第308章 找到時間
張偉豪捧著資料一直看到深夜十一點多，看著紙張上密密麻麻的數據分析，心裡還是忍不住暗嘆：
趙麗娜準備的資料確實夠細，從次貸發放規模到 RMBS 評級細節，連不同州的房貸違約率差異都標註得清清楚楚，顯然是花了大功夫的。
他現在的狀態，像極了提前知道考試答案的學生，正順著結果倒推解題步驟。
明知道美國樓市早晚要崩，卻要一點點理清 「泡沫怎麼破、何時破、破到什麼程度」 的邏輯鏈。
好幾次他都覺得離關鍵節點就差一步，指尖都要觸到那層窗戶紙了，可偏偏又差了點東西，思路總在 「房價具體下跌時間」 和 「跌幅預判」 上卡殼。
就像下午趙麗娜拋出的問題：房價會不會跌？
答案他肯定知道是 「會」；可什麼時候跌、跌多少？
這兩個問題，還得對著數據再摳得細些。
正對著圖表皺眉琢磨時，手機鈴聲突然炸響，張偉豪下意識皺緊了眉 ，剛被打斷思路的煩躁還沒散開，瞥見屏幕上 「周妙可」 三個字，眉頭又瞬間舒展開，連語氣都軟了幾分：
「喂，妙可。」
「偉豪，沒打擾你休息吧？」 電話那頭傳來周妙可的聲音，帶著點不易察覺的焦急，不像平時那樣溫和。
「沒有，我還在看資料呢。」
「我剛給你發了封電子郵件，你現在方便打開看看嗎？」
周妙可的語速比平時快了些，「我托人找了紐約一家做盡調的公司，他們剛把最新的報告發過來，
我已經幫你翻譯成中文了…… 但我看下來，總覺得有些不對勁。」
張偉豪趕緊把手機夾在耳邊，坐在趙麗娜的電腦旁邊，飛快點開郵箱登錄界面，目光緊盯著屏幕：「別急，我這就看，你先說說，哪裡不對勁？」
「我找的那家盡調公司，買了一千多萬條房貸違約數據和不良貸款一手報告。」
周妙可的聲音透過聽筒傳來，帶著點急促，「你看郵件第一頁我標紅的部分，去年下半年，好幾家次貸機構已經開始出現大量違約了，但他們公布的財報里，壓根沒提這事兒！」
「上市公司不是每季度都要披露季報嗎？」 張偉豪立馬抓住關鍵，追問了一句。
「對，但前三個季度的季報不用審計，水分很大。」 周妙可解釋道，「我把盡調數據和他們的季報對比過，完全是兩個樣子數據里明明違約率飆升，季報上卻寫著『盈利穩定』。」
「會不會是盡調數據出錯了？」 張偉豪皺了皺眉毛。
「我一開始也這麼懷疑。」 周妙可連忙說，「可今年年初，這些公司發了經過審計的 2005 年年報，上面寫的是『虧損狀態』，還說是『意外虧損』。
這就說不通了啊。」
張偉豪心裡咯噔一下，瞬間理清了邏輯：「你的意思是，他們前三個季度其實已經虧了，只是做假帳騙股民『盈利正常』；
等到第四季度要出年報，必須審計瞞不住了，才把虧損打包成『意外』，假裝是第四季度突然出了問題，好掩蓋前三個季度的貓膩？」
「啊…… 我還沒捋這麼透。」 周妙可的聲音里透著點不好意思，自己明明是科班學金融的，
張偉豪才接觸幾個月，卻一眼看穿了關鍵，「我就是覺得數據和財報對不上，沒想到背後這麼多門道。」
她心裡還是忍不住讚嘆：張偉豪也太厲害了。
「你再看第七頁，今年最新的數據。」 周妙可趕緊把話題拉回來，「全美國大部分地區的房價，已經開始持平，甚至小幅度下跌了！」
張偉豪盯著郵件里的折線圖，心臟越跳越快，他忽然有種強烈的預感：美國次貸危機，已經離爆發不遠了。
「季報、年報……」 他反覆念叨著這兩個詞，猛地一拍桌子，眼神亮得嚇人，「我知道時間點了，就是年度審計報表出來前後。」
「妙可，我愛死你了！你這真是幫了我大忙！」 張偉豪激動得站起身，在房間裡快步走動，嘴裡還不停念叨，
「房價暴跌是必然的，關鍵是『什麼時候跌』， 就是年報披露的時候！
等大量經過審計的次貸機構暴雷，恐慌就像聚滿了水的大壩被打開閘口，會一下子湧出來，那時候就是我做空美國樓市的最佳時機。」
電話那頭的周妙可，聽到 「我愛死你了」 那句，瞬間捂住嘴，生怕自己叫出聲。
她慌忙回頭看了眼空蕩蕩的客廳，確認只有自己後，才鬆了口氣，卻忍不住摸了摸發燙的臉頰，耳尖紅得能滴出血來，模樣又羞又可愛。
後面張偉豪喃喃自語的分析，她壓根沒聽進去，滿腦子都是那句直白的愛死你了。
等反應過來，才慌忙開口，聲音都帶著點顫：「那、那你那邊時間不早了，早點休息吧……
我就是給你說聲調查結果，沒想到真能幫上忙。」
「太能幫了！我現在真想衝過去抱住你狠狠親一口！」 張偉豪還沉浸在找到關鍵節點的興奮里，脫口而出。
「你、你胡說什麼呢！我、我要去學院了。」
周妙可被說得心慌意亂，不等張偉豪回應，「啪」 地掛了電話，手裡捏著手機，心臟還在砰砰直跳。
「他、他怎麼什麼話都往外說啊。」
掛斷電話的周妙可，雙手死死捂住發燙的臉，腦袋還忍不住輕輕搖晃。
剛才那句 「想抱住親一口」 還在耳邊打轉，讓她此刻的呼吸都變得有些急促。
另一邊的張偉豪，卻完全沉浸在找到關鍵節點的興奮里，半點睡意都沒有。
他立馬翻出筆記本，筆尖在紙上飛快滑動，開始推算時間：
「上市公司年報一般在次年 2 月披露…… 要是那時候審計後的虧損數據一出來，市場肯定會恐慌。」
筆尖在筆記本上亂畫著，又想起前世的記憶：
「2008 年雷曼兄弟破產…… 可那麼大一家百年投行，哪能說倒就倒？
肯定是先經歷了漫長的虧損、掙扎，最後才撐不住的。」
這麼一捋，時間線瞬間清晰。
前面趙麗娜的資料一步步證明了，米國樓市的次貸市場水分有多大。
到剛才周妙可發來的盡調數據佐證，次貸機構 2005 年就開始藏虧損，2006 年房價已顯頹勢，到 2007 年初年報披露，正好是恐慌發酵的起點。
張偉豪重重在筆記本上圈出一個日期，炯炯有神：「做空的時間節點，就定在 2007 年一季度，準確說，就是 2 月份！
等年報一爆雷，就是最好的進場時機！」
趙麗娜準備的資料確實夠細，從次貸發放規模到 RMBS 評級細節，連不同州的房貸違約率差異都標註得清清楚楚，顯然是花了大功夫的。
他現在的狀態，像極了提前知道考試答案的學生，正順著結果倒推解題步驟。
明知道美國樓市早晚要崩，卻要一點點理清 「泡沫怎麼破、何時破、破到什麼程度」 的邏輯鏈。
好幾次他都覺得離關鍵節點就差一步，指尖都要觸到那層窗戶紙了，可偏偏又差了點東西，思路總在 「房價具體下跌時間」 和 「跌幅預判」 上卡殼。
就像下午趙麗娜拋出的問題：房價會不會跌？
答案他肯定知道是 「會」；可什麼時候跌、跌多少？
這兩個問題，還得對著數據再摳得細些。
正對著圖表皺眉琢磨時，手機鈴聲突然炸響，張偉豪下意識皺緊了眉 ，剛被打斷思路的煩躁還沒散開，瞥見屏幕上 「周妙可」 三個字，眉頭又瞬間舒展開，連語氣都軟了幾分：
「喂，妙可。」
「偉豪，沒打擾你休息吧？」 電話那頭傳來周妙可的聲音，帶著點不易察覺的焦急，不像平時那樣溫和。
「沒有，我還在看資料呢。」
「我剛給你發了封電子郵件，你現在方便打開看看嗎？」
周妙可的語速比平時快了些，「我托人找了紐約一家做盡調的公司，他們剛把最新的報告發過來，
我已經幫你翻譯成中文了…… 但我看下來，總覺得有些不對勁。」
張偉豪趕緊把手機夾在耳邊，坐在趙麗娜的電腦旁邊，飛快點開郵箱登錄界面，目光緊盯著屏幕：「別急，我這就看，你先說說，哪裡不對勁？」
「我找的那家盡調公司，買了一千多萬條房貸違約數據和不良貸款一手報告。」
周妙可的聲音透過聽筒傳來，帶著點急促，「你看郵件第一頁我標紅的部分，去年下半年，好幾家次貸機構已經開始出現大量違約了，但他們公布的財報里，壓根沒提這事兒！」
「上市公司不是每季度都要披露季報嗎？」 張偉豪立馬抓住關鍵，追問了一句。
「對，但前三個季度的季報不用審計，水分很大。」 周妙可解釋道，「我把盡調數據和他們的季報對比過，完全是兩個樣子數據里明明違約率飆升，季報上卻寫著『盈利穩定』。」
「會不會是盡調數據出錯了？」 張偉豪皺了皺眉毛。
「我一開始也這麼懷疑。」 周妙可連忙說，「可今年年初，這些公司發了經過審計的 2005 年年報，上面寫的是『虧損狀態』，還說是『意外虧損』。
這就說不通了啊。」
張偉豪心裡咯噔一下，瞬間理清了邏輯：「你的意思是，他們前三個季度其實已經虧了，只是做假帳騙股民『盈利正常』；
等到第四季度要出年報，必須審計瞞不住了，才把虧損打包成『意外』，假裝是第四季度突然出了問題，好掩蓋前三個季度的貓膩？」
「啊…… 我還沒捋這麼透。」 周妙可的聲音里透著點不好意思，自己明明是科班學金融的，
張偉豪才接觸幾個月，卻一眼看穿了關鍵，「我就是覺得數據和財報對不上，沒想到背後這麼多門道。」
她心裡還是忍不住讚嘆：張偉豪也太厲害了。
「你再看第七頁，今年最新的數據。」 周妙可趕緊把話題拉回來，「全美國大部分地區的房價，已經開始持平，甚至小幅度下跌了！」
張偉豪盯著郵件里的折線圖，心臟越跳越快，他忽然有種強烈的預感：美國次貸危機，已經離爆發不遠了。
「季報、年報……」 他反覆念叨著這兩個詞，猛地一拍桌子，眼神亮得嚇人，「我知道時間點了，就是年度審計報表出來前後。」
「妙可，我愛死你了！你這真是幫了我大忙！」 張偉豪激動得站起身，在房間裡快步走動，嘴裡還不停念叨，
「房價暴跌是必然的，關鍵是『什麼時候跌』， 就是年報披露的時候！
等大量經過審計的次貸機構暴雷，恐慌就像聚滿了水的大壩被打開閘口，會一下子湧出來，那時候就是我做空美國樓市的最佳時機。」
電話那頭的周妙可，聽到 「我愛死你了」 那句，瞬間捂住嘴，生怕自己叫出聲。
她慌忙回頭看了眼空蕩蕩的客廳，確認只有自己後，才鬆了口氣，卻忍不住摸了摸發燙的臉頰，耳尖紅得能滴出血來，模樣又羞又可愛。
後面張偉豪喃喃自語的分析，她壓根沒聽進去，滿腦子都是那句直白的愛死你了。
等反應過來，才慌忙開口，聲音都帶著點顫：「那、那你那邊時間不早了，早點休息吧……
我就是給你說聲調查結果，沒想到真能幫上忙。」
「太能幫了！我現在真想衝過去抱住你狠狠親一口！」 張偉豪還沉浸在找到關鍵節點的興奮里，脫口而出。
「你、你胡說什麼呢！我、我要去學院了。」
周妙可被說得心慌意亂，不等張偉豪回應，「啪」 地掛了電話，手裡捏著手機，心臟還在砰砰直跳。
「他、他怎麼什麼話都往外說啊。」
掛斷電話的周妙可，雙手死死捂住發燙的臉，腦袋還忍不住輕輕搖晃。
剛才那句 「想抱住親一口」 還在耳邊打轉，讓她此刻的呼吸都變得有些急促。
另一邊的張偉豪，卻完全沉浸在找到關鍵節點的興奮里，半點睡意都沒有。
他立馬翻出筆記本，筆尖在紙上飛快滑動，開始推算時間：
「上市公司年報一般在次年 2 月披露…… 要是那時候審計後的虧損數據一出來，市場肯定會恐慌。」
筆尖在筆記本上亂畫著，又想起前世的記憶：
「2008 年雷曼兄弟破產…… 可那麼大一家百年投行，哪能說倒就倒？
肯定是先經歷了漫長的虧損、掙扎，最後才撐不住的。」
這麼一捋，時間線瞬間清晰。
前面趙麗娜的資料一步步證明了，米國樓市的次貸市場水分有多大。
到剛才周妙可發來的盡調數據佐證，次貸機構 2005 年就開始藏虧損，2006 年房價已顯頹勢，到 2007 年初年報披露，正好是恐慌發酵的起點。
張偉豪重重在筆記本上圈出一個日期，炯炯有神：「做空的時間節點，就定在 2007 年一季度，準確說，就是 2 月份！
等年報一爆雷，就是最好的進場時機！」