠地說，「期待京東在劉總的帶領下，真正改變中國電商的格局。」
送走劉強東團隊，徐陽和李穎等人回到會議室，大家都有些疲憊。
「這是一步險棋，但也是一步好棋。」張凱評價道，「如果京東能成，回報不可估量。」
李浩則已經開始計算投入產出比和各種風險模型。
李穎看向徐陽，眼中帶著探究：「你似乎對劉強東，對京東，有著超乎尋常的信心？」
徐陽走到窗邊，看著樓下如織的車流，緩緩道：「我看重的，是他身上那種置之死地而後生的狠勁，和他選擇的這條又笨又重的路。有時候，最慢的路，反而是最快的。電商的下半場，會是供應鏈和效率的比拼，京東已經提前起跑了。」
他轉過身，對李穎和張凱說道：「接下來，我們的投資要更加聚焦。除了繼續掃描網際網路和硬科技領域的早期項目，要開始系統性研究新能源電池、移動網際網路終端應用、以及生物醫藥里的平台型技術。我們要找的，是下一個『京東』，是能定義未來十年生活方式的『晨星』。」