第351章 見好就收，才是熊市的生存法則！
「確實。」交易組長賈永祥微笑地應道，「主線行情全面擴散，且市場同步放量，這表明很多場外資金湧進來了，也說明了『房地產』這條市場主線的行情走勢，有了持續性，並打開了市場的賺錢效應。
只要主線行情能夠持續，市場的賺錢效應，能夠相應的擴散。
那麼，就會有越來越多的場外資金湧進來，市場的整體趨勢，也就會逐漸改善了。」
「感覺仿佛一夜之間，又回到了去年初，牛市大爆發的時候，金融主線和大基建主線齊頭並進的情形了。」宋少浦頓了頓，又道，「不過這一次，大金融沒怎麼動彈，市場量能雖然放大了一些，但這個量能並不能支撐市場多條主線並行推進，所以……後續行情能走到哪一步，目前我們還是不能預期過高啊！」
「應該能過3000點，修復年初熔斷時的跳空缺口吧？」賈永祥說道，「而且地產板塊的基本面確實是在逐步改善，就算指數後續的走勢，無法形成持續性的反彈，地產板塊應該也能走獨立行情。」
「那可不一定。」宋少浦說道，「咱們的市場中，各方機構資金，一向是對於地產板塊，有些偏見的，覺得這個板塊是負債率、槓桿率過高的行業板塊，估值水平，對比其它行業，是要打折扣的，而估值起不來，單靠基本面轉變下的業績預期推動能力，很難說能夠在市場低迷的情況下，走出獨立行情啊。」
「我不這樣認為。」賈永祥說道，「就是因為地產的槓桿率過高，所以在行業景氣周期中，其業績的爆發力才夠足，而毫無疑問的，當前國內房地產開發行業，在新的一輪房價暴漲刺激下，已經進入了景氣周期。
並且，咱們國內的機構，一般是在周期衰退時間裡，才會對企業的估值嚴苛。
而一旦進入到景氣周期中。
伴隨著市場其它眾多資金，特別是散戶、遊資資金群體的追逐，各機構在估值上，就會相對寬鬆。
所以，我認為隨著房地產景氣周期的延續。
國內整個房地產板塊個股，特別是具有全國戰略布局，土地資源儲備雄厚的地產開發企業，是一定能夠迎來估值與業績的『戴維斯雙擊』的。」
「希望如此吧。」聽見賈永祥的這番分析，宋少浦微微點了點頭，期望地道，「市場真能按照你說的那樣走，這對我們基金來說，肯定是好事。」
「那麼，我們接下來……需要進一步減持其它市場主線方向的倉位，增持地產主線方向核心股票的倉位嗎？」賈永祥問道，「經過這幾個交易日的連續上漲，核心的地產龍頭股票，基本都已經反彈了差不多15%左右的漲幅了。」
宋少浦想了想，說道：「根據盤面走勢來看，目前市場的活躍資金，基本全部匯聚在『大基建』這條核心主線之中，其它市場主線，根本就沒有行情，且不但沒有行情，反而由於資金被『大基建』主線虹吸，走得還不如指數表現。
既然資金如此選擇了，且市場資金在『大基建』主線領域，已經形成了一致性的預期。
那麼，我們也沒必要再守著諸如『新能源產業鏈』、『消費電子』、『石油化工』、『大金融』等主線板塊了。
進一步調倉吧。
把咱們基金的主力倉位，都調整到『大基建』這條核心主線上來。
不過……」
宋少浦說到這裡，頓了頓，又道：「雖說主線上要聚焦，但在具體個股和支線結構上，還是有必要分散一下的，沒必要把倉位全部集中在房地產開發板塊的核心龍頭股票上，布局一點地產產業鏈的其它支線龍頭股票，也是可以的。」
「宋經理是指……」賈永祥略微有些疑惑地道。
宋少浦回應道：「你覺得地產產業鏈的各條支線中，哪條支線的未來預期最強，哪支股票，或者說哪幾支股票……未來的業績爆發能力，以及預期差最大？」
賈永祥想了想，說道：「如果從未來預期方向來考慮，那我覺得目前估值在底部，前期受到行業產能嚴重過剩壓制，目前又受益於國家提出的『供給側改革』政策扶持的鋼鐵、煤炭、水泥板塊，相對未來的預期差更大一些。
不過，煤炭是跟火電行業深度綁定的，且煤價受到發改委的嚴格管控，跟政策的關連屬性比較大，對比市場化更完善的鋼鐵、水泥板塊來說，不確定更大一些。
所以，要我選擇的話……
鋼鐵、水泥這兩大跟房地產行業息息相關的上游板塊，目前的預期差和彈性，應該是『大基建』主線中最高的。
其中，就確定性而言，水泥板塊則又要更勝一籌。
畢竟鋼鐵板塊的產能過剩問題極為嚴重，就算有著房地產行業的復甦刺激，以及『供給側改革』的政策推進，整個基本面情況，想要完全改善，也是一時半會不太可能見到效果的，而且鋼鐵行業，各大鋼鐵企業，基本都是各地地方政府的財政、就業支柱性企業，還基本都是國資背景。
這對過剩產能出清、產能關閉，可都是重重阻礙。
所以，鋼鐵板塊的基本面反轉，以及可預期的業績爆發，在短時間內是很難實現的。
反觀水泥板塊，雖說業內的不少公司，也是國資背景，但過剩的產能出清早就開始了，而且水泥有著運輸半徑，管控，以及過剩產能出清會更為容易。
綜合而言，我認為『大基建』主線中，水泥板塊相應的核心行業龍頭股票，未來的基本面轉變和業績爆發能力會更強，且具有更強的預期差。
至於個股方面……
海螺水泥、北新建材、天山水泥……都不錯。
並且這幾支票，在這幾日的市場走勢中，明顯已經得到市場各路資金，或者說業內不少先知先覺的大資金認同了。
甚至，我懷疑大家重點關注的『華逸資本』在這些股票上，也有所持倉。」
「建築板塊呢？」宋少浦問道，「華國建築、華國鐵建、華國交建、華國中冶……這些股票呢？還有跟房地產緊密關聯的建築材料、裝修板塊，及其相應核心股票呢？這些支線的彈性不足嗎？」
賈永祥回應道：「這些支線板塊，雖說也跟房地產行業的周期走向，存在著正向反饋，但是很明顯業績彈性和預期差是不如作為上遊行業的鋼鐵、水泥的，而且這些支線板塊的相應核心企業，業績的表現，是滯後於房價和地產開發周期的，既然滯後……那就存在著不確定性。
我們當前所需要的，還是確定性更重要一些。
還有，如果市場各路主力資金，後續長時間裡集中這條主線炒作、做盤。
那麼，我們可以按照預期體現，還有業績體現的前後順利進行操作，先做完地產開發、鋼鐵、水泥幾大支線核心股票的行情，再轉首過來做建築、建築材料、室內裝修等支線股票的行情，也是完全來得及的。」
在他看來，這幾大核心支線，相關核心龍頭股票業績的兌現不同步。
那麼，也就意味著預期是不同步的。
自然行情的走勢，股價的反應，也不會同步發生。
既然如此，那依照產業鏈業績兌現的先後順序進行布局炒作，無疑是最正確的操作思路。
「你說的，倒也有道理。」宋少浦在聽完賈永祥的所有分析後，微笑地點了點頭，續道，」那就按照你說的進行後續的布局操作吧，繼續減倉其它主線的股票持倉權重，同時，增倉地產核心股票的籌碼，以及增進『水泥』板塊的核心龍頭股票籌碼。」
「好的。」賈永祥應了一聲。
隨即，他便向交易室的一眾交易員，下達了相應的交易指令。
而隨著交易指令的下達，此時，市場的交易時間，已經進入到尾盤最後15分鐘階段了。
只見在尾盤階段……
市場的各路活躍資金，還在集中向『大基建』主線領域匯聚，並且，賈永祥剛才提到過的『水泥』板塊，無疑已經成為了場內眾多主力資金集中攻擊的風口，相應的板塊領域核心股票，日內漲幅基本全部超過了6%。
「看來大家的想法……都比較一致啊！」
注意到『海螺水泥』這支水泥板塊的核心權重股票，日內漲幅已經超過8%，且盤面上，呈現出全面放量的態勢，宋少浦無奈地笑了笑，說道。
賈永祥回應道：「熊市之中，還留在場內繼續交易的資金，都是聰明的資金，哪裡的預期最強，哪裡能夠爆發出最強的行情和資金跟風情緒，大家心裡基本都是能夠在行情起來的一瞬，頃刻間察覺到的。
不過以長期目光來看，『海螺水泥』目前的股價和估值，依舊還在歷史底部。
我們不必在意這幾個點的建倉成本。
只要把目光放長遠一些，半年、一年以後再回頭來看，幾個點的成本差距，對於業績就基本沒什麼影響了。」
「你這思維和格局，倒是不錯。」宋少浦微笑地贊道，「既然如此，那就無差別買進吧。」
賈永祥得到宋少浦的認同，點了點頭，便讓交易員們不要顧及成本問題，按照剛才所下達的交易計劃，進行建倉。
交易員們在聽見不用顧及建倉成本後，迅速便開始掛單買進。
而當『華睿績優成長1號』基金產品的大量資金，通過交易員們操作的鍵盤，流入市場盤面。
備受市場各路主力資金，以及無數散戶、遊資群體們關注的『水泥』板塊。
在尾盤最後十分鐘裡。
形成了持續了上揚的放量加速上漲態勢。
最終，當下午3點鐘到來，兩市收盤的時候，『水泥』板塊這條『大基建』支線的漲幅，更是越過了『房地產開發』板塊的漲幅，收在了5.89%的位置，其中，像『海螺水泥』、『天山水泥』、『北新建材』……等板塊核心股票，更是幾乎全部以漲停形式收盤。
「哈哈，今天這走勢，總算是揚眉吐氣了。」
看見最終的收盤結果中，不管指數，還是個股都普遍上漲，魔都，『魔都超短幫』主力遊資群中，徐翹忍不住大笑道。
「『大基建』主線全面爆發啊。」群內，老張也不由感慨，「難得的大陽線，市場賺錢效應，這一波真是徹底被打出來了，一日之間，市場放量了800億的量能，蘇兄弟執掌的『華逸資本』是真牛啊，在沒有重大的市場利好情況下，真就是通過自己的席位影響力，還有龐大的資金優勢，硬生生打造出了一輪主線行情。」
「『大基建』這條核心主線，之所以能夠走出來……」老吳接過話說道，「蘇兄弟執掌的『華逸資本』機構，大規模在這條主線領域建倉，且其席位的影響力是一方面，最關鍵的，還是全國各大城市的房價走勢，確實全面回暖了，而這才是支撐A股、港股兩地市場，眾多核心地產股票被各路資金抱團熱炒的根本原因，蘇兄弟不過是利用自己的席位影響力，點了這一把火而已。」
「所以，最大的利好，是全國房價的回暖，是吧？」老張輕笑道。
「基礎邏輯肯定是這樣的。」陳哥應道，「但最為根本的利好，還是國家宏觀政策上，對於樓市的監管放鬆，以及高層提出的『供給側結構性改革』政策方針的刺激，有了這兩大基礎政策的刺激，方才有了樓市的回暖，也才有了如今的這一波行情。」
「陳哥……」聽見陳哥的分析，徐翹想了想，又問道，「你說這一次，能不能來個股市、樓市雙向聯動啊？」
陳哥回道：「我覺得不太可能，樓市走牛，現在基本可以看見痕跡了，可股市……去年以及今年年初牛熊轉換階段的慘烈，所造成的整個市場數以十萬億計的天量套牢盤，怕是沒有那麼容易消化，所以股市跟隨樓市走牛，基本是不太可能的。」
「全面性的行情，我也覺得不太可能。」老張說道，「看看過去的市場歷史，牛熊轉換，熊牛轉換，那都是需要幾年時間來消化的，這輪行情……我個人的預期，最多也就看到3000點而已，一旦滬指能夠修復年初熔斷時的跳空缺口，重返3000點觸及上方沉積嚴重的套牢盤區域，我認為就該止盈撤退了，就目前這環境，以及市場量能表現，可不敢抱有過高的市場預期，見好就收才是熊市的生存法則。」(本章完)
只要主線行情能夠持續，市場的賺錢效應，能夠相應的擴散。
那麼，就會有越來越多的場外資金湧進來，市場的整體趨勢，也就會逐漸改善了。」
「感覺仿佛一夜之間，又回到了去年初，牛市大爆發的時候，金融主線和大基建主線齊頭並進的情形了。」宋少浦頓了頓，又道，「不過這一次，大金融沒怎麼動彈，市場量能雖然放大了一些，但這個量能並不能支撐市場多條主線並行推進，所以……後續行情能走到哪一步，目前我們還是不能預期過高啊！」
「應該能過3000點，修復年初熔斷時的跳空缺口吧？」賈永祥說道，「而且地產板塊的基本面確實是在逐步改善，就算指數後續的走勢，無法形成持續性的反彈，地產板塊應該也能走獨立行情。」
「那可不一定。」宋少浦說道，「咱們的市場中，各方機構資金，一向是對於地產板塊，有些偏見的，覺得這個板塊是負債率、槓桿率過高的行業板塊，估值水平，對比其它行業，是要打折扣的，而估值起不來，單靠基本面轉變下的業績預期推動能力，很難說能夠在市場低迷的情況下，走出獨立行情啊。」
「我不這樣認為。」賈永祥說道，「就是因為地產的槓桿率過高，所以在行業景氣周期中，其業績的爆發力才夠足，而毫無疑問的，當前國內房地產開發行業，在新的一輪房價暴漲刺激下，已經進入了景氣周期。
並且，咱們國內的機構，一般是在周期衰退時間裡，才會對企業的估值嚴苛。
而一旦進入到景氣周期中。
伴隨著市場其它眾多資金，特別是散戶、遊資資金群體的追逐，各機構在估值上，就會相對寬鬆。
所以，我認為隨著房地產景氣周期的延續。
國內整個房地產板塊個股，特別是具有全國戰略布局，土地資源儲備雄厚的地產開發企業，是一定能夠迎來估值與業績的『戴維斯雙擊』的。」
「希望如此吧。」聽見賈永祥的這番分析，宋少浦微微點了點頭，期望地道，「市場真能按照你說的那樣走，這對我們基金來說，肯定是好事。」
「那麼，我們接下來……需要進一步減持其它市場主線方向的倉位，增持地產主線方向核心股票的倉位嗎？」賈永祥問道，「經過這幾個交易日的連續上漲，核心的地產龍頭股票，基本都已經反彈了差不多15%左右的漲幅了。」
宋少浦想了想，說道：「根據盤面走勢來看，目前市場的活躍資金，基本全部匯聚在『大基建』這條核心主線之中，其它市場主線，根本就沒有行情，且不但沒有行情，反而由於資金被『大基建』主線虹吸，走得還不如指數表現。
既然資金如此選擇了，且市場資金在『大基建』主線領域，已經形成了一致性的預期。
那麼，我們也沒必要再守著諸如『新能源產業鏈』、『消費電子』、『石油化工』、『大金融』等主線板塊了。
進一步調倉吧。
把咱們基金的主力倉位，都調整到『大基建』這條核心主線上來。
不過……」
宋少浦說到這裡，頓了頓，又道：「雖說主線上要聚焦，但在具體個股和支線結構上，還是有必要分散一下的，沒必要把倉位全部集中在房地產開發板塊的核心龍頭股票上，布局一點地產產業鏈的其它支線龍頭股票，也是可以的。」
「宋經理是指……」賈永祥略微有些疑惑地道。
宋少浦回應道：「你覺得地產產業鏈的各條支線中，哪條支線的未來預期最強，哪支股票，或者說哪幾支股票……未來的業績爆發能力，以及預期差最大？」
賈永祥想了想，說道：「如果從未來預期方向來考慮，那我覺得目前估值在底部，前期受到行業產能嚴重過剩壓制，目前又受益於國家提出的『供給側改革』政策扶持的鋼鐵、煤炭、水泥板塊，相對未來的預期差更大一些。
不過，煤炭是跟火電行業深度綁定的，且煤價受到發改委的嚴格管控，跟政策的關連屬性比較大，對比市場化更完善的鋼鐵、水泥板塊來說，不確定更大一些。
所以，要我選擇的話……
鋼鐵、水泥這兩大跟房地產行業息息相關的上游板塊，目前的預期差和彈性，應該是『大基建』主線中最高的。
其中，就確定性而言，水泥板塊則又要更勝一籌。
畢竟鋼鐵板塊的產能過剩問題極為嚴重，就算有著房地產行業的復甦刺激，以及『供給側改革』的政策推進，整個基本面情況，想要完全改善，也是一時半會不太可能見到效果的，而且鋼鐵行業，各大鋼鐵企業，基本都是各地地方政府的財政、就業支柱性企業，還基本都是國資背景。
這對過剩產能出清、產能關閉，可都是重重阻礙。
所以，鋼鐵板塊的基本面反轉，以及可預期的業績爆發，在短時間內是很難實現的。
反觀水泥板塊，雖說業內的不少公司，也是國資背景，但過剩的產能出清早就開始了，而且水泥有著運輸半徑，管控，以及過剩產能出清會更為容易。
綜合而言，我認為『大基建』主線中，水泥板塊相應的核心行業龍頭股票，未來的基本面轉變和業績爆發能力會更強，且具有更強的預期差。
至於個股方面……
海螺水泥、北新建材、天山水泥……都不錯。
並且這幾支票，在這幾日的市場走勢中，明顯已經得到市場各路資金，或者說業內不少先知先覺的大資金認同了。
甚至，我懷疑大家重點關注的『華逸資本』在這些股票上，也有所持倉。」
「建築板塊呢？」宋少浦問道，「華國建築、華國鐵建、華國交建、華國中冶……這些股票呢？還有跟房地產緊密關聯的建築材料、裝修板塊，及其相應核心股票呢？這些支線的彈性不足嗎？」
賈永祥回應道：「這些支線板塊，雖說也跟房地產行業的周期走向，存在著正向反饋，但是很明顯業績彈性和預期差是不如作為上遊行業的鋼鐵、水泥的，而且這些支線板塊的相應核心企業，業績的表現，是滯後於房價和地產開發周期的，既然滯後……那就存在著不確定性。
我們當前所需要的，還是確定性更重要一些。
還有，如果市場各路主力資金，後續長時間裡集中這條主線炒作、做盤。
那麼，我們可以按照預期體現，還有業績體現的前後順利進行操作，先做完地產開發、鋼鐵、水泥幾大支線核心股票的行情，再轉首過來做建築、建築材料、室內裝修等支線股票的行情，也是完全來得及的。」
在他看來，這幾大核心支線，相關核心龍頭股票業績的兌現不同步。
那麼，也就意味著預期是不同步的。
自然行情的走勢，股價的反應，也不會同步發生。
既然如此，那依照產業鏈業績兌現的先後順序進行布局炒作，無疑是最正確的操作思路。
「你說的，倒也有道理。」宋少浦在聽完賈永祥的所有分析後，微笑地點了點頭，續道，」那就按照你說的進行後續的布局操作吧，繼續減倉其它主線的股票持倉權重，同時，增倉地產核心股票的籌碼，以及增進『水泥』板塊的核心龍頭股票籌碼。」
「好的。」賈永祥應了一聲。
隨即，他便向交易室的一眾交易員，下達了相應的交易指令。
而隨著交易指令的下達，此時，市場的交易時間，已經進入到尾盤最後15分鐘階段了。
只見在尾盤階段……
市場的各路活躍資金，還在集中向『大基建』主線領域匯聚，並且，賈永祥剛才提到過的『水泥』板塊，無疑已經成為了場內眾多主力資金集中攻擊的風口，相應的板塊領域核心股票，日內漲幅基本全部超過了6%。
「看來大家的想法……都比較一致啊！」
注意到『海螺水泥』這支水泥板塊的核心權重股票，日內漲幅已經超過8%，且盤面上，呈現出全面放量的態勢，宋少浦無奈地笑了笑，說道。
賈永祥回應道：「熊市之中，還留在場內繼續交易的資金，都是聰明的資金，哪裡的預期最強，哪裡能夠爆發出最強的行情和資金跟風情緒，大家心裡基本都是能夠在行情起來的一瞬，頃刻間察覺到的。
不過以長期目光來看，『海螺水泥』目前的股價和估值，依舊還在歷史底部。
我們不必在意這幾個點的建倉成本。
只要把目光放長遠一些，半年、一年以後再回頭來看，幾個點的成本差距，對於業績就基本沒什麼影響了。」
「你這思維和格局，倒是不錯。」宋少浦微笑地贊道，「既然如此，那就無差別買進吧。」
賈永祥得到宋少浦的認同，點了點頭，便讓交易員們不要顧及成本問題，按照剛才所下達的交易計劃，進行建倉。
交易員們在聽見不用顧及建倉成本後，迅速便開始掛單買進。
而當『華睿績優成長1號』基金產品的大量資金，通過交易員們操作的鍵盤，流入市場盤面。
備受市場各路主力資金，以及無數散戶、遊資群體們關注的『水泥』板塊。
在尾盤最後十分鐘裡。
形成了持續了上揚的放量加速上漲態勢。
最終，當下午3點鐘到來，兩市收盤的時候，『水泥』板塊這條『大基建』支線的漲幅，更是越過了『房地產開發』板塊的漲幅，收在了5.89%的位置，其中，像『海螺水泥』、『天山水泥』、『北新建材』……等板塊核心股票，更是幾乎全部以漲停形式收盤。
「哈哈，今天這走勢，總算是揚眉吐氣了。」
看見最終的收盤結果中，不管指數，還是個股都普遍上漲，魔都，『魔都超短幫』主力遊資群中，徐翹忍不住大笑道。
「『大基建』主線全面爆發啊。」群內，老張也不由感慨，「難得的大陽線，市場賺錢效應，這一波真是徹底被打出來了，一日之間，市場放量了800億的量能，蘇兄弟執掌的『華逸資本』是真牛啊，在沒有重大的市場利好情況下，真就是通過自己的席位影響力，還有龐大的資金優勢，硬生生打造出了一輪主線行情。」
「『大基建』這條核心主線，之所以能夠走出來……」老吳接過話說道，「蘇兄弟執掌的『華逸資本』機構，大規模在這條主線領域建倉，且其席位的影響力是一方面，最關鍵的，還是全國各大城市的房價走勢，確實全面回暖了，而這才是支撐A股、港股兩地市場，眾多核心地產股票被各路資金抱團熱炒的根本原因，蘇兄弟不過是利用自己的席位影響力，點了這一把火而已。」
「所以，最大的利好，是全國房價的回暖，是吧？」老張輕笑道。
「基礎邏輯肯定是這樣的。」陳哥應道，「但最為根本的利好，還是國家宏觀政策上，對於樓市的監管放鬆，以及高層提出的『供給側結構性改革』政策方針的刺激，有了這兩大基礎政策的刺激，方才有了樓市的回暖，也才有了如今的這一波行情。」
「陳哥……」聽見陳哥的分析，徐翹想了想，又問道，「你說這一次，能不能來個股市、樓市雙向聯動啊？」
陳哥回道：「我覺得不太可能，樓市走牛，現在基本可以看見痕跡了，可股市……去年以及今年年初牛熊轉換階段的慘烈，所造成的整個市場數以十萬億計的天量套牢盤，怕是沒有那麼容易消化，所以股市跟隨樓市走牛，基本是不太可能的。」
「全面性的行情，我也覺得不太可能。」老張說道，「看看過去的市場歷史，牛熊轉換，熊牛轉換，那都是需要幾年時間來消化的，這輪行情……我個人的預期，最多也就看到3000點而已，一旦滬指能夠修復年初熔斷時的跳空缺口，重返3000點觸及上方沉積嚴重的套牢盤區域，我認為就該止盈撤退了，就目前這環境，以及市場量能表現，可不敢抱有過高的市場預期，見好就收才是熊市的生存法則。」(本章完)