第1036章 可怖的事實
金門大廈頂層的全景會議廳內，氣氛與外界的喧鬧截然不同。
這裡安靜得能聽到中央空調低沉的送風聲，但無聲之下，涌動著的是更為激烈的暗潮。
巨大的環形會議桌前幾乎坐滿，每一位代表身後都可能站著數十億乃至上百億美元的資金。
袁天帆作為主持人，林樹鑫作為技術核心講解者，坐在主位一側。
邵維鼎並未直接出席，但他的存在感無處不在。
會議開始，袁天帆的開場簡潔有力，隨即林樹鑫登場，他用精心準備的幻燈片、原型機演示和清晰的技術路線圖，再次闡述了浪潮科技從1G到2G的演進邏輯、與沃達豐及中國科研機構的合作深度、以及在亞洲市場的落地進展。
這一次的講解，細節更多，數據更硬，直指投資者最關心的技術壁壘、市場准入和盈利前景。
提問環節，一開始的試探性問題過後，交鋒迅速變得尖銳而直接。
「林先生，你提到的2G標準專利共享池，如何確保浪潮的核心專利不被稀釋？摩托羅拉、愛立信等公司如果加入標準制定，他們的訴求如何平衡？」
摩根史坦利的代表率先發問。
「摩根先生問到了關鍵。」林樹鑫從容應答，「我們的專利池架構設計是分層、有條件的。
核心的基礎性專利，我們持有主導權。
開放共享的是應用層和接口標準部分，以吸引生態夥伴。
至於其他巨頭，我們持開放態度，但前提是技術貢獻對等和商業互惠。
目前我們與沃達豐及中國夥伴的聯合研發進度，使我們有足夠的籌碼在未來的標準談判中占據有利位置。」
路演就是這樣，回答投資者的疑問，增加他們投資的砝碼。
參與的資本越多，這營造的蛋糕也就能越大。
摩根史丹利的代表聽完林樹鑫的回答，點點頭，在筆記上記著什麼。
高盛的代表卻沒有放過林樹鑫的意思，緊接著追問。
「林總，你是浪潮科技的創始人之一，在美國工作多年，應該清楚，你們的這個估值模型基於亞洲市場爆發式增長的假設。」
「可如果日本市場因本地保護難以打開，或者內地市場開放進度不及預期，風險又該如何量化？」
這個問題問到了關鍵處。
日本市場在亞洲舉足輕重，而內地市場的開放進程又無法預測。
浪潮科技的市值，全在這兩塊市場之上。
袁天帆看了一眼高盛的那名代表，適時接過話頭。
「風險確實存在，所以我們的估值已經包含了保守情景下的貼現。
但另一方面，我們與三菱的戰略合作正是為了撬動日本市場，而內地方面……」
他展示了一份蓋有相關機構函頭的非公開支持文件影印件，「粵港澳大灣區的通信試點已是確定性日程，這是政策紅利的具體體現。
我們的模型，已經充分考慮了各種情景。」
這是粵港澳大灣區的官方支持文件第一次出現在資本面前。
高盛代表最先接過，而後迅速傳到了摩根、美林等資本手中。
每一個看過文件的代表神采各異。
港島本就是中國大陸的窗口門戶。
如果再綁定上澳門和廣東。
其潛力，無疑能進一步上漲。
粵港澳大灣區的開放，更加說明了內地對於開放的態度。
堅定不動搖！
岩崎洋介此時沉穩地開口，用流利的英語補充道：「三菱之所以決定投資，不僅基於財務回報測算，更基於我們對亞洲技術整合與市場協同的戰略判斷。浪潮科技的技術路徑是務實且超前的。」
會場內出現了短暫的沉默，各方代表都在消化這些信息。
疑慮並未完全消失，但顯然，天平正在向信任一側傾斜。
真正的白熱化角逐，出現在隨後的非公開認購意向溝通環節。
當袁天帆大致介紹了初步的份額分配原則後，會議室隔壁的多個小會談室瞬間被占用。
「我們摩根願意在發行價區間上限報價，但必須拿到不低於5%的發行份額！」
「高盛可以牽頭組織更大的承銷團，條件是優先認購權和後續債券發行的優先權！」
「三菱希望獲得技術合作框架下的特定份額，價格可以協商，但我們必須進入戰略投資者名單！」
「瑞銀代表一批歐洲長期投資基金，對2G標準的長遠價值感興趣，但需要更詳細的專利交叉授權預案……」
聲音透過並不完全隔音的牆壁隱約傳來，不再是彬彬有禮的詢問，而是寸土必爭的談判。
為了幾個百分點的認購比例，為了一個董事會觀察員席位，為了下一輪融資的優先權，各方據理力爭，氣氛之熱烈，近乎「爭吵」。
袁天帆和林樹鑫穿梭於各個房間，如同最高明的外交官和拍賣師，平衡著各方的訴求與利益。
他們心中清楚，這種「爭奪」本身，就是本次IPO最大的成功標誌之一。
當會議終於結束，時間已近黃昏。
代表們帶著不同的表情陸續走出金門大廈，有的志得意滿，有的略顯沉思，有的仍在與同伴低聲快速交流。
去而復返的記者們如同見到獵物的鯊魚，蜂擁而上，試圖從這些大人物口中撬出隻言片語。
一支支話筒遞到面前。
朝陽日報的李玉沖在最前面。
「先生，能透露一下會議的進程嗎？這次結果如何？」
摩根史坦利的威爾遜被攔住，卻沒有惱怒，笑道：「浪潮科技展示的技術前景和市場策略令人印象深刻。
我們相信它在重塑區域通信格局中扮演關鍵角色的潛力。」
很顯然，他拿到了一個不錯的份額。
而作為有可能的股東之一，他自然要在媒體面前幫著浪潮科技說話。
「威爾遜先生，那您覺得浪潮科技估值會不會過高呢？」南華早報的記者用一口流利的英語詢問著，明顯不懷好意。
威爾遜朝這名記者看了一眼，意味深長地回答：「資本市場會為清晰的未來和強大的執行能力定價。」
這話說的明白。
資本相信浪潮。
而當話筒轉移到了高盛代表面前時。
其更加直言不諱：「競爭非常激烈，尤其是對有限份額的分配。這本身就說明了市場對WaveTech價值的認可。」
一位來自歐洲中型基金的代表由於沒能搶到心儀份額，略帶抱怨地對相熟的記者低聲透露。
「簡直瘋了，他們手裡的技術牌和地緣政治牌太硬了。」
「三百億港幣？現在看起來不是他們想要這麼多，是資本願意給這麼多！關鍵是給錢還不一定能拿到想要的份額！」
這些零散的信息碎片，相繼見報。
而有心之人，將這些消息拼湊在一起，得到一個可怖的事實。
各大資本基本認可了三百億港幣的估值基礎！
爭奪的焦點，已從「值不值」變成了「能分到多少！
（還有一章，要晚點）
這裡安靜得能聽到中央空調低沉的送風聲，但無聲之下，涌動著的是更為激烈的暗潮。
巨大的環形會議桌前幾乎坐滿，每一位代表身後都可能站著數十億乃至上百億美元的資金。
袁天帆作為主持人，林樹鑫作為技術核心講解者，坐在主位一側。
邵維鼎並未直接出席，但他的存在感無處不在。
會議開始，袁天帆的開場簡潔有力，隨即林樹鑫登場，他用精心準備的幻燈片、原型機演示和清晰的技術路線圖，再次闡述了浪潮科技從1G到2G的演進邏輯、與沃達豐及中國科研機構的合作深度、以及在亞洲市場的落地進展。
這一次的講解，細節更多，數據更硬，直指投資者最關心的技術壁壘、市場准入和盈利前景。
提問環節，一開始的試探性問題過後，交鋒迅速變得尖銳而直接。
「林先生，你提到的2G標準專利共享池，如何確保浪潮的核心專利不被稀釋？摩托羅拉、愛立信等公司如果加入標準制定，他們的訴求如何平衡？」
摩根史坦利的代表率先發問。
「摩根先生問到了關鍵。」林樹鑫從容應答，「我們的專利池架構設計是分層、有條件的。
核心的基礎性專利，我們持有主導權。
開放共享的是應用層和接口標準部分，以吸引生態夥伴。
至於其他巨頭，我們持開放態度，但前提是技術貢獻對等和商業互惠。
目前我們與沃達豐及中國夥伴的聯合研發進度，使我們有足夠的籌碼在未來的標準談判中占據有利位置。」
路演就是這樣，回答投資者的疑問，增加他們投資的砝碼。
參與的資本越多，這營造的蛋糕也就能越大。
摩根史丹利的代表聽完林樹鑫的回答，點點頭，在筆記上記著什麼。
高盛的代表卻沒有放過林樹鑫的意思，緊接著追問。
「林總，你是浪潮科技的創始人之一，在美國工作多年，應該清楚，你們的這個估值模型基於亞洲市場爆發式增長的假設。」
「可如果日本市場因本地保護難以打開，或者內地市場開放進度不及預期，風險又該如何量化？」
這個問題問到了關鍵處。
日本市場在亞洲舉足輕重，而內地市場的開放進程又無法預測。
浪潮科技的市值，全在這兩塊市場之上。
袁天帆看了一眼高盛的那名代表，適時接過話頭。
「風險確實存在，所以我們的估值已經包含了保守情景下的貼現。
但另一方面，我們與三菱的戰略合作正是為了撬動日本市場，而內地方面……」
他展示了一份蓋有相關機構函頭的非公開支持文件影印件，「粵港澳大灣區的通信試點已是確定性日程，這是政策紅利的具體體現。
我們的模型，已經充分考慮了各種情景。」
這是粵港澳大灣區的官方支持文件第一次出現在資本面前。
高盛代表最先接過，而後迅速傳到了摩根、美林等資本手中。
每一個看過文件的代表神采各異。
港島本就是中國大陸的窗口門戶。
如果再綁定上澳門和廣東。
其潛力，無疑能進一步上漲。
粵港澳大灣區的開放，更加說明了內地對於開放的態度。
堅定不動搖！
岩崎洋介此時沉穩地開口，用流利的英語補充道：「三菱之所以決定投資，不僅基於財務回報測算，更基於我們對亞洲技術整合與市場協同的戰略判斷。浪潮科技的技術路徑是務實且超前的。」
會場內出現了短暫的沉默，各方代表都在消化這些信息。
疑慮並未完全消失，但顯然，天平正在向信任一側傾斜。
真正的白熱化角逐，出現在隨後的非公開認購意向溝通環節。
當袁天帆大致介紹了初步的份額分配原則後，會議室隔壁的多個小會談室瞬間被占用。
「我們摩根願意在發行價區間上限報價，但必須拿到不低於5%的發行份額！」
「高盛可以牽頭組織更大的承銷團，條件是優先認購權和後續債券發行的優先權！」
「三菱希望獲得技術合作框架下的特定份額，價格可以協商，但我們必須進入戰略投資者名單！」
「瑞銀代表一批歐洲長期投資基金，對2G標準的長遠價值感興趣，但需要更詳細的專利交叉授權預案……」
聲音透過並不完全隔音的牆壁隱約傳來，不再是彬彬有禮的詢問，而是寸土必爭的談判。
為了幾個百分點的認購比例，為了一個董事會觀察員席位，為了下一輪融資的優先權，各方據理力爭，氣氛之熱烈，近乎「爭吵」。
袁天帆和林樹鑫穿梭於各個房間，如同最高明的外交官和拍賣師，平衡著各方的訴求與利益。
他們心中清楚，這種「爭奪」本身，就是本次IPO最大的成功標誌之一。
當會議終於結束，時間已近黃昏。
代表們帶著不同的表情陸續走出金門大廈，有的志得意滿，有的略顯沉思，有的仍在與同伴低聲快速交流。
去而復返的記者們如同見到獵物的鯊魚，蜂擁而上，試圖從這些大人物口中撬出隻言片語。
一支支話筒遞到面前。
朝陽日報的李玉沖在最前面。
「先生，能透露一下會議的進程嗎？這次結果如何？」
摩根史坦利的威爾遜被攔住，卻沒有惱怒，笑道：「浪潮科技展示的技術前景和市場策略令人印象深刻。
我們相信它在重塑區域通信格局中扮演關鍵角色的潛力。」
很顯然，他拿到了一個不錯的份額。
而作為有可能的股東之一，他自然要在媒體面前幫著浪潮科技說話。
「威爾遜先生，那您覺得浪潮科技估值會不會過高呢？」南華早報的記者用一口流利的英語詢問著，明顯不懷好意。
威爾遜朝這名記者看了一眼，意味深長地回答：「資本市場會為清晰的未來和強大的執行能力定價。」
這話說的明白。
資本相信浪潮。
而當話筒轉移到了高盛代表面前時。
其更加直言不諱：「競爭非常激烈，尤其是對有限份額的分配。這本身就說明了市場對WaveTech價值的認可。」
一位來自歐洲中型基金的代表由於沒能搶到心儀份額，略帶抱怨地對相熟的記者低聲透露。
「簡直瘋了，他們手裡的技術牌和地緣政治牌太硬了。」
「三百億港幣？現在看起來不是他們想要這麼多，是資本願意給這麼多！關鍵是給錢還不一定能拿到想要的份額！」
這些零散的信息碎片，相繼見報。
而有心之人，將這些消息拼湊在一起，得到一個可怖的事實。
各大資本基本認可了三百億港幣的估值基礎！
爭奪的焦點，已從「值不值」變成了「能分到多少！
（還有一章，要晚點）