第131章 激烈談判，來自陸澤的帝王壓迫感！
會議室里。
隨著梅爾文發問，高盛眾人的一道道目光也落在了陸澤身上。
想要看看這個大夏神童，還能說出什麼語不驚人死不休的言論。
而面對眾多視線，陸澤面色如常。
唯獨一雙眸光陡然銳利起來，毫不猶豫的回答道：
「我的參考實體，是雷曼兄弟作為主要債務人的BBB-級次貸住房抵押證券組合！」
話音一落，現場又是一靜。
所有高盛的人對視一眼後，心中都是冒出一個想法。
這把穩了！
畢竟雷曼兄弟是什麼存在啊？
華爾街五大投行之一！
雖然不像他們高盛、摩根史坦利那麼耀眼，但也是根基深厚的老牌勁旅。
尤其是在抵押貸款證券化業務上，胃口極大，是市場的重要玩家。
做空它打包的，而且是信譽評級最低的BBB-級次級MBS？
這針對性的確很強。
但沒什麼用！
所謂信譽評級，其實就是一個類似於某某信用分的東西。
在眼下的漂亮國，評分區間是300到850。
一般認為，700分以上是優秀。
而次級貸款人的評分，往往不足500分。
也就是之前所說的，狗進銀行溜達一圈都能背個三五十年房貸。
這都得得益於漂亮國的天才政策，為了刺激經濟不擇手段，讓信譽評級200分的流浪漢都能去銀行申請下來幾十萬的貸款。
至於還錢？那當然是極度困難的。
怎麼辦呢？
答案是貸款時，銀行就已經把房子抵押了。
只要房價還在漲，那就可以用漲的部分再次抵押貸款。
這時候借出來的錢，就可以拿來還月供了。
如此往復，從而形成了一個循環，這也是為什麼漂亮國房產不斷在漲的核心原因。
然而泡沫終有破碎之時，隨著無限度的上漲，利率會不斷上升，月供也會持續激增。
最終房價停滯，低收入和投機者無力或不願償還貸款，次級貸款違約率開始飆升。
持有次級房貸或相關證券的機構，也會開始出現巨額虧損甚至破產。
在前世，像是高盛、摩根大通這些銀行，全都收到了波及。
只是他們體量大，在這場風暴中撐住了。
而雷曼兄弟略差一籌，再加上在抵押貸款證券化業務方面玩的太猛，結果給自己整破產了。
這麼大的銀行一倒，牽連甚廣，最終引發全球金融海嘯。
好在現在，房價還在上漲，市場整體依舊穩定。
所以陸澤就算把矛頭對準了風險最大的BBB-級債券也無所謂，畢竟雷曼那邊並沒有大量違約的消息傳出。
然而他們又哪裡知道，其實暗地裡早就開始陸續暴雷了，只是雷曼不停做假帳掩蓋住了。
此時還覺得勝券在握，可以拿捏一番陸澤。
衍生品負責人更是眯起了眼睛，假模假樣的稱讚道：「大夏神童，不得不說，你很會挑目標，雷曼在次貸MBS市場確實很活躍，BBB-級也是彈性最大的部分。」
「而彈性大，意味著我們要承擔更多的風險，根據市場目前的報價，BBB-級次貸MBS的CDS，年化保費大約在300到350個基點，你意向如何？」
他報出了一個相當高的數字，帶著試探，也帶著一絲宰肥羊的意味。
這麼高的基點，一年下來光保費就是十幾億美元。
八億本金光付保費都夠嗆！
會議室內一片安靜，高盛眾人都在等陸澤的反應。
一年400億名義本金的CDS，年保費可能高達12億到14億美元。
澤淵投資那八億美金，扣除高昂的保費，再預留一部分運營和可能的保證金追繳，還能剩多少？
這顯然是打算把陸澤吃干抹淨了！
鮑伯的心沉到了谷底，他張了張嘴想勸，卻被陸澤一個平靜的眼神制止了。
只見陸澤身體微微前傾，那股掌控全局的壓迫感再次瀰漫開來：
「300到350個基點？格倫先生，貴行是把風險溢價和智商稅都算進去了嗎？」
小小的少年，此刻鋒芒畢露，猶似當年嬴政再現。
他毫不客氣地點破道：「據我所知，雖然BBB-級次貸CDS風險溢價高，但目前的公允市場報價中位數在150個基點左右，到了你們這就直接翻了一倍多？」
「嗯？」
這充滿冷意的質問，如寒風一般刮過會議室。
陸澤【帝王雄心】天賦一發動，氣場強大的讓人心底發抖。
幾個高盛的高管們都被這突如其來的爆發所驚住了。
鮑伯更是滿臉懵逼。
顯然是沒想到自己這位小老闆，在談判到關鍵問題時，竟然會有這樣強大的壓迫力！
格倫更是臉色僵硬，沒想到陸澤對市場行情如此了解。
但他很快恢復鎮定，沉著臉道：「陸先生，市場報價是浮動的，而且針對雷曼特定組合的風險，我們認為350個基點是一個合理且審慎的價格。」
「畢竟，我們也承擔了巨大的風險敞口！」
此前嘲諷陸澤不懂金融的是他，現在為了多拿保費，覺的風險大的也是他。
真是人長兩張嘴，怎麼都能說。
陸澤當然不會慣著他，嘴角勾起一抹冷冽的弧度：「風險敞口？你們收取高額保費，就是對風險的定價！」
「更何況一年期對你們而言，本身就是一種優勢，又哪來的風險巨大一說？」
「這樣，我說個數，名義本金400億美元，針對我指定的雷曼次貸組合，保費……」
說到這裡，陸澤頓了頓，目光如炬，清晰地吐字道：「100個基點！」
「什麼？！」
「100基點？！」
「開什麼玩笑！」
「這不可能！」
高盛方瞬間炸開了鍋。
100基點，意味著年化1%，這幾乎是投資級債券CDS的費率了！
給BBB-級次貸這個價？
簡直是天方夜譚！
這比他們開價的三分之一還低！
「小屁孩！」
格倫的聲音拔高了，用詞不敬，滿臉溫怒：「你在開玩笑嗎？100基點？這連我們的風險成本和運營成本都覆蓋不了！絕無可能！」
「不可能嗎？」
陸澤身體靠回椅背，雙手交叉放在桌上。
姿態從容卻帶著不容置疑的強勢：「首先，我的抵押品價值遠超這400億名義本金的風險敞口，這大幅降低了你們的實際風險。」
「其次，這是一年期短期合約，時間溢價很低。」
「最後，也是最重要的……」
他目光掃過眾人，冷聲道：「你們很清楚，在當前市場普遍認為房價永漲的共識下，你們賣出這份CDS，在你們內部風險評估模型中，被觸發的概率是多少？無限接近於零，對吧？收100基點，對你們來說，幾乎是純利潤！而對我來說……」
言及至此，陸澤故意停頓了一下，讓所有人都屏住呼吸。
「我是在為幾乎不可能發生的「黑天鵝事件」支付一筆巨額保費！」
「所以，這100基點，是一個對雙方都合理的價格！」
「你們高盛如果連這筆穩賺不賠的保險費都不敢收，恐怕那才是華爾街真正的笑話！」
隨著梅爾文發問，高盛眾人的一道道目光也落在了陸澤身上。
想要看看這個大夏神童，還能說出什麼語不驚人死不休的言論。
而面對眾多視線，陸澤面色如常。
唯獨一雙眸光陡然銳利起來，毫不猶豫的回答道：
「我的參考實體，是雷曼兄弟作為主要債務人的BBB-級次貸住房抵押證券組合！」
話音一落，現場又是一靜。
所有高盛的人對視一眼後，心中都是冒出一個想法。
這把穩了！
畢竟雷曼兄弟是什麼存在啊？
華爾街五大投行之一！
雖然不像他們高盛、摩根史坦利那麼耀眼，但也是根基深厚的老牌勁旅。
尤其是在抵押貸款證券化業務上，胃口極大，是市場的重要玩家。
做空它打包的，而且是信譽評級最低的BBB-級次級MBS？
這針對性的確很強。
但沒什麼用！
所謂信譽評級，其實就是一個類似於某某信用分的東西。
在眼下的漂亮國，評分區間是300到850。
一般認為，700分以上是優秀。
而次級貸款人的評分，往往不足500分。
也就是之前所說的，狗進銀行溜達一圈都能背個三五十年房貸。
這都得得益於漂亮國的天才政策，為了刺激經濟不擇手段，讓信譽評級200分的流浪漢都能去銀行申請下來幾十萬的貸款。
至於還錢？那當然是極度困難的。
怎麼辦呢？
答案是貸款時，銀行就已經把房子抵押了。
只要房價還在漲，那就可以用漲的部分再次抵押貸款。
這時候借出來的錢，就可以拿來還月供了。
如此往復，從而形成了一個循環，這也是為什麼漂亮國房產不斷在漲的核心原因。
然而泡沫終有破碎之時，隨著無限度的上漲，利率會不斷上升，月供也會持續激增。
最終房價停滯，低收入和投機者無力或不願償還貸款，次級貸款違約率開始飆升。
持有次級房貸或相關證券的機構，也會開始出現巨額虧損甚至破產。
在前世，像是高盛、摩根大通這些銀行，全都收到了波及。
只是他們體量大，在這場風暴中撐住了。
而雷曼兄弟略差一籌，再加上在抵押貸款證券化業務方面玩的太猛，結果給自己整破產了。
這麼大的銀行一倒，牽連甚廣，最終引發全球金融海嘯。
好在現在，房價還在上漲，市場整體依舊穩定。
所以陸澤就算把矛頭對準了風險最大的BBB-級債券也無所謂，畢竟雷曼那邊並沒有大量違約的消息傳出。
然而他們又哪裡知道，其實暗地裡早就開始陸續暴雷了，只是雷曼不停做假帳掩蓋住了。
此時還覺得勝券在握，可以拿捏一番陸澤。
衍生品負責人更是眯起了眼睛，假模假樣的稱讚道：「大夏神童，不得不說，你很會挑目標，雷曼在次貸MBS市場確實很活躍，BBB-級也是彈性最大的部分。」
「而彈性大，意味著我們要承擔更多的風險，根據市場目前的報價，BBB-級次貸MBS的CDS，年化保費大約在300到350個基點，你意向如何？」
他報出了一個相當高的數字，帶著試探，也帶著一絲宰肥羊的意味。
這麼高的基點，一年下來光保費就是十幾億美元。
八億本金光付保費都夠嗆！
會議室內一片安靜，高盛眾人都在等陸澤的反應。
一年400億名義本金的CDS，年保費可能高達12億到14億美元。
澤淵投資那八億美金，扣除高昂的保費，再預留一部分運營和可能的保證金追繳，還能剩多少？
這顯然是打算把陸澤吃干抹淨了！
鮑伯的心沉到了谷底，他張了張嘴想勸，卻被陸澤一個平靜的眼神制止了。
只見陸澤身體微微前傾，那股掌控全局的壓迫感再次瀰漫開來：
「300到350個基點？格倫先生，貴行是把風險溢價和智商稅都算進去了嗎？」
小小的少年，此刻鋒芒畢露，猶似當年嬴政再現。
他毫不客氣地點破道：「據我所知，雖然BBB-級次貸CDS風險溢價高，但目前的公允市場報價中位數在150個基點左右，到了你們這就直接翻了一倍多？」
「嗯？」
這充滿冷意的質問，如寒風一般刮過會議室。
陸澤【帝王雄心】天賦一發動，氣場強大的讓人心底發抖。
幾個高盛的高管們都被這突如其來的爆發所驚住了。
鮑伯更是滿臉懵逼。
顯然是沒想到自己這位小老闆，在談判到關鍵問題時，竟然會有這樣強大的壓迫力！
格倫更是臉色僵硬，沒想到陸澤對市場行情如此了解。
但他很快恢復鎮定，沉著臉道：「陸先生，市場報價是浮動的，而且針對雷曼特定組合的風險，我們認為350個基點是一個合理且審慎的價格。」
「畢竟，我們也承擔了巨大的風險敞口！」
此前嘲諷陸澤不懂金融的是他，現在為了多拿保費，覺的風險大的也是他。
真是人長兩張嘴，怎麼都能說。
陸澤當然不會慣著他，嘴角勾起一抹冷冽的弧度：「風險敞口？你們收取高額保費，就是對風險的定價！」
「更何況一年期對你們而言，本身就是一種優勢，又哪來的風險巨大一說？」
「這樣，我說個數，名義本金400億美元，針對我指定的雷曼次貸組合，保費……」
說到這裡，陸澤頓了頓，目光如炬，清晰地吐字道：「100個基點！」
「什麼？！」
「100基點？！」
「開什麼玩笑！」
「這不可能！」
高盛方瞬間炸開了鍋。
100基點，意味著年化1%，這幾乎是投資級債券CDS的費率了！
給BBB-級次貸這個價？
簡直是天方夜譚！
這比他們開價的三分之一還低！
「小屁孩！」
格倫的聲音拔高了，用詞不敬，滿臉溫怒：「你在開玩笑嗎？100基點？這連我們的風險成本和運營成本都覆蓋不了！絕無可能！」
「不可能嗎？」
陸澤身體靠回椅背，雙手交叉放在桌上。
姿態從容卻帶著不容置疑的強勢：「首先，我的抵押品價值遠超這400億名義本金的風險敞口，這大幅降低了你們的實際風險。」
「其次，這是一年期短期合約，時間溢價很低。」
「最後，也是最重要的……」
他目光掃過眾人，冷聲道：「你們很清楚，在當前市場普遍認為房價永漲的共識下，你們賣出這份CDS，在你們內部風險評估模型中，被觸發的概率是多少？無限接近於零，對吧？收100基點，對你們來說，幾乎是純利潤！而對我來說……」
言及至此，陸澤故意停頓了一下，讓所有人都屏住呼吸。
「我是在為幾乎不可能發生的「黑天鵝事件」支付一筆巨額保費！」
「所以，這100基點，是一個對雙方都合理的價格！」
「你們高盛如果連這筆穩賺不賠的保險費都不敢收，恐怕那才是華爾街真正的笑話！」